Curso Administración Financiera Código 102022: Siguiente

Curso
Administración Financiera
Código 102022
Siguiente
Integrantes del Equipo de Trabajo
Grupo N°:
Estudiante (Apellidos y Nombres)
Albrechts edwin Restrepo Castañeda
Inicio
uipo de Trabajo
102022_109
Identificación (C.C.)
79696708
Siguiente
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Razón Corriente
2 Razón de Tesorería
D
E
D
E
L 3 Prueba Ácida
I
Q
U
I
D
E
Z
4 Capital Neto de Trabajo
5 Razón de Solvencia
6 Rotación de Cartera
Rotación de Inventarios
7
(Para empresas comerciales)
8 Rotación de Proveedores
A
C
T
I
V
I
9 Ciclo de Efectivo
D
A
D
D
A
D 10 Rotación de Activos Totales
G
11 Rotación de Activos Fijos
E
S
T
I
Ó
N
12 Rotación de Ventas
Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas
14 Endeudamiento Total
15 Endeudamiento Financiero
Impacto de la Deuda
16 Financiera
D
E
D
E
17 Cobertura de Intereses
E
N
D
E
18
U
Endeudamiento a Corto Plazo
D
A
M
I 19
Apalancamiento Total
E (Leverage Total)
N
T 20 Apalancamiento a Largo Plazo
O
T
O Apalancamiento a Corto Plazo
21
(Leverage a Corto Plazo
Concentración del
22 Endeudamiento en el Corto
Plazo
Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo
24 Margen Bruto
25 Margen Operacional
D
26 Margen Neto
D
Rentabilidad de los Activos
E 27 (Return on Assets)
R 28
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
E
N
T
A Rendimiento de la Inversión
29
B (Return on Investment)
I
L
I
D
A
D
L
I
D
A Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
D 30
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
Amortizaciones)
Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Otros Gastos Operacionales
2 Gastos Operacionales
Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos
4 Activos Operacionales
5 Activos Operacionales Netos
6 Pasivos Operacionales
7 Patrimonio
8 Pasivos Financieros
9 Pasivos Financieros de Corto Plazo
10 Pasivos Financieros de Largo Plazo
Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda
13 Rentabilidad Operacional

14 Operacionales Netos
15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio
17 Costo de la Deuda a Corto Plazo
Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos
19 Capital de Trabajo Neto Operacional
20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
Weighted Average Cost of Capital

23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)
Tér
Término
Administration operating expenses
Amortizations
Depreciations
Operating income
Sales cost
Sales operating expenses

Indicadores
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RI
RP
CE
RAT
RAF
RV
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
ECP
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Inductores de Va
Sigla
OGO
GO
UODI
AO
AON
PO
P
PF
PFCP
PFLP
K/ICP
Servicio de
la deuda
RO
RONA
KTO
Ke
KdCP
Kdt
KTNO
FCB
FCL
FCP
WACC
(CPPC)
EVA
Términos finan
D
Operating expenses—also known as selling, general and ad
advertising, sales and accounting, management and administr
Amortization enables organizations to either pay off debt in

period of time for accounting and tax purposes (also known as
The term depreciation refers to an accounting method used to

value has been used. It allows companies to earn revenue from
Operating income is a company's profit after deducting opera

level of production or sales.
The Cost of Goods Sold KPI measures the actual profit marg
instrumental in determining the markup percentage for produc
“Opex” stands for “operational expenses”; the Opex-to-Sales r

Indicadores Fina
Expresión Matemática
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo

Corriente
PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio
Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito
RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías
Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Periodo / 2
RP = C X P / Compras Crédito
Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P
Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios

(días) - Rotación de Proveedores
RAT = Ventas / Activos Totales
Ventas / Activos Fijos
AF: Propiedad, Planta y Equipo
Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de
Ventas) / Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financiera / Ventas
Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados
ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Ventas
MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas
ROA = Utilidad Neta / Activos
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio
ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -
Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones
(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)
Inductores de Valor (Á
(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos
AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos
Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año
Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
KTNO = KTO - PO
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
rminos financie
Defin
ng expenses—also known as selling, general and administrative
ing, sales and accounting, management and administrative salaries.
ation enables organizations to either pay off debt in equal installm

f time for accounting and tax purposes (also known as asset amortiz
m depreciation refers to an accounting method used to allocate the

as been used. It allows companies to earn revenue from the assets t
ng income is a company's profit after deducting operating expenses

production or sales.
t of Goods Sold KPI measures the actual profit margin on products

ental in determining the markup percentage for products and can be
stands for “operational expenses”; the Opex-to-Sales ratio stacks up

Inicio Anterior Si
s Financieros
Interpretación de
La razón corriente es uno de los indicadores financieros que no

una empresa, también indica la capacidad que tiene la empres
deudas o pasivos a corto plazo, en razón a su capacidad para
el ratio de tesorería mide el nivel de fortaleza que tiene una em

solvencia, para afrontar debidamente posibles deudas que ven
es un indicador financiero utilizado para medir la liquidez de u
La prueba ácida es un indicador que determina la capacidad d
el corto plazo, excluyendo los inventarios.
La prueba ácida determina la capacidad de pago de la empres

sus activos fijos, es decir, sin venderlos.
La disponibilidad de efectivo o bienes y derechos fácilmente co

representada por el efectivo, las inversiones a corto plazo, la c
se utiliza para determinar los recursos financieros con que disp

de forma eficiente.
En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente co

inversiones a corto plazo, cartera e inventarios.
La empresa para poder operar requiere de recursos para cubri

de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos recursos deben
necesidades de la empresa a tiempo, lo que implica el dinero s
salarios, de servicios públicos, arrendamientos, etc.
Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, más solvente es

frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad operativa si f
Es el mismo indicador conocido como rotación de cuentas po
toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobra
Indicador que mide cuánto tiempo le toma a la empresa rotar

son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que repre
tenido en cuenta en la llamada producción justo a tiempo.
La rotación de cuentas por pagar proveedores en días indica

cursar un pago a un proveedor. Solo hay que dividir la cantid
ya tienes el resultado.
Con el índice de rotación de cuentas por pagar puedes valora

pago de sus facturas pendientes. Puedes determinar o ad
planificar las soluciones de crédito más interesantes según e
buena métrica para comprobar que la empresa paga a buen
ingresos para cumplir con el pago de sus deudas a corto plazo
El Ciclo de Efectivo no es más que el tiempo que una emp

inventario que adquirió. En otras palabras, es el tiempo qu
inventario para venderlo hasta que recupera sus cuentas por c
La rotación de los activos totales indica la eficiencia con la que
activos para generar ventas.
es un indicador financiero que determina la eficiencia de la

activos, se utiliza para identificar que tan rápido los activos de
Lo que implica la capacidad de la empresa para rotarlos, real

en días, es decir que la rotación de los activos está diciendo
están convirtiendo en efectivo.
Se trata de un ratio que nos indica el buen funcionamiento de

de la empresa a la hora de gestionar sus activos para producir
Por tanto, cuanto mayor sea el valor de este ratio, la empres

nos indicará que los activos tienen más facilidad para producir
Por tanto, el ratio de rotación de activos mide el número de
ventas, esto es, el número de veces que se recupera el a
liquidarse en tiempo adecuado y generar los beneficios nece
decir, deberá tener una rotación adecuada.
Al disminuir los gastos administrativos, la organización no
también evita incrementar el precio de venta de sus producto
a tres ventajas extraordinarias:
Definición de precios más competitivos.

