Curso

Administración Financiera
Código 102022

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 Integrantes del Equipo de Trab

Inicio
 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo No.:

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

ELEODORA PEINADO SANTOS

Inicio
o de Trabajo

102022_93

Identificación (C.C.)

1118569636

Siguiente
 Nombre del
Grupo No.
Indicador

1 Razón Corriente

D
E
2 Razón de Tesorería

L
I
Q
U
I
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z
5 Razón de Solvencia

A Rotación de Cartera

C
6
(En veces al año)

T
I
V
T
I Rotación de Cartera

V
7
(En días)

I
D
Rotación de Inventarios

(En veces)
8

A
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

D Rotación de Inventarios

(En días)
9
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

o Rotación de Proveedores
10
(En veces)

G
G 11
Rotación de Proveedores

(En días)

E 12 Ciclo de Efectivo

S Rotación de Activos Totales

13
T
(También se conoce como
Rotación de Ventas)

I 14 Rotación de Activos Fijos

Ó Impacto de los Gastos

N
15 Administrativos y de Ventas

16 Endeudamiento Total

D
E
D 17 Endeudamiento Financiero

E 18
Impacto de la Deuda
Financiera
N
D
E 19 Cobertura de Intereses

U
D 20
Apalancamiento Total

(Leverage Total)
A
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I
E
N
T
M
I
E 22
Apalancamiento a Corto Plazo

N
(Leverage a Corto Plazo

T 23
Concentración del
Endeudamiento en el Corto

O
Plazo

Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo

D 25 Margen Bruto

E
26 Margen Operacional

R
E 27 Margen Neto

N
T
N
T 28
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)

A
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D 32
Dupont

(Rentabilidad Neta del Activo)

Induct
No.
Nombre del
Inductor

1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio

8 Pasivos Financieros

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda

13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
 Weighted Average Cost of Capital
23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations

Depreciations
Operating income

Sales cost

Sales operating expenses

 Indicadores Finan
Sigla

RC

RT
PA

CNT

RS

RC
RC

RI

RI

RP
 RP

CE

RAT

RAF

IGAyGV

ET
EF

IDF

CI

AT

ALP
ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont

Inductores de Valor (Ár

Sigla

OGO

GO

UODI

AO

AON
 PO

PF

PFCP

PFLP

K/ICP
Servicio de
la deuda

RO

RONA

KTO

Ke

KdCP
Kdt

KTNO

FCB

FCL

FCP
 WACC
(CPPC)

EVA

minos financier
Definic
These are the expenses related to the administra
staff, office supplies, utilities, and other administra

Amortization refers to the gradual reduction of th

useful life. It is similar to depreciation but applies t

Depreciation represents the systematic allocation o

its estimated useful life. It accounts for the wear an
Also known as operating profit or operating earn
before considering interest and taxes. It's calculate

This refers to the costs directly associated with t

like raw materials, direct labor, and manufacturing

These are the expenses directly linked to the sale

expenses, and other costs related to generating sa
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
 PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a
Crédito
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes
al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
 RP(En días) = 365 / RP(En veces)
La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

 Obligaciones Financieras / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

 AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

 ROA = Utilidad Neta / Activo Total
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

ctores de Valor (Árbol d

 Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo

AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto
Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

 WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
are the expenses related to the administrative functi
office supplies, utilities, and other administrative costs.

zation refers to the gradual reduction of the value of a

life. It is similar to depreciation but applies to non-phys

ciation represents the systematic allocation of the cost o

mated useful life. It accounts for the wear and tear or o
nown as operating profit or operating earnings, this is
considering interest and taxes. It's calculated by subtra

efers to the costs directly associated with the producti

w materials, direct labor, and manufacturing overhead.

are the expenses directly linked to the sales activities

ses, and other costs related to generating sales revenue
 Inicio Anterior Si

ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
Indica la capacidad de una empresa para pagar su
corto plazo con sus activos líquidos.

