ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.

Estado de Resultados
Enero 1 a Diciembre 31 Año 0

Ventas netas 33,000,000,000 100%

Costo de ventas 30,000,000,000 91% 17,200,000,000
Utilidad bruta 3,000,000,000 9%
0%
Gastos de administración y ventas 2,000,000,000 6%
Utilidad operacional 1,000,000,000 3%
0%
Gastos financieros 300,000,000 1%
Otros gastos 0%
Utilidad antes de impuestos 700,000,000 2%
0%
Utilidad neta 700,000,000 2%
0%
0%
Cobertura Intereses 3.33 0%

Rotacion Inventar
Rotacion Clientes
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Balance General (Estado de Situación Financiera)
A Diciembre 31 Año 0

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Efectivo 2,000,000,000 9% Obligaciones financieras de corto plazo
Cuentas por cobrar 700,000,000 3% Proveedores
Provisión deudas malas 0% Otros Pasivos
Inventarios 14,500,000,000 66% Capital social
Terrenos 3,750,000,000 17% Reserva legal
Edificaciones 750,000,000 3% Pérdidas acumuladas
Muebles y enseres 0% Pérdidas del ejercicio
Vehículos 0%
Depreciación acumulada 300,000,000 1%
Activo diferido 0%
Amortización diferidos 0%
Otros deudores 0%
TOTAL ACTIVO 22,000,000,000 100% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

83,333,333.33
174
7.64
 9,500,000,000 15,700,000,000
1,900,000,000
4,300,000,000
60,000,000
2,300,000,000
3,240,000,000
700,000,000

22,000,000,000

-
Nombre Valor Unidad Observaciones

i (Opc 1) 4.7% quarterly 13% natv, tv?

i (Opc 2) 4.7% quarterly

N 12.00 quarters

Payment (Opc 1)

Payment (Opc 2)

PV Debt

% Increase in prices 6% per year

Sales Turnover (Days) 30 días

Provision for bad debts

% Increase in costs 6% per year

Rotación de inventarios 174 días

Rotación de proveedore 0 días

% Increase in expenses 6% per year

Tax rate 0% on EBT

Anticipated tax payment

i (new credits)
Cash policy minimun per year
Legal reserve on net income
Deffered assests amort
%increase other expens 1% on sales
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Proyección de ventas
Año 1

Producto Unidades Precio unitario Valor total

Café 2,000,000 18,000 36,000,000,000
-
-

TOTAL 36,000,000,000

ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.

Costo de ventas
Año 1

Producto Costo unitario

Café 15,000

Compras

ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.

Proyección de gastos operacionales
Año 1
2000000
Trilla 500,000,000 250
Transporte 240,000,000 120
Empaque 60,000,000 30
Analisis 80,000,000 40
Coteros 60,000,000 30
Nomina 100,000,000 50
Adminsitrativo 300,000,000 150
Comercial 160,000,000 80
Desarrollo Rural 500,000,000 250
 Depreciación Costo histórico Vida útil Depreciación anual
Edificaciones 750,000,000 20 37,500,000
Muebles y enseres 10 -
Vehículos 5 -
37,500,000

Préstamo
Saldo inicial 3,000,000,000

Opción 1
I= 20% nominal trimestre vencido
N= 3 años
i= 5.00% tv 22%
Cuota = 338,476,230

Cuota Saldo inicial Pago Capital Interes

1 3,000,000,000 338,476,230 188,476,230 150,000,000
2 2,811,523,770 338,476,230 197,900,042 140,576,188
3 2,613,623,728 338,476,230 207,795,044 130,681,186
4 2,405,828,685 338,476,230 218,184,796 120,291,434
5 2,187,643,889 338,476,230 229,094,036 109,382,194
6 1,958,549,853 338,476,230 240,548,737 97,927,493
7 1,718,001,116 338,476,230 252,576,174 85,900,056
8 1,465,424,942 338,476,230 265,204,983 73,271,247
9 1,200,219,959 338,476,230 278,465,232 60,010,998
10 921,754,727 338,476,230 292,388,494 46,087,736
11 629,366,233 338,476,230 307,007,918 31,468,312
12 322,358,314 338,476,230 322,358,314 16,117,916
13 - 338,476,230 338,476,230 -
14 - 338,476,230 338,476,230 355,400,042 - 16,923,812
15 - 693,876,272 338,476,230 373,170,044 - 34,693,814
16 - 1,067,046,315 338,476,230 391,828,546 - 53,352,316
17 - 1,458,874,861 338,476,230 411,419,973 - 72,943,743
18 - 1,870,294,834 338,476,230 431,990,972 - 93,514,742
19 - 2,302,285,806 338,476,230 453,590,520 - 115,114,290
20 - 2,755,876,326 338,476,230 476,270,046 - 137,793,816
Precios proyectados
1 2 3 4 5
18,000 19,080 20,225 21,438 22,725
-
-
-

