ANÁLISIS DEL RIESGO

AUTORES:
KAHAREN GERALDINE HERNANDEZ GARCIA
MARIA FERNANDA ROJAS USQUIANO
SEBATIAN FUENTES MURCIA

POSGRADO POLITECNICO GRAN COLOMBIANO

EVALUACIÓN FINANCIERA DE PROYECTOS
MAYO DE 2022
 1. Fundamentar el estudio con una breve investigación del sector económico y de
las perspectivas de crecimiento de Colombia.

El sector de la construcción en la actualidad está aportando gran crecimiento económico a

nuestro país, el mercado de pinturas corresponde a una industria de escasos márgenes y
grandes volúmenes. La oferta de pinturas está muy asociada con el ciclo de la construcción
y en general con el crecimiento de la producción de sectores como metalmecánica,
automotor, plásticos, fabricación de muebles, y el de la construcción. (DNP:, 2019)

Al interactuar con otros sectores del mercado la industria de la pintura es uno de los
mercados más apetecidos de incursionar. Podemos afirmar que el comportamiento del
mercado de pinturas en Colombia en los últimos años ha presentado grandes cambios
debido a que han nacido nuevos productores en fábricas pequeñas, pero también grandes
empresas como lo son Corona y Alfa que son reconocidos además de esto por la
producción de cerámica. Debido al surgimiento de todas estas empresas podemos observar
una guerra de precios además de un cambio en las estrategias de publicidad y la búsqueda
de nuevos mercados y productos.

También es importante tener en cuenta la distribución geográfica de los diferentes

establecimientos de producción de pintura, podemos afirmar que en el 2018 el 41% de las
fábricas de pintura se encontraban en la ciudad de Bogotá el 24% en Antioquia el 14% en
Valle del Cauca el 5% en el Atlántico y el 16% en Cundinamarca.
 2. Calcular la WACC teniendo en cuenta el modelo CAPM, para determinar el
costo del patrimonio (apalancar el BETA según la estructura de financiación).

Calculo costo K modelo CAPM

Rm 16,99%
Rf 12,98%
Bo 0,99
ke 7,12%
Bl 1,5
Riesgo país 3,58%
Total, Ke 10,70%

3. Realizar el análisis de sensibilidad por variables y por escenarios. Los

escenarios deben estar fundamentados según las expectativas del sector, para
determinar las variaciones de incremento y decrecimiento de las variables
sensibles.
Teniendo en cuenta la variable comercialización del producto se debe tener presente
que está depende de la línea de pintura y de la industria que la consume teniendo
como los canales más utilizados la venta directa.
Además, según estudios realizados por el DANE el consumo per cápita de pintura
en Colombia es de medio galón al año esto quiere decir que se consumen 22
millones de galones en todo el territorio nacional.
Los productores de pintura en Colombia se encuentran interesados en mejorar sus
productos un secado más rápido nuevos colores para de esta manera llamar la
atención de los consumidores atendiendo a sus necesidades.
Teniendo en cuenta estas dos variables se realiza la proyección esperando un
crecimiento del sector industrial y la baja en la inflación al cierre del mes de mayo
del 2022 nos permite observar el crecimiento de este sector será positivo, es decir es
un proyecto viable que nos permite una buena rentabilidad a los socios.
(MEDELLIN, 2021)
 4. Hacer el cálculo del punto de equilibrio para cada una de las variables
sensibles.
 Teniendo en cuenta la variable comercialización del producto es importante tener
presente la siguiente grafica.

Costo
Producto Precio % Variación Unitario % Variación Unidades % Variación
VINILO 1 30.995 3,32% 19.167 -4,2% 20.923 16,24%
VINILO 2 22.746 3,39% 13.875 -4,3% 27.817 15,90%

De la anterior gráfica podemos inferir que es necesario manejar un balance calidad - precio
en los productos para poder incursionar y hacer parte de la industria de pintura en Colombia
que está en constante crecimiento. Debido a los diversos fenómenos internacionales que se
están presentando, es necesario buscar diferentes proveedores de insumos que permitan
mejorar los precios sin disminuir la calidad del producto siempre tratando de satisfacer las
necesidades del cliente.

5. Identificar los principales riesgos del proyecto de acuerdo con el análisis

fundamental (investigación del sector y de la economía en general; tener en
cuenta el tamaño de la empresa, impacto de la actividad económica, etc.).

Teniendo en cuenta las diferentes características de nuestra empresa podemos identificar

que los principales riesgos de este proyecto son:

 Una de los principales riesgos es mantener el precio del producto en relación con la
calidad del mismo pues en el mercado podemos observar la guerra de precios que en
ocasiones es desleal. Además debido a las alzas en el precio de los insumos la gran
mayoría de las empresas de pinturas han tenido que aumentar el precio de sus
productos.
 Otro de los riesgos de esta industria es la relación con el plomo y las pinturas lo que
hace que muchos consumidores estén atentos a la composición de las pinturas que
utilizan en sus viviendas pues quieren evitar cualquier contacto con esta sustancia
que es nociva para la salud por esta razón es de gran importancia que la empresa
verifique lo que los productos no contengan plomo.
 En la industria de productos químicos como los vinilos se tienen reglamentaciones
estrictas para su funcionamiento, esto teniendo en cuenta el impacto ambiental
inherente a la operación; por lo cual se hace necesario inversiones y certificaciones
adicionales, que se traduce en una mayor inversión.

6. Conclusiones y recomendaciones de los evaluadores para los inversionistas del

proyecto.

 Podemos inferir que la gran mayoría de establecimientos industriales que elaboran

pinturas son pymes y que la distribución de los productores en el país se encuentra
concentrada en Bogotá, Antioquia, Cundinamarca, Valle del Cauca y Atlántico.
 Es importante que cada uno de los socios de la empresa pueda conocer la
rentabilidad del producto a corto mediano y largo plazo. Pues siempre se debe tener
en cuenta cambios en el mercado no solo se dan por las acciones que la empresa
realice sino que también tiene mucha influencia la competencia y el mercado en
general.
 Toda empresa debe cumplir la legislación ambiental que tenga relación con sus
procesos productivos, y evitar de esta manera la contaminación del medio con sus
desechos.
Referencias
DNP:. (04 de octubre de 2019). Petroquímicas, pinturas, barmices y lacas. Obtenido de
https://colaboracion.dnp.gov.co/CDT/Desarrollo%20Empresarial/Pinturas.pdf

MEDELLIN, A. D. (2021). ESTUDIOS DE MERCADO SECTORIALES, EN LÍNEA CON LA POLITICA

PUBLICA DE DESARROLLO ECÓNÓMICO DE MEDELLIN. MEDELLIN: Alcaldía de Medellín.