ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.

ALMACÉN E
Estado de Resultados Balance General (Esta
Enero 1 a Diciembre 31 Año 0 A Diciem

Ventas netas 5,008,740 ACTIVO

Costo de ventas 3,929,640 4,212,860 Efectivo
Utilidad bruta 1,079,100 Cuentas por cobrar
Provisión deudas malas
Gastos de administración y ventas 1,303,340 Inventarios
Utilidad operacional - 224,240 Terrenos
Edificaciones
Gastos financieros 452,000 Muebles y enseres
Otros gastos 200,000 Vehículos
Utilidad antes de impuestos - 876,240 Depreciación acumulada
Activo diferido
Utilidad neta - 876,240 Amortización diferidos
Otros deudores
TOTAL ACTIVO
Cobertura Intereses -0.50
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Balance General (Estado de Situación Financiera)
A Diciembre 31 Año 0

PASIVO Y PATRIMONIO
67,880 Obligaciones financieras de corto plazo 3,850,000 5,265,870
2,644,540 Proveedores 1,321,150
- 100,000 Cesantías por pagar 94,720
1,600,440 Capital social 300,000
15,260 Reserva legal 120,000
350,000 Pérdidas acumuladas - 128,520
120,680 Pérdidas del ejercicio - 876,240
71,520
- 185,000
44,780
- 8,960
59,970
4,681,110 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,681,110
Nombre Valor Unidad Observaciones

i (Opc 1) 3.3% quarterly 13% natv, tv?

i (Opc 2) 4.7% quarterly

N 20.00 quarters

Payment (Opc 1)

Payment (Opc 2)

PV Debt

% Increase in prices 10% per year

Sales Turnover (Days) 200 días

Provision for bad debts 5%

% Increase in costs 10% per year

Rotación de inventarios 70 días

Rotación de proveedore 80 días

% Increase in expenses 10% per year

Tax rate 35% on EBT

Anticipated tax paymen 75%

i (new credits) 21%

Cash policy 100,000.00 minimun per year
Legal reserve 10% on net income
Deffered assests amort 12.50%
%increase other expens 2% on sales
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Proyección de ventas
Año 1

Producto Unidades Precio unitario Valor total

Plantas eléctricas 190 25,000 4,750,000
Transformadores 480 20,000 9,600,000
Despulpadoras 720 500 360,000
Repuestos n.a. n.a. 100,000
TOTAL 14,810,000

ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.

Costo de ventas
Año 1

Producto Costo unitario

Plantas eléctricas 19,600
Transformadores 15,300
Despulpadoras 380
Repuestos (Total) 63,000

Compras

ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.

Proyección de gastos operacionales
Año 1

Sueldos y prestaciones 480,100

Cesantías 48,000
Arrendamientos 16,410
Publicidad 72,000
Servicios públicos 58,620
Servicio al personal 86,800
Gastos de viaje 118,000
Mantenimiento de vehículos 22,000
Papelería y timbres 48,380
 Depreciación Costo histórico Vida útil Depreciación anual
Edificaciones 350,000 20 17,500
Muebles y enseres 120,680 10 12,068
Vehículos 71,520 5 14,304
43,872

Préstamo
Saldo inicial 3,850,000

Opción 1
I= 13% nominal trimestre vencido
N= 5 años
i= 3.25% tv 14%
Cuota = 264,799

Cuota Saldo inicial Pago Capital Interes

1 3,850,000 264,799 139,674 125,125
2 3,710,326 264,799 144,213 120,586
3 3,566,113 264,799 148,900 115,899
4 3,417,213 264,799 153,739 111,059
5 3,263,474 264,799 158,736 106,063
6 3,104,738 264,799 163,895 100,904
7 2,940,843 264,799 169,221 95,577
8 2,771,622 264,799 174,721 90,078
9 2,596,901 264,799 180,399 84,399
10 2,416,502 264,799 186,262 78,536
11 2,230,239 264,799 192,316 72,483
12 2,037,923 264,799 198,566 66,233
13 1,839,357 264,799 205,020 59,779
14 1,634,338 264,799 211,683 53,116
15 1,422,655 264,799 218,562 46,236
16 1,204,092 264,799 225,666 39,133
17 978,427 264,799 233,000 31,799
18 745,427 264,799 240,572 24,226
19 504,855 264,799 248,391 16,408
20 256,464 264,799 256,464 8,335
Precios proyectados
1 2 3 4 5
25,000 27,500 30,250 33,275 36,603
20,000 22,000 24,200 26,620 29,282
500 550 605 666 732
100,000 110,000 121,000 133,100 146,410

