Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas

FACULTAD DE INGENIERÍA

Carrera de Ingeniería de Gestión Minera

Curso:
Formulación y Evaluación de Proyectos de Inversión
Minera

Tarea Académica N° 4:

“Certificaciones empresariales, calificadores de riesgo,

indicadores financieros y análisis de riesgo”

ALUMNO: Chavez Rodriguez Marx u201513125

PROFESOR: Edgar Alayo León

LIMA – PERÚ

Noviembre – 2020

1
 INDICE
1. INTRODUCCION...............................................................................................................4
2. OBJETIVOS........................................................................................................................4
3. ALCANCE...........................................................................................................................4
4. CERTIFICACIONES EMPRESARIALES..........................................................................5
4.1. Certificaciones mineras................................................................................................5
4.1.1. Certificación Calidad ISO 9001............................................................................5
4.1.2. Certificación Ambiental ISO 14001.....................................................................6
4.1.3. Certificación Laboratorio ISO 17025...................................................................6
4.1.4. Certificación Seguridad OHSAS 18001................................................................6
4.1.5. Certificación Seguridad ISO 45001......................................................................7
4.1.6. Certificación Gestión de Energía ISO 50001........................................................7
4.1.7. Certificación del Código Internacional para el Manejo del Cianuro.....................8
4.2. Entidades Certificadoras...............................................................................................9
4.2.1. Servicio de Certificaciones SGS...........................................................................9
.................................................................................................................................................9
4.2.2. Asociación Española de Normalización y Certificación (AENOR)......................9
5. CALIFICADORAS DE RIESGOS....................................................................................10
5.1. Entidades calificadoras de riesgos..............................................................................10
5.2. Bolsa de Valores.........................................................................................................11
5.3. Precio de acciones......................................................................................................13
6. INDICADORES FINANCIEROS......................................................................................13
6.1. Tasa de descuento......................................................................................................13
6.2. Riesgo país..................................................................................................................14
6.3. ROA...........................................................................................................................15
6.4. ROE.............................................................................................................................15
7. ANALISIS DE RIESGO....................................................................................................16
7.1. Análisis cuantitativo....................................................................................................16
7.2. Análisis cualitativo......................................................................................................16
7.3. Análisis Semicuantitavos............................................................................................17
8. CONCLUSIONES.............................................................................................................17
9. BIBLIOGRAFIA................................................................................................................18

2
 Índice de Figuras
Figura 1. Certificación de SGS a MINEM.......................................................................9
Figura 2. Marca AENOR Gestión de Calidad...............................................................10

Índice de Tablas

Cuadro 1. Categorías de calificación..........................................................................................11

Cuadro 2.Categorías que conforman el Riesgo País...................................................................14

3
1. INTRODUCCION

Actualmente, la certificación de las empresas es un proceso fundamental.

Ya que, a través de un documento se está demostrando que la organización
que tienen cumplen con una serie de normativas en sus procesos de
fabricación, logística, entre otras. Sin embargo, la categorización de peligro
es una crítica de una entidad libre especializada en el estudio de la función
de pago de las herramientas emitidos. De esta forma las organizaciones
Clasificadoras de Peligro promueven la eficiencia y seguridad en el mercado
de valores, brindando información para la toma de elecciones de inversión.
Se debe considerar que la categorización de peligro está basada en cualquier
estudio de recursos tanto cualitativos como cuantitativos que podrían influir
el cumplimiento de los compromisos financieros.
El presente trabajo describirá las primordiales certificaciones en relación al
sector minero, así como las entidades que lo emiten; además, se describirá
las organizaciones clasificadoras de peligro y su relación con la bolsa de
valores y los costos de las actividades.

2. OBJETIVOS

 Entender la importancia de los certificados empresariales y especialmente aquellos

relacionados a la actividad minera

 Identificar las entidades calificadoras de riesgo, así como el impacto de los

resultados a la bolsa de valores y al precio de las acciones

 Establecer conocimientos básicos sobre los indicadores financieros que influyen en

los proyectos.

 Identificar los métodos aplicados en el análisis de riesgos

3. ALCANCE

Este presente trabajo se detallara las actividades de gestión involucradas en

la obtención de las certificaciones mineros dados las autoridades
involucradas directa o indirectamente; así como las limitaciones del proceso
de clasificación de riesgos e identificando sus respectivos análisis.