Se enfoca en la capacidad de una empresa para

deudas inmediatamente con sus activos más
excluyendo las cuentas por cobrar.
Mide la capacidad de una empresa para cumpl
obligaciones a corto plazo utilizando solo activos líquido
cercanos a efectivo. Excluye las existencias debido a
liquidez.
Es la diferencia entre los activos corrientes y los pasivo
de una empresa. Representa el exceso de activos corr
las obligaciones a corto plazo y es una medida de la l
disponible.
mide la capacidad de una empresa para cumpl
obligaciones a largo plazo, teniendo en cuenta todos s
pasivos. Una razón de solvencia saludable indica que
puede enfrentar sus compromisos a largo plazo.

Indica cuántas veces al año la empresa recoge el t

cuentas por cobrar. Muestra la rapidez con la que
convierte sus ventas en efectivo.
Complementa la anterior y muestra el tiempo pro
le toma a la empresa cobrar sus cuentas por cobra
el período promedio de cobro.

Mide cuántas veces al año la empresa agota y

inventario, Indica la eficiencia en la gestión del inv

Al igual que la rotación de cartera en días, es

muestra el tiempo promedio que toma a la empres
reponer su inventario.

Indica cuántas veces al año la empresa pa

proveedores, Muestra la frecuencia de pago a prov
Muestra el tiempo promedio que le toma a la emp
a sus proveedores.

Es el período promedio en el que la empresa recoge el

sus ventas después de considerar los plazos d
proveedores.

Muestra cuántas veces al año la empresa genera i

relación con sus activos totales.

Indica cuántas veces al año la empresa genera i

relación con sus activos fijos.

Esta métrica analiza cómo los gastos administra

ventas afectan la rentabilidad de la empresa. Un a
de estos gastos puede reducir los márgenes y la re

Muestra la proporción de deuda en relación con los activos totales de

calcula dividiendo el total de deudas entre los activos totales. Indica
financiamiento a través de deuda.
 Esta métrica se enfoca solo en la deuda financie
incluye deudas a largo plazo y pasivos similares. S
dividiendo la deuda financiera entre los activos

Analiza cómo la deuda financiera influye en la estr

costos y la rentabilidad de la empresa. Un alto imp
aumentar los costos financieros y afectar la rent

Indica la capacidad de la empresa para cubrir sus co

intereses sobre su deuda. Se calcula dividiendo las utilid
de intereses e impuestos (EBIT) entre los gastos de i

Muestra cuánto activo total se financia mediante deuda

dividiendo los activos totales entre el patrimonio neto.
proporción de activos financiados por los accioni

Similar al apalancamiento total, se enfoca en la deu

plazo en relación con el patrimonio neto.
 Similar al apalancamiento total, se enfoca en la
corto plazo en relación con el patrimonio ne

Indica cómo se distribuye la deuda entre pasivos

largo plazo. Muestra la proporción de deuda que
pagada en el corto plazo versus el largo pla

Indica cómo se distribuye la deuda entre pasivos

largo plazo. Muestra la proporción de deuda que
pagada en el corto plazo versus el largo pla
Es la diferencia entre los ingresos por ventas y e
ventas, expresada como un porcentaje de los in
ventas. Muestra la rentabilidad antes de cons
gastos operativos.
Es la diferencia entre los ingresos por ventas y los gasto
expresada como un porcentaje de los ingresos por ventas
rentabilidad después de considerar los gastos operativos, pero
intereses e impuestos.

Es la diferencia entre los ingresos por ventas y

gastos (incluyendo intereses e impuestos), expre
un porcentaje de los ingresos por ventas. M
rentabilidad neta de la empresa.
 Muestra cuánta rentabilidad genera la empresa e
con sus activos totales. Se calcula dividiendo las
netas entre el promedio de activos totales.

Muestra cuánta rentabilidad genera la empresa en rel

patrimonio neto de los accionistas. Se calcula div
utilidades netas entre el promedio de patrimonio neto.

Indica cuánta rentabilidad genera la empresa en r

una inversión específica. Puede enfocarse en un
área de negocio particular.

