Tarea 9- Gestión Financiera

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Secciones: Todas
Profesores: Ralphi Jauregui

Caso 1
Un analista de instrumentos de renta variable (acciones) especializado en bancos le ha
enviado la siguiente información de los betas de las rentabilidades de acciones de
bancos con respecto a las rentabilidades de la cartera (portafolio) del mercado:

Banco “Loan” “Investing” “Region” “Global”

Beta 1.6 2.0 1.4 1.0

a) Si la tasa libre de riesgo es 5% y el rendimiento esperado del portafolio

del mercado es de 15%, determinar el rendimiento esperado de cada
una de las acciones de acuerdo al modelo CAPM.
b) Si se construye un portafolio compuesto por estas 4 acciones con
ponderaciones iguales, ¿Cuál es la rentabilidad esperada y la beta de este
portafolio de acuerdo al modelo CAPM? (la rentabilidad esperada y el beta
de un portafolio se calculan con igual)
c) Las rentabilidades de la acción del Banco “Zona Euro” (BZE) tienen
una correlación de 0.1 con las rentabilidades de la cartera de mercado y una
varianza de 0.0169. Suponga que se usa el CAPM. ¿Cuál es el rendimiento
esperado de esta acción si la varianza de la cartera de mercado es 0.0036?

Caso 2:
Stand Up Comedy S.A., es una empresa encargada de realizar eventos culturales,
incluyendo obras de teatro internacionales. A continuación, se presentan cuadros
resúmenes de la empresa para los próximos 4 años:

Año 1 2 3 4

Re ntabilidad Anuale s Prome dio

Rentabilidad promedio de las empresas de consultoria empresarial 15%
Rentabilidad promedio de las empresas de comida rápida 12%
Rentabilidad promedio de las empresas del sector salud 18%
Rentabilidad promedio de las empresas del sector turismo 12%
Rentabilidad promedio de las empresas del sector conciertos y espectáculos 14%
Rentabilidad promedio de las empresas del sector minero 25%
Rentabilidad promedio de las empresas de construcción 19%
Se sabe que la deuda representa el 40% de la inversión de Stand Up Comedy S.A. y que
la tiene con el Banco Pichincha, el cual tiene una tasa pasiva de 3.5% y un spread
bancario de 5.5%. Considere que la tasa del impuesto a la renta es 29.5%.

4. Calcule el costo del dinero que se utiliza para financiar la inversión de Stand Up
Comedy S.A. (1 punto)
a) 14%
b) 9.39%
c) 10.94%
d) Faltan datos
e) Ninguna de la anteriores

5. Calcule el valor de Stand Up Comedy S.A. (valor de la firma) (Aproxime su

respuesta).
a) 19,744
b) 22,018
c) 21,210
d) Faltan datos
e) Ninguna de la anteriores

6. Qué estrategia permitiría mejorar el valor de Stand Up Comedy S.A.

a) Se debe aumentar la utilidad y aumentar la tasa de descuento.
b) Se debe aumentar las ventas y reducir la tasa de descuento.
c) Se debe aumentar la utilidad y reducir la tasa de descuento.
d) Se debe aumentar el flujo de caja y aumentar la tasa de descuento.
e) Se debe aumentar el flujo de caja y reducir la tasa de descuento.