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Instrumentos internacionales de inversión e instrumentos derivados

Finanzas II

Instituto IACC

15/11/2020
Desarrollo

1) Explique claramente las ventajas y debilidades que se presentan ante la posibilidad de

Liquidar un depósito antes de su plazo de vencimiento, analice el escenario que le

Podría afectar positiva o negativamente, dé un ejemplo.

Generalmente, cuando se negocian contratos y acuerdos, además de las cláusulas normales sobre

precios, requisitos, requerimientos, obligaciones y derechos, también se negocia un horizonte o

término, denominado vencimiento, hasta el cual el contrato tendrá vigencia. Sin embargo, eso no

indica que, por obligación y de cualquier manera, el acuerdo contractual tenga que estar vigente

hasta el vencimiento, sino que se puede concluir o terminar antes de este. A esto es lo que

denominamos cancelación anticipada o amortización. Se suele dar frecuentemente en casos como

los préstamos y créditos.

De acuerdo a la Ley 18.010 que rige las operaciones de crédito de dinero, este tipo de deudas

pueden pagarse en forma anticipada. El pago puede ser parcial o total, es decir, cancelar la o las

cuotas del crédito antes de la fecha de vencimiento previamente pactada.

La liquidación anticipada de un depósito antes de su plazo de vencimiento, en el caso de las

instituciones bancarias, como por ejemplo sería un Pago total. Esto Implica pagar el 100% de la

cantidad que se adeuda. En este caso desaparece la obligación contraída y es posible que la

institución financiera cobre una comisión, ya que dejará de percibir los intereses del préstamo en

el plazo restante.

Comisión de cancelación sobre los interese pendientes:

La entidad bancaria aplicara una comisión sobre los intereses pendientes del pago, así teniendo

en cuenta el plazo que faltaba o restaba para el vencimiento


Ventajas de liquidar un depósito antes del vencimiento.

Ahorro en la cantidad de intereses pagados.

Disponer del dinero que antes se destinaba a pagar la cuota o a una parte de él.

Posibilidad de solicitar nuevos préstamos.

Buena calificación en el historial crediticio.

Desventajas de liquidar un depósito antes del vencimiento.

Posible pago de comisión y gastos asociados por cancelación del préstamo.

Gasto de ahorros que permitan en el futuro afrontar emergencias.

Incremento de cuota que reduzca la liquidez y produzca tensión en el día a día.

Tasa Efectiva Anual (TEA)

Tasa de interés aplicada al depósito. Calcula del interés en un año de 360 días.
Factor de la Tasa de Interés

Calcula el interés que generará el depósito por el plazo pactado, el cual parte desde la tasa de

Interés aplicable.

Tasa de Rendimiento Efectivo Anual (TREA)

Esla tasa que permite igualar el monto depositado con el valor actual del monto que

efectivamente

se recibe al vencimiento del plazo, considerando todos los cargos por comisiones y gastos.

Cancelación del depósito:

Al vencimiento: Cuando el depósito es cancelado al vencimiento del plazo pactado.

Cancelación anticipada: Cuando el depósito es cancelado antes del plazo pactado

Originalmente.

Ejemplo de caso de cancelación anticipada

Moneda de la cuenta : Soles


Saldo de la cuenta : S/ 140,000.00
TEA (Tasa Efectiva Anual Fija) : 0.00% - Antes de los 30 días

Por cancelación anticipada : 0.10% - De 30 días a más (se aplicará la TEA de Cuenta Travel)
Pago de Intereses :Al vencimiento
Comisiones aplicables :No aplica
Plazo original del depósito :360 días
Días hasta la cancelación :180 días

Cálculo del Interés

Dónde:

Fi: Factor de la tasa de interés.

i: Tasa de Interés Efectiva Anual (TEA).

I: Interés total a generarse por el depósito.


S: Importe del depósito.

n: Número de días del depósito.

Factor de la Tasa de Interés

Fórmula:

𝐹𝑖 = [(1 +𝑖100) 𝑛/360] − 1

Ejemplo:

𝐹𝑖 = [(1 +0.10 100)180/360] − 1

𝐹𝑖 = 0.05%

Interés total del depósito

Fórmula: ejemplo: I=0, 05% * 140.000

𝐼 = 𝐹𝑖 ∗ S I=S / 70

* Al término del plazo pactado el cliente tiene S/ 140,000 correspondiente a capital y S/ 70

correspondiente a intereses.

2) Escriba un ensayo que responda a las siguientes preguntas:

a. ¿El valor de un bono es variable o constante?

La valoración de bonos o activos financieros de deuda (Letras del Tesoro, Pagarés, Bonos u

Obligaciones) consiste en determinar el precio teórico de estos activos financieros, es decir,


consiste en calcular un precio teórico al cual deberían cotizar en el mercado financiero o al

precio teórico al cual se deberían comprar o vender en el mercado.

