Análisis Empresas

Sociedad Administradora de Cartera Sauco SAS.

Empresa Agromotos ST. S.A.S
Cooperativa de ahorro y crédito Fincomercio S.A.

Presentado por:
Daniel Rodriguez Lozano
ID 640136
Grupo 2

Decisiones de Inversión

Profesor:
Néstor Moreno Gutiérrez

Especialización en Gerencia Financiera.

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 Análisis Empresas

A continuación, relaciono las empresas Revisando los estados financieros de la

que fueron tomadas para el presente compañía, cuentan con un buen nivel
análisis de acuerdo con la actividad de endeudamiento ya que el mismo se
requerida. encuentra alrededor de un 28%,
• Sociedad Administradora de indicador que permite evidenciar un
Cartera Sauco SAS. riesgo bajo frente a este indicador.
• Empresa Agromotos ST. S.A.S
• Cooperativa de ahorro y crédito Adicionalmente se pudo evidenciar que
Fincomercio S.A. aumento en aproximadamente en un
12% su capital de trabajo y cuenta con
Sauco SAS.
un indicador de $2,03 en la razón
Empresa constituida en el año 1982, por
corriente lo que permite demostrar que
acciones simplificadas SAS, su
tiene suficiente solvencia para atender
componente accionario se encuentra
las obligaciones.
segmentado por otras empresas y se
evidencia que cuenta con un respaldo
Por otro lado, se pudo revisar de la
de un grupo financiero llamado
compañía que presenta un incremento
Confinanciera S.A, esta empresa está
en sus ingresos desde el año 2019 al 2021
catalogada como pequeña empresa
en donde en el último año su utilidad ha
mediana, cuenta con
estado cercana al 22% y con un
aproximadamente 130 empleados.
incremento del 8% con respecto al
La compañía Sauco SAS, es una
último año, así mismo se logró revisar el
compañía que administra cartera tanto
indicador del Ebitda que está cercano al
para el sector financiero como para el
30%, indicador con un buen nivel,
sector real y cuenta con otras unidades
teniendo en cuenta los demás
de negocios como lo son, Cobranza en
indicadores positivos que han venido en
varios tipos, Administración y
aumento en los últimos años.
Comercialización de bienes y Cobranza
Jurídica y legal.
Es importante mencionar que se logró
Se encuentran ubicados en la ciudad de
revisar que la compañía ha venido
Bogotá y no se encontró sucursales en
generando desarrollo en aplicativos
otras ciudades o fuera del país.
para la gestión de cobranza y
Actualmente cuenta con clientes en
administración de cartera y que fue se
sector financiero (Bancos y sector
pudo ver reflejado en el detalle de
Cooperativo), también en el sector real
activos en donde existe un componente
(compañías de alimentos y servicios de
importante de desarrollo de software.
facturación).

