GESTIÓN TECNOLÓGICA

CÓDIGO: 212030

Unidad 2 - Tarea 3 - Evaluación financiera de proyectos

Presentado al tutor (a):

María Fernanda León

Entregado por el estudiante:

Carlos Orlando Macias Parada

Código: 1098691720

Grupo: 212067_52

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA - UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS BÁSICAS TECNOLOGÍA E INGENIERÍA
FECHA: 18 de octubre. de 2020
CIUDAD: Cúcuta/ Norte de Santander

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Contenido
GESTIÓN TECNOLÓGICA...........................................................................................................1
Presentado al tutor.......................................................................................................................1
Introducción...................................................................................................................................3
Objetivos.........................................................................................................................................4

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Introducción

Teniendo como base los contenidos para el estudio de la unidad 2, evaluación financiera
de proyectos, se presenta un resumen por cada estudiante integrante del grupo donde se
identificarán los conceptos del valor presente neto, la tasa interna del retorno, el costo anual
uniforme equivalente y el costo de capital, adicional a ello cada estudiante presenta el desarrollo
del ejercicio practico con base a los temas aprendidos en el curso ingeniería económica, dejando
en sus razones que un proyecto no es viable sin antes un estudio económico real y tangible que le
permita una visión clara de la viabilidad de su inversión.

Según (Project Management Institute, 2017, pág. 53) Para medir el éxito de un proyecto
se debe tener en cuenta factores como el tiempo, costo, alcance, calidad, el objetivo del proyecto
y las medidas financieras mencionadas en el contenido de la unidad de estudio.

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Objetivos

Objetivo General

Demostrar la comprensión de las medidas financieras de la ingeniería

económica mediante el estudio de los conceptos valor Presente Neto (VPN), Tasa
Interna de Retorno (TIR), Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE), Costo de
Capital (CP) presentados en las referencias bibliográficas de la unidad 2:
Evaluación de proyectos.

Objetivos específicos:

Resumir el contenido del libro de la unidad 2 (Ramírez, 2011, págs. 99 -

112) incluyendo los temas de estudio formulas y parámetros.

Resolver el ejercicio propuesto del libro matemáticas financieras de

(Rodríguez, 2014, pág. 192)

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 Resumen de los contenidos

Valor presente Neto (VPN)

Es la diferencia de los flujos netos de los ingresos y egresos valorados a

precios de hoy descontados a la tasa de interés de oportunidad.

Como se calcula:

I 0=Inversionesiniciales

F 1=Flujo neto del período 1

I ¿Tasa dedescuento o tasa de interes de oportunidad

F n=Flujo netodel ultimo periodo de analisis

Otra forma de calcular el valor presente neto es:

El valor presente neto es una de los factores de medición más importantes

de la evaluación financiera de un proyecto, si el valor de la VPN es mayor que
cero se recomienda invertir porque el proyecto genera riqueza, lo cual lo hace
viable para los inversionistas ya que el riesgo de insolvencia es mínimo.

Si el valor de la VPN es menor que cero no se recomienda invertir porque el

proyecto destruye riqueza incumpliendo asi el objetivo financiero de la
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organización por lo cual no lo hace atractivo para los inversionistas dados los altos
riesgos de perdida.

Si el valor de la VPN es igual a cero la inversión del proyecto no generara

beneficios ni perdidas por lo que su realización es indiferente, se evalúa el nivel de
necesidad para proceder con este.

Tasa interna de retorno (TIR)

La tasa interna de retorno es la rentabilidad de una empresa o de un

proyecto de inversión. Matemáticamente, es la tasa de interés que iguala a cero el
valor presente neto, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una
inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.

Según (Sevilla, 2020) la tasa interna de retorno es una medida utilizada en

la evaluación de proyectos de inversión que está muy relacionada con el valor
actualizado neto (VAN). También se define como el valor de la tasa de descuento
que hace que el VAN sea igual a cero, para un proyecto de inversión dado.

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 La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la
rentabilidad, es decir, va a venir expresada en tanto por ciento. El principal
problema radica en su cálculo, ya que el número de periodos dará el orden de la
ecuación a resolver. Para resolver este problema se puede acudir a diversas
aproximaciones, utilizar una calculadora financiera o un programa informático.

¿Cómo se calcula la TIR?

F t=son los flujos de dinero en cada periodo T

I 0=es la inversión que se realiza en el momento inicial(t=0)

n=es elnumero de periodos de tiempo

k =es la tasade descuento de flujoselegida para el calculo de la VPN

Si la tasa interna de retorno es mayor a la tasa de descuento de flujos de la

VPN el proyecto debe ser aceptado por los inversionistas de la organización ya
que la tasa de rendimiento interno es superior a la tasa mínima de rentabilidad
exigida a la inversión.

Si la tasa interna de retorno es igual a la tasa de descuento de flujos de la

VPN la inversión podrá llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de la
empresa y no hay alternativas más favorables.

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 Si la tasa interna de retorno es menor a la tasa de descuento de flujos de la
VPN el proyecto debe rechazarse dado que no se alcanza la rentabilidad mínima
que requieren los inversionistas.

Costo anual uniforme equivalente

El costo anual uniforme equivalente es conocido también como costo anual

equivalente o promedio financiero, este término representa el promedio financiero
de ganancias o perdidas del flujo de caja un proyecto de inversión.

