UNIVERSIDAD DE ACONCAGUA

ESCUELA DE (Ingeniería Civil Industrial)

Asignatura: Finanzas Corporativas
Profesor: Ivan Olguin Gonzalez.

Examen Final
FINANZAS CORPORATIVAS

Autor.
Orlando Gálvez – orlando.galvez@uaconcagua.com

Sede Virtual, 30 de Octubre - 2022

 I. Respuestas.

1. Cuando debemos tonar decisiones de inversión, referente a un portafolio de activos

financieros:

➢ Nombre y explique las tres decisiones más importantes para maximizar su portafolio.

R: Las 3 decisiones mas importantes ala hora de maximizar un portafolio de inversión son;

1- Determinar tus objetivos como inversionista

Estas metas pueden ser de rentabilidad, tiempo esperado de retorno de la inversión o estimaciones
de crecimiento en el valor. En cualquier caso, lo fundamental es que el inversionista tenga claro lo
que espera de cada instrumento que adquiera para el portafolio.

Por ello, al comenzar a elaborar un portafolio de inversiones, hay que trazar una lista de objetivos
y establecer un perfil de riesgo.

2- Detectar tu Perfil de riesgo

A la hora de generar un portafolio de inversiones, es preciso determinar tu perfil de riesgo;

dependiendo de la incertidumbre que estás dispuesto a tolerar, comúnmente se considera que
existen tres tipos de perfiles de riesgo: bajo, medio y alto.

El perfil de riesgo bajo es el que tienen los inversionistas que están dispuestos a esperar largo
tiempo para el retorno de su inversión. Al apostar a largo plazo, se entiende que el inversionista
quiere colocar su dinero en modelos de negocio ya probados, ergo o seguros.

El perfil de riesgo medio es para aquellos inversionistas que, sin inclinarse por modelos de negocio
muy innovadores, si están dispuestos a entrar en los mercados no tan establecidos. Suelen sentirse
cómodos con movimientos arriesgados que puedan generar rentabilidad a mediano plazo.

El perfil de riesgo alto es el de los inversionistas más atrevidos, quienes están dispuestos a apostar
por acciones de startups, participaciones en empresas con modelos de negocio innovadores,
criptomonedas, trading diario en la bolsa, etc.

3- Seleccionar los instrumentos financieros o proyectos de inversión

Con lo anterior en mente debes hacer la selección inicial de los instrumentos financieros que
conformarán tu portafolio de inversiones.

Los inversionistas con un perfil de riesgo alto, por ejemplo, tienden a invertir en empresas que
desarrollan innovaciones tecnológicas de punta, comprando parte de sus acciones. Es así como
muchos startups obtienen sus inversiones iniciales.

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 2. Diversificar las Inversiones:

➢ ¿Por qué es importante?

R: Diversificar entre diferentes clases de activos, industrias y geografías puede ayudar a reducir la
correlación entre inversiones y proteger contra las caídas del mercado. Invertir en clases de
activos, combinar renta variable, renta fija, alternativos, etc., puede ayudar a mejorar los retornos
y reducir la volatilidad.

➢ Nombre y explique las tres razones más importantes.

R: los tres motivos más importantes son los siguientes;

1- Reducir los riesgos

En el mundo de las finanzas personales nunca es recomendable poner todos los huevos en una
misma canasta ante el riesgo de que tu apuesta no entregue los resultados esperados y pierdas
parte de tu dinero.
Al diversificar tus inversiones en diferentes instrumentos financieros, el impacto que tiene cada
uno de ellos sobre el total acumulado es menor, por lo que en caso de que alguno de los
mecanismos de ahorro e inversión ofrezca rentabilidades muy bajas o incluso pérdidas, tu pozo
total no se verá gravemente afectado. Aprende cómo enfrentar la volatilidad mediante un
portafolio bien diversificado en contextos de incertidumbre.

2- Acceder a más beneficios y oportunidades

En el mercado financiero existen diversas herramientas para invertir tu dinero e incrementarlo,
cada una de ellas con características particulares que te permiten acceder a diferentes
oportunidades y beneficios:

3- Evitar las limitaciones

Cada uno de los instrumentos disponibles para conservar tu dinero tiene sus propias
particularidades y limitaciones que podrían condicionar tu capacidad de inversión, ya sea porque
se te solicita un monto mínimo para poder acceder a una de estas herramientas o porque alguna
de las cuentas vinculadas no permite exceder cierta cantidad de capital.

Así, al diversificar tu dinero podrás manejar de mucho mejor forma estas condicionantes, lo que te
permite una mayor libertad a la hora de administrar tus inversiones.

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 3. Don Juan invierte en un “instrumento financiero” … depositando en un Banco M$5.500
hoy… y al cabo de ocho meses, hace un retiro de la totalidad del depósito igual a M$8.450.

A. ¿Cuál es el interés que obtuvo en el depósito?

Desarrollo

Asumiendo un interés simple:

𝑆𝑖 𝐶𝑓 = 𝐶𝑖 + 𝐼 → 𝐼 = 𝐶𝑓 − 𝐶𝑖 = M$8.450 – M$5.500 = M$2.950 → 𝐼 = 𝑀$2.950

R: El interés total acumulado al final del año es 𝑀$2.950

B. ¿Cuál es la tasa de interés que gano en el depósito?

𝑆𝑖 𝐼 = 𝐶 ∗ 𝑖 ∗ 𝑡 →

𝑖 = 𝐼/𝐶∗𝑡 = M$2950/M$8450/12*8= 0.25 → 𝑖 = 0.23

R: La tasa de interés que se obtiene o gana en el proyecto es de un 23% en 8 meses,

asumiendo un interés simple.