4
4. CERTIFICACIONES EMPRESARIALES
La certificación, es el proceso llevado a cabo por una entidad reconocida
como independiente de las partes interesadas, mediante el que se manifiesta
la conformidad de una determinada empresa, producto, proceso, servicio o
persona con los requisitos definidos en normas o especificaciones técnicas.
Cuando una empresa cuenta con las certificaciones pertinentes, se diferencia
de la competencia de su mismo sector. Estos certificados suponen la prueba
de que estamos ante una compañía competente y confiable, por lo que su
volumen de negocio se verá afectado positivamente. La certificación es
importante como un medio comprobado para una organización porque
permite dar forma a los procesos internos, para conseguir y mantener la
homogeneidad de criterios, mejora continua, prestigio interno, employer
branding, innovación, reducción de costos, mejora de procesos, etc. y
concentrarse efectivamente en lograr los resultados valiosos intencionados.

4.1. Certificaciones mineras

4.1.1. Certificación Calidad ISO 9001

En la norma ISO 9001 se establecen los requisitos de Un Sistema de
gestión de la calidad, que permiten a una empresa demostrar su
capacidad de satisfacer los requisitos del cliente y para acreditar de esta
capacidad ante cualquier parte interesada. El certificado ISO 9001 es
el certificado ISO más común y mejor reconocido a nivel general.
Genera los siguientes beneficios:

 Eficiencia en los procesos o actividades de la Empresa. (Mejora

de Costes)

 Mejora sustancial en la satisfacción de los clientes

 Herramienta de comunicación para mejora de la Imagen de la

Empresa.

 Aumento del acceso al mercado

 Mejora de la comunicación interna, satisfacción de los

trabajadores.

5
4.1.2. Certificación Ambiental ISO 14001
La certificación ISO 14001 – Sistemas de Gestión Ambiental (SGA) es
una norma internacional que permite a las empresas demostrar el
compromiso asumido con la protección del medio ambiente a través de
la gestión de los riesgos medioambientales asociados a la actividad
desarrollada. Al asumir la responsabilidad ambiental, además de la
reducción del impacto ambiental procedente de su actividad, se proyecta
y se refuerza la imagen comercialmente sostenible de la empresa.

4.1.3. Certificación Laboratorio ISO 17025

La Norma ISO 17025 proporciona los requisitos necesarios que deben
cumplir los laboratorios de ensayo y calibración. El objetivo principal de
ésta es garantizar la competencia técnica y la fiabilidad de los resultados
analíticos. Favoreciendo la creación de un conocimiento colectivo, que
facilita la integración del personal, y un profundo conocimiento interno
de la organización, proporcionando flexibilidad en la adaptación a
necesidades y cambios del entorno. Estos requisitos son empleados
como herramientas para la difusión de un conocimiento colectivo, que
facilita la integración del personal, proporciona flexibilidad en la
adaptación a cambios del entorno y permite detectar problemas para su
resolución anticipada.

4.1.4. Certificación Seguridad OHSAS 18001

La norma OHSAS 18001 es un estándar desarrollado en el Reino Unido
para ayudar a toda la empresa a mejorar de forma continua la seguridad y
la salud en el trabajo que ofrece a sus empleados; es la norma más
utilizada en Seguridad y Salud en el Trabajo y reconocimiento mundial.
Genera los siguientes beneficios:

 Controlar e identificar todos los riesgos relacionados con la salud

y la seguridad de sus trabajadores.

6
  Reducir de forma exponencial la tasa de accidentes de cualquier
tipo.

 Cumplir con los requisitos requeridos de forma legal.

 Mejorar las operaciones de la empresa.

 Reducir costos y mejorar la rentabilidad de la empresa.

 Facilitar la integración con las normas ISO 14001 e ISO 9001.

Esta integración proporcionará una máxima calidad y seguridad
para los clientes, los trabajadores y la comunidad, lo que se
traduce en una mayor eficiencia y una disminución de costos a
medio y largo plazo.