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 Empresa Agromotos ST. S.A.S
Compañía constituida en el año 2013,
por acciones simplificadas SAS,
dedicada a la comercialización de
motocicletas y de sus partes, piezas y
accesorios, adicionalmente servicios de
taller y reparación, su sede principal se
encuentra en el departamento de
Bolívar y cuentan con sedes a nivel
nacional en varias zonas del país.
La compañía Agromotos es una
empresa catalogada como una
empresa grande ya que cuenta con
aproximadamente 450 empleados
directos en varias sucursales.
Cuenta con clientes en el sector
comercial de motos, como lo son
auteco, Bajaj y TVS, comercializando
repuestos de estas marcas a nivel
nacional, así como brindando servicio
de reparación y mantenimiento de
motocicletas de estas marcas
reconocidas.
Al revisar los estados financieros de la
compañía se pudo evidenciar que
cuenta con un aumento en las ventas e
ingresos de un año a otro, maneja un
importante monto de ventas el año en
donde en el año 2021, reporto ventas
alrededor de $5.000 millones siendo un
indicador positivo, no obstante, presenta
un alto nivel de endeudamiento ya que
cuenta con obligaciones a largo plazo
muy representativas y en general tiene
un nivel de endeudamiento para el
último año en el 71%, así mismo,
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revisando los inventarios los mismos se
han incrementado en el último año y al
comparar con respecto al año anterior
es la cuenta más representativa en el
activo corriente lo que puede inferir que
su producción ha disminuido y está
quedando en bodega y/o vitrina, lo
anterior, al aumento de esta cuenta.
Es importante resaltar que también
presenta un indicador negativo en las
cuentas por cobrar en donde las mismas
han tenido un aumento considerable
afectando la liquidez de la compañía.
No fue posible establecer indicador de
EBITDA y su utilidad se encuentra
alrededor del 17% en el último año.
Empresa Cooperativa de ahorro y
crédito Fincomercio S.A.
Información de Fincomercio S.A. (2022)
Entidad Cooperativa de ahorro y crédito
con más de 60 años en este sector, es
una entidad de derecho privado sin
ánimo de lucro, de responsabilidad
limitada y que se rige por el derecho
colombiano y principalmente por la
legislación cooperativa, dicha entidad
presta servicios de cooperativa de
ahorro y crédito, bajo la supervisión de la
superintendencia de economía solidaria
y que pertenece al Régimen Tributario
Especial (RTE).
La compañía cuenta con sede principal
en la ciudad Bogotá y oficinas de
atención a nivel nacional.
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En su información financiera, se
evidencia que Fincomercio es una
entidad de naturaleza cooperativa, se
ubica en el grupo de contribuyentes del
régimen tributario especial – el cual a
partir del año gravable 2017 y el articulo
19-4 del estatuto tributario cuenta con
una tarifa especial del 20% sobre los
beneficios netos y/o excedentes.
revisando el estado de resultados de la
compañía, se puede evidenciar que sus
ingresos por ventas tuvieron un
incremento para el 2021 del 8,4%, y es
muy importante resaltar que durante el
mismo periodo la entidad logro que los
costos de ventas disminuyeran en un
20,8% un buen indicador, en términos del
balance entre el ingreso y los costos en
las Ventas, y que impactaron
positivamente en las ganancias brutas
que presentaron un incremento de un
periodo a otro del 9,3%.
Por otro lado, y también de resaltar es
que la compañía para el año 2021,
reporto aumento al final del ejercicio, y
adicional en el último año tuvo un
aumento en la cuenta de resultados de
actividades de operación, la cual
presento el mayor incremento, en donde
al revisar la utilidad neta tuvo no solo un
resultado positivo para la compañía en
el último año, si no un incremento en la
utilidad del 27,8%, aumento atribuible
notoriamente a el aumento en ingresos y
a la reducción de costos en ventas.
Para esta entidad Fincomercio S.A, se
tuvo en cuenta las razones financieras
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con indicadores de Rotación, Liquidez,
Margen y Endeudamiento en donde se
evidencian novedades importantes en
el análisis que permiten demostrar que la
entidad presenta novedades en un alto
riesgo de liquidez, alto endeudamiento a
pesar de aumentar sus ventas, reducir
sus costos de un periodo a otro y contar
con un buen comportamiento de
rotación de cartera y el aumento en
varios indicadores del año 2020 al 2021,
que son muy positivos pero que puede
resultar en la recuperación que la
entidad ha tenido en estos periodos, es
importante resaltar que cuenta con una
utilidad del 27,8% en el último año,
indicador positivo en sus indicadores.
De acuerdo con la valoración y sus
elementos en empresas pequeñas y
medianas según Salazar & Lino (2018), se
debe considerar relaciones directas en
los resultados y la actividad, sumados a
los factores externos que son parte
fundamental en la valoración y que
condicionan los resultados de esta.
Por lo anterior, y teniendo en cuenta las
valoraciones respectivas en este
contexto, para las tres empresas
podemos tenemos en cuenta en
principio la valoración de contexto
financiero y contexto económico, dadas
las actividades de las tres empresas
evaluadas, es también importante
mencionar que al revisar las demás
condiciones en la valoración para estas
se puede generar una valoración por el
método de flujo de caja libre
descontado, sin embargo, no fue posible
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establecerla por la limitación en la
información consultada de las mismas,
No obstante y para definir la empresa en
donde considero se puede invertir 80
millones de pesos, es la empresa Sauco
SAS, en donde los estados financieros
cuentan con indicadores positivos,
cuenta con condiciones diferenciadores
en el mercado de la cobranza en
general, un respaldo por la trayectoria
que se pudo consultar en el sector
financiero y real, y en donde al consultar
y comparar el los resultados financieros y
otras condiciones de las mismas sobre
todo con la compañía Fincomercio S.A.
la segunda opcionada en el ejercicio,
resalto que existe una oportunidad de
negocio importante y con un retorno
con un menor riesgo que las demás
compañías de acuerdo a la revisión
tanto financiera como en algunos
contextos en el mercado de la misma. Lo
anterior basado también en la
oportunidad que cuenta esta compañía
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mediana en donde al interior manejan
una estructura organizada, que permite
contar con el ciclo completo desde la
originación del crédito, pero con la
diferencia frente a Fincomercio que
tiene adicionalmente áreas de apoyo y
misionales que complementan ese
proceso de cartera que contempla
cobranza comercial y cobranza jurídica
todo desde la misma estructura, con
opciones de compras de cartera que
requieren inversión y que
probablemente con los indicadores de
utilidad que manejan y EBIDTA, pueden
ser atractivos a la inversión propuesta,
que concretamente se puede
materializar en la adquisición de una
cartera financiera con una valoración
que realiza la compañía y que puede
permitir la inversión de este capital con
unos niveles manejables en términos de
rentabilidad y retorno esperado para los
accionistas.
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 Referencias

Salazar Araujo, E., Malagón, F. M., & Lino, J. A. (2018). Elementos de la valoración
financiera en pequeñas y medianas empresas colombianas.
En http://bonga.unisimon.edu.co/handle/20.500.12442/2854.

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