Consolidación de la marca en el mercado.
Aumento en la tasa de fidelización de clientes
El índice de endeudamiento mide la proporción de los activos t

empresa. Cuanto mayor es el índice, mayor es el monto del di
utilidades
Recordemos que los activos de una empresa son financiados o

(proveedores o acreedores).
es el aumento del riesgo y retorno introducido a través del uso

fijo, como la deuda y acciones preferentes. Cuanto mayor es l
que utiliza la empresa, mayor será su riesgo y retorno esperad
Los indicadores de endeudamiento o solvencia tienen por obje

los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. Se tra
tales acreedores y los dueños de la compañía y la convenienci
El indicador de cobertura de intereses es utilizado en la revisió
pretende dar luz del equilibrio de los flujos de caja que esta po
pasivos financieros, en otras palabras, este indicador mide la c
sus obligaciones asociadas a gastos financieros.
Es un ratio que se enmarca dentro de los ratios de solvencia y

apalancamiento y la capacidad para hacer frente a las cargas
ajena a corto plazo y los capitales propios es una ratio de end
ratio, mayor será la probabilidad de insolvencia de la empresa
La escasez de fondos propios implicará una dependencia casi

financiera. La financiación de una compañía se registra en form
El apalancamiento total o combinado, se define como el uso po

como financieros, para incrementar los efectos de los cambios
la empresa. Por lo tanto, el apalancamiento total es visto com
estructura operativa y financiera de la empresa
representa la deuda cuyo pago no se vence en el año en curso

derechos de los propietarios sobre la empresa
cada peso de los dueños está comprometido a corto plazo en u
Representa el porcentaje de participacion con aquellos tercero

acreencias en el corto plazo. En este caso la entidad debe tene
corto plazo que le permitan asumir el cumplimiento de sus obl
Es un ratio que se enmarca dentro de los ratios de solvencia y

apalancamiento y la capacidad para hacer frente a las cargas
parte de los activos de una empresa se financian mediante de
la financiación ajena y los recursos propios que tiene una emp
probabilidad de insolvencia de la empresa.
El margen bruto es un indicador financiero donde se refleja

utilidad bruta frente a los ingresos operacionales netos en u
cálculo debemos
Indicador de rentabilidad que se define como la utilidad oper

negocio es o no lucrativo, en sí mismo, independientemente d
El margen de utilidad neta mide el porcentaje de cada dólar d
dedujeron todos los costos y gastos, incluyendo intereses, imp
dividendos de acciones preferentes
Mide la eficacia general de la administración para generar utili
Cuanto más alto es el rendimiento sobre los activos totales de
mide el retorno ganado sobre la inversión de los accionistas

más alto es este rendimiento, más ganan los propietario_x000
El rendimiento sobre la inversión o retorno de la inversión,

inglés, Return On Investment; es un índice o indicador finan
inversión, es decir, las utilidades o ganancias que se esperan o
Por lo tanto, mientras mayor es el rendimiento, se su

inversionista. Este índice señala el porcentaje de la inversión
como porcentaje de la inversión inicial. Por ejemplo, un ROI d
la inversión realizada.
El EBITDA es un indicador financiero (acrónimo de los térm
Depreciation and Amortization) que muestra el beneficio de
tienes que pagar por la deuda contraída, los impuestos propio
de este, y la amortización de las inversiones realizadas. El pro
lo que la empresa está ganando o perdiendo en el núcleo del n
A pesar de que no forma parte del estado de resultados de

permite saber de una manera rápida y sencilla si tu negocio
bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los
El sistema o índice DUPONT es un ratio financiero que integra

con el fin de determinar la eficiencia con que la empresa está
multiplicador de capital (Apalancamiento financiero). En prin
de utilidades, la rotación de los activos totales de la empresa y
lor (Árbol del EVA)

Interpretación de
Otros gastos operativos, también conocidos como gastos g
depende de las cantidades de ventas o producción . Estos incl
y servicios públicos, gastos de oficina, arrendamientos opera
fijos.
gastos operacionales. Este indicador permite identificar cómo
La utilidad operacional después de impuestos UODI o Net Ope

concepto financiero (no contable) que se refiere al valor obte
valor de los impuestos operacionales
QUE ES UN ACTIVO OPERACIONAL? A veces denominado capi

propiedad de una empresa que se utilizan activamente en la o
El término activo neto hace referencia al valor de los activos

sus pasivos. El activo neto también se conocen como valor con
Pasivo Operativo = Cuentas por pagar a proveedores + Ob

costos y gastos por pagar
Se entiende como patrimonio el conjunto de propiedades, bien
Cuando la empresa inicia, que es creada por los socios con