4.1.5. Certificación Seguridad ISO 45001

La Certificación ISO 45001 provee un marco para mejorar la seguridad,
reducir riesgos en el trabajo y mejorar la salud y bienestar de los
empleados, permitiendo a las organizaciones activamente optimizar su
trabajo, salud e indicadores de salud. Algunos de los beneficios para las
organizaciones tras la implantación del sistema de gestión de seguridad
y salud en el trabajo conforme a ISO 45001 son:

 Disminución del índice de lesiones, enfermedades y muertes

relacionadas con el trabajo.

 Eliminación de peligros o reducción de los riesgos relacionados

con la SST.

 Mejora del desempeño y la efectividad de la SST.

 Muestra el compromiso de su responsabilidad corporativa.

 Toma de conciencia y desarrollo de una cultura preventiva de la

organización.

4.1.6. Certificación Gestión de Energía ISO 50001

La norma ISO 50001 establece un marco internacional para el suministro,

7
 uso y consumo de energía en organizaciones industriales, comerciales e
institucionales. Implemente un sistema de gestión de energía sostenible
que cumpla con la norma ISO 50001 y demuestre que su organización se
compromete a mejorar continuamente el rendimiento energético Su
implementación genera los siguientes beneficios:

 Permite abrir las puertas a nuevos mercados.

 Contribuye a mejorar los procesos y así mismo la rentabilidad de

los productos.

 Optimiza los procesos y reduce el consumo de energía.

 Reduce las emisiones de gases efecto invernadero y contribuye

con el medio ambiente.

 Ayuda a las organizaciones a demostrar la mejora continua en el

uso racional de la energía, la conservación de los recursos
ambientales y la mitigación de los gases efecto invernadero.

 Evalúa y prioriza la aplicación de nuevas tecnologías de

eficiencia energética.

4.1.7. Certificación del Código Internacional para el Manejo del

Cianuro
El Código de Cianuro es una iniciativa voluntaria desarrollada por el
Programa de Naciones Unidas para el Medio Ambiente (UNEP) y el
Consejo Internacional de Minería y Metales (ICMM, por sus siglas en
inglés). Su objetivo es establecer estándares que permitan manejar
responsablemente este elemento en operaciones mineras de extracción
de oro, con el fin de preservar la salud de las personas, considerando
aspectos de seguridad, medio ambiente y responsabilidad social.
El código se basa en nueve principios: producción, transporte,
manipulación y almacenamiento, operaciones, desmantelamiento,
seguridad de los trabajadores, respuesta ante emergencias, capacitación
y diálogo.

8
4.2. Entidades Certificadoras

4.2.1. Servicio de Certificaciones SGS

SGS es líder mundial en inspección, verificación, análisis y
certificación. Su objetivo como empresa certificadora es probar que un
producto, proceso, sistema o servicio son conformes a estándares y
reglamentos nacionales e internacionales.
En el sector minero han desarrollado un sistema de información que
provee resultados de laboratorio a los clientes en tiempo real, lo cual ha
sido adoptado por toda la red global de SGS. Sus oficinas y laboratorios
cuentan con diversas certificaciones y acreditaciones incluyendo: ISO
9001, ISO 14001, OHSAS 18001, NTP-ISO/IEC 17020, NTP-ISO/IEC
17025 y NTP-ISO/IEC 17065

Figura 1. Certificación de SGS a MINEM

4.2.2. Asociación Española de Normalización y Certificación (AENOR)

Las certificaciones que emite la entidad AENOR sigue las normas que
son de especial aplicación a las actividades de exploración, investigación,
extracción propiamente dicha, preparación y beneficio de minerales,

9
 aprovechamientos de los residuos originados en las actividades mineras y
a las actividades derivadas de la minería (rehabilitación, recuperación,
acondicionamiento y mantenimiento de las infraestructuras, depósitos o
terrenos). Al ser compatibles e integrables con otros sistemas de
administración (ISO 9001, ISO 14001, OHSAS 18001), la implantación
de estas reglas en las organizaciones mineras posibilita integrar, en la
administración general de las organizaciones mineras, el término de
optimización continua en la sostenibilidad de sus proyectos y
operaciones, además de ayudar a evidenciar frente a la sociedad los
logros en su administración de la sostenibilidad y producir de esta forma
confianza en las partes interesadas.

