ANÁLISIS FINANCIERO CONFORME AL NUEVO PCGE

1. ESTADOS FINANCIEROS

Con el propósito de ilustrar el proceso de análisis e interpretación de los estados financieros se hará uso de los informes
financieros clasificados de una empresa comercial.

Monteverde S.A., es una organización dedicada a la comercialización de productos derivados de la industria ferretera. Los
siguientes estados financieros corresponden a los dos últimos años de operación de la empresa.

Monteverde S.A.
Estado de Situación Financiera
(Cifras en miles de nuevos soles)
(Al 31 de Diciembre)
2016 2015
ACTIVO
Activo corriente
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 2,500
11 Inversiones financieras 15,450 12,560
12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 39,712 29,292
20 Mercaderías 42,000 36,000
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 1,025
Total activo corriente 100,312 81,377

Activo no corriente
331 Terrenos 25,950 15,950
332 Edificaciones 58,760 30,000
39131 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados edificaciones -4,800 -3,000
Edificaciones (neto) 53,960 27,000
335 Muebles y enseres 5,000 4,000
39135 Depreciación, amortización y agotamiento acumulados muebles y enseres -1,300 -800
Muebles y enseres (neto) 3,700 3,200

Total Activo no Corriente 83,610 46,150

Total activo 183,922 127,527

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo corriente
40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de salud 8,400 6,700
42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 29,400 28,100
45 Obligaciones financieras 1,900 1,600
46 Cuentas por pagar diversas - terceros 1,700 2,400
Total pasivo corriente 41,400 38,800

Pasivo no corriente
45 Obligaciones financieras a largo plazo 18,503 17,405
49 Pasivos diferidos 6,048 4,735
Total pasivo no corriente 24,551 22,140

Total pasivos 65,951 60,940

Patrimonio
50 Capital (S/. 150.00) 27,000 15,000
56 Beneficios no realizados 4,545 1,985
57 Excedente de revaluación 22,412 9,852
58 Reservas 5,317 1,880
5912 Utilidades ejercicios anteriores 17,870 3,500
5911 Utilidad del ejercicio 40,827 34,370

Total Patrimonio 117,971 66,587

Total Pasivo y Patrimonio 183,922 127,527

0 0

Monteverde S.A.
Estado de Resultados Integrales
(Cifras en miles de nuevos soles)

2016 2015
70 Ventas 248,000 200,000
Mercaderías, enero 1° 36,000 24,000
Compras 154,000 132,000
Mercaderías disponibles 190,000 156,000
Mercaderías, Diciembre 31 42,000 36,000
69 Costo de ventas 148,000 120,000
Utilidad bruta en ventas 100,000 80,000

Gastos operacionales:
62 Gastos de personal, directores y otros 30,000 22,000
63 Gastos por servicios prestados por terceros 6,000 4,000
65 Otros gastos de gestión 1,200 1,200
64 Gastos por tributos 950 850
68151 Depreciación edificio 1,800 1,500
68154 Deprec.Muebles y enseres 500 400
66 Pérdida por medición de activos no financieros al V. R. 100 80
Total gastos operacionales 40,550 30,030
Utilidad operacional 59,450 49,970
67 Gastos financieros 1,126 870
Utilidad antes de impuesto a la renta 58,324 49,100
88 Impuesto de renta 30% 17,497 14,730
Utilidad del ejercicio 40,827 34,370

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 40,827 34,370

Otros ingresos integrales
561 Diferencia en cambio de inversiones
permanentes en entidades extranjeras
562 Instrumentos financieros – cobertura de
flujo de efectivo
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos
financieros disponibles para la venta
5631 Ganancia 2,560 1,985
5632 Pérdida
571 Excedente de revaluación
5711 Inversiones inmobiliarias
5712 Inmuebles, maquinaria y equipos 12,560 9,852
5713 Intangibles
572 Excedente de revaluación – acciones
liberadas recibidas
573 Participación en excedente de
revaluación – inversiones en relacionadas
Resultados Integrales 55,947 46,207
CGE

hará uso de los informes

la industria ferretera. Los

 2. ANÁLISIS HORIZONTAL
El análisis horizontal es una herramienta de análisis financiero que consiste en determinar, para dos o más periodos
contables consecutivos, las tendencias de cada una de las cuentas que conforman los estados financieros. Su
importancia radica en el control que puede hacer la empresa de cada una de sus partidas. Las tendencias se deben
presentar tanto en valores absolutos (soles y céntimos), como en valores relativos (porcentajes).

