PRACTICA DIRIGIDA DE MERCADO BURSATIL Y BANCA DE INVERSIONES

BETAS, RENTABILIDAD ESPERADA, VARIANZAS Y COVARIANZAS

1. Se tiene un proyecto cuyo tipo de interés sin riesgo es del 7%, la rentabilidad esperada del
mercado es del 15%. Se pide:
a) ¿Cuál es la prima por riesgo del mercado (Prm)?
b) ¿Cuál sería la tasa de rentabilidad exigida de la inversión que tiene una beta de 1?25?
c) Si el mercado espera que la empresa va a dar una rentabilidad del 11% ¿Cuál será su
beta?
2. Si tenemos un activo “A” que tiene una probabilidad del 30% de ganar un 65% de rentabilidad
y una probabilidad del 70% de ganar un 12% de rentabilidad. Por otro lado, se tiene que los
promedios de las acciones de un mercado tienen la misma probabilidad (50%) de ganar un
rendimiento del 30% o perder un 15%. Se pide:
a) Hallar la rentabilidad esperada del activo “A” y la del mercado (B).
b) Calcule la varianza de los retornos del mercado
c) Calcule la covarianza.
3. El retorno esperado de las acciones tipo “A” es de 16% mientras que su covarianza con el
retorno del portafolio de mercado es de 0.35, si la tasa libre de riesgo es de 6% y la desviación
estándar de los retornos del portafolio de mercado alcanza a 0.48.
a) ¿Cuál es la beta de las acciones de la empresa?
b) ¿Cuál es el retorno esperado para el portafolio de mercado?
c) ¿Cuál es el premio pagado por asumir este riesgo?
d) Si la tasa de interés libre de riesgo sube a 8% ¿Se ve alterado el precio por unidad de riesgo
que se le exige ahora a una acción de la empresa?
4. Suponga que los analistas financieros consideran que existen cuatro estados de la economía:
depresión, recesión, normal y auge. Se espera que los rendimientos de la empresa A sigan a la
economía de cerca, mientras que no se espera lo mismo de los rendimientos de la empresa B.
Los pronósticos de los rendimientos son los siguientes:

Rendimiento Rendimiento
ESTADOS DE LA empresa A empresa B
ECONOMIA
Depresión -20% 5%
Recesión 10% 20%
Normal 30% -12%
Auge 50% 9%
a) Calcule los rendimientos esperados de ambas empresas.
b) Para cada empresa calcule la desviación estándar
5. A continuación, se presenta una tabla en donde se muestra las rentabilidades de las acciones
Tipo A y tipo B.

ESTADOS DE LA Prob. Rentab. Rentab.

ECONOMIA Acción A Acción B
Recesión 20% 6% 10%
Estable 35% -5% 5%
Auge 45% 15% -5%
 a) Determine la rentabilidad esperada de las acciones tipo A y tipo B
b) Determine la rentabilidad esperada del portafolio si para la acción tipo A le corresponde el
45% y para la acción tipo B el 55%.

6. Calcule la rentabilidad esperada, la varianza y la desviación estándar de un portafolio formado

por ambas acciones en partes iguales:

ESTADOS DE LA Prob. Rentab. Rentab.

ECONOMIA Acción A Acción B
Recesión 25% -4% 9%
Normal 40% 8% 4%
Auge 35% 20% -4%

7. Suponga que un inversionista decide invertir $30,000 en las cuatro siguientes acciones:

ACCIONES Inversión Beta

Acción “A” $.5,000 0.75
Acciòn “B” $10,000 1.10
Acciòn “C” $8,000 1.36
Acciòn “D” $7,000 1.88
La tasa libre de riesgo es de 4% y el rendimiento esperado de la cartera de mercado es de 15%
¿Cuál es el rendimiento esperado de la cartera?

8. Tenemos la siguiente información acerca de las acciones A y B:

Año Precio Acción A Dividendo A Precio Acción B Dividendo B

2011 S/.30.00 -.- S/.55.00 -.-
2012 S/.31.00 S/.1.50 S/.54.00 S/.3.00
2013 S/.33.00 S/.1.50 S/.53.00 -.-
2014 S/.35.00 S/.1.50 S/.52.00 S/.1.00
2015 S/.34.00 S/.0.00 S/.55.00 S/.2.00
a) Encuentre el rendimiento realizado de la Acción “A” para cada año.
b) Encuentre el rendimiento realizado de la Acción “B” para cada año.
c) Encuentre el rendimiento esperado para la Acción “A” y Acción “B”
d) Encuentre el rendimiento esperado para un portafolio compuesto por S/. 6,000 invertidos
en la Acción A y S/. 4,000 invertidos en la acción B.