Costos proyectados
1 2 3 4 5
19,600 21,560 23,716 26,088 28,696
15,300 16,830 18,513 20,364 22,401
380 418 460 506 556
63,000 69,300 76,230 83,853 92,238

12,021,721 12,766,816 14,043,498 15,447,847 16,992,632

 Opción 2
I= 20% efectivo anual
N= 5 años
i= 4.66%
Cuota = 300,181

Saldo Final Cuota Saldo inicial Pago

3,710,326 1 3,850,000 300,181
3,566,113 2 3,729,364 300,181
3,417,213 3 3,603,102 300,181
3,263,474 4 3,470,951 300,181
3,104,738 5 3,332,638 300,181
2,940,843 6 3,187,875 300,181
2,771,622 7 3,036,360 300,181
2,596,901 8 2,877,780 300,181
2,416,502 9 2,711,804 300,181
2,230,239 10 2,538,088 300,181
2,037,923 11 2,356,270 300,181
1,839,357 12 2,165,974 300,181
1,634,338 13 1,966,803 300,181
1,422,655 14 1,758,343 300,181
1,204,092 15 1,540,163 300,181
978,427 16 1,311,807 300,181
745,427 17 1,072,802 300,181
504,855 18 822,650 300,181
256,464 19 560,833 300,181
- 20 286,806 300,181
fectivo anual

Capital Interes Saldo Final

120,636 179,545 3,729,364
126,262 173,919 3,603,102
132,150 168,031 3,470,951
138,313 161,868 3,332,638
144,763 155,418 3,187,875
151,515 148,667 3,036,360
158,580 141,601 2,877,780
165,976 134,206 2,711,804
173,716 126,465 2,538,088
181,817 118,364 2,356,270
190,297 109,885 2,165,974
199,171 101,010 1,966,803
208,459 91,722 1,758,343
218,181 82,001 1,540,163
228,356 71,826 1,311,807
239,005 61,176 1,072,802
250,151 50,030 822,650
261,817 38,364 560,833
274,027 26,155 286,806
286,806 13,375 - 0
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Estado de Resultados Proyectado

AÑO 1 2 3 4

Ingresos
Plantas eléctricas 4,750,000 5,225,000 5,747,500 6,322,250
Transformadores 9,600,000 10,560,000 11,616,000 12,777,600
Despulpadoras 360,000 396,000 435,600 479,160
Repuestos 100,000 110,000 121,000 133,100
Ingresos totales 14,810,000 16,291,000 17,920,100 19,712,110

Costo de ventas
Plantas eléctricas 3,724,000 4,096,400 4,506,040 4,956,644
Transformadores 7,344,000 8,078,400 8,886,240 9,774,864
Despulpadoras 273,600 300,960 331,056 364,162
Repuestos 63,000 69,300 76,230 83,853
Costos totales 11,404,600 12,545,060 13,799,566 15,179,523

Utilidad Bruta 3,405,400 3,745,940 4,120,534 4,532,587

Gastos operacionales
Sueldos y prestaciones 480,100 528,110 580,921 639,013
Cesantías 48,000 52,800 58,080 63,888
Arrendamientos 16,410 18,051 19,856 21,842
Publicidad 72,000 79,200 87,120 95,832
Servicios públicos 58,620 64,482 70,930 78,023
Servicio al personal 86,800 95,480 105,028 115,531
Gastos de viaje 118,000 129,800 142,780 157,058
Mantenimiento de vehículos 22,000 24,200 26,620 29,282
Papelería y timbres 48,380 53,218 58,540 64,394
Gastos varios 296,200 325,820 358,402 394,242
Depreciación 43,872 43,872 43,872 43,872
Amortizaciones 5,598 5,598 5,598 5,598
Provisión para deudas malas 32,227 279,162 41,139 45,253
Gastos totales 1,328,207 1,699,792 1,598,885 1,753,827

