Asignatura:

ANALISIS FINANCIERO

ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL ESTADO FINANCIERO

Presenta

Diego Hernán Vallejo Narvaez ID 547198

Docente

Colombia_San Juan de Pasto. mayo, 31 de 2018

 ii

INDICE

Contenido
INTRODUCCION......................................................................................................................1
ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL...............................................................................2
ANALISIS VERTICAL.............................................................................................................2
INTERPRETACIÓN BALANCE GENERAL..........................................................................3
INTERPRETACIÓN ESTADO DE RESULTADOS:...............................................................4
ANÁLISIS HORIZONTAL.......................................................................................................1
INTERPRETACIÓN BALANCE GENERAL..........................................................................2
INTERPRETACIÓN ESTADO DE RESULTADOS:...............................................................4
CONCLUSIONES......................................................................................................................5
REFERENCIAS.........................................................................................................................1
 1

INTRODUCCION

El Análisis Financiero vertical y horizontal es una herramienta utilizada en las

organizaciones para determinar la posición financiera de la empresa con el objetivo de
identificar sus puntos fuertes y débiles que está presentando y de esta forma emprender
estrategias con acciones para corregir las áreas problemáticas pueda a futuro lograr sus
objetivos financieros.

Es así como el análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro cuenta ha
sufrido en un periodo respecto a otro, y es importante para establecer cuanto a crecido o
disminuido en un periodo de tiempo determinado.

En cuato al análisis vertical lo que hace es determinar que tanto participa un rubro dentro
de un total global. Nos permite determinar igualmente que tanto ha crecido o disminuido la
participación de ese rubro en el total global.

A través de este trabajo se busca realizar de forma práctica un análisis Vertical y

Horizontal con base en los Estados Financieros de la Empresa Jotacentro Limitada.
 ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL

ANALISIS VERTICAL

JOTACENTRO LIMITADA
BALANCE GENERAL CORPORATIVO
ANALISIS VERTICAL AÑOS 2016-2017

2016 2017
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Disponible 2% 2%
Deudores 20% 21%
Inventarios 11% 19%
Diferidos 0% 0%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 34% 39%

ACTIVO NO CORRIENTE
Prop. Planta y Equipo 13% 12%
Depeciación Acumulada -10% -9%
Total Prop. Planta y Equipo 3% 3%
Diferidos 0% 1%
Valorizaciones 63% 54%
TOTAL ACTIVO NO 66% 58%
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO 100% 100%

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Obligación Financiera 31% 26%
Proveedores 31% 39%
Cuentas por Pagar 9% 12%
Imp. Gravámenes y Tasas 18% 16%
Obligaciones Laborales 11% 8%
Pasivos Estimados 0% 0%
Otros Pasivos 0% 0%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 100% 100%
TOTAL PASIVO 100% 100%

PATRIMONIO
Capital Social 3% 3%
Reservas 2% 3%
Revalorización Patrimonio 10% 10%
Utilidad del Ejercicio 4% 2%
Superávit por Valorización 81% 82%
TOTAL PATRIMONIO 100% 100%
TOTAL PASIVO Y 100% 100%
PATRIMONIO
 INTERPRETACIÓN BALANCE GENERAL

ACTIVO:
 En el momento en su disponible la empresa cuenta con el capital suficiente para
rotación, no tiene exceso de efectivo lo que significa que nuestro dinero si genera
rentabilidad.
 Los deudores aumentaron un punto porcentual lo que significa que se captó más
clientes para créditos, esto en cierta medida no es bueno porque representa las
ventas realizadas a crédito e implica que la empresa no reciba pronto el dinero,
pero si debe pagar los costos y gastos que genera para realizarlas.
Esto representa un problema de liquidez que tendrá que solucionar accediendo a
endeudameinto y generará costos financieros. Es mejor implementar una política de
cartera adecuada para evitar esta situación.
 El inventario subió y significa que hay mercancías en bodega, si es mercancía de
alta rotación es es positivo porque al momento de la venta de contado se hará
efectivo a corto plazo cuando haya salido el producto e ingresado el dinero.

PASIVO:
 Las obligaciones financieras bajaron; sin embargo sigue apalancándose y
sosteniéndose con recursos de terceros externos y no propios.
 Los proveedores crecieron y eso permite acceder a más créditos para inversión
en compra, pero hay que analizar el tipo de negociación porque a lo mejor el
crecimiento de proveedores implica aumento de intereses.
 Debido a que las obligaciones y proveedores crecieron también se incrementa
las cuentas por pagar; esto es un poco arriesgado porque los gastos financieros
por intereses bancarios pueden subir demasiado generando pagos altos.
 El pasivo no debería ser tan alto porque el capital de trabajo de la empresa se ve
comprometido.
 PATRIMONIO:
 La utiliad bajó y es un signo de alarma porque bajó en 50% con
respecto al periodo anterior, esto explica un poco el hecho de tener que acceder a
créditos con entidades finnacieras y proveedores.

