BAVARIA & CIA S.C.A. Nit: 900.039.

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ENTIDAD EMISORA Bavaria S.A., es una empresa líder para en la economía

colombiana, importante en el mercado de Latinoamérica y un nuevo competidor en el
mercado cervecero mundial. De igual manera, es una empresa vinculada con el
patrimonio cultural y social de Colombia. Bavaria ha contribuido al desarrollo de la
economía del país, generando cerca de 30.000 empleos directos e indirectos al año
desde el 2002. En 2004, Bavaria ocupaba el primer lugar en la industria cervecera de
Colombia, Ecuador, Panamá y Perú, es la segunda compañía cervecera más grande de
Sudamérica y la décima del mundo.
Nit: 900.039.956-1

r para en la economía
érica y un nuevo competidor en el
a empresa vinculada con el
contribuido al desarrollo de la
eos directos e indirectos al año
gar en la industria cervecera de
mpañía cervecera más grande de
 BAVARIA & CIA S.C.A. NIT.900.039.956-1

Análisis vertical (Cuentas destacadas)

BALANCE GENERAL VALORES EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS (COP)
2021 Vertical 2021 2022 Vertical 2022 Horizontal (2021-2022)
ACTIVO CORRIENTE En el balance de activo corriente,podemos notar que las cuentas más relevantes del activo corriente,
Inventarios 359,752 € 3.51% 636524 5.96% 76.93% son las del inventario con un valor bastante superior a las demás.
Clientes y otras cuentas por cobrar 1433775 13.99% 1940696 18.16% 35.36% En el activo no corriente,identificamos que las inversiones y Propiedades planta,equipo nos muestra
Activos por impuestos corrientes 211714 2.07% 233741 2.19% 10.40% que representan los porcentaje del año 2021 41,09% y el 28,29% en diferencia del año 2022 los cuales
Instrumentos Financieros derivados 121423 1.18% 257403 2.41% 111.99% los porcentajes fueron 35,79% y 29,12% fueron más altos.
Efectivo y equivalentes de efectivo 830548 8.10% 397702 3.72% -52.12%
En el pasivo corriente, nos indica que los proveedores y otras cuentas por pagar representa el valor
Sub total Activo Corriente 2,957,212 € 28.85% 3466066 32.44% del porcentaje del año 2021 del casi un 90%, referente al año 2022 93,12% es el más alto.
ACTIVO NO CORRIENTE el pasivo no corriente podemos notar que los porcentajes por beneficio post empleo, provisiones, pasivos por
Activos intangibles 153478 1.50% 172327 1.61% -10.94% impuestos diferidos presentan unos porcentajes muy similares , a su vez la cuentas de proveedores y cuentas
Inversiones 4212399 41.09% 3824026 35.79% 10.16% por pagar dan un valor porcentual del año 2021 del 39,34% referente al año 2022 46,15% fue el más alto.
Activos financieros 5120 0.05% 5139 0.05% -0.37%
Propiedades,Planta y equipo 2899401 28.29% 3111325 29.12% -6.81% en el patrimonio podemos identificar que para utilidad del ejercicios del año 2021 hay utilidad del 48,87% para
Clientes y otras cuentas por cobrar 22883 0.22% 105295 0.99% -78.27% el año 2022 reservas tuvo un incremento del 34,38%.
Instrumentos Financieros derivados 58 0.00% 0 0.00%
Sub Total Activo No Corriente 7293339 71.15% 7218112 67.56% 1.04% *Describir lo que usted ve?
TOTAL ACTIVO 10,250,551.00 100.00% 10684178 100.00% -4.06%

PASIVO Y PATRIMONIO 2021 Vertical 2021 2022 Vertical 2022 Horizontal (2021-2022) En la primera parte está el análisis vertical el cual consiste en determinar la participación de cada uno
PASIVO CORRIENTE de los elementos que integra los principales grupos de los estados financieros con el total que los
Proveedores y otras cuentas por pagar 2976462 90.45% $ 3,214,996 93.12% 7.42% consolida, en el caso de la empresa Bavaria en el grupo de los activos tomamos cada cuenta se dividió
Obligaciones Financieras 19923 0.61% $ 20,174 0.58% 1.24% en el total del activo y se multiplicó por 100% representando la participación que tiene cada una de
Instrumentos Financieros derivados 3710 0.11% $ 38,473 1.11% 90.36% ellas en la entidad. En relación a los activos vemos una participación mayor en las inversiones lo que
Provisiones 151835 4.61% $ 148,744 4.31% -2.08% nos da a entender y a interpretar que se está utilizando de manera adecuada los recursos que se
Pasivos por arrendamientos 793 0.02% $ 3,701 0.11% 78.57% obtienen distribuyendolos así en variedad de inversiones, igualmente en los activos la menor
Pasivos por impuesto corrientes 138181 4.20% $ 26,523 0.77% -420.99% participación es respecto a instrumentos y activos financieros esto quiere decir o entendemos por ello
Subtotal Pasivo Corriente 3290904 100.00% $ 3,452,611 100.00% 4.68% que no cuentan con suficientes contratos que den paso a cualquier tipo de instrumentos
financieros. En los pasivos, se tiene una mayor participación en los proveedores y cuentas por pagar lo
PASIVO NO CORRIENTE que nos da a entender, que tienen suficiente liquidez y rotación de inventarios tanto así que la cuenta
Beneficios post_empleo 247100 3.82% $ 220,800 2.93% -11.91% que más se mueve o participación tiene son los proveedores. En cuanto a la que tiene menos
provisiones 193276 2.99% $ 175,815 2.33% -9.93% participación tenemos, las provisiones
Pasivos por impuestos diferidos 130347 2.02% $ 131,650 1.75% 0.99%
Proveedores y otras cuentas a pagar 2541933 39.34% $ 3,475,105 46.15% 26.85%
Obligaciones Financieras 56714 0.88% $ 68,108 0.90% 16.73%
Pasivos por arrendamientos 1502 0.02% $ 5,896 0.08% 74.53%

