Tasas utilizadas en el sistema

financiero

El Valor del dinero en el tiempo

 ¿Qué se entiende por Matemática
Financiera?
• La Matemática Financiera es una
rama de la matemática aplicada que
se ocupa de los mercados
financieros.
• La “Matemática Financiera" es una
rama de la Matemática que estudia
las variaciones cuantitativas que se
producen en los capitales
financieros en el transcurso del
tiempo.
• Estudia las operaciones financieras
simples (interés y descuento) y
complejas (rentas).
 Conceptos Relevantes
• VALOR PRESENTE: Es el valor de la inversión hoy, es decir, es el valor
actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento
apropiada.

• VALOR FUTURO: Valor de la inversión a lo largo de un cierto período de

tiempo y a una determinada tasa de interés

• TASA DE DESCUENTO: Tasa utilizada para calcular el valor presente de

flujos de efectivo futuros.

• DINERO: Es todo objeto que tenga aceptación general en el pago de

bienes, servicios recibidos, o deudas contraídas, en términos del cual se
pueda expresar el valor de todos los demás objetos.
 Conceptos Relevantes
• VALOR DEL DINERO EN LA ACTUALIDAD : El dinero (papel o
monedas) no tiene hoy en día ningún respaldo en términos de metales
preciosos, sino que su valor descansa en la confianza de cada
individuo de que será aceptado como medio de pago por los demás. Si
esta confianza desapareciese, el billete sería inservible. Es posible
distinguir tres tipos de dinero, principalmente:

Dinero pagaré: Medio de cambio utilizado para saldar deudas de una

empresa o persona, que descansa en la confianza de que será
aceptado por los demás. (Por ejemplo, un cheque)
 Conceptos Relevantes
Dinero legal: Dinero emitido por una institución que monopoliza su
emisión y lo suele hacer en forma de monedas metálicas y billetes.
Dinero Bancario: Es el generado por algunos intermediarios financieros
capacitados para ello (bancos, cajas de ahorro y cajas rurales) y está
constituido por depósitos en estas instituciones. En este caso se
encuentran el dinero electrónico que hoy en día es uno de los más
utilizado, “LAS TARJETAS "
 Tipos de Tasas de interés y su
clasificación financiera
• La Tasa de interés es un porcentaje que se traduce en un monto de
dinero, mediante el cual se paga por el uso del dinero. Las Tasas se
pueden clasificar según:

De acuerdo a la Nomenclatura Bancaria

• Tasa Activa: es aquella que se aplica a las operaciones de colocación
de fondos vía prestamos (descuentos, créditos ordinarios, créditos
hipotecarios, etc.)

• Tasa Pasiva: es aquella que el banco paga a los depositantes o

ahorristas por la captación de depósitos ( ahorros, cuentas corrientes,
depósitos a plazo, etc.)
 Tipos de Tasas de interés y su
clasificación financiera
De acuerdo al momento en que se cobran los intereses:
• Tasa vencida (i) : es aquella tasa que se aplica al vencimiento
del plazo de la operación pactada , es un cálculo racional
pues presupone el paso del tiempo como requisito para el
cobro de intereses

• Tasa adelantada (d) : es aquella que se descuenta del capital

antes del transcurso del tiempo . Determina en cuanto
disminuye un valor nominal de un título valor (valor actual)
 Tipos de Tasas de interés y su
clasificación financiera
De acuerdo al cumplimiento de la obligación:
• Tasa compensatoria : Es la contraprestación por el uso del
dinero, es la tasa corriente tanto para operaciones de crédito
como de captación de fondos

• Tasa moratoria : Es aquella que se aplica al incurrir el

prestatario en atraso en el pago de sus obligaciones.
 Tipos de Tasas de interés y su
clasificación financiera
Considerando el valor del dinero en el tiempo:
• Tasa efectiva (i): Es aquella que efectivamente se paga o cobra
en una transacción financiera. No considera el efecto de la
inflación

• Tasa real (r): Es aquella que considera el efecto del la inflación

(IPC) pues éste fenómeno económico afecta la capacidad
adquisitiva del dinero .
 Tipos de Tasas de interés y su
clasificación financiera
Según el efecto de capitalización
• Tasa nominal (j) : Se aplica a operaciones de interés simple y es
susceptible de proporcionalizarse (dividirse o multiplicarse) j / m
veces al año.

• Tasa efectiva (i) : Es aquella que se obtiene a partir de una tasa

nominal y considera el efecto de la capitalización (m):
 INTERESES
• Ejemplo: Imagínese que hoy tiene $150.000 pesos en su poder. A este
dinero se le puede dar muchos usos, gastarlo o invertirlo. Cuando se
habla de invertir, se esta enunciando usar en algo, de tal modo, de
obtener alguna ganancia por ello. Si se invierte en un depósito bancario
de 30 días. En este caso, el Banco se usará el dinero, y el pasará a ser
deudor y usted acreedor. El banco por usar dinero ajeno, deberá pagar
cierta cantidad de dinero, llamado RENTA O INTERESES. Imagínese
que la ganancia, renta o intereses que genere por 30 días es de
$25.000. entonces como será el valor

