EXPANSIÓN DIVERSIFICADA

Dirección del crecimiento

• La diversificación inicialmente ocurre como un incidente y no como parte
de un plan deliberado.
• Lo complicado del crecimiento es que se incrementa las responsabilidades
de la empresa y se hace necesario guiar este crecimiento de forma
ordenada y sostenida para hacer elecciones significativas sobre el
portafolio de la empresa.
• El crecimiento le da valor a la empresa y por ente crea valor a nivel
estratégico.

Negocios no Empresas estrechamente

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Actividad principal
 ¿POR QUÉ DIVERSIFICAN LAS
EMPRESAS?
• Inducción externa:
Son oportunidades que se dan en empresas bien
posicionadas, pueden venir como amenazas.
Las inducciones externas pueden generar expansión
que son de naturaleza ofensivas o defensivas.
• Inducción interna:
Son condiciones dentro de una firma que sistematiza
la diversidad.
 Encaje entre recursos y negocios
• Los recursos de una firma son el corazón de la expansión
diversificada. La cantidad y calidad de los recursos de la firma
tendrán un profundo impacto sobre como una firma diversifica los
resultados que pueden esperar.
• Junto con la visión corporativa de la empresa está deseo de encajar
los recursos de la firma y los productos de mercado en el cual ella
compite.  
• La base para que exista una efectiva y buena diversificación de la
estrategia, debe haber una ajuste entre los recursos y las
empresas; ya que los recursos contribuyen en una importante
manera de ventaja competitiva en los productos de mercado.
 
FIGURA 4.4 La relación entre los recursos, las
empresas, y la rentabilidad

Recursos y Conjunto de Estrategia

Capacidades Oportunidad Corporativa
de negocio

Rentabilidad
de la empresa
Diversificación Limitada
Diversificación Vinculada
La importancia del efecto del sector
• En investigaciones posterior se ha demostrado que las
industrias en las que compitieron diversificadores limitados
eran más rentables que aquellas en las que compitieron otras
empresas, mientras que las industrias en las que compitieron
sin relación fueron en promedio menos rentables.
• Este hallazgo sugiere que la correlación observada
ampliamente entre los diferentes tipos de diversificación y
desempeño de la empresa es, en parte, debido a la naturaleza
y la rentabilidad de las industrias en las que las empresas se
encuentran.
El “Descuento del Conglomerado”
• El llamado descuento del conglomerado fue descrito por
primera vez por Lang y Stulz en 1994.
• Se comparó el valor del mercado de los valores reales de las
empresas diversificadas con el valor imputado de su actividad
constituyente-la valoración de cada empresa por separado a
un precio calculado para las empresas que se centraron sólo
en competir en ese negocio.
• Ellos y otros sostuvieron que el descuento es
aproximadamente de un 20%.
 Resumen
• Para cualquier empresa , la estrategia adecuada es
una fusión de sus propios recursos y oportunidades.
• Una empresa con recursos muy específicos pueden
maximizar sus beneficios a un nivel relativamente
bajo de diversificación.
• Para otra empresa con más recursos en general
puede ser necesario entrar en los mercados para
maximizar sus beneficios.-
• Las empresas deben diversificar sobre la base de lo
que hacen bien.
• Las empresas pueden realizar retos más rentables.
 Modo de expansión
• Las empresas pueden implementar sus estrategias de diversificación
mediante :
El desarrollo interno, adquisiciones, fusiones, joint ventures, alianzas o
contratos con socios externos.
• Ninguno de estos, sin embargo, garantiza una fácil expansión. La
elección entre los distintos modos implica inevitables compensaciones.
• En resumen, cada modo de expansión tiene sus propios beneficios y
costos. Por lo tanto, una empresa debe sopesar cuidadosamente cada
alternativa contra sus necesidades y las exigencias de una situación de
competencia en particular.
 Fusiones y Adquisiciones

• La compra de una empresa existente es a menudo

visto como la forma más sencilla de diversificar.
• Le permite a la empresa obtener inmediatamente el
conjunto de los recursos necesarios para obtener
una ventaja competitiva dentro de una industria.
• Al igual que con otros modos de expansión, la
adquisición tiene tanto ventajas como desventajas
que hacen que sea más apropiado en algunas
circunstancias que en otras.
Fusiones y Adquisiciones
 Desarrollo Interno

• Muchas empresas utilizan como modo de

expansión, el desarrollo interno, ya que la
explotación de los recursos corporativos es de
forma incremental.
• Al igual que con la adquisición, el desarrollo
interno tiene sus pros y sus contras
Desarrollo Interno
 Alianzas

• Alianzas de todas las formas, ya sea de empresas

conjuntas, franquicias, participación en el capital, o
los acuerdos contractuales a largo plazo, están
diseñadas para capturar los beneficios del desarrollo
interno y adquisiciones, evitando los inconvenientes
de ambos.
• Hasta cierto punto, algunas alianzas tienen éxito en
hacerlo, pero muchos otros presentan una serie de
debilidades
Alianzas