Los bonos son valores de deuda utilizados tanto por entidades privadas como por entidades de

gobierno. El bono es una de las formas de materializar los títulos de deuda, de renta fija o

variable. Pueden ser emitidos por una institución pública (un Estado, un gobierno regional o un

municipio) o por una institución privada (empresa industrial, comercial o de servicios). También

pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones,

Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los

mercados financieros. Son títulos normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser

negociados en un mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital

principal junto con los intereses.

b. ¿De qué podría depender el valor de mercado de un bono?

El precio del bono no es fijo y puede fluctuar:

 Los cambios en el precio de mercado del bono en su mayor parte dependen de los

movimientos en los tipos de interés.


 Otros factores de mercado que impacten las tasas: La inflación y la política monetaria

internacional, entre otros.

Aquí viene el concepto más básico, pero al mismo tiempo más difícil de digerir, acerca de los

bonos, que es la relación inversa entre los tipos de interés y los precios de los bonos, lo que

significa que cuando aumenta el nivel de los tipos de interés, el precio de los bonos disminuye, y

viceversa.

3) Suponga una persona que en semanas anteriores ganó un premio y quiere realizar

Inversiones. Infórmele sobre las opciones que tiene tanto en el mercado nacional
Como el internacional

Debe analizar qué instrumentos le parecen más interesantes para invertir, de acuerdo a su perfil

(si tolera o no un mayor riesgo o prefiere "irse a la segura"). Revisar la información legal,

económica y financiera de las sociedades, la sección de economía de los diarios, leer las noticias

que tienen relación con la empresa de la cual quiere comprar bonos? (deuda) o una acción

(capitalización), conversar con otras personas sobre cuál ha sido su experiencia, consultar a

expertos, etc.

El mercado de valores en Chile

Está compuesto por la demanda de valores, la oferta de valores y los intermediarios. El objeto o

producto transado son los valores que son cualquier título transferible, incluyendo las acciones,

los bonos, debentures, cuotas de fondos mutuos, planes de ahorro, efectos de comercio, etc.

La demanda de Valores comprende los inversionistas nacionales y extranjeros. Los inversionistas

nacionales se agrupan en dos tipos: institucionales y privados. La Ley de Mercado de Valores

señala que los inversionistas institucionales son los bancos, sociedades financieras, compañías

de seguros, entidades nacionales de reaseguro y administradoras de fondos autorizados por ley.

Cuotas de Fondos de Inversión.

Emisión. Son emitidas por un Fondo de inversión.

Procedimiento de Emisión. Las cuotas que se emitan son valores de oferta pública y deben ser

inscritas en el registro de valores de la SVS, y en una Bolsa de Valores dentro del plazo de 30

días de iniciadas las operaciones del fondo de inversión, manteniéndose vigente dicho registro
hasta el término de su liquidación. Los aportes quedan expresados en cuotas del fondo, todas de

igual valor y características y se representan por certificados nominativos. La sociedad

administradora lleva un registro de aportantes.

Unidad de Valor. Peso moneda corriente nacional.

Inversión Inicial. Para la inversión inicial, todas las cuotas de un fondo son de igual valor y

características.

Reajustabilidad e Intereses. No son reajustables. El valor de la cuota es variable y se calcula

según lo dispuesto en el reglamento interno del fondo. No devengan intereses. Los fondos de

inversión deben distribuir anualmente como dividendo a lo menos el 30% de los beneficios netos

percibidos durante el ejercicio. El dividendo debe repartirse durante el cuatrimestre siguiente al

cierre del ejercicio, pudiendo efectuarse pagos provisorios con cargo a ellos.

Plazo. Su plazo es indefinido, mientras exista el fondo de inversión. No tiene amortización.

Liquidez. En relación con su liquidez, no pueden rescatarse antes de la liquidación del fondo

correspondiente. Inmediata, si se liquidan en el mercado bursátil.

Garantía. No tienen garantía del Estado.

Hay diferentes opciones a contar de las señaladas tales como


 Pagaré Descontable del Banco Central de Chile: Emisión y Colocación. El Banco Central

de Chile emite y coloca estos títulos a través de licitaciones periódicas.

 Pagaré Reajustable del Banco Central de Chile con Pago en Cupones.

 Depósito a Plazo Emisión. Los depósitos a plazo en moneda nacional son emitidos por

empresas bancarias y sociedades financieras.

 Cuenta de Ahorro a Plazo.

 Cuenta de Ahorro a Plazo con Giros Diferidos.

 Acción: Qué es una acción. Una acción es un instrumento representativo de una parte del

patrimonio de una sociedad. De esta forma, al adquirir una acción se participa de los

beneficios y pérdidas que puede generar el negocio de esa sociedad.

 Bono conocido como "Debenture" Emisión. Son emitidos principalmente por sociedades

anónimas abiertas. El emisor y los valores que sean objeto de oferta pública deben estar

inscritos en el registro de valores que lleva la SVS.

 Cuotas de Fondos Mutuos


Bibliografía

https://economipedia.com/definiciones/cancelacion-anticipada.html

https://scotiabankfiles.azureedge.net/scotiabank

http://www.sii.cl/portales/investors/formas_invertir/invirtiendo_acciones.htm

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