Es una medida de las ganancias antes de

impuestos, depreciación y amortización. Se u
evaluar la capacidad operativa de una empresa sin
los efectos de la estructura financiera y los
monetarios.

La fórmula Dupont descompone la rentabilidad de

tres componentes: margen neto, rotación de activo
apalancamiento financiero. Ayuda a comprender
de la rentabilidad de una empresa.

rbol del EVA)

 Significado del resulta
(interpretación)
Son gastos relacionados con las operaciones de una e
no se incluyen en categorías específicas, como ventas,
administrativos o financieros.

Son los gastos relacionados con las actividades princip

empresa, como los costos de producción, ventas,
administración y otros costos operativos.

Es la ganancia generada por las operaciones de un

después de deducir los impuestos correspondientes.

Son los activos que una empresa utiliza en su activida

como inventarios, cuentas por cobrar y activos fijos r
con la producción y venta de bienes o servicios.

Son los activos operacionales de una empresa después

los pasivos operacionales.
Son las obligaciones y deudas que están relacionad
operaciones principales de una empresa, como cuentas
otros pasivos a corto plazo.

Representa la inversión de los accionistas en la em

calcula restando los pasivos de los activos. También
como capital contable.

Son las deudas y obligaciones financieras de una em

pueden incluir préstamos, bonos y otras formas de fin
externo.

Son las deudas financieras que vencen en el corto y

respectivamente.

Son las deudas financieras que vencen en el corto y

respectivamente.

Representa los pagos de intereses que la empresa debe

corto plazo por su deuda financiera.
Es el conjunto de pagos de principal e intereses que u
debe hacer para cumplir con sus obligaciones de deuda.

Es la ganancia que una empresa genera a partir de sus

antes de considerar impuestos e intereses.

Muestra cuánta ganancia se genera en relación con

operacionales netos. Ayuda a evaluar la eficiencia en l
de los activos para generar ganancias.

Es la diferencia entre los activos operacionales corri

pasivos operacionales corrientes. Representa la liquide
para respaldar las operaciones diarias.

Representa el retorno requerido por los accionistas par

la empresa y se calcula utilizando el modelo de descuen
de efectivo.

Es el costo financiero asociado con el endeudamiento a

considerando los efectos fiscales.
Es el costo financiero asociado con el endeudamiento a
considerando los efectos fiscales.

Es el exceso de activos operacionales corrientes sobre

operacionales corrientes, y representa la liquidez net
para las operaciones.

Es la suma de los flujos de efectivo generados por las

antes de los impuestos y los gastos financieros.

Representa el efectivo disponible después de que la em

cubierto todos los gastos operativos y de capital nece
mantener y expandir sus operaciones.

Es el flujo de efectivo disponible para los accionistas

cubrir todos los gastos, incluidos los impuestos y el se
deuda.
 Es el costo promedio ponderado de capital de una em
refleja el costo de financiamiento tanto de deuda com
propio.
Es una medida que evalúa si una empresa genera valo
después de considerar el costo de capital. Representa
entre el beneficio neto después de impuestos y el cost
invertido.

os en inglés
ción en inglés
tive functions of a company, including salaries of adm
ive costs.

value of an intangible asset (like patents or copyright

o non-physical assets.

the cost of a tangible asset (such as machinery or build

d tear or obsolescence of the asset.
ngs, this is the profit generated by a company's core
d by subtracting operating expenses from revenues.

he production and sale of goods or services. It includes

overhead.

s activities of a company, such as sales commissions,

es revenue.
 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 221,962 252,560
( - ) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción 67,183 88,137
( = ) Utilidad Bruta 154,779 164,423
( - ) Operacionales de Administración 18,346 13,552
( - ) Operacionales de Ventas 6,129 6,228
( = ) Ebitda 130,304 144,643
( - ) Depreciaciones 2,016 1,848
( - ) Amortizaciones 504 246
( = ) Utilidad Operacional 127,784 142,549
( + ) Gastos No Operacionales 4,496 3,411
( = ) Utilidad Antes de Impuestos 123,288 139,138
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 47,280 51,481
( = ) Utilidad Después de Impuestos 76,008 87,657
( - ) Reservas 7,601 8,766
( = ) Utilidad del Ejercicio 68,407 78,891

