Sistema Financiero

“Si la naturaleza fuera banco, ya la habrían salvado”

Eduardo Galeano
 Diagrama del sistema financiero

entorno

k k P. Natural
Proveedor Ent. Financiera Cliente
P. Jurídica
TREA TCEA

Activo Pasivo

TCEA >>>> TREA

 Gestión del riesgo de las organizaciones
• Económico no diversificable (recesión mundial)
• De la propia empresa (rubro y sector)
• Apalancamiento (sobre endeudamiento)
• Reinversión (rentabilidad de inversiones)
• Interés (variación de tasas)
• Tipo de cambio (variaciones del precio de la moneda)
• País (políticos, económicos y sociales)
• Inflación (afecta el rendimiento real)
• Liquidez (imposibilidad de hacer líquidos los activos)
• Legal (normas, tributario, laboral, etc.)
• Catástrofe, medio ambiente, crediticio, tecnológico, cultural, etc.
 Entidades financieras

• Son instituciones que ejecutan operaciones de intermediación

financiera, es decir captan capital público (les pagan una tasa pasiva) y
lo colocan en operaciones activas o de otorgamiento de créditos a
terceros (cobran una tasa activa)
• Realizan las siguientes actividades:
• Concesión de préstamos y créditos.
• Negociación de efectivos comerciales.
• Inversión de capitales.
• Aseguramiento.
• Otras actividades similares.
• Todo país regula la actividad financiera con sus propias leyes e
instituciones que supervisan su funcionamiento
• En el Perú las instituciones responsables son:
• El Banco Central de Reserva del Perú (BCRP)
• La Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (SBS)
• La Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)
• La Superintendencia de Administración de Fondos de Pensiones o SAFP.
• Sistemas:
• Bancario (BCRP, BN, B. Comercial y de Ahorro)
• No Bancario (cajas municipales y rurales, especializadas, Edpyme, arrendamiento
financiero, financieras y de seguro)
 Entidades financieras Perú - BCRP
Banco central de Reserva del Perú - 2019
• Empresas Bancarias (16)
• Entidades Financieras Estatales (4)
• Empresas Financieras (11)
• Cajas Municipales de Ahorro y Crédito – CMAC (11)
• Cajas Municipales de Crédito y Popular –CMCP (1)
• Cajas Rurales de Ahorro y Crédito – CRAC (6)
• Edpymes (9)
• Bancos de Inversión (1)
 Banco central de reserva del Perú

• Responsable de la política monetaria: estabilidad, diseño e

implementación
• Regula el crédito del sistema financiero
• Fija la tasa de interés interbancaria
• Administra las reservas internacionales
• Controla la emisión de billetes y monedas
• Difunde la información económica
• Administra la rentabilidad de los fondos
 Bancos, Financieras, Cajas

• Todas están reguladas por la SBS (estándares de control y supervisión)

• Tienen Fondo de Seguro de Depósito que cubre los ahorros hasta por
S/ 97,604 ante cualquier riesgo de quiebra.
• Objetivos sociales:
• Bancos y Financieras buscan ganar dinero y retribuyen utilidades a sus
accionistas mayoritariamente privados
• Las Cajas están conformados por un Consejo municipal y las utilidades las
distribuyen en 50% a la ciudad de origen a través obras de la Municipalidad
• Las cajas crecen más en Depósito a Plazo Fijo
• Las Cajas y Financieras son mas agresivas en tasas de interés y
condiciones que la Banca tradicional.
• Las Cajas y Financieras, son más inclusivas con un modelo de negocio
innovador que atiende a la BoP, por su cercanía.
• El modelo por ser de mayor riesgo ofrece mejores tasas pasivas de
interés a plazo fijo, y se controlan por índices de morosidad
ligeramente superiores a la Banca pero también con mayores tasas
activas, suponiendo un círculo virtuoso.
• Cajas y Financieras llegan primero a segmentos desatendidos por lo
que crecen con más velocidad, bancarizándolos y generando una
mayor red de atención a nivel nacional, luego la banca los filtra y capta.
 OPERACIONES BANCARIAS
• Pasivas: Paga intereses
• Activas: Cobra intereses
• Servicios: Genera comisiones
tasa activa de un préstamo 24%
tasa pasiva de un depósito 2%
ganancia (spread) 22%
 Productos y operaciones financieras
• Pasivas
• Cuentas de ahorros
• Cuentas a plazo
• Cuentas corrientes
• CTS
• Fondos Mutuos
• Activas
• Créditos Hipotecarios
• Créditos a empresas
• Créditos personales: (Consumo y Tarjeta de Crédito)
• Préstamos, tarjetas de crédito, sobregiro en cuenta corriente, descuento de
letras, leasing, cartas fianza
 Variables crediticias a considerar