Utilidad Operacional 2,077,194 2,046,148 2,521,649 2,778,760

Gastos Financieros 472,669 392,622 301,651 198,264

Utilidad antes de impuestos 1,604,525 1,653,526 2,219,998 2,580,496

Pérdidas acumuladas - 1,004,760
Utilidad antes de impuestos ajustada 599,765
Impuestos (35%) 209,918 578,734 776,999 903,174

Utilidad después de impuestos 1,394,607 1,074,792 1,442,998 1,677,322

Reserva legal (10%) 139,461 107,479 144,300 167,732

Resultado del ejercicio 1,255,146 967,312 1,298,699 1,509,590

Análisis de Rentabilidad
Margen Neto 8.47% 5.94% 7.25% 7.66%
Margen Operacional 14.03% 12.56% 14.07% 14.10%
 5

6,954,475
14,055,360
527,076
146,410
21,683,321

5,452,308
10,752,350
400,578
92,238
16,697,475

4,985,846

702,914
70,277
24,026
105,415
85,826
127,084
172,764
32,210
70,833
433,666
43,872
5,598
49,778
1,924,263

3,061,583

80,768

2,980,815
1,043,285

1,937,530

193,753

1,743,777

8.04%
14.12%
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Estado de Flujo de Efectivo Proyectado

AÑO 1 2 3 4 5

Ingresos
Ventas del período 6,582,222 7,240,444 7,964,489 8,760,938 9,637,032
Cuentas por cobrar de períodos anteriores 2,644,540 8,227,778 9,050,556 9,955,611 10,951,172
Reembolso "Otros deudores" 59,970
Total ingresos 9,226,762 15,528,192 17,015,044 18,716,549 20,588,204

Egresos
Compra de mercancía 9,350,228 9,929,746 10,922,720 12,014,992 13,216,492
Proveedores de años anteriores 1,321,150 2,671,494 2,837,070 3,120,777 3,432,855
Sueldos y prestaciones 480,100 528,110 580,921 639,013 702,914
Cesantías 94,720 48,000 52,800 58,080 63,888
Arrendamientos 16,410 18,051 19,856 21,842 24,026
Publicidad 72,000 79,200 87,120 95,832 105,415
Servicios públicos 58,620 64,482 70,930 78,023 85,826
Servicio al personal 86,800 95,480 105,028 115,531 127,084
Gastos de viaje 118,000 129,800 142,780 157,058 172,764
Mantenimiento de vehículos 22,000 24,200 26,620 29,282 32,210
Papelería y timbres 48,380 53,218 58,540 64,394 70,833
Gastos varios 296,200 325,820 358,402 394,242 433,666
Gastos financieros 472,669 392,622 301,651 198,264 80,768
Amortización obligaciones financieras 586,526 666,573 757,544 860,930 978,427
Pago de impuesto de renta 209,918 421,296 342,949 320,424
Anticipo de impuesto de renta 157,438 434,050 582,749 677,380
Total egresos 13,023,802 15,394,151 17,177,329 18,773,959 20,524,972

Flujo neto de efectivo - 3,797,040 134,041 - 162,284 - 57,411 63,231

Saldo inicial 67,880 - 3,729,160 - 3,595,119 - 3,757,403 - 3,814,814

Saldo final - 3,729,160 - 3,595,119 - 3,757,403 - 3,814,814 - 3,751,583
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Balance General (Estado de Situación Financiera) Proyectado

AÑO 1 2 3 4 5

ACTIVOS
Efectivo - 3,729,160 - 3,595,119 - 3,757,403 - 3,814,814 - 3,751,583
Cuentas por cobrar 8,227,778 9,050,556 9,955,611 10,951,172 12,046,289
Provisión deudas malas - 132,227 - 411,389 - 452,528 - 497,781 - 547,559
Anticipo de Impuesto de Renta - 157,438 434,050 582,749 677,380
Inventarios 2,217,561 2,439,317 2,683,249 2,951,574 3,246,731
Terrenos 15,260 15,260 15,260 15,260 15,260
Edificaciones 350,000 350,000 350,000 350,000 350,000
Muebles y enseres 120,680 120,680 120,680 120,680 120,680
Vehículos 71,520 71,520 71,520 71,520 71,520
Depreciación acumulada - 228,872 - 272,744 - 316,616 - 360,488 - 404,360
Activo diferido 44,780 44,780 44,780 44,780 44,780
Amortización diferidos - 14,558 - 20,155 - 25,753 - 31,350 - 36,948
Otros deudores 59,970 - - - -
TOTAL ACTIVO 7,002,732 7,950,144 9,122,851 10,383,303 11,832,192

