EVALUACION DE PROYECTOS

PROYECTO EVALUACION DE PROYECTOS I ENTREGA

JESUS MARTIN HERNANDEZ GONZALEZ CODIGO: 1111710052

NAZLY PAOLA PERILLA VIASUS CODIGO: 2011982957
DIOMEDEZ DE JESUS RINCON GOMEZ CODIGO: 1921981108
JUAN CARLOS ECHAVARRIA CODIGO: 1521023941
LADY JOHANA CARDENAS CUERVO CODIGO: 1211020395
GRUPO 17
POLITECNICO GRANCOLOMBIANO

2020
 Análisis de Indicadores financieros para la Evaluación de proyectos

Resumen:

En el presente documento se evalúa el proyecto de dotar a la empresa con 2000 computadores

más el servicio técnico. Para tal fin a través del trabajo se evaluó la proyección de las cifras a tres
años, plazo estipulado para la contratación entre el cliente y la empresa Tecnología S.A.

Objetivo general:
Evaluar la factibilidad del proyecto que ofrece Tecnología S.A.

Objetivos específicos:

 Proyectar los costes del proyecto

 Asesorar a la empresa para que se tome la mejor decisión
 Aplicar los conocimientos adquiridos en la materia evaluación de proyectos

Definiciones:

WACC: Costo Promedio Ponderado de Capital

Ke: Costo del Equity o del Patrimonio para el Inversionista

ROI: Return of Investment o Retorno de la Inversión

Rf: Tasa libre de Riesgo o bono libre de riesgo

Rm: Rentabilidad del Mercado o del Indicador Bursátil de Referencia (Benchmark)

B: Beta o indicador Beta de riesgo de mercado

Kd: Costo de la Deuda

T: Impuesto Corporativo

Patrimonio: Equity o Capital Social

Discusión de los resultados

Para hallar el WACC se usaran las siguientes ecuaciones:

El cálculo de esta tasa es interesante valorarlo o puede ser útil teniendo en cuenta tres enfoques
distintos: como activo de la compañía: es la tasa que se debe usar para descontar el flujo de caja
esperado; desde el pasivo: el coste económico para la compañía de atraer capital al sector; y como
inversores: el retorno que estos esperan, al invertir en deuda o patrimonio neto de la compañía.

Por otro lado, uno de sus inconvenientes es que el WACC, supone que la estructura de capital se
mantiene constante, por lo que no contempla la posibilidad de que en el futuro la empresa
reduzca o aumente su nivel de endeudamiento.

Se da a entender que entre mayor es el patrimonio, genera un indicador favorable a la hora de ir a

tomar una decisión.

Tal y como su propio nombre indica, el WACC pondera los costos de cada una de las fuentes de
capital, independientemente de que estas sean propias o de terceros. Es preciso tener presente
que si el WACC es inferior a la rentabilidad sobre el capital invertido se habrá generado un valor
económico agregado (EVA) para los accionistas. Se explica siendo la siguiente fórmula:

Para estimar el coste del patrimonio (ke) generalmente se utiliza el CAPM. Este modelo sirve para
calcular el precio de un activo o una cartera de inversión y supone la existencia de una relación
lineal entre el riesgo y la rentabilidad financiera del activo, donde: Ke = Rf + [E[Rm]-Rf] *b

La beta (b) determina el riesgo de mercado de un activo, en función, de la coyuntura y fluctuación

del mercado. Este riesgo no puede eliminarse, ya que es inherente a la actividad operacional y
financiera de la empresa.
Para establecer la beta apalancada (be), debemos hallar la beta desapalancada (bu). Para ello
podemos recurrir a múltiples fuentes de información externas (Damodaran aswath, Mergemarket,
Thomson Financial…etc.). Según Damodaran, para el sector de servicios tecnologicos la beta
desapalancada es de 1,08. (Fuente:
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/New_Home_Page/datafile/Betas.html)