• Moneda
• Tipos de cuotas
• Importe
• Plazo total
• Tasa de interés
• Plazos de gracia
• Comisiones
• Garantía
• Periodo de pago
• Seguros
 Tasas bancarias pasivas
Cuentas de ahorros (incluye tarjeta de débito y cargos)
• TEA = TREA + cargos IFI
• Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA) es la Tasa Efectiva Anual
(TEA) menos los cargos adicionales que realiza la IFI.
• SME (Saldo mínimo de equilibrio): monto que se requiere mantener en
la cuenta para que no se pierda ni se gane
• La mejor cuenta de ahorros:
• Cero costo de mantenimiento
• TREA > inflación
• Sin saldo promedio mínimo
Depósitos a plazo fijo
• Son depósitos de dinero que se realizan en una cuenta a plazo fijo,
establecido entre la entidad financiera y el depositante.
• El dinero no se puede retirar hasta que concluya dicho plazo. Si se
retira, te pagan menos de la tasa de interés acordada.

Cuentas corrientes (depósitos a la vista)

• Puede recibir depósitos y realizar pagos.
• Características:
• Puedes pagar a través de cheques (título valor).
• Puedes disponer de más dinero de lo que tienes depositado, a través de un
sobregiro (adelanto en cuenta corriente), mediante una línea de crédito pre
aprobada.
Depósitos CTS
• Depósito que el empleador efectúa por ley, para prever el riesgo que
origina el cese de una relación laboral y por ende la falta de ingresos
en la vida de una persona y su familia.

Fondos mutuos
• Ahorros que buscan mayor rentabilidad (renta variable, fija y mixta) a
cargo de expertos financieros, en acciones, bonos y/o certificados de
depósito en el mercado de valores.
• Si bien son ahorro de varias personas, no todos quieren invertir en los
mismos activos o con la misma exposición al riesgo; por ello, según sea
su perfil de inversionista, debe elegir un tipo de fondo (conservador,
moderado o arriesgado).
 Tasas bancarias activas
• TA = 12*TM
• TEA: Tasa Efectiva Anual, valor que cobra una entidad financiera por
prestar un dinero durante 12 meses.
• TEM: Tasa Efectiva Mensual
(1+TEM)12 = (1+ TEA) TEM = (1+ TEA)1/12 - 1
• TCEA: Tasa de Costo Efectivo Anual, incluye gastos y costos TCEA = TEA
+ gastos (seguros) + comisiones.
• Esta tasa es la más importante al evaluar el costo de un crédito.
• Tasa de descuento: se aplica para determinar el valor actual de un
pago futuro.
• Tasa preferencial
Un solo flujo en “n” (1- ∞) periodos, y despejando se averigua r:
• VFn = VA * (1+n*r) VA = VFn/(1+n*r) Simple
• VFn = VA * (1+r)n VA = VFn/ (1+r)n Compuesto

Tasas de interés
• Simple: 12 rm = ra rm = ra/12
• Compuesto: (1+rm)12 = (1+ ra) rm = (1+ ra)1/12 - 1
Ejemplo
TA = 15% TM = 15%/12 = 1.25%
TEA = 15% TEM = (1+15%) 1/12 – 1 = 1.17149%
Es usual indicar la tasa anual y especificar el periodo de capitalización.
Obsérvese que si la TA = TEA al calcular las tasas mensuales la TM>TEM
Anualidades: un mismo flujo F1 se repite en “n” (1- ∞) periodos
• VF = F1 * (1+r)n -1 F1 = VF*r
r (1+r)n -1
• VA = F1 * 1-(1+r)-n F1 = VA*r = VA* r*(1+r)n
r 1-(1+r)-n (1+r)n -1

Perpetuidad con crecimiento “g”:

