Tarea 3 - Evaluación financiera de proyectos

INGENIERIA ECONOMICA

ENTREGADO POR

CRISTIAN MIRANDA USTARIZ

CODIGO:1067719085

ENTREGADO

ERIKA PATRICIA DUQUE

GRUPO: 212067_84

UNAD

22/10/2020
 INTRODUCCION

El siguiente trabajo contiene los elementos dados en la guía, abordando temas acerca de la
evaluación financiera de un proyecto en el cual se intenta identificar y comparar entre si
costos y beneficios que pueden traer a una entidad o empresa. Se encontrarán las pautas que
se siguen para hacer una correcta evaluación financiera, también se va a ejecutar un
ejercicio con respecto al tema.
 EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS

La evaluación financiera de proyecto permite no solo conocer no sólo conocer los montos
de inversión del proyecto, sino también sus costos asociados, para identificar unos niveles
de precios que permitan definir metas de ingresos o ventas. Y lo más importante: permite
estimar la capacidad de éste de generar riqueza o valor a los inversionistas.

Cuando se está preparando un proyecto de inversión y se tiene definida la idea, es necesario

realizar los siguientes estudios.

 Estudio de mercadeo: Para conocer el entorno en que se desempeñará el proyecto,

es necesario conocer la situación actual del mercado. En este primer estudio, se
debe obtener información acerca de los precios del producto a ofrecer, así como de
sus sustitutos.
 Estudio técnico: aquí se desarrollan todos los aspectos que tienen relación con el
funcionamiento y la operatividad de un proyecto.
 Estudio organizacional y legal: aquí se presenta en forma ordenada las actividades
a realizar en el proyecto.
 Estudio financiero: es aquí donde se cuantifica todos los supuestos que se
asumieron en los estudios anteriores.
 Evaluación financiera: Una vez determinados los flujos de efectivo proyectados,
se procede a evaluar el proyecto.

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

Para determinar una decisión de inversión, una empresa utiliza el valor presente neto (VPN)
del ingreso futuro proveniente de la inversión. Para calcularlo, la empresa utiliza el valor
presente descontado (VPD) del flujo de rendimientos netos (futuros ingresos del proyecto)
tomando en cuenta una tasa de interés, y lo compara contra la inversión realizada. Si el
valor presente descontado es mayor que la inversión, el valor presente neto será positivo y
la empresa aceptará el proyecto; si el valor presente descontado fuera menor que la
inversión la empresa lo rechazaría.
El procedimiento técnico para computar el valor actual de una empresa es semejante al que
se emplea para computar el valor actual de una inversión en bonos u obligaciones.
Los factores que deben emplearse al computar el valor actual de una empresa son:

 Importe de las actividades futuras.

 Tiempo o fecha de las actividades futuras.
 Importe de los desembolsos futuros.
 Tiempo o fecha de los desembolsos futuros.
 Tasa de descuento.

Los administradores computan el valor actual descontado para evaluar los proyectos de
operaciones dentro de la empresa y las posibles compras de otras empresas. En ciertos
casos, el cálculo puede servir para valorar equipos especiales, aunque solamente cuando la
ganancia prevista provenga de ellos y pueda determinarse y medirse en dinero.
El valor presente neto es el valor actual de los flujos de caja netos menos la inversión
inicial.

Formas de cálculo:
F1 F2 F3 Fn
VPN =−I 0 + 1
+ 2
+ 3
+ n
(1+i ) ( 1+i ) ( 1+i ) (1+i)
Donde:
I 0=inversiones iniciales
F 1=flujo neto del periodo1
i=tasa de descuento o tasa de interes de oportunidad ( TIO )
F n=flujo neto delultimo periodo de analisis
El valor presente neto es un indicador importante en la evaluación financiera de proyectos,
pues con el se cuantifica la generación o destrucción de riqueza de una inversión.

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

La TIR o Tasa Interna de Retorno, es la tasa de interés o rentabilidad que genera un
proyecto. Y se encarga de medir la rentabilidad de una inversión. Esto quiere decir, el
porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá esta, para los montos que no hayan sido
retirados del proyecto. Y funciona como una herramienta complementaria del valor
Presente Neto.

Es importante aclarar que en muchos casos las decisiones que se toman basándose en el
Valor Presente Neto no son congruentes con las que se toman basándose en la Tasa Interna
de Retorno, ya que los flujos de dinero son irregulares, y resulta necesario garantizar
mediante diferentes mecanismos que el Valor Presente Neto es correcto, para así
corroborarlo a través de la Tasa Interna de Retorno.

El cálculo de la TIR sería igualar la tasa de descuento al momento inicial, la corriente

futura de cobros con la de pagos, lo que haría que el VAN sea igual a 0.