pero luego ese capital va creciendo para construir el patrimon
Es un indicador más riguroso, el cual pretende verificar l
obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de
saldos de efectivo, el de sus cuentas por cobrar, inversiones te
Este indicador trata de reflejar la relación que existe entre

empresa en el corto plazo para hacer frente a las obligaciones
permite determinar si cuenta con los recursos suficientes para
Son un tipo de obligaciones que se adquieren para ser liquidad
El tipo de interés a corto plazo se define como el tipo de

préstamos concedidos entre bancos para cubrir la escasez o
como el tipo de las letras del Tesoro, certificados de depósito
de tres meses
El servicio de la deuda es el pago que debe hacer la perso

deudas en un periodo de tiempo determinado. El servicio d
periódico de aquellas partidas que, como el principal y los inte
La rentabilidad operacional es la relación entre la utilidad
denominado como ingresos operacionales. Este indicador se
momento de evaluar la rentabilidad real. Su fórmula es: Utilid
La rentabilidad sobre activos netos (RONA) es igual a la

dividido por: efectivo + el capital requerido + los activos fijos.
al uso de los metodos tradicionales de medicion del exito em
activos que una compañia utiliza lograr sus resultados
El capital de trabajo operacional es un indicador en el q

intervienen en la generación de recursos, tales como los inven
Por esta razón, para calcular este indicador se debe de

operacionales, tales como el efectivo y equivalentes y las inv
estos no intervienen directamente en el ciclo de actividad de la
El Costo del patrimonio puede ser tomado como la tasa que e
invertir en determinada empresa; para el cálculo de este costo
Modelo de Fijación de Precios de Activos de Capital –CAPM -
retorno. La segunda metodología es un modelo de crecimie
acción es el valor presente de sus dividendos que crecen a
encontró que ninguna empresa cotiza en bolsa de valores,
CAPM para el cálculo, el cual se describe a continuación.
Cuando a una empresa o negocio se le otorga un préstamo

que solo ocurren de modo temporal, de esta manera tus
saludable hasta que logres un equilibrio o balance.
El costo de la deuda después de impuestos : es la tasa de

calcular el costo promedio ponderado del costo de capital. El i
las acciones (P0 ) depende de los flujos de efectivo después d
También conocido como capital de trabajo neto operativo (KT

financieras para mantener bajo control los ingresos y egres
logramos la eficiencia y estabilidad en cualquier compañía.
Suma de los beneficios después de los impuestos, las am

indicativo de la capacidad de generar recursos de una socie
política de amortización y dividendos o la existencia de activos
es la cantidad de dinero libre con el que cuenta la empresa
retribuir a sus inversionistas.
La empresa requiere de flujo de caja para utilizarlo como cap

de ese dinero que libre o disponible para pagar las deudas
socios o inversionistas.
El Capital Cash Flow o “flujo de caja del capital” se correspond

el ejercicio para sus partícipes, entendiéndose como tales, tan
se forja bajo el enfoque de que la empresa tiene dos propiet
cuales la empresa debe remunerar
También conocido como WACC (Weighted Average Cost of C

costo promedio que han tenido nuestros activos operativo
financiados, ya sea a través de capital propio (patrimonio) o re
El EVA es una medida absoluta de desempeño organizacional

implementada en una organización hace que los administrado
medir la calidad de las decisiones gerenciales.
cieros en inglés
Definición en inglés
ministrative expenses (SG&A)—are the costs of doing business.
tive salaries.
qual installments over time (also known as loan amortization) or to

asset amortization).
allocate the cost of a tangible or physical asset over its useful life.
the assets they own by paying for them over a certain period of tim
ng expenses such as wages, depreciation, and cost of goods sold. A
on products and services by analyzing how costs such as labour o