VA = F1/(r - g)
Perpetuidad con decrecimiento “g”:
VA = F1/(r + g)
Ejemplo
• Préstamo de S/ 1,000 a un año, TEA de 25%, la cuota mensual
resultante es de S/. 93.85 según:
TEM = (1+ TEA)1/12 – 1 = (1+25%) 1/12 -1= 0.0187692651215
F1 = VA*r = 1,000*1.8769265% = 93.85
1-(1+r)-n 1-(1+1.8769265%)-12
Si hay gastos/comisión mensual S/ 10, el F1 realmente es S/103.85
La “TEA calculada” a partir de esa cuota es mayor: 1-(1+r)-n = (VA/F1)*r
(1+r)-n = 1-(VA/F1)*r (1+r)-12 = 1-(1,000/103.85)*r = 1-9.62927*r (1+r)-12 = 1-9.62927*r
Por tanteo r= 3.5508415%, y la TCEA es: (1+rm)12 -1 = (1.035508415) 12 -1 = 1.52000752 -1 = 52%
El verdadero costo (TCEA) es de 52% y no el 25% (TEA) que inicialmente
nos informaron.
 Productos y operaciones activas
Créditos Hipotecarios
• Préstamos que una institución financiera brinda a las personas
naturales para la adquisición, construcción, refacción, remodelación,
ampliación, mejoramiento y subdivisión de una vivienda propia,
garantizada con la hipoteca de la misma.

Créditos de Consumo
• Destinados a satisfacer rápidamente eventuales necesidades de dinero
y/o financiamientos para la adquisición de bienes y/o servicios no
empresariales (compra de PC’s, pago de matrículas educacionales,
problemas de salud, etc.)
Tarjeta de crédito (dinero plástico)
• Línea de crédito intransferible asignada por la institución financiera para
compras y disposición de efectivo.
• Financiamiento revolvente (pago total) o en cuotas (con intereses)
• Modalidades de pago diversas: total, mínimo u opcional.

Letras de cambio
• Descuento: permite recibir anticipadamente el pago de letras
• Cobranza libre: se cobra a su vencimiento y/o plazo de ley
• Cobranza garantía: su cobranza garantiza un préstamo
Leasing
• Financiamiento de mediano plazo que permite a las empresas adquirir
bienes muebles o inmuebles, mediante un contrato de arrendamiento
por el cual el Banco adquiere bienes y los da en alquiler al cliente, el
mismo que deberá pagarle en cuotas por un plazo determinado y al
final del cual tendrá el derecho a una opción de compra a un valor
previamente pactado.
• Leasing financiero y operativo, Leaseback

Carta fianza
• Documento irrevocable, solidario y de realización automática que
respalda incondicionalmente las responsabilidades y obligaciones del
avalado ante un tercero.
Pagaré
• Título valor utilizado en las operaciones de crédito, en virtud del cual
una persona (emitente o librador) se obliga como principal a pagar a
otra persona (tomador o beneficiario) una cantidad de dinero en una o
unas fechas determinadas.
• Un endosante es el beneficiario que transfiere el pagaré vía endoso, el
endosatario, es la persona que ha recibido el pagaré por endoso,
constituyéndose en el nuevo beneficiario del título.
• Un garante, es cualquier persona, menos el girador, que garantiza en
todo o parte el pago del pagaré.
 Algunas definiciones
• Comisión: cobro de servicios adicionales a la operación contratada
(comisión por envío de estados de cuenta)
• Gastos: costos en los que incurre el banco con terceros por cuenta del
cliente (tasaciones)
• Consumo revolvente (pago total) y no revolvente (en cuotas)
• Cheque: título valor sobre saldo o sobregiro, 1 año de vigencia
• Pago anticipado: amortiza el capital
• Adelanto de cuotas: reduce el número de cuotas
• Centrales de riesgo: registro de morosos (Equifax/Infocorp, Xchange,
Informa del Perú, Servicios Públicos, CCL)
• Giros (puntual) y Remesas (periódicas del exterior)
 Estado de los créditos y clientes
Créditos:
• Vigentes (al día)
• Restructurados (personas jurídicas usualmente)
• Refinanciados (personas naturales usualmente)
• Vencidos (cartera atrasada)
• Cobranza judicial (cartera pesada o en mora)
Créditos comerciales (mora en días de clientes)
• Normal (0-8 d.)
• Con Problemas Potenciales (9-30 d.)
• Deficiente (31-60 d.)
• Dudoso (61-120 d.)
• Pérdida (más de 121 d.)
Ejercicios