Costos proyectados
1 2 3 4 5
15,000 15,900 16,854 17,865 18,937
-
-
-

30,000,000,000 32,670,000,000 34,630,200,000 36,708,012,000 38,910,492,720

 Opción 2
I= 20% efectivo anual
N= 3 años
i= 4.66%
Cuota = 332,083,190

Saldo Final Cuota Saldo inicial Pago

2,811,523,770 1 3,000,000,000 332,083,190
2,613,623,728 2 2,807,822,228 332,083,190
2,405,828,685 3 2,606,682,218 332,083,190
2,187,643,889 4 2,396,162,017 332,083,190
1,958,549,853 5 2,175,824,176 332,083,190
1,718,001,116 6 1,945,210,849 332,083,190
1,465,424,942 7 1,703,842,838 332,083,190
1,200,219,959 8 1,451,218,596 332,083,190
921,754,727 9 1,186,813,187 332,083,190
629,366,233 10 910,077,195 332,083,190
322,358,314 11 620,435,581 332,083,190
- 12 317,286,491 332,083,190
- 338,476,230 13
- 693,876,272 14
- 1,067,046,315 15
- 1,458,874,861 16
- 1,870,294,834 17
- 2,302,285,806 18
- 2,755,876,326 19
- 3,232,146,373 20
Capital Interes Saldo Final
192,177,772 139,905,418 2,807,822,228
201,140,009 130,943,181 2,606,682,218
210,520,202 121,562,989 2,396,162,017
220,337,841 111,745,350 2,175,824,176
230,613,327 101,469,864 1,945,210,849
241,368,011 90,715,179 1,703,842,838
252,624,242 79,458,948 1,451,218,596
264,405,409 67,677,781 1,186,813,187
276,735,992 55,347,198 910,077,195
289,641,614 42,441,577 620,435,581
303,149,091 28,934,100 317,286,491
317,286,491 14,796,700 0
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Estado de Resultados Proyectado

AÑO 1 2 3

Ingresos
Café 36,000,000,000 38,160,000,000 40,449,600,000
Ingresos totales 36,000,000,000 38,160,000,000 40,449,600,000

Costo de ventas
Café 30,000,000,000 31,800,000,000 33,708,000,000
Costos totales 30,000,000,000 31,800,000,000 33,708,000,000

Utilidad Bruta 6,000,000,000 6,360,000,000 6,741,600,000

Gastos operacionales
Trilla 500,000,000 530,000,000 561,800,000
Transporte 240,000,000 254,400,000 269,664,000
Empaque 60,000,000 63,600,000 67,416,000
Analisis 80,000,000 84,800,000 89,888,000
Coteros 60,000,000 63,600,000 67,416,000
Nomina 100,000,000 106,000,000 112,360,000
Adminsitrativo 300,000,000 318,000,000 337,080,000
Comercial 160,000,000 169,600,000 179,776,000
Desarrollo Rural 500,000,000 530,000,000 561,800,000
Gastos varios 360,000,000 381,600,000 404,496,000
Depreciación 37,500,000 37,500,000 37,500,000
Amortizaciones - - -
Provisión para deudas malas 35,000,000 115,000,000 9,000,000
Gastos totales 2,432,500,000 2,654,100,000 2,698,196,000

