Corporación Universitaria Minuto de Dios - UNIMINUTO

Facultad de Ciencias Empresariales

ACTIVIDAD 6

ANALISIS FINANCIERO

NRC 50-3214

Integrantes GRUPO 1

Diana Marcela Castellanos Blanco ID 802841

Eliana Gallego Barrera ID 688358

Mauricio Charres Romero ID 823432

Miguel Ángel Cubillos Rodríguez ID 769637

Tutor:

Edgar Manuel Rodríguez Rodríguez

Contaduría Pública

Bogotá D, C, 23 de septiembre de 2022

Introducción

En esta actividad profundizamos en el Tema de analizar los estados Financieros, Mediante la

investigación y el análisis se definirá el grado de Impacto que tienen los indicadores EVA,

UODI capital de la empresa, costo promedio ponderado de capital (CPPC), se identificaran

posibles conflictos al momento de calcularlos, con el fin lograr identificar las estrategias de

solución. Como resultado se obtendrá una reflexión sobre la importancia de la gerencia

basada en el valor, el diseño y la aplicación de una Estrategia que integra los procesos del

negocio hacia la búsqueda de la mejor utilización de los recursos de capital. Todo este

proceso es con la finalidad de determinar el futuro de la empresa conforme a su capital Neto

si es positivo para reinvertir o negativo para buscar soluciones.

1.Cálculo y análisis de UODI.

Cálculo y análisis de UODI: Utilidad operativa después de impuesto (UODI),

también conocida como utilidad antes de interés y después de impuestos (UODI) o

Net

operación profits after taxes (NOPAT), es la cantidad de dinero disponible para

cumplir con los compromisos que una compañía tiene con sus acreedores y accionista

se calcula tomando la utilidad operativa y restándole los impuestos aplicados, es de

gran importancia en el cálculo de EVA, si se incrementa, también lo hará el EVA y el

valor de la empresa.

En la UODI se considera las utilidades operacionales, es decir, las alcanzadas en el

desarrollo de la actividad principal del negocio y se le descuenta los impuestos, se

excluyen las no operacionales, por no provenir del desarrollo del objetó social.

Formula: (UODI = UNO * (1-t).)

(=) Utilidad operacional

(-) Impuestos operacionales

(=) Utilidad operacional después del impuesto UODI

(=) Utilidad operacional

(*) (1- tasa de impuestos%

= Utilidades operacionales después de impuestos

De la empresa Mercado y Bolsa S.A

La empresa Mercado y Bolsa S.A cuenta con 146.122 dinero disponible para poder

cumplir con los compromisos que la compañía tiene con sus acreedores y accionista,
este valor se obtuvo tomando la utilidad operativa y restando los impuestos aplicados.

2017 2016
(=) UTILIDAD OPERACIONAL 238.041 104.132
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES 91.919 44.618
(=) UTILIDAD OPERACIONAL
DESPUES DE IMPUESTOS (UODI) 146.122 59.514

- UODI AÑO 2017: $146.122

- UODI AÑO 2016: $59. 513

Esta UODI nos permite analizar que en los estados financieros presentados por la

empresa en los años 2016 y 2017 Fueron positivos. Teniendo en cuenta que en el año

2017 se obtuvo un resultado mucho más favorable lo que indica una mayor utilidad

debido a las inversiones que la misma realizo durante dicho año.

2. Cálculo y análisis del capital de la empresa.

El cálculo de una empresa es el trabajo neto es la que da como referencia una cifra útil

y verdadera para medir el riesgo y el rendimiento de esta. Si una empresa tiene un

gran capital positivo, sabe que puede usar ese capital y reinvertirlo en la misma.

El capital de trabajo CFN es la medida de liquidez de una empresa, es la diferencia

entre los activos corrientes y sus pasivos, es decir, todo lo que la empresa posee o se

le debe, y todo aquello que la empresa está debiendo. Los activos se tienen en cuenta a

la hora de calcular el CNM suelen ser los que van a cobrar o pagar en el próximo año.

Una empresa tiene un capital favorable cuando tiene para cancelar sus deudas e

invertir nuevamente en su crecimiento.

Para calcular el capital de trabajo, se utiliza una formula:

Activo Corriente-pasivo corriente= capital de trabajo neto (CFN)

Su resultado puede ser una cifra positiva o negativa y se utiliza para determinar el

estado financiero de una empresa sea positivo o negativo, así puede actuar ante sus

deudas y su crecimiento, por el contrario, si es negativo está indicando perdidas.

En el momento de calcular CNM se debe tener en cuenta los activos corrientes de la

empresa como, por ejemplo:

 Capital Líquido

 Inventario

 Bienes inmuebles

 Cuentas por Cobrar

Luego se deben restar los pasivos, que son los gastos generales, por ejemplo:

 Nomina

 Impuestos

 Deudas

 Cuentas por pagar

La operación entre estos dos es el capital neto de la empresa.