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 45,264 78,106

Disponible 18,446 26,145
Inversiones Corto Plazo 1,210 1,207
Deudores 5,574 25,157
Clientes 5,070 24,640
Otros 504 517
Inventarios 20,034 25,597
Activo No Corriente 319,439 325,310
Inversiones Largo Plazo 60,480 69,608
Propiedades Planta y Equipo 50,350 68,943
Intangibles 191,520 166,320
Diferidos 4,489 2,747
Otros Activos 12,600 17,692
Total Activo 364,703 403,416
Pasivo Corriente 128,247 127,386
Obligaciones Financieras Corto Plazo 36,187 31,320
Proveedores 32,592 14,217
 Cuentas por Pagar 19,634 27,879
Impuestos, Gravámenes y Tasas 38,836 53,568
Beneficios a Empleados 998 402
Pasivo No Corriente 41,530 25,995
Obligaciones Financieras Largo Plazo 41,530 25,995
Total Pasivo 169,777 153,381
Patrimonio 194,926 250,035
Capital Social 118,918 162,378
Reservas 7,601 8,766
Resultados del Ejercicio 68,407 78,891
Resultados de Ejercicios Anteriores - -
Total Patrimonio 194,926 250,035
Total Pasivo más Patrimonio 364,703 403,416

Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 17.50% 19.40%
Pasivo Financiero 77,717 57,315
Patrimonio 194,926 250,035
Total Fuentes de Financiación con Costo 272,643 307,350

Pasivo Financiero 28.51% 18.65%

Patrimonio 71.49% 81.35%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 4.99% 3.62%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 3.24% 2.35%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 82.4% 75.0%
Ke Costo del Patrimonio 20.6% 21.7%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
Monto $ 31,320
Tasa 17.50% 19.40% 1.62% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 31,320.00
1 $ 1,154.41 $ 506.34 $ 648.07 $ 30,671.93
2 $ 1,154.41 $ 495.86 $ 658.55 $ 30,013.38
3 $ 1,154.41 $ 485.22 $ 669.19 $ 29,344.19
4 $ 1,154.41 $ 474.40 $ 680.01 $ 28,664.17
5 $ 1,154.41 $ 463.40 $ 691.01 $ 27,973.17
6 $ 1,154.41 $ 452.23 $ 702.18 $ 27,270.99
7 $ 1,154.41 $ 440.88 $ 713.53 $ 26,557.46
8 $ 1,154.41 $ 429.35 $ 725.06 $ 25,832.40
9 $ 1,154.41 $ 417.62 $ 736.79 $ 25,095.61
10 $ 1,154.41 $ 405.71 $ 748.70 $ 24,346.91
11 $ 1,154.41 $ 393.61 $ 760.80 $ 23,586.11
12 $ 1,154.41 $ 381.31 $ 773.10 $ 22,813.01
$ 5,345.93 $ 8,506.99 $ 13,852.93
13 $ 1,154.41 $ 368.81 $ 785.60 $ 22,027.41
14 $ 1,154.41 $ 356.11 $ 798.30 $ 21,229.11
15 $ 1,154.41 $ 343.20 $ 811.21 $ 20,417.90
16 $ 1,154.41 $ 330.09 $ 824.32 $ 19,593.58
17 $ 1,154.41 $ 316.76 $ 837.65 $ 18,755.93
18 $ 1,154.41 $ 303.22 $ 851.19 $ 17,904.74
19 $ 1,154.41 $ 289.46 $ 864.95 $ 17,039.79
20 $ 1,154.41 $ 275.48 $ 878.93 $ 16,160.86
21 $ 1,154.41 $ 261.27 $ 893.14 $ 15,267.71
22 $ 1,154.41 $ 246.83 $ 907.58 $ 14,360.13
23 $ 1,154.41 $ 232.16 $ 922.26 $ 13,437.88
24 $ 1,154.41 $ 217.25 $ 937.16 $ 12,500.71
$ 3,540.63 $ 10,312.30 $ 13,852.93
25 $ 1,154.41 $ 202.09 $ 952.32 $ 11,548.40
26 $ 1,154.41 $ 186.70 $ 967.71 $ 10,580.68
27 $ 1,154.41 $ 171.05 $ 983.36 $ 9,597.33
28 $ 1,154.41 $ 155.16 $ 999.25 $ 8,598.07
29 $ 1,154.41 $ 139.00 $ 1,015.41 $ 7,582.67
30 $ 1,154.41 $ 122.59 $ 1,031.82 $ 6,550.84
31 $ 1,154.41 $ 105.91 $ 1,048.51 $ 5,502.34
32 $ 1,154.41 $ 88.95 $ 1,065.46 $ 4,436.88
33 $ 1,154.41 $ 71.73 $ 1,082.68 $ 3,354.20
34 $ 1,154.41 $ 54.23 $ 1,100.18 $ 2,254.02
35 $ 1,154.41 $ 36.44 $ 1,117.97 $ 1,136.04
36 $ 1,154.41 $ 18.37 $ 1,136.04 -$ 0.00
$ 1,352.22 $ 12,500.71 $ 13,852.93
Anterior Siguiente
 Cá
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
I
D
E
5 Razón de Solvencia
Z