JOTACENTRO
LIMITADA
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO
ANALISIS HORIZONTAL AÑOS 2016-2017

2016 2017
INGRESOS OPERACIONALES
Serv. Mantenimineto y Reparación de
Helicópteros
TOTAL INGRESOS
COSTO DE VENTAS 53.27% 51.56%
COSTO DE PRODUCCIÓN 26.24% 29.71%
UTILIDAD BRUTA 20.49% 18.73%
GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN 13.17% 13.34%
UTILIDAD OPERACIONAL 7.32% 5.39%
INGRESOS NO OPERACIONALES 2.94% 9.69%
GASTOS NO OPERACIONALES -3.19% 4.47%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 7.07% 3.61%
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA 0.00% -1.91%
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE -3.34% -1.97%
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA 0.07% 0.06%
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO 3.80% 1.71%

INTERPRETACIÓN ESTADO DE RESULTADOS

Se observa que los costos de ventas subieron un 51.56% y los costos de producción en
29.71%, así como los operacionales de administración en un 13.34% y también son altos,
mientras las utilidades son muy bajas con respecto a los anteriores.
Esta situación es preocupante porque refleja que el ejercicio comercial no está
arrojando la rentabilidad deseada; además después de observar cada rubro con respecto al
total de cada cuenta se puede identificar que posiblemente se estén tomando malas decisiones
al momento de buscar las mejores alternativas para aumentar las ganancias.
 1

ANÁLISIS HORIZONTAL
JOTACENTRO
LIMITADA
BALANCE GENERAL CORPORATIVO
ANALISIS HORIZONTAL AÑOS 2016-2017

VARIACION
VARIACION ABSOLUTA RELATIVA
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE
Disponible -137847 -24.9%
Deudores 19% 18.6%
Inventarios 3444140 51.1%
Diferidos 16678 13.4%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 4705311 31.7%

ACTIVO NO CORRIENTE
Prop. Planta y Equipo 351244 8.4%
Depeciación Acumulada -188442 5.9%
Total Prop. Planta y Equipo 162802 16.3%
Diferidos 390850 92.5%
Valorizaciones 117489 0.6%
TOTAL ACTIVO NO 671141 3.2%
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO 5376452 15.1%

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE
Obligación Financiera 1154240 37.0%
Proveedores 2701303 57.6%
Cuentas por Pagar 847102 58.8%
Imp. Gravámenes y Tasas 714754 37.9%
Obligaciones Laborales 254335 27.3%
Pasivos Estimados 19438 0.0%
Otros Pasivos -9304 -86.9%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 5681868 47.0%
TOTAL PASIVO 5681868 47.0%

PATRIMONIO
Capital Social 0 0.0%
Reservas 247989 31.3%
Revalorización Patrimonio -119918 -5.3%
Utilidad del Ejercicio -550976 -110.9%
Superávit por Valorización 117489 0.6%
TOTAL PATRIMONIO -305416 -1.3%
TOTAL PASIVO Y 5376452 15.1%
PATRIMONIO
 INTERPRETACIÓN BALANCE GENERAL:
ACTIVO:
 Se cuenta con menos disponible que el año pasado y aumentaron los deudores lo
que significa que se está realizando ventas a crédito lo que puede generar falta
de liquidez e incluso correr el riesgo de convertirse en cartera no recuperable.
 Los inventarios subieron considerablemente con respecto al año pasado en un
51.1%, lo cual es muy alto y es importante entrar a analizar si ese inventario se ve
reflejado en ingresos o está sin rotación y almacenado en bodegas lo que implica
tener falta de liquidez.
 La propiedad planta y equipo sube un 16.3%, la empresa posiblemente realizó
mejoras locativas a sus instalaciones o adquirió nuevos equipos para mejorar su
producción.
 Tenemos un aumento supremamente alto de diferidos en un 92.5% y es importante
evaluar si se trató de un aprovechamiento de descuentos por pago anticipado como
por ejemplo un pago de arrendamiento, o si se trata de compra con descuento
diferida para aprovisionarse mucho tiempo insumos para producción o papelería;
respecto a esto si bien se aprovecha un descuento, no es bueno porque es mucho
dinero estancado que se pudo aprovechar para pago de pasivos.