Para su elaboración se debe disponer mínimo de los estados financieros de dos periodos consecutivos, y al frente de
cada partida se colocan los aumentos o las disminuciones que han tenido lugar entre estos dos periodos. Las
disminuciones se presentan con signo negativo o entre paréntesis. El análisis horizontal del estado de situación
financiera y del estado de resultados globales para la empresa Monteverde S.A., es el siguiente:

Monteverde S.A.
Estado de Situación Financiera
(Cifras en miles de nuevos soles)

Aumento
Variación (Disminución)
2016 2015 S/. %
ACTIVO
Activo corriente
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 2,500 -450 (18.0)%
11 Inversiones financieras 15,450 12,560 2,890 23.0 %
12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 39,712 29,292 10,420 35.6 %
20 Mercaderías 42,000 36,000 6,000 16.7 %
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 1,025 75 7.3 %
Total activo corriente 100,312 81,377 18,935 23.3 %

331 Terrenos 25,950 15,950 10,000 62.7 %

Edificaciones (neto) 53,960 27,000 26,960 99.9 %
Muebles y enseres (neto) 3,700 3,200 500 15.6 %

Total Activo no Corriente 83,610 46,150 37,460 81.2 %

Total activo 183,922 127,527 56,395 44.2 %

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo corriente
40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y de salud
8,400 6,700 1,700 25.4 %
42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 29,400 28,100 1,300 4.6 %
45 Obligaciones financieras 1,900 1,600 300 18.8 %
46 Cuentas por pagar diversas - terceros 1,700 2,400 -700 (29.2)%
Total pasivo corriente 41,400 38,800 2,600 6.7 %

Pasivo no corriente
45 Obligaciones financieras a largo plazo 18,503 17,405 1,098 6.3 %
49 Pasivos diferidos 6,048 4,735 1,313 27.7 %
Total pasivo no corriente 24,551 22,140 2,411 10.9 %
Total pasivos 65,951 60,940 5,011 8.2 %

Patrimonio
50 Capital 27,000 15,000 12,000 80.0 %
56 Beneficios no realizados 4,545 1,985 2,560 129.0 %
57 Excedente de revaluación 22,412 9,852 12,560 127.5 %
58 Reservas 5,317 1,880 3,437 182.8 %
5912 Utilidades ejercicios anteriores 17,870 3,500 14,370 410.6 %
5911 Utilidad del ejercicio 40,827 34,370 6,457 18.8 %

Total patrimonio 117,971 66,587 51,384 77.2 %

Total pasivo y patrimonio 183,922 127,527 56,395 44.2 %

0 0 0
 Monteverde S.A.
Estado de Resultados Integrales
(Cifras en miles de nuevos soles)

Aumento
Variación (Disminución)
2016 2015 S/. %
70 Ventas 248,000 200,000 48,000 24.0%
69 Costo de ventas 148,000 120,000 28,000 23.3%
Utilidad bruta 100,000 80,000 20,000 25.0%
94/95 Gastos operativos
62 Gastos de personal, directores y otros 30,000 22,000 8,000 36.4%
63 Gastos por servicios prestados por terceros 6,000 4,000 2,000 50.0%
65 Otros gastos de gestión 1,200 1,200 0 0.0%
64 Gastos por tributos 950 850 100 11.8%
68151 Depreciación edificio 1,800 1,500 300 20.0%
68154 Deprec.Muebles y enseres 500 400 100 25.0%
66 Pérdida por medición de activos no financieros al V. R. 100 80 20 25.0%

Total gastos operativos 40,550 30,030 10,520 35.0%

Utilidad operativa 59,450 49,970 9,480 19.0%

67 Gastos financieros 1,126 870 256 29.4%
Utilidad Antes de Impuesto R. 58,324 49,100 9,224 18.8%
88 Impuesto de renta 17,497 14,730 2,767 18.8%
Utilidad del ejercicio 40,827 34,370 6,457 18.8%

Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 40,827 34,370 6,457 18.8%

Otros ingresos integrales
561 Diferencia en cambio de inversiones permanentes en
entidades extranjeras
562 Instrumentos financieros – cobertura de flujo de efectivo
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos financieros
disponibles para la venta
5631 Ganancia 2,560 1,985 575 29.0%
5632 Pérdida
571 Excedente de revaluación
5711 Inversiones inmobiliarias
5712 Inmuebles, maquinaria y equipos 12,560 9,852 2,708 27.5%
5713 Intangibles
572 Excedente de revaluación – acciones liberadas recibidas
573 Participación en excedente de revaluación – inversiones
en relacionadas
Resultados Integrales 55,947 46,207 9,740 21.1%
 3. ANÁLISIS VERTICAL
Conocido también como normalización de los estados financieros, el análisis vertical consiste en presentar cada rubro
o cuenta como un porcentaje de un subgrupo de cuentas o del total de las partidas que constituyen estos estados
financieros. Por ejemplo, la cuenta disponible se presenta como un porcentaje de los activos corrientes o de los activos
totales. También se relacionan los subtotales con el total de las cuentas: por ejemplo, los pasivos corrientes con el total
de pasivos.

Su objetivo es determinar el porcentaje que ocupa cada cuenta sobre el total en los estados financieros y observar su
comportamiento a lo largo de la vida de la empresa. La participación de cada cuenta entre los subtotales debe obedecer
a la actividad económica que desarrolla la empresa, a estándares de la industria, y a la política establecida por la alta
gerencia. Para que estos porcentajes sean de utilidad deben compararse periódicamente con un patrón o medida que
permita determinar variaciones y de esta manera poder controlarlas.

Para el estado de situación financiera se acostumbra expresar cada cifra como un porcentaje de los subtotales y estos
últimos como un porcentaje de los totales. Para simplificar la presentación del análisis, únicamente se tomarán las partidas
corrientes y del patrimonio por considerarse las de mayor relevancia para Monteverde S.A.

Monteverde S.A.
Estado de Situación Financiera
(Cifras en miles de nuevos soles)

2016 % 2015 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 1.1% 2,500 2.0%
11 Inversiones financieras 15,450 8.4% 12,560 9.8%
12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 39,712 21.6% 29,292 23.0%
20 Mercaderías 42,000 22.8% 36,000 28.2%
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 0.6% 1,025 0.8%
Total activo corriente 100,312 54.5% 81,377 63.8%

Activo corriente 100,312 54.5% 81,377 63.8%

Activo no corriente 83,610 45.5% 46,150 36.2%

Total activo 183,922 127,527

PASIVO CORRIENTE
40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y 8,400
de salud 4.6% 6,700 5.3%
42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 29,400 16.0% 28,100 22.0%
45 Obligaciones financieras 1,900 1.0% 1,600 1.3%
46 Cuentas por pagar diversas - terceros 1,700 0.9% 2,400 1.9%
Total pasivo corriente 41,400 22.5% 38,800 30.4%

Pasivo corriente 41,400 22.5% 38,800 30.4%

Pasivo no corriente 24,551 13.3% 22,140 17.4%

Total pasivo 65,951 60,940

PATRIMONIO
50 Capital 27,000 14.7% 15,000 11.8%
56 Beneficios no realizados 4,545 2.5% 1,985 1.6%
57 Excedente de revaluación 22,412 12.2% 9,852 7.7%
58 Reservas 5,317 2.9% 1,880 1.5%
5912 Utilidades ejercicios anteriores 17,870 9.7% 3,500 2.7%
5911 Utilidad del ejercicio 40,827 22.2% 34,370 27.0%
Total patrimonio 117,971 66,587

Total pasivo y patrimonio 183,922 127,527

0 0

Monteverde S.A.
Estado de Situación Financiera
(Cifras en miles de nuevos soles)
 2016 % 2015 %
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
10 Efectivo y equivalentes de efectivo 2,050 1.1% 2,500 2.0%
11 Inversiones financieras 15,450 8.4% 12,560 9.8%
12 Cuentas por cobrar comerciales - terceros 39,712 21.6% 29,292 23.0%
20 Mercaderías 42,000 22.8% 36,000 28.2%
18 Servicios y otros contratados por anticipado 1,100 0.6% 1,025 0.8%
Total activo corriente 100,312 81,377