TOTAL PASIVO 6461776 53.40% $ 7,529,985 60.07%

PATRIMONIO Análisis horizontal (Cuentas destacadas)
Capital ordinario 791 0.01% $ 791 0.02% 0.00%
Primera emisión 142296 2.52% $ 142,296 2.84% 0.00%
Reservas 1814769 32.18% $ 2,220,838 44.38% 18.28%
Pérdidas acomuladas 925079 16.41% $ 925,079 18.49% 0.00%
Utilidad del ejercicio 2755998 48.87% $ 1,715,347 34.28% -60.67%

TOTAL PATRIMONIO $ 5,638,933 46.60% $ 5,004,351 39.93%

TOTAL PAS + PAT $ 12,100,709 100.00% $ 12,534,336 100.00%
En el análisis horizontal se determina la variación de cada cuenta de los estados financieros alcompararlo con el año objeto de
BAVARIA & CIA S.C.A. BAVARIA & CIA S.C.A. análisis con el año anterior. Por ejemplo, con respecto a lasprovisiones primero se toma el año al cual estamos
ESTADO DE RESULTADOS COMPARATIVO 2020 Y 2021 realizándole el análisis y lo restamos con el añobase que es anterior para obtener la variación que tuvo y luego se divide esa
CUENTAS EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS (COP) variación con el añoque estamos analizando para así poder saber cuál es el porcentaje de variación que se tuvo en elaño de
estudio
VALORES EN MILLONES DE PESOS COLOMBIANOS (COP)
ESTADO DE RESULTADOS 2021 Vertical 2021 2022 Vertical 2022 Horizontal (2021-2022) Análisis vertical (Cuentas destacadas)
CUENTA La utilidad bruta de 2022 fue de $$ $ 3.166.227 millones, registrando un
VENTAS $ 4,917,901 100.00% $ 5,975,100 100.00% 21.50% incremento del 6,69% con respecto al 2021, explicado principalmente por un mayor
- COSTOS $ 1,950,250 39.66% $ 2,808,873 47.01% 44.03% volumen de venta
UTILIDAD BRUTA $ 2,967,651 60.34% $ 3,166,227 52.99% 6.69%
GASTOS DE DISTRIBUCCION $ 302,583 6.15% $ 342,199 5.73% 13.09% La utilidad operacional durante el 2021 fue de $ $ 2.381.143 millones y representa
GASTOS DE MERCADEO $ 288,122 5.86% $ 254,146 4.25% -11.79% una disminucion del 37.9% comparada con la de 2022.
GASTOS FIJOS $ 778,724 15.83% $ 791,086 13.24% 1.59%
OTROS INGRESOS (GASTOS), NETO $ 782,921 15.92% $ 286,002 4.79% -63.47%
UTILIDAD OPERACIONAL $ 2,381,143 48.42% $ 1,492,794 24.98% -37.31%
OTROS INGRESOS (GASTOS) FINANCIEROS,NETO $ 387,322 7.88% $ 543,695 9.10% 40.37%
METODO DE PARTICIPACION $ 1,082,997 22.02% $ 983,439 16.46% -9.19%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 3,076,818 62.56% $ 1,932,538 32.34% -37.19% Análisis horizontal (Cuentas destacadas)
Provisión Impuesto de Renta $ 320,820 6.52% $ 217,191 3.63% -32.30%
UTILIDAD DEL EJERCICIO (NETA) $ 2,755,998 56.04% $ 1,715,347 28.71% -37.76%

Notas:
Número de Acciones Autorizadas y en circulación: 20.000 Acciones $ 198,576
Ventas a crédito: 2020: 32%. 2021: 30%. Del total de las Ventas 6.27%

Estructura de costos
48.87%

$ 2,611,215 $ 1,797,714

4.10 5.00
Calcule y analice en esta hoja los indicadores de rentabilidad:

→ Rentabilidad de la Inversión
→ Rentabilidad de los activos
→ Utilidad por Acción

Para cada año; así como los cambios ocurridos entre una año y otro.