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras de corto plazo 3,263,474 2,596,901 1,839,357 978,427 - 0
Proveedores 2,671,494 2,837,070 3,120,777 3,432,855 3,776,140
Impuesto de Renta por Pagar 209,918 578,734 776,999 903,174 1,043,285
Cesantías por pagar 48,000 52,800 58,080 63,888 70,277
Capital social 300,000 300,000 300,000 300,000 300,000
Reserva legal 259,461 366,940 511,240 678,972 872,725
Reultados acumulados - 1,004,760 250,386 1,217,699 2,516,397 4,025,988
Resultados del ejercicio 1,255,146 967,312 1,298,699 1,509,590 1,743,777
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 7,002,732 7,950,144 9,122,851 10,383,303 11,832,192

- - - - -

Análisis Estructura
AC 94% 96% 97% 98% 99%
ANC 6% 4% 3% 2% 1%

PC 88% 76% 63% 51% 41%

PNC 1% 1% 1% 1% 1%

Equity 12% 24% 36% 48% 59%

Liquidez
Razón Corriente 1.07 1.27 1.54 1.91 2.42
Prueba Ácida 0.71 0.87 1.08 1.36 1.75
SOLUCION - CASO ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA. Adaptado de Ortiz, H. (2013), Finanzas Bás
Cengage – Página 313

0. Entregar las instrucciones , el enunciado, los estodos financieros del año 0, los supuestos y las pr
1. Enumerar y vincular al modelo de hoja de cálculo los supuestos de las proyecciones en la Hoja "2
2. Proyectar los estados Financieros para la opción de financiación 2 dada por los Bancos acreedore
3. Concluya sobre los indicadores actuales y proyectados de la empresa incluyendo:
a. Análisis de Estructura de Estados Financieros actual y Futura

La empresa en los primeros años cumplé con el principio de conformidad financiera, puesto que , su
sanear su financiación de corto plazo (pasivo corriente), se le recomendaría a la empresa pensar m
inversiones en activos fijos productivos, de tal forma que a futuro pueda sanear su financiación de la
principalmente su patrimoni, el cual fue creciente en el tiempo.

b. Análisis de Indicadores de Rentabilidad, Liquidez, Endeudamiento/Apalancamiento y Actividad.

Haciendo un análisis de los indicadores de rentabilidad principales, se puede observar que han man
el periodo de evaluación, tanto en su margen neto como en su margen operacional. Hablando más a
evidenciando que la empresa ha genera utilidad derivada de la explotación de su objeto social, lo qu
operacionales, el impuesto y le sobra para repartir en dividendos, como nos lo muestra el margen ne

En cuanto a la liquidez, la empresa se proyecta a tener una liquidez creciente en el tiempo, pudiendo
plazo con sus activos de corto plazo, como se evidencia en la tabla de liquidez, con las variables de
importante recomendarle que el exceso de liquidez también es malo, por lo tanto se le recomienda c
inversiones en busca de mayor rentabilidad.
, H. (2013), Finanzas Básicas para No Financieros: Bogotá.

o 0, los supuestos y las proyecciones en idioma ingles.

royecciones en la Hoja "2. Supuestos".
por los Bancos acreedores.
ncluyendo:

nanciera, puesto que , sus activos de corto plazo pueden saldar y

ía a la empresa pensar más a futuro, es decir, realizando
near su financiación de largo plazo, su pasivo no corriente y

ncamiento y Actividad.

de observar que han mantenido un comportamiento estable durante

eracional. Hablando más a detalle de su margen operacioanl se está
de su objeto social, lo que le permite cubrir los otros gastos no
s lo muestra el margen neto.

nte en el tiempo, pudiendo así cubrir todos sus pasivos de corto

dez, con las variables de razón corriente y prueba ácida. Es
o tanto se le recomienda con el exceso de efectivo realizar