331 Terrenos 25,950 14.1% 15,950 12.5%

Edificaciones (neto) 53,960 29.3% 27,000 21.2%
Muebles y enseres (neto) 3,700 2.0% 3,200 2.5%
Activo no corriente 83,610 46,150 36.2%

Total activo 183,922 127,527

PASIVO CORRIENTE
40 Tributos, Contraprestaciones y aportes al sistema de pensiones y 8,400
de salud 4.6% 6,700 5.3%
42 Cuentas por pagar comerciales - terceros 29,400 16.0% 28,100 22.0%
45 Obligaciones financieras 1,900 1.0% 1,600 1.3%
46 Cuentas por pagar diversas - terceros 1,700 0.9% 2,400 1.9%
Total pasivo corriente 41,400 22.5% 38,800 30.4%

PASIVO NO CORRIENTE
45 Obligaciones financieras a largo plazo 18,503 10.1% 17,405 13.6%
49 Pasivos diferidos 6,048 3.3% 4,735 3.7%
Total Pasivo no corriente 24,551 13.3% 22,140 17.4%

Total pasivo 65,951 60,940

PATRIMONIO
50 Capital 27,000 14.7% 15,000 11.8%
56 Beneficios no realizados 4,545 2.5% 1,985 1.6%
22,412 12.2% 9,852 7.7%
58 Reservas 5,317 2.9% 1,880 1.5%
5912 Utilidades ejercicios anteriores 17,870 9.7% 3,500 2.7%
5911 Utilidad del ejercicio 40,827 22.2% 34,370 27.0%
Total patrimonio 117,971 66,587

Total pasivo y patrimonio 183,922 127,527

0 0
Ahora veamos el análisis vertical del estado de resultados integrales

Monteverde S.A.
Estado de Resultados Integrales
(Cifras en miles de nuevos soles)

2016 % 2015 %
Ventas 248,000 100.0% 200,000 100.0%
Costo de ventas 148,000 59.7% 120,000 60.0%
Utilidad bruta 100,000 40.3% 80,000 40.0%
0.0% 0.0%
Gastos operativos 0.0% 0.0%
62 Gastos de personal, directores y otros 30,000 12.1% 22,000 11.0%
63 Gastos por servicios prestados por terceros 6,000 2.4% 4,000 2.0%
65 Otros gastos de gestión 1,200 0.5% 1,200 0.6%
64 Gastos por tributos 950 0.4% 850 0.4%
68151 Depreciación edificio 1,800 0.7% 1,500 0.8%
68154 Deprec.Muebles y enseres 500 0.2% 400 0.2%
Varios 100 0.0% 80 0.0%
0.0% 0.0%
Total gastos operacionales 40,550 16.4% 30,030 15.0%
 0.0% 0.0%
Utilidad operativa 59,450 24.0% 49,970 25.0%
Gastos financieros 1,126 0.5% 870 0.4%
0.0% 0.0%
Utilidad antes de impuesto 58,324 23.5% 49,100 24.6%
Impuesto a la renta 17,497 7.1% 14,730 7.4%
0.0% 0.0%
Utilidad del ejercicio 40,827 16.5% 34,370 17.2%
0.0% 0.0%
Utilidad (Pérdida) Neta del Ejercicio 40,827 16.5% 34,370 17.2%
Otros ingresos integrales 0.0% 0.0%
561 Diferencia en cambio de inversiones 0.0% 0.0%
permanentes en entidades extranjeras 0.0% 0.0%
562 Instrumentos financieros – cobertura de 0.0% 0.0%
flujo de efectivo 0.0% 0.0%
563 Ganancia o pérdida en activos o pasivos 0.0% 0.0%
financieros disponibles para la venta 0.0% 0.0%
5631 Ganancia 2,560 1.0% 1,985 1.0%
5632 Pérdida 0.0% 0.0%
571 Excedente de revaluación 0.0% 0.0%
5711 Inversiones inmobiliarias 0.0% 0.0%
5712 Inmuebles, maquinaria y equipos 12,560 5.1% 9,852 4.9%
5713 Intangibles 0.0% 0.0%
572 Excedente de revaluación – acciones 0.0% 0.0%
liberadas recibidas 0.0% 0.0%
573 Participación en excedente de 0.0% 0.0%
revaluación – inversiones en relacionadas 0.0% 0.0%
Resultados Integrales 55,947 22.6% 46,207 23.1%