Con la aplicación de la siguiente fórmula:

Ft   Flujos de dinero en cada periodo t

I0   Inversión que se realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n   Número de periodos de tiempo
Siendo “k” la tasa de descuento de flujos para el cálculo del VAN, los criterios de selección
serán los siguientes:
Si la TIR>k, se acepta el proyecto de inversión. Porque la tasa de rendimiento interno que
obtendremos será superior a la tasa mínima de rentabilidad que exige la inversión.
Si la TIR = k, se presentaría una situación similar a la que se produce cuando el VAN es
igual a cero. Aquí se podría llevar a cabo la inversión en caso de que se mejore la posición
competitiva de la empresa y que no existan alternativas más favorables.
Si la TIR < k, se debe rechazar el proyecto, ya que no se está alcanzando la rentabilidad
mínima que le pedimos a la inversión.

COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)

El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en
una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos
son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE
es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el
proyecto debe ser rechazado.

A continuación, se presenta la aplicación de la metodología del Costo Anual Uniforme

Equivalente en la evaluación de proyectos de inversión.

Casi siempre hay más posibilidades de aceptar un proyecto cuando la evaluación se efectúa
a una tasa de interés baja, que a una mayor.
1. Seleccionar entre dos o más equipos alternativos para un proceso industrial o
comercial, que elabora una parte de un producto o servicio. El equipo no elabora un
producto o servicio final que se pueda vender y obtener ingresos por la venta del
mismo.
2. Seleccionar entre dos o más procesos alternativos, para el tratamiento de
contaminantes producidos por una industria. El proceso de tratamiento es forzoso
instalarlo, pues así lo exige la Ley, pero esa inversión no producirá ingresos.
3. Se requiere reemplazar un sistema de procesamiento manual de datos por un sistema
computarizado, o se requiere sustituir el procesamiento de datos, que actualmente se
realiza en computadoras personales, por un procesamiento en red. La inversión que
este cambio requiere no producirá ingresos, pero son inversiones necesarias en
muchas industrias y negocios.

COSTO DE CAPITAL (CP)

Es una tasa de interés que la empresa o los gestores de un proyecto de inversión deben
pagar o reconocer a los proveedores de capital, por invertir o suministrar recursos para la
puesta en marcha del negocio, bien sea para capitalizar la organización o para adquirir
financiación.

Con lo anterior, podemos deducir que el costo de capital para la empresa es el costo por la
consecución de capital con recursos propios (accionistas) o con recursos externos (bancos,
prestamistas, proveedores, etcétera). Para ellos sería una rentabilidad por prestar capital.

Cuando una compañía se financia con recursos propios o externos, tiene la posibilidad de
crecer haciendo nuevas inversiones.
La estimación del costo de capital es importante para la generación de valor de la empresa
porque se comparan inversiones que renten a una tasa superior al costo de capital, con
características de riesgos similares y se escoge la inversión que cumpla con las expectativas
de los inversionistas, dando como resultado una excelente decisión

EJERCICIO 5.23

¿Cuántos pagos mensuales vencidos de $540 se tendrían que que realizar para saldar una
deuda, pagadera el día de hoy de $10.450, si el primer pago se realiza dentro de un mes y el
interese es de 24% convertible mensualmente?

Una tasa de interés del 24% convertible mensualmente equivale a

(〖1+0.24/12) 〗^12=(1+i)

1,26=1+i

1,26-1=i

i=0,26

El interés anual será de un 26%

Por lo tanto el monto a cancelar en intereses el primer año será de $ 10.450(0,26)= 2717$
Y el primer año se cancelarán =540$*12=6.480$

Reduciendo la deuda en 6480$-2717$=3763$

El segundo año entonces la deuda neta será de 10.450-3763=6687$

Y el interés del segundo año será de 6.687$*0,26=1738,62$

El monto a cancelar será 6480$-1738,62$=4.741,38$

Quedando la deuda en 6.687$-4741,38=1945.62$

Con un interés de 1945.62$*0.26=505,86$

Deuda total de ese año=1945.62$-505,8=1440$

1440$/540=2.66=3

La deuda total será cancelada en 2 años y 3 meses, lo que comprende 27 cuotas mensuales
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Ramírez, D. J. A. (2011). Evaluación financiera de proyectos: con aplicaciones en Excel.

Capítulo 4: Evaluación financiera de proyectos (p.105-107). Bogotá, CO: Ediciones de la
U. (pp.101-112) Recuperado de: https://elibro-
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/68862

Rodríguez, F. J., & Rodríguez, J. E. C. (2014). Matemáticas financieras. Unidad 6:

Amortización y depreciación: Inflación (p.192). México, D.F., MX: Larousse - Grupo
Editorial Patria. Recuperado de: https://elibro-
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/39516