ANEXO 1 Estado de Resultados y de Situacion Financiera.

Waikiki Surf Shop (En miles de Soles)

Estado de resultados 2015 2016 2017
Ventas Netas 1900.00 2185.00 2556.45
Costo de Ventas 879.50 920.00 1050.00
Utilidad Bruta 1020.50 1265.00 1506.45
Gastos de Administración 250.87 265.00 270.00
Gastos de Ventas 474.57 481.00 488.00
Total gastos operativos 725.44 746.00 758.00
EBITDA 295.06 519.00 748.45
Depreciación y amortización 77.00 75.00 72.00
Utilidad Operativa 218.06 444.00 676.45
Gastos Financieros 15.00 15.00 15.00
Utilidad Antes de Impuestos 203.06 429.00 661.45
Impuesto a la renta 60.92 128.70 198.43
Utilidad (pérdida) neta 142.14 300.30 463.01

Balance General 2015 2016 2017

Activos

Caja Bancos 45.00 165.80 95.41

Cuentas por cobrar comerciales 220.00 310.00 686.80
Existencias 250.00 285.00 420.00
Otras cuentas por cobrar 86.00
Activo Corriente 601.00 760.80 1202.22

Activo Fijo Neto 255.00 480.00 530.00

Activo No Corriente 255.00 480.00 530.00

Total Activo 856.00 1240.80 1732.22

Pasivos

Cuentas por pagar comerciales 350.00 400.00 462.90

Sobregiros Bancarios 160.00 194.50 160.00
Pasivo Corriente 510.00 594.50 622.90

Deuda de largo plazo

Pasivo No Corriente 0.00 0.00 0.00

Total pasivo 510.00 594.50 622.90

Patrimonio

Capital social 200.00 200.00 200.00

Resultado del ejercicio 142.14 300.30 463.01
Resultados Acumulados 3.86 146.00 446.30
Patrimonio Neto 346.00 646.30 1109.32

Pasivo y Patrimonio 856.00 1240.80 1732.22

Flujo de caja 2015 2016 2017

Actividades de operación

UTILIDAD NETA
Más
Depreciación y amortización
Flujo de Fondos Operativos

Más
(Aum) Dism en Capital de Trabajo Operativo
Cuentas por cobrar comerciales
Existencias
Otras cuentas por cobrar
Cuentas por pagar comerciales
Total Variaciones:

Generación por Actividades Operativas

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

Inversion en activo fijo : CAPEX

Generación de Actividades de Inversión

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Sobregiros Bancarios
Deuda de largo plazo
Aportes / Dividendos
Generación Activid. de Finananciamiento

Total Generado (Verificacion):

Caja inicial
Caja final

NOPAT
Capital de Trabajo Neto
Activo Fijo Neto
Capital Invertido
ROIC=
Deuda
Patrimonio
Capital Financiado

Kd= 9.38% 7.71%

BL=
Ke=
WACC=
EVA=
 Aquí la empresa viene mejorando
ANALISIS VERTICAL

2018 2015 2016 2017 2018 2015

2991.05 100% 100% 100% 100%
1200.00 46% 42% 41% 40%
1791.05 54% 58% 59% 60%
284.00 13% 12% 11% 9%
494.00 25% 22% 19% 17%
778.00 38% 34% 30% 26%
1013.05 16% 24% 29% 34%
70.00 4% 3% 3% 2%
943.05 11% 20% 26% 32%
16.00 1% 1% 1% 1%
927.05 11% 20% 26% 31%
278.11 3% 6% 8% 9%
648.93 7% 14% 18% 22%

Analisi vertical
2018 2015 2016 2017 2018 2015

24.93 5% 13% 6% 1%
1356.22 26% 25% 40% 55%
577.00 29% 23% 24% 23%
10% 0% 0% 0%
1958.15 70% 61% 69% 79%

530.00 30% 39% 31% 21%

530.00 30% 39% 31% 21%

2488.15 100% 100% 100% 100%

486.90 41% 32% 27% 20%

243.00 19% 16% 9% 10%
729.90 60% 48% 36% 29%

0.00
0% 0% 0% 0%
729.90 60% 48% 36% 29%

200.00 23% 16% 12% 8%

648.93 17% 24% 27% 26%
909.32
1758.25 40% 52% 64% 71%

2488.15 100% 100% 100% 100%

 2018

10.00%
ANALISIS VERTICAL

2016 2017 2018 Rotaciones 2015

15% 17% 17% Rotación CxC
5% 14% 14% Rotación Inv.
24% 19% 19% Rotación CxP
6% 2% 5%
1% 1% 1% Ciclo Operativo
3% 2% 3% Ciclo Conversión de efectivo
76% 44% 35%
-3% -4% -3%
104% 52% 39% Resumen financiero 2015
0% 0% 7% Ventas
111% 54% 40% Crecimiento Ventas %
111% 54% 40% Margen Bruto
111% 54% 40% Margen EBITDA
Margen EBIT
Margen Neto
2016 2017 2018

268% -42% -74%

41% 122% 97%
14% 47% 37%
-100% #DIV/0! #DIV/0!
27% 58% 63%

88% 10% 0%
88% 10% 0%

45% 40% 44%

14% 16% 5%
22% -18% 52%
17% 5% 17%

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

17% 5% 17%

0% 0% 0%
111% 54% 40%
3682% 206% 104%
87% 72% 58%

45% 40% 44%

Kf= 3%
KM= 14.50%
2016 2017 2018

2016 2017 2018

 Tabla 1.1
Apalancamiento del Sector y Tasas de Mercado

Nombre de la Industria Número de Empresas Beta Apalancado Tasa de Impuestos D/(D+E)

Publicidad 12 0.4 30% 25%
Aeronaútica 23 1.2 30% 45%
Autopartes 21 2 30% 28%
Farmaceútica 65 0.6 30% 43%
Alimenticia 15 0.6 30% 39%
Deportes Maritimos 19 1.4 30% 41%
Electromecánica 42 0.87 30% 48%
Hidrocarburos 28 2.4 30% 40%

Considerar que los Bonos del Tesoro americano a 10 años tienen una tasa de : 3%
o

Rendimiento de Mercado (Km)

14.5%
14.5%
14.5%
14.5%
14.5%
14.5%
14.5%
14.5%