Figura 2. Marca AENOR Gestión de la

Calidad

5. CALIFICADORAS DE RIESGOS
Son organizaciones dedicadas a calificar el peligro crediticio de toda clase
de obligaciones financieras, o sea, la posibilidad de incumplimiento. Dada
esta estimación, dan cualquier calificativo que busca medir de una forma
comparable el peligro crediticio de los diferentes títulos.
5.1. Entidades calificadoras de riesgos
Las tres más importantes agencias calificadoras de riesgo que se
reparten el mercado de la calificación crediticia en el mercado son
Standard & Poor’s (Estados Unidos), –Moody’s – Moody’s Investors
Service (Estados Unidos)-y Fitch – Fitch Ratings (Estados Unidos –
Reino Unido – Francia) están certificadas por la Comisión de Valores e
Intercambio de los Estados Unidos como Organización de Calificación

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 Estadística Nacionalmente Reconocida. Las calificaciones otorgadas
pretenden ser opiniones expertas, especializadas e independientes sobre
la capacidad y voluntad de pago de una organización o entidad privada o
pública.

El nivel de inversión hace referencia al conjunto de deuda con buena

capacidad de pago; mientras tanto que el nivel especulativo, a las deudas
con menor certeza de pago. Asimismo, dentro del nivel especulativo se
llama junk bond (bonos basura) a las obligaciones con una bastante baja
posibilidad de repago.
En la situación peruano, cuando se plantea que el territorio goza de la
calificación de nivel de inversión, tiene relación con que el régimen
peruano tiene buena capacidad de pago y es posible que cumpla sus
deudas.
Cuadro 1. Categorías de calificación

5.2. Bols
a de

Valores

Se plantea que una organización cotiza en bolsa cuando una sección de

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sus actividades se comercializa en cualquier mercado bursátil en el cuál
permanecen admitidas. Cuando una compañía comienza a cotizar en
bolsa, supone que pone parte de su accionariado en comercialización al
público generalmente. Cotizar en la bolsa crea beneficios en la
compañía, como:

 Obtener financiación: Este frecuenta ser el primordial

fundamento por el cual una organización dictamina salir a cotizar
a bolsa.

 Incrementar la liquidez de los accionistas: Cualquier accionista

de una compañía que no cotice en bolsa, tan solo puede
desprenderse de sus acciones/participaciones, si se las compra
cualquier socio o la compañía le da permiso para venderlas a
cualquier inversor ajeno (según estatutos de la empresa).

 Por lo cual, cotizar en bolsa además sirve para producir una

composición más extensa y estable al accionista.

 Implantar una valoración objetiva de la compañía: Una compañía

vale lo mismo de multiplicar el costo de cada acción por el
número de actividades.
a) Bolsa de Valores de Lima (BVL): Es una sociedad anónima cuyas
acciones se encuentran dentro del mercado de valores y acción pertenece
al índice S&P/BVL Perú. BVL tiene como objetivo facilitar la
negociación de los valores inscritos, otorgando los servicios, sistemas y
mecanismos para la intermediación de valores
Las funciones de la BVL:

 Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos

que les permitan disponer de información transparente de las
propuestas de compra y venta de los valores.

 Fomentar las negociaciones de valores, realizando las

actividades y brindando los servicios para ello, de manera de
procurar el desarrollo creciente del mercado;

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  Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y
reglamentarias, valores para su negociación en Bolsa, y
registrarlos;

 Ofrecer información al público sobre los Agentes de

Intermediación y las operaciones bursátiles

 Informa sobre la cotización de los valores, así como de la marcha

economía y los eventos trascendentes de los emisores

 Velar porque sus asociados y quienes los representen actúen de

acuerdo con los principios de la ética comercial, las
disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias que les sean
aplicables.

 Publica informes de la situación del Mercado de Valores y otras

informaciones sobre la actividad bursátil.

 Certificar la cotización de los valores negociados en Bolsa.

b) Bolsa de valores de Toronto: Es la bolsa primordial de Canadá, ocupa
el tercer lugar en América del Norte y la séptima del mundo por
capitalización bursátil.
c) Bolsa de valores de Nueva York: Es el mayor mercado de valores del
mundo en volumen monetario y el primero es número de empresas.
d) Bolsa de valores de Londres: Es de las bolsas de acciones más
importantes en el mundo.