Determinar el capital de trabajo es una referencia útil para medir el beneficio y riesgo,

por este motivo se debe medir el capital para evaluar o que se realizara a futuro.

Gerencie.com
De la empresa Mercado y Bolsa S.A

Capital de trabajo = activo corriente – pasivo corriente

Capital año 2016 = $3.528.256 - $626.637 = $2.901.619

Capital año 2017 = $3.883.440 - $788.447 = $3.094.993

Este cálculo nos indica los valores que una empresa tiene de acuerdo con su

patrimonio y deudas

3. Cálculo y análisis del costo promedio ponderado de capital (CPPC)

El Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC) también conocido como WACC es

el costo promedio de las fuentes de financiación que un proyecto o empresa utiliza. Es

un porcentaje que resume, en un número, el costo de las diferentes fuentes de recursos

que utiliza una empresa o proyecto para financiar su operación. Para reconocer que

unas fuentes son más representativas que otras, que financian en mayor medida la

operación, se trata de un promedio ponderado WACC% = (%Deuda * Costo de la

Deuda después de Impuestos) + (%Patrimonio * Costo del Patrimonio).

El costo promedio ponderado de capital o WACC, es el resultado de promediar cada

una de las fuentes de financiación con costo identificable, recursos del patrimonio

(Aportes socios, Retención de utilidades, Capitalización) y recursos externos

(Obligaciones financieras), ponderando sus costos para darle mayor peso a aquellas

fuentes que son más representativas.

. Fórmula para calcular el Costo Promedio Ponderado de Capital (CPPC)

· WACC% = (%Deuda * Costo de la Deuda después de Impuestos) +

(%Patrimonio * Costo del Patrimonio).

· CPPC = (Wd x Tdi) + (Wp x Kp) + (Wac x Kac) + (Wr x Kr)

Wd Participación de la deuda en la Estructura

Tdi Tasa de interés de la deuda después de impuestos

Wp Participación de las acciones preferentes

Kp Costo de las acciones preferentes

Wac Participación de las acciones comunes

Kac Costo del capital o de las acciones comunes

Wr Participación de las utilidades retenidas

Kr Costo de las utilidades retenidas

(Tomado de: costo de capital como parámetro en las decisiones de inversiones y

endeudamiento)

De la empresa Mercado y Bolsa S.A

Fórmula para el CPPC 2017 2016

CPPC= 18% 19%

4. Cálculo y análisis del sistema de valor agregado de la empresa.

El EVA es una herramienta que brinda información imprescindible sobre ciertos

indicadores financieros a la hora de analizar los resultados de la gestión financiera;

entre ellos, los factores que inciden en la generación de valor en la empresa, y

específicamente, en el Valor del Negocio. Adicionalmente, el concepto incorpora

activos que casi nunca se toman en cuenta y no aparecen

El EVA es el incremento del patrimonio que tienen los accionistas, ya que es un

método que se utiliza para evaluar inversiones o gestiones administrativas de la

empresa.

Formula del EVA:

EVA = UODI -ANF * CPPC

De la empresa Mercado y Bolsa S.A

2017 2016
UODI 146.122 59.514
CFN 3.094.993 2.901.619
CPPC 18% 19%
EVA - 410.977 - 491.794

Si el EVA es negativo la rentabilidad de la empresa no tiene los recursos para

cubrir el costo de capital es decir que no genera crecimiento.

 5. Conclusiones

Es importante que las empresas conozcan estas valiosas herramientas financieras para

que se pueda calcular la eficiencia de su ciclo operacional a corto plazo, pues a través

de estos instrumentos de medición la empresa Mercado y Bolsa S.A. se pudo analizar

las distintas variables para que intervengan en la rentabilidad y crecimiento que ha

obtenido la compañía de acuerdo con la información suministrada en los estados

financieros comparativos de los años 2016 y 2017.

Con el análisis obtenido al utilizar las herramientas de Cálculo y análisis del UODI

capital de la empresa, CPPC y sistema de valor agregado EVA se pueden tomar

decisiones sobre los beneficios obtenidos que ha obtenido la empresa y la importante

recuperación que ha tenido en el último periodo y en la optimización de la

productividad y la racionalización de los costos y gastos para conocer más a fondo la

manera en que se obtienen los recursos y la manera en que son aprovechados para

evitar el riesgo de iliquidez a futuro.

Referencias

 https://stenn.com/es/blog/articles/capital-de-trabajo-definicion-y-formula-de-

calculo

 https://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtual/publicaciones/administracion/v05_n10/

costo.htm

 http://www.ebooks724.com.ezproxy.uniminuto.edu/stage.aspx?

il=3595&pg=1&ed=(Principios de Administración Financiera)