Utilidad Operacional 3,567,500,000 3,705,900,000 4,043,404,000

Gastos Financieros 1,328,332,762 1,328,332,762 1,328,332,762

Utilidad antes de impuestos 2,239,167,238 2,377,567,238 2,715,071,238

Pérdidas acumuladas
Utilidad antes de impuestos ajustada 2,239,167,238

Impuestos (0%) - - -

Utilidad después de impuestos 2,239,167,238 2,377,567,238 2,715,071,238

Reserva legal (10%) 223,916,724 237,756,724 271,507,124

Resultado del ejercicio 2,015,250,515 2,139,810,515 2,443,564,115
 4 5 1 2 3 4 5

42,876,576,000 45,449,170,560
42,876,576,000 45,449,170,560 100% 100% 100% 100% 100%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
35,730,480,000 37,874,308,800 83% 83% 83% 83% 83%
35,730,480,000 37,874,308,800 83% 83% 83% 83% 83%
0% 0% 0% 0% 0%
7,146,096,000 7,574,861,760 17% 17% 17% 17% 17%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
595,508,000 631,238,480 1% 1% 1% 1% 1%
285,843,840 302,994,470 1% 1% 1% 1% 1%
71,460,960 75,748,618 0% 0% 0% 0% 0%
95,281,280 100,998,157 0% 0% 0% 0% 0%
71,460,960 75,748,618 0% 0% 0% 0% 0%
119,101,600 126,247,696 0% 0% 0% 0% 0%
357,304,800 378,743,088 1% 1% 1% 1% 1%
190,562,560 201,996,314 0% 0% 0% 0% 0%
595,508,000 631,238,480 1% 1% 1% 1% 1%
428,765,760 454,491,706 1% 1% 1% 1% 1%
37,500,000 37,500,000 0% 0% 0% 0% 0%
- - 0% 0% 0% 0% 0%
9,540,000 10,112,400 0% 0% 0% 0% 0%
2,857,837,760 3,027,058,026 7% 7% 7% 7% 7%
0% 0% 0% 0% 0%
4,288,258,240 4,547,803,734 10% 10% 10% 10% 10%
0% 0% 0% 0% 0%
- - 4% 3% 3% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
4,288,258,240 4,547,803,734 6% 6% 7% 10% 10%
0% 0% 0% 0% 0%
6% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
- - 0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
4,288,258,240 4,547,803,734 6% 6% 7% 10% 10%
0% 0% 0% 0% 0%
428,825,824 454,780,373 1% 1% 1% 1% 1%
 0% 0% 0% 0% 0%
3,859,432,416 4,093,023,361
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Estado de Flujo de Efectivo Proyectado

AÑO 1 2 3 4 5

Ingresos
Ventas del período 33,000,000,000 34,980,000,000 37,078,800,000 39,303,528,000 41,661,739,680
Cuentas por cobrar de períodos anteriores 700,000,000 3,000,000,000 3,180,000,000 3,370,800,000 3,573,048,000
Reembolso "Otros deudores" -
Total ingresos 33,700,000,000 37,980,000,000 40,258,800,000 42,674,328,000 45,234,787,680

Egresos
Costo café 30,000,000,000 32,670,000,000 34,630,200,000 36,708,012,000 38,910,492,720
Proveedores año anterior 1,900,000,000 - - - -
Trilla 500,000,000 530,000,000 561,800,000 595,508,000 631,238,480
Transporte 240,000,000 240,000,000 254,400,000 269,664,000 285,843,840
Empaque 60,000,000 63,600,000 67,416,000 71,460,960 75,748,618
Analisis 80,000,000 84,800,000 89,888,000 95,281,280 100,998,157
Coteros 60,000,000 63,600,000 67,416,000 71,460,960 75,748,618
Nomina 100,000,000 106,000,000 112,360,000 119,101,600 126,247,696
Adminsitrativo 300,000,000 318,000,000 337,080,000 357,304,800 378,743,088
Comercial 160,000,000 169,600,000 179,776,000 190,562,560 201,996,314
Desarrollo Rural 500,000,000 530,000,000 561,800,000 595,508,000 631,238,480
Gastos varios 360,000,000 381,600,000 404,496,000 428,765,760 454,491,706
Gastos financieros 1,328,332,762 1,328,332,762 1,328,332,762 - -
Amortización obligaciones financieras 812,356,111 987,423,930 1,200,219,959 1,458,874,861 1,773,271,512
Pago de impuesto de renta - - - -
Anticipo de impuesto de renta - - - -
Total egresos 36,400,688,873 37,472,956,692 39,795,184,720 40,961,504,781 43,646,059,227

Flujo neto de efectivo - 2,700,688,873 507,043,308 463,615,280 1,712,823,219 1,588,728,453

Saldo inicial 2,000,000,000 - 700,688,873 - 193,645,565 269,969,715 1,982,792,934

Saldo final - 700,688,873 - 193,645,565 269,969,715 1,982,792,934 3,571,521,387
1 2 3 4 5

98% 92% 92% 92% 92%

2% 8% 8% 8% 8%
0% 0% 0% 0% 0%
100% 100% 100% 100% 100%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
89% 86% 86% 86% 86%
6% 0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 1% 1%
1% 1% 1% 1% 1%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 1% 1%
0% 0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 1% 1%
1% 1% 1% 1% 1%
4% 3% 3% 0% 0%
2% 3% 3% 3% 4%
0% 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0% 0%
108% 99% 99% 96% 96%
0% 0% 0% 0% 0%
-8% 1% 1% 4% 4%
0% 0% 0% 0% 0%
6% -2% 0% 1% 4%
-2% -1% 1% 5% 8%
 ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA.
Balance General (Estado de Situación Financiera) Proyectado