C. Don Juan ahora desea invertir solo el interés que gano… a 4 años plazo con capitalizaciones
trimestrales a una tasa del 3% anual ¿Cuál será el interés y el nuevo capital final?

4. El capital de trabajo en la empresa:

➢ Explique, ¿Cuál es su importancia?

R: El capital de trabajo es la cantidad de recursos financieros necesarios para el mantenimiento de
un negocio. Esa definición es suficiente para mostrar cuán esencial es para su empresa. Es
importante cuando la gerencia de la compañía quiere hacer una inversión que comenzará a
generar retornos en una fecha futura. Por lo tanto, cubrirá los gastos existentes hasta el momento
en que el capital invertido pueda convertirse en ingresos para la empresa.

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 ➢ ¿Cómo se calcula?
R: El capital de trabajo se calcula de la siguiente manera;

Cálculo de capital neto de trabajo

Activo corriente - pasivo corriente = capital de trabajo neto (CTN)

Consideraciones para el cálculo del capital de trabajo 

A la hora de calcular el CTN, debemos considerar en primer lugar los activos corrientes de una
empresa. Estos pueden incluir:

 Capital líquido (tesorería).

 Existencias e inventarios.
 Bienes inmuebles.
 Cuentas por cobrar (facturas impagadas por los clientes).
 Una vez que la empresa ha sumado el valor de sus activos, debe restar el coste de sus
pasivos. Esto es todo lo que la empresa debe y puede incluir:
 Gastos generales, como el alquiler y las facturas de servicios públicos.
 Los salarios de los empleados.
 Impuestos.
 Deudas.
 Cuentas por pagar (facturas impagadas a sus proveedores).
 La suma resultante es el capital de trabajo neto de la empresa.

5. Ciertamente… en el último tiempo la mayoría de los mercados financieros a nivel global

han evolucionado a una gran velocidad. Son cada vez más sofisticados y complejos. En este
sentido, el mercado chileno no es la excepción.

➢ ¿Qué es el mercado de valores en nuestro país?

R: El mercado de valores se puede definir como un mecanismo en el que concurren

ciudadanos y empresas para invertir y comprar acciones que permitan o produzcan alguna
ganancia o recursos financiero

➢ ¿Nombre y explique “todos” sus participantes?

R: Los participantes dentro del mercado de valores son;

 Demandantes.
 Oferentes o emisores.
 Fiscalizadores.
 Intermediarios.

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 6. La tasa de interés es un porcentaje de la operación que se realiza:

➢ ¿Por qué es importante “comparar” tasas… tanto en una inversión como en un

financiamiento?

R: El no realizar una comparación de las tasas de interés tanto en una inversión como en un
financiamiento nos podría provocar la toma de mala decisión financieras, ya que al final de un
financiamiento se terminará pagando más que en otras instituciones y en las inversiones no
obteniendo las ganancias esperadas.

➢ Nombre y explique las tres variables más importantes al momento de “comparar”

tasas.

R: Las tres variables más importantes al momento de comparar tasa son;

1. Capital inicial.
es el fondo de dinero necesario que una empresa pueda iniciar sus operaciones. Con dichos
recursos, podrá adquirir los activos y realizar todos los trámites obligatorios para comenzar su
actividad

2. Tasa de interés.
La tasa de interés es un porcentaje de la operación que se realiza. Es un porcentaje que se traduce
en un monto de dinero, mediante el cual se paga por el uso del dinero. Es un monto de dinero que
normalmente corresponde a un porcentaje de la operación de dinero que se esté realizando

3. El tiempo

Es otro componente fundamental del análisis de una inversión. Siempre es necesario tomar en
cuenta el período durante el cual se mantendrá el dinero invertido en el mercado, antes de saber el
riesgo que existe y decidir si es o no conveniente. Las inversiones pueden ser: A corto plazo

7. Cualquier inversión que se desee realizar… es fundamental cuantificar los riesgos que
conlleva.
➢ Nombre y explique “tres” tipos de riesgo financiero.

R: Tres tipos de riesgos financieros son los siguientes;

1- Riesgo de crédito: se produce cuando una de las partes de un contrato financiero no

asume sus obligaciones de pago. Por ejemplo, si un comprador obtiene un préstamo para
adquirir un automóvil, se está comprometiendo a devolver ese dinero con un interés.

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 2- Riesgo de liquidez: se produce cuando una de las partes contractuales tiene activos pero
no posee la liquidez suficiente con la que asumir sus obligaciones. Cuando una sociedad no
puede hacer frente a sus deudas a corto plazo ni vendiendo su activo corriente, dicha
sociedad se encuentra ante una situación de iliquidez.

3- Riesgo de mercado: es uno de los riesgos más comunes. Se trata del riesgo de que se
produzcan pérdidas en una cartera como consecuencia de factores u operaciones de los
que depende dicha cartera.

➢ “A mayor riesgo debo exigir mayor rentabilidad” …; explique esta afirmación.

R: Cuanto mayor el riesgo de una inversión, mayor tendrá que ser su rentabilidad potencial para
que sea atractiva a los inversores. Cada inversor tiene que decidir el nivel de riesgo que está
dispuesto a asumir en busca de rentabilidades mayores