Según (Ramírez, 2011, pág. 108) en su libro evaluación financiera de

proyectos con aplicaciones en Excel, lo que se espera en todo proyecto de
inversión es que los recursos invertidos generen flujos de caja positivos, para
poder determinar si la rentabilidad y la generación de valor es la esperada por el
inversionista y también para determinar cuando y en que fecha se recupera la
inversión.

Según la definición en el blog (Gestiona Mundo Consulting & Training:

Inteligencia de Mercados & Gestión de empresas del Perú para el Mundo., 2020)
el costo anual uniforme equivalente consiste en convertir todos los ingresos y
egresos, en una serie uniforme de pagos. si el costo anual uniforme equivalente es
positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el
proyecto puede realizarse; pero, si el costo anual uniforme equivalente es
negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia
el proyecto debe ser rechazado

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 Costo anual uniforme equivalente=VPN∗¿¿

i=tasa de interes
n= periodos a evaluar

Costo Capital

Es una tasa de interés que la empresa o los gestores de un proyecto de

inversión deben pagar o reconocer a los proveedores de capital, por invertir o
suministrar recursos para la puesta en marcha del negocio, bien sea para
capitalizar la organización o para adquirir financiación.

Se puede deducir entonces que el costo de capital para la empresa es el

costo por la consecución de capital con recursos propios. (inversionistas)

La estimación del costo de capital es importante para la generación de valor

de la empresa porque se comparan inversiones que renten a una tasa superior al
costo de capital, con características de riesgo similares y se escoge la inversión
que cumpla con las expectativas de los inversionistas, dando como resultado una
excelente toma de decisión.

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Formula del coste de capital

RF :Tasa libre de riesgo

BI : Retorno del mercado
Rm−Rf :es la prima de mercado
BI ( Rm−Rf ) :se conoce como la prima de la empresa

La valoración del coste de capital es de vital importancia para la

supervivencia de un negocio o una empresa. Se calcula a través de la relación
entre la media de todos los recursos financieros utilizados para llevar a cabo las
inversiones o proyectos y el peso que cada recurso tiene en los recursos totales.

Ke=coste de capital
E=valor de mercado del capital
V =valor delmercado de ladeuda+ Valor del mercado capital

El costo capital mejora la eficiencia de la empresa ya que optimiza la ratio

coste-beneficio, permite analizar el modelo financiero de la empresa a través del
análisis de sus fuentes de financiación propia y fuente de financiación ajena,
detecta las necesidades que tiene la empresa y sus márgenes de beneficio,
analiza el coste unitario de producción. Tomado de (Burguillo, 2020) en
Economipedia.

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 Ejercicio 5.22

Tiene que saldar una deuda el día de hoy de 980. Acuerda diferir su adeudo
realizando pagos de $ 165 al final de cada bimestre con una tasa de interés de
11% bimestral. ¿Cuántos pagos bimestrales vencidos de $ 165 tendrá que hacer
para pagar su deuda?

Solución del ejercicio.

Sacamos los datos importantes del ejercicio.

Tasa de interés: 11% bimestral
Nº de pagos = n
Interés = 0.11 bimestral
Pagos= $165.00
Deuda = $980.0
Incógnita= n

 Vamos a utilizar la siguiente formula para hallar el número de pagos que se

requiere para pagar la deuda de los $980.0

1
n∗log ( i+ 1 )=log
D∗i
1−
p

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  Vamos a despejar la incógnita (n) número de pagos en la siguiente formula.

1
n∗log ( i+ 1 )=log
D∗i
1−
p

1
log
D∗i
1−
p
n=
log ( i+1 )

1
log
980∗0.11
1−
165
n=
log ( 0.11+1 )

0.46
n= =10.2
0.045

En la formula anterior se aplica el valor total de la deuda por la tasa de interés

bimestral sobre las 10,2 cuotas resultantes.

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Bibliografía
Burguillo, R. V. (18 de Octubre de 2020). Coste de capital (Ke). Obtenido de
https://economipedia.com/definiciones/coste-de-capital-ke.html

Gestiona Mundo Consulting & Training: Inteligencia de Mercados & Gestión de empresas del Perú
para el Mundo. (18 de Octubre de 2020 de Octubre de 2020). Obtenido de
http://gestionamundo.blogspot.com/2014/07/caue.html#:~:text=El%20Costo%20Anual
%20Uniforme%20Equivalente,es%20la%20misma%20cada%20per%C3%ADodo.

Project Management Institute, I. e. (2017). La guía de los fundamentos para la dirección de

proyectos (Guía del PMBOK) / Project Management Institute. Newtown Square: Inc.,
editor.

Ramírez, D. J. (2011). Evaluación financiera de proyectos con aplicaciones en Excel. Bogota:

Ediciones de la U. Recuperado el 18 de Octubre de 2020

Rodríguez, F. J. (2014). Matemáticas financieras. México: Larousse - Grupo Editorial.

Sevilla, A. (18 de Octubre de 2020). Economipedia. Obtenido de Tasa interna de retorno (TIR):
https://economipedia.com/definiciones/tasa-interna-de-retorno-tir.html

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