Rotación de Cartera

A 6
(En veces al año)

C
T
I Rotación de Cartera

V 7
(En días)

I
D
A
D
I
D Rotación de Inventarios

A
(En veces al año)
8
Generalmente se calcula para

D
empresas transformadoras

Rotación de Inventarios

(En días)
9
o Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

Rotación de Proveedores

G 10
(En veces)

E 11
Rotación de Proveedores

(En días)

S
12
T
Ciclo de Efectivo

I
Rotación de Activos Totales
13 (También se conoce como

Ó
Rotación de Ventas)
I
Ó
14
N
Rotación de Activos Fijos

Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas

16
D
Endeudamiento Total

E
17 Endeudamiento Financiero

E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera

D
E
U 19 Cobertura de Intereses

D
A
U
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)

M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I Apalancamiento a Corto Plazo

E 22
(Leverage a Corto Plazo

N Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo

O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo

D
E
25 Margen Bruto

26 Margen Operacional

R
E
N
R
E
N 27 Margen Neto

T
A
Rentabilidad de los Activos
28 (Return on Assets)

B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
 Cálculo, descripción e int
Sigla

RC

RT

PA

CNT
RS

RC

RC
RI

RI

RP

RP

CE

RAT
 RAF

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI
 AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO
 MN

ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont
Cálculo, descripción e interpret
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

 RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al

final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al
final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
 RAF = Operacionales / Activos Fijos
Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +
Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe
tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
 AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
 MN = Utilidad Neta / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) / Activo

total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
rpretación de Indicadores Finan
Resultados
Año 1 Año 2
icadores Financieros
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

eros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
 Cálculo, desc
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP

Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
 Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO

20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
 Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
ulo, descripción e interpretació
Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
etación de Inductores de Valor
Resultados
Año 1 Año 2
tores de Valor del Árbol del EVA
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

l Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Informe de Diag
 Inicio

e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)

Bibliografía
Inicio Anterior Siguiente

Estudiantes
 Conclusiones (T
Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:
 Inicio Anterior Siguiente

usiones (Tarea 2)
 P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e

m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
i e n t o
Meta

(porcentaje o
cantidad)
 Inicio Anterior Siguiente

o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
 Conclusiones (Ta
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior Siguiente

iones (Tarea 3)
 Inicio Anterior Siguiente

Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
Informe de la Evaluación financ
Biblio
 Inicio Anterior

ión financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
terior Siguiente

a 4)
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusio
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio

Conclusiones (Tarea 4)
io Anterior