PASIVOS:
 De forma preocupante se ve un aumento considerable en el porcentaje de obligación
financiera con un 37%, proveedores un 57.6% y cuenta por pagar un 58.8%, lo que
puede representar un costo alto de intereses por crédito y gastos financieros de los
cuales se puede observar que se adquirieron para financiar el inventario existente y
la compra de diferidos, cuando en lugar de comprar diferidos que es dinero
estancado que no genera ingresos sino gastos, se pudo haber cubierto parte de los
pasivos que venían del año pasado y así mismo no acumular un inventario que tiene
baja rotación y no está generando ingresos.
 En cuanto a los impuestos subieron un 37.9% y si se analiza las ventas generaron
solamente un 5.3% de ingresos y no tiene coherencia ya que los impuestos se pagan
teniendo en cuenta los ingresos; la explicación podría ser que se tenga acumulado
pagos sin realizar de periodos anteriores.
 Las obligaciones laborales aumentaron y puede ser debido a que subieron los
costos de producción porque muy seguramente se contrató personal extra para
cumplir con los pedidos programados. Pero evidentemente se debe reevaluar
porque se están generando costos altos de producción y no hay aumento en los
ingresos, por el contrario el inventario está estancado lo que significa que no ha
habido muchas ventas y la utilidad es baja con respecto a los costos y gastos.

PATRIMONIO:
 Las reservas subieron un 31.3%, la empresa debe reservar por lo menos un 10% de
sus utilidades para cubrir pérdidas, sin embargo es muy alto el valor, lo cual podría
deberse a que los estatutos así lo estipulen,
 Es alarmante el hecho de que en cuanto a superávit de valorizacion haya un
decrecimiento del 0.6% y en la utilidad del ejercicio un -29%; esto implica que no
se está logrando el objetivo del ejercicio comercial lo cual es generar rentabilidad
para los socios y que la empresa se sostenga.
JOTACENTRO LIMITADA
ESTADO DE RESULTADOS
COMPARATIVO
ANALISIS HORIZONTAL AÑOS 2016-
2017

VARIACIO VARIACION
N RELATIVA
ABSOLUT
A
INGRESOS OPERACIONALES
Serv. Mantenimineto y Reparación de Helicópteros 1550142 5.3%
TOTAL INGRESOS 1550142 5.3%
COSTO DE VENTAS 328264 2.2%
COSTO DE PRODUCCIÓN 1417692 16.4%
UTILIDAD BRUTA -195814 -3.6%
GASTOS OPERACIONALES DE ADMINISTRACIÓN 254343 6.5%
UTILIDAD OPERACIONAL -450157 -29%
INGRESOS NO OPERACIONALES -25133 -103104.3%
GASTOS NO OPERACIONALES 2179542 167.5%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO -898200 -0.9
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA -554463 99.8%
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA CORRIENTE 348033 -0.6
PROVISIÓN IMPUESTO DE RENTA DIFERIDA -809 -0.04
UTILIDAD NETA DEL EJERCICIO -550976 -111%
 INTERPRETACIÓN ESTADO DE RESULTADOS

 El total de ingresos tiene un porcentaje bajo de incremento de 5.3%; en cambio

aumentaron los costos de ventas un 2.3% y costos de producción un 16.4%, así
como los gastos operacionales de administración; esto no está bien ya que si se
aumentaron los costos se debe ver reflejado en aumento de ingresos y utilidades.
 Los ingresos No operacionales, así como los gastos No operacionales bajaron
considerablemente pero preocupantemente también bajaron las utilidades en un
- 29% lo que muestra que no hay un equilibrio entre los costos y gastos con
respecto a los ingresos, por tanto no se genera utilidades.

Al tener un inventario tan alto estancado en bodegas, con cartera por cobrar alta y
unos pasivos bastante considerables, se puede establecer que se necesita replantear
las decisiones que se están tomando tanto financieras como administrativas; ya que
se está incurriendo en pérdidas para la empresa, puesto que no hay un equilibrio
entre gastos y costos de producción y gastos de administracion porque las
utilidades han obtenido un crecimiento muy bajo en comparación con ellos.
 CONCLUSIONES

• El análisis vertical permite identificar la estructura de inversión y

financiamiento de una empresa y su equilibrio con el ejercicio comercial de
acuerdo a la actividad económica que realiza.

• El análisis horizontal permite identificar el crecimiento o decrecimiento de la

empresa en el tiempo, detectando los principales cambios y sus posibles causas.

• El análisis financiero es una herramienta que permite diagnosticar la situación

económica y financiera de una empresa para la correcta toma de decisiones.

• Los análisis horizontal y vertical consisten en determinar la proporción en

porcentaje que tiene cada cuenta dentro del estado financiero analizado y las
implicaciones dentro del mismo.
 1

REFERENCIAS

Gerencie.com. (17 de 05 de 2017). Gerencie.com. Recuperado el 8 de 09 de 2018, de

https://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html