AÑO 1 2 3 4 5 1

ACTIVOS
Efectivo - 700,688,873 - 193,645,565 269,969,715 1,982,792,934 3,571,521,387 -3%
Cuentas por cobrar 3,000,000,000 3,180,000,000 3,370,800,000 3,573,048,000 3,787,430,880 14%
Provisión deudas malas - 35,000,000 - 150,000,000 - 159,000,000 - 168,540,000 - 178,652,400 0%
Anticipo de Impuesto de Renta - - - - - 0%
Inventarios 14,500,000,000 15,370,000,000 16,292,200,000 17,269,732,000 18,305,915,920 67%
Terrenos 3,750,000,000 3,750,000,000 3,750,000,000 3,750,000,000 3,750,000,000 17%
Edificaciones 750,000,000 750,000,000 750,000,000 750,000,000 750,000,000 3%
Muebles y enseres - - - - - 0%
Vehículos - - - - - 0%
Depreciación acumulada 262,500,000 225,000,000 187,500,000 150,000,000 112,500,000 1%
Activo diferido - - - - - 0%
Amortización diferidos - - - - - 0%
Otros deudores - - - - - 0%
TOTAL ACTIVO 21,526,811,127 22,931,354,435 24,461,469,715 27,307,032,934 30,098,715,787 100%

PASIVO Y PATRIMONIO
Obligaciones financieras de corto plazo 8,687,643,889 7,700,219,959 6,500,000,000 5,041,125,139 3,267,853,627 50%
Proveedores - - - - - 0%
Impuesto de Renta por Pagar - - - - - 0%
Cesantías por pagar 240,000,000 254,400,000 269,664,000 285,843,840 302,994,470 1%
Capital social 60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000 0%
Reserva legal 2,523,916,724 2,761,673,448 3,033,180,572 3,462,006,396 3,916,786,769 14%
Reultados acumulados 3,940,000,000 5,955,250,515 8,095,061,029 10,538,625,144 14,398,057,560 23%
Resultados del ejercicio 2,015,250,515 2,139,810,515 2,443,564,115 3,859,432,416 4,093,023,361 12%
0%
0%
 0%
0%
0%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 17,466,811,127 18,871,354,435 20,401,469,715 23,247,032,934 26,038,715,787 100%

4,060,000,000 4,060,000,000 4,060,000,000 4,060,000,000 4,060,000,000

Análisis Estructura
AC 78%
ANC 22%

PC
PNC

Equity
2 3 4 5

-1% 1% 7% 12%
14% 14% 13% 13%
-1% -1% -1% -1%
0% 0% 0% 0%
67% 67% 63% 61%
16% 15% 14% 12%
3% 3% 3% 2%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 0%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
100% 100% 100% 100%

41% 32% 22% 13%

0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
1% 1% 1% 1%
0% 0% 0% 0%
15% 15% 15% 15%
32% 40% 45% 55%
11% 12% 17% 16%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
 0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
0% 0% 0% 0%
100% 100% 100% 100%
SOLUCION - CASO ALMACÉN ENERGÉTICO LTDA. Adaptado de Ortiz, H. (2013), Finanzas Básicas par
Cengage – Página 313

0. Entregar las instrucciones , el enunciado, los estodos financieros del año 0, los supuestos y las proyeccione
1. Enumerar y vincular al modelo de hoja de cálculo los supuestos de las proyecciones en la Hoja "2. Supues
2. Proyectar los estados Financieros para la opción de financiación 2 dada por los Bancos acreedores.
3. Concluya sobre los indicadores actuales y proyectados de la empresa incluyendo:
a. Análisis de Estructura de Estados Financieros actual y Futura

Realizando un analisis vertical lo primero que se puede concluir es que el costo del cafe es alto representand
ingresos haciendo que desde el comienzo tengamos un margen bruto bastante reducido a si mimos podemos
representan un 6% y el costo financiero un 1%, despues de realizar la inversion en una trilladora de 3000 Mill
como los primeros 3 años el costo de esta financiacion golpea la utilidad antes de impuestos ya que este cost
ingreso, esta inversion vale la pena en la medida que logra elevar los ingresos en un 20%

b. Análisis de Indicadores de Rentabilidad, Liquidez, Endeudamiento/Apalancamiento y Actividad.

se parte de una utilidad neta es 2% esto lo podemos ver desde el estado de resultados pero si lo analizamos desde e
damos cuenta que el activo se concentra en el tema de inventario con un 60% con una rotacion muy lenta de 174 dias, d
una utilidad despues de impuesto de 10% mostrando que la inversion valio la pena a si mismo, tambien podemos ver co
hasta un 50% en relacion con los activos totales pero despues de pagar el credito a tres años podemos decir que el apala
desde los accionistas aproximadamente 86%
 Finanzas Básicas para No Financieros: Bogotá.

uestos y las proyecciones en idioma ingles.

en la Hoja "2. Supuestos".
cos acreedores.

e es alto representando el 91% en relacion con los

do a si mimos podemos ver que los costos operativos
a trilladora de 3000 Millones de pesos se puede ver
uestos ya que este costo financiero equivale al 4% del
0%

y Actividad.
o si lo analizamos desde el punto de vista del balance nos
muy lenta de 174 dias, despues de la inversion podemos ver
tambien podemos ver como el nivel de endeudamiento sube
odemos decir que el apalancamiento se da principalmente