Rentabilidad de la Inversión La Rentabilidad sobre la Inversión para los propietarios pasó del 49 %en 2021 al
34,28 % en 2022 podemos ver que para el ano 2022 disminuyo en 14,60% la
2021 2022 rentabilidad de inversion, una disminucion del 14,60% para los propietarios
49% 34.28%

Rentabilidad de los Activos bavaria en este año no fue eficiente en sus activos ya que de en vez de pasar del
26,89% paso al 16,06% donde se baja una rentabilidad del 10,83% quizas esto
2021 2022 debido a que en el año 2021 aun se veian empresas afectadas por pandemia
esperamos que para el 2023 se pueda super este 26%
26.89% 16.06%

Utilidad por Acción El retorno de la inversión por cada acción pasó del 1,1% en 2021 al 8,32% en 2022.
2021 2022 es una mejoria, comparado con el año 2021
1.3% 8.2%
10.83%
Calcule y analice en esta hoja los indicadores de liquidez:

→ Fondo de maniobra
→Liquidez Total
→Prueba Ácida

Para cada año así como los cambios ocurridos entre una año y otro.

Fondo de maniobra En los dos años, la empresa no conto con e

2021 2022 hasta el año sigiuiente
-$ 333,692.00 $ 13,455
¿Es mayor a 0?

Liquidez total
2021
$ 0.90 $
¿Es mayor o igual a 1?
En 2021 por cada peso que la empresa de
2022 cubrirlo. En 2021, contó con $1,00, po
1.00

Prueba Ácida Aún si la empresa hubiera vendido sus inve

2021 2022 obligaciones financieras de corto plazo, tan
$ 0.61 $ 0.81
¿Es mayor o igual a 1?
otro.

la empresa no conto con el dinero suficiente para cubrir los activos

uiente

da peso que la empresa debía a corto plazo, contaba con $0,9 para
2021, contó con $1,00, por cada peso que debía a corto plazo.

a hubiera vendido sus inventarios, no pudo cumplir con sus

ncieras de corto plazo, tanto en 2020 como en 2021
 Calcule y analice en esta hoja los indicadores de solvencia
→Endeudamiento Total
→Autonomía
→Apalancamiento del Patrimonio
Para cada año así como los cambios ocurridos entre una año y otro.

Endeudamiento Total En el año 2021 el 63,04% del activo estaba financiado con deuda
70,48% de financiación. es una organizacion cuyas deudas pasan
2021 2022 buscar una mejoria respecto a las deu
63.04% 70.48%

Autonomía Para el año 2021, el 114,59% del patrimonio de los socios, se enc
deudas. Este valor aumentó para el año 2022, llegando al 150,47%
2021 2022 100% creo que esta en riesgo esta pa
114.59% 150.47%

Apalancamiento
En 2021 la empresa logró una palanca de 1,82 veces con respecto
2021 2022 2021 incrememntó ligeramente a 2,13
1.82 2.13
Veces
ncia

na año y otro.

activo estaba financiado con deudas. Para el año 2022 aumentó al

a organizacion cuyas deudas pasan mas del 50% deberian tratar de
uscar una mejoria respecto a las deudas

del patrimonio de los socios, se encontraba comprometido con las

ara el año 2022, llegando al 150,47%. es un rango que sobrepasa el
00% creo que esta en riesgo esta parte.

palanca de 1,82 veces con respecto al patrimonio, mientras que en

1 incrememntó ligeramente a 2,13 veces
 Calcule y analice en esta hoja los indicadores de Actividad
→Rotación de Cartera
→Rotación de Inventario
→Rotación de Ventas

Rotación de Cartera
La cartera a clientes se cobró, en promedio, 23 veces en 202
2021 2022 Lo que significa un incremento en la eficiencia de cob
23.23 26
Veces

Rotación de Inventario El inventario tienen rotaciones diferentes respecto al año pas

en 1 en el año 2022, lo que significa que acostumbran una
2021 2022 trimestral.
5.00 4.10
Veces

Rotación de Ventas
Tanto en 2021 como en 2022 se evidencia muy poco aume
2021 2022 ventas.
0.48 0.56
Veces
 en promedio, 23 veces en 2021 y en 2022, 26 veces.
remento en la eficiencia de cobro de cartera.

diferentes respecto al año pasado donde dismunuyo

significa que acostumbran una rotación de carácter
trimestral.

2 se evidencia muy poco aumento en la rotacion de

ventas.