$150.000 $175.000
I = $25.000

HOY 30 DÍAS
 INTERES
• Interés (I): Existe dos puntos de vistas, uno desde
el punto de vista del deudor, la renta que se debe
pagar por el uso del dinero tomado en préstamo.
Desde el punto de vista del acreedor, la renta que
se tiene derecho a cobrar cuando se presta dinero.
En otras palabras, se entiende como el costo del
dinero. Es lo que el deudor debe sacrificar por usar
dinero ajeno.
• Quien pide prestado $C hoy, debe devolver
mañana $(C+I), donde I es el interés en pesos
• Quien presta $C hoy, tiene derecho mañana la d
 Variables involucradas en el uso del
interés simple y compuesto
• El interés acumulado por un préstamo, sin pagos intermedios, es
función de cuatro factores:
a) Capital (C): Suma de dinero inicialmente prestado o pedido en
préstamo
b) Tiempo (t): Es el número de unidades de tiempo para el cual se
calculan los intereses
c) Tasa de interés (i): Es el interés por unidad de tiempo, expresado
como tanto por ciento(%)o tanto por uno del capital
 Variables involucradas en el uso
del interés simple y compuesto
d) Modalidad del interés: El Valor del interés va a depender si la
operación es a interés simple o a interés compuesto. Se
diferencian en la base de aplicación de la tasa de interés:
 Variables involucradas en el uso del
interés simple y compuesto
• La relación entre estos 3 factores
mencionados (C, t y i) y el interés (I) es
siempre directa. A mayor capital invertido,
mayor será el interés que genere

• Ejemplo 5: Para realizar los cálculos siempre

la tasa de interés debe utilizarse en tanto por
uno, (dividirla por 100). La tasa de interés es
del 2%, como queda su valor

Valor 2/100=0,02
Interés Compuesto
 ¿Cómo saber que interés tenemos en el Banco?

• En las entidades bancarias o financieras se calculan

las OPERACIONES DE DEPÓSITOS, generalmente,
aplicando el sistema de INTERÉS SIMPLE.

• En OPERACIONES DE PRESTAMOS, se trabaja con

INTERÉS COMPUESTO.
 Interés Compuesto
• En este caso el calculo de interés consiste, en que el
interés que genera el capital para un período de tiempo
se capitaliza, es decir, se transforma en capital. Por lo
que, en el período siguiente, el capital relevante será el
capital inicial más el interés resultante del primer
período, generando con ello, un interés mayor en el
segundo período, el cual también se capitaliza. Es decir,
en interés compuesto, los intereses en los distintos
periodos son diferentes y crecientes (los intereses se
calculan sobre los intereses)
 Interés Compuesto
• Ejemplo : Considerando los datos anteriores, cuál es el
valor de capital Acumulado
$400.000

0 1 2 3 4
Interés 1 Interés 2 Interés 3 Interés 4

Interés 1
I = C x i = $400.000 x 0,1 = $40.000 Período 1

Interés 2 Capital 1 Interés 1 Capital 2

Capital Año 2 = $400.000 + $40.000 = $440.000
I = C x i = $440.000 x 0,1 = $44.000 Período 2
 Interés Compuesto
Interés 3 Capital 2 Interés 2 Capital 3
Capital Año 3 = $440.000 + $44.000 = $484.000
I = C x i = $484.000 x 0,1 = $48.400 Período 3

Interés 4 Capital 3 Interés 3 Capital 4

Capital Año 2 = $484.000 + $48.400 = $532,400
I = C x i = $532,400 x 0,1 = $53,240 Período 4
Período Capital Interés (I) Capital
Relevante Acumulad
o
1 $400.000 $40.000 $440.000
2 $440.000 $44.000 $484.000
3 $484.000 $48.400 $532.400
4 $532.400 $53.240 $586.640
 Interés Compuesto
• El interés compuesto los interesen se capitalizan,
generando mayores intereses en los períodos siguientes,
en cambio en interés simple no existen las
capitalizaciones, por lo tanto, los intereses para los
períodos siguientes son iguales al primer período.

• En general, el interés simple se relaciona con

operaciones de corto plazo, y el interés compuesto con
operaciones de mediano a largo plazo
 Interés Compuesto
• Las expresiones relacionadas en el interés
compuesto son:
1.- Capitalización de intereses (Cn): Es el
proceso de agregar a una capital, los intereses
simple de los períodos de uso del dinero, entre
la fecha en que se formó ese capital y la fecha
elegida para agregar intereses.
2.- Período de Capitalización (n): Es el
intervalo de tiempo convenido para capitalizar
los intereses (Meses, Trimestres, años, etc)
Interés Compuesto
3.- Tasa de interés compuesto (i):
Es la tasa de interés por período
de capitalización

4.- Frecuencia de capitalización:

También llamado período de
capitalización o conversión. Es el
número de veces en que se
capitalizan los intereses en el
tiempo de uso del dinero.
 Ejemplo
• Un préstamo por $120.000 a 3 años plazo, otorgado a
una tasa de interés del 18% anual, con capitalización
anual. Identificar:
1.- Tiempo de uso del dinero
2.- EL período de capitalización
3.- Frecuencia de capitalización
4.- Cómo será el monto
 Monto a interés Compuesto
El monto (M), es el resultante de la suma entre el capital
inicial y los intereses generados durante el tiempo de uso del
dinero. La diferencia radica en la forma como se calcular los
intereses

M=C+I
n
M = C*( 1 + i)

C= capital inicial o Principal

i= Tasa de Interés por período de capitalización
n = Número de capitalizaciones en el tiempo de uso de dinero