5.3. Precio de acciones

Los resultados de las calificadoras de riesgo tienen un efecto en la Bolsa
de Valores. Porque los inversionistas pueden tomarlos como un pretexto
para comprar o vender acciones de una empresa. El hecho de que,
aparentemente, se trata de opiniones objetivas, hace que sean una buena
guía para los inversionistas. Además, dan luces sobre lo que puede pasar
con las empresas a mediano plazo.

6. INDICADORES FINANCIEROS
6.1. Tasa de descuento

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 La tasa de descuento de los flujos de fondos o flujo de caja de cualquier
plan mide los gastos de posibilidad de los fondos y recursos que se usan
en el mismo. Esta tasa de descuento representa la preferencia en la época
y la productividad esperada de los inversionistas. O sea, la tasa de
descuento es cualquier factor importante en la evaluación de proyectos,
puesto que da la pauta de comparación contra la cual el plan se mide. La
tasa de descuento es a la vez los gastos de los fondos invertidos (coste
de capital), sea por el accionista o por el financista, y la retribución
exigida al plan. Al ser una retribución por los recursos invertidos, la tasa
de descuento mide los gastos de posibilidad de estos fondos, o sea,
cuánto deja de ganar el inversionista por situar sus recursos en cualquier
plan.

6.2. Riesgo país

El riesgo país se entiende que está referente con la eventualidad de que
cualquier estado soberano se vea imposibilitado o incapacitado de llevar
a cabo con sus obligaciones con cualquier agente extranjero, por causas
fuera de los peligros comunes que emergen de cualquier interacción
crediticia.
Cada territorio, según sus condiciones económicas, sociales, políticas o
inclusive naturales y geográficas, produce cualquier grado de peligro
específico para las inversiones que se hacen en él.
Este peligro es conocido como Riesgo País, el cual es evaluado conforme
el entendimiento que cada inversionista tenga de dichas condiciones.
Cuando el riesgo tiene relación con cualquier país, y el que le lo mide es
una entidad que busca poner su dinero ahí así sea como inversión
financiera (préstamos) o provechosa, esa entidad buscará reconocer por
medio de la productividad el grado de peligro en aquel territorio. El
Riesgo País se mide en aspectos básicos (cada 100 puntos de vista
equivalen a 1 %), por ello cuando se escucha que el índice de Peligro
Territorio se halla en 1.2 puntos de vista, en realidad se está diciendo que
el bono territorio emisor paga 12% adicional sobre la tasa de los bonos
americanos.

Cuadro 2.Categorías que conforman el Riesgo País

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6.3. ROA
Es una ratio que nos indica la rentabilidad sobre los activos. Este
indicador, es fundamental, porque calcula la rentabilidad total de los
activos de la empresa, es decir, es una ratio de
rendimiento. Generalmente, para poder valorar una empresa como
“rentable”, el ROA debe superar el 5%.
Otro punto muy importante de esta ratio, es el valor que le dan los
bancos. Las entidades financieras, utilizan el ROA para determinar la
viabilidad de la empresa y, de esta forma, decidir si les conceden un
préstamo.

BENEFICIO ECONOMICO
ROA=
ACTIVO TOTAL

6.4. ROE

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 Es una ratio que mide la rentabilidad de la compañía sobre sus fondos
propios, es decir, mide la relación entre el beneficio neto de la empresa y
su cifra de fondos propios.
Esta ratio es de gran importancia, ya que, da una información
fundamental para los inversores. El cálculo del ROE de una compañía,
nos indica la capacidad de esa empresa para generar beneficio para sus
accionistas. Es decir, es el indicador que mide el rendimiento que logra el
inversor, del capital que ha invertido en una determinada empresa. De
esta forma, el inversor puede tener toda la información para analizar la
viabilidad de su inversión en esa empresa, y por consiguiente, incluso
aumentar su inversión. Se calcula de la siguiente manera:

BENEFICIO NETOS
ROE=
FONDOS PROPIOS NETOS

7. ANALISIS DE RIESGO
Habiendo ya identificado y clasificados los riesgos, pasamos a realizar el
análisis de los mismos, es decir, se estudian la posibilidad y las
consecuencias de cada factor de riesgo con el fin de establecer el nivel de
riesgo de nuestro proyecto. Existen tres tipologías de métodos utilizados
para determinar el nivel de riesgos de nuestro negocio. Los métodos
pueden ser: Métodos Cualitativos – Métodos Cuantitativos – Métodos
Semicuantitativos.

7.1. Análisis cuantitativo

Se consideran métodos cuantitativos a aquellos que permiten asignar
valores de ocurrencia a los diferentes riesgos identificados, es decir,
calcular el nivel de riesgo del proyecto. Los métodos cuantitativos
incluyen el análisis de probabilidad, consecuencias y simulación
computacional.
El desarrollo de dichas medidas puede ser realizado mediante diferentes
mecanismos, entre los cuales destacamos el Método Montecarlo, el cual

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 se caracteriza por:

 Amplia visión para mostrar múltiples posibles escenarios

 Sencillez para llevarlo a la práctica

 Computerizable para la realización de simulaciones

7.2. Análisis cualitativo

Incluye los métodos para priorizar los riesgos identificados. Así como
para realizar otras acciones, como el análisis cuantitativo de riesgos o
planificación de la respuesta a los riesgos. De este modo, las
organizaciones pueden mejorar el rendimiento del Proyecto de manera
efectiva. Pudiendo así, centrándose en los riesgos de alta prioridad.

La definición de niveles de probabilidad e impacto puede reducir la

influencia de parcialidades. Por lo que, realizar el Análisis Cualitativo es
por lo general un medio rápido y económico de establecer prioridades
para la planificación de la respuesta a los riesgos. También sienta las
bases para realizar el análisis cuantitativo de riesgos, si se requiere.

7.3. Análisis Semicuantitavos

Se utilizan clasificaciones de palabra como alto, medio o bajo, o

descripciones más detalladas de la probabilidad y la consecuencia. Estas
clasificaciones se demuestran en relación con una escala apropiada para
calcular el nivel de riesgo. Se debe poner atención en la escala utilizada a
fin de evitar malos entendidos o malas interpretaciones de los resultados
del cálculo.

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8. CONCLUSIONES

 La certificación de producto se debe entender como una estrategia de

posicionamiento ya que aporta un reconocimiento público de la
calidad de los productos certificados, lo que constituye una ventaja
competitiva que le reportara a las empresas beneficios tanto en los
mercados nacionales como en los mercados internacionales.

 Los valores que principalmente necesitan una clasificación de riesgo

son los instrumentos de deuda (Bonos, Certificaciones de depósito,
Papeles comerciales, etc.), también aquellos instrumentos
financieros de propiedad como las acciones y los fondos mutuos

 Las Instituciones Financieras tienen que tener una clasificación de

riesgo buenas, ya que manejan fondos públicos y por ende siempre
las Empresas Clasificadoras siempre les hacen un seguimiento y
poniéndoles una clasificación anualmente.

9. BIBLIOGRAFIA

 AENOR. Madrid. Recuperado el 16 de Noviembre del 2020. De

https://www.aenor.com/

18
 SGS (2020). ISO 37001:2016 – Certificación del sistema de gestión
antisoborno. Recuperado el 16 de Noviembre del 2020, de
https://www.sgs.pe/es-es/sustainability/social-sustainability/audit-
certification-and-verification/iso-37001-2016-anti-bribery-
management-system-certification

 Ballesteros Navarro, J. A., & López Herrera, D. (2009). Propuesta

de un modelo simplificado de detección del riesgo empresarial:
estudio empírico aplicado al sector de construcción
(PYMES). Revista iberoamericana de contabilidad de gestión, 13,
1-27.

 Lapitz, R. (2005). El otro riesgo país: indicadores y desarrollo en la

economía. Editorial Abya Yala.

 Roberts, H., & Robinson, G. (1999). ISO 14001 EMS: manual de

sistemas de gestión medioambiental. Editorial Paraninfo.

 Fitch Ratings Colombia S.C.V. 2009, ¿Qué es una calificadora de

riesgo?. Recuperado el 17 de noviembre de 2020.
http://www.fitchratings.com/content/page.aspx?ID=165

19