s and can be a key component in a pricing war with your competitio
atio stacks up how much it actually costs to run your business agains
Inicio
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 130,200 141,000 100.00% 100.00% $ 10,800
( - ) Costo de Ventas y de Prestación de Servicios / Costo de Producción 53,200 76,000 40.86% 53.90% $ 22,800
( = ) Utilidad Bruta 77,000 65,000 59.14% 46.10% -$ 12,000
( - ) Operacionales de Administración 8,400 9,000 6.45% 6.38% $ 600
( - ) Operacionales de Ventas 4,620 3,500 3.55% 2.48% -$ 1,120
( = ) Ebitda 63,980 52,500 49.14% 37.23% -$ 11,480
( - ) Depreciaciones 1,120 789 0.86% 0.56% -$ 331
( - ) Amortizaciones - - 0.00% 0.00% $ -
( = ) Utilidad Operacional 62,860 51,711 48.28% 36.67% -$ 11,149
( + ) Gastos No Operacionales 2,800 3,000 2.15% 2.13% $ 200
( = ) Utilidad Antes De Impuestos 60,060 48,711 46.13% 34.55% -$ 11,349
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 21,021 17,049 16.15% 12.09% -$ 3,972
( = ) Utilidad Después De Impuestos 39,039 31,662 29.98% 22.46% -$ 7,377
( - ) Reservas 3,904 3,166 3.00% 2.25% -$ 738
( = ) Utilidad del Ejercicio 35,135 28,496 26.99% 20.21% -$ 6,639
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
Activo Corriente 58,928 78,583 20.55% 28.73% $ 19,655

Disponible 17,250 25,620 6.01% 9.37% $ 8,370
Inversiones Corto Plazo 920 488 0.32% 0.18% -$ 432
Deudores 713 2,451 0.25% 0.90% $ 1,738
Clientes 19,550 30,500 6.82% 11.15% $ 10,950
Otros 463 146 0.16% 0.05% -$ 317
Inventarios 20,032 19,378 6.98% 7.09% -$ 654
Activo No Corriente 227,882 194,913 79.45% 71.27% -$ 32,969
Inversiones Largo Plazo 288 427 0.10% 0.16% $ 139
Propiedades Planta y Equipo 51,750 65,880 18.04% 24.09% $ 14,130
Intangibles 175,654 128,414 61.24% 46.95% -$ 47,240
Diferidos 138 98 0.05% 0.04% -$ 40
Otros Activos 52 94 0.02% 0.03% $ 42
Total Activo 286,810 273,496 100.00% 100.00% -$ 13,314
Pasivo Corriente 116,046 95,568 74.80% 85.46% -$ 20,478
Obligaciones Financieras Corto Plazo 46,000 35,000 29.65% 31.30% -$ 11,000
Proveedores 26,450 16,154 17.05% 14.44% -$ 10,296
Cuentas por Pagar 22,000 26,840 14.18% 24.00% $ 4,840
Impuestos, Gravámenes y Tasas 21,021 17,049 13.55% 15.24% -$ 3,972
Beneficios a Empleados 575 525 0.37% 0.47% -$ 50
Pasivo No Corriente 39,100 16,266 25.20% 14.54% -$ 22,834
Obligaciones Financieras Largo Plazo 39,100 16,266 25.20% 14.54% -$ 22,834
Total Pasivo 155,146 111,834 100.00% 100.00% -$ 43,312
Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% $ 29,998
Capital Social 92,625 130,000 70.35% 80.41% $ 37,375
Reservas 3,904 3,166 2.97% 1.96% -$ 738
Resultados del Ejercicio 35,135 28,496 26.69% 17.63% -$ 6,639
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% $ -
Total Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% $ 29,998
Total Pasivo más Patrimonio 286,810 273,496
Datos Adicionales
Costo de la Deuda 22.00% 23.50%
Pasivo Financiero 85,100 51,266
Patrimonio 131,664 161,662
Total Fuentes de Financiación con Costo 216,764 212,928
Pasivo Financiero 39.26% 24.08%

Patrimonio 60.74% 75.92%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%
Costo De La Deuda Ponderado 8.64% 5.66%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 5.61% 3.68%
Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 93.1% 78.8%
Ke Costo del Patrimonio 18.2% 22.5%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
Inicio Anterior Siguiente
Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal
V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
8.3%
42.9%
-15.6%
7.1%
-24.2%
-17.9%
-29.6%
-17.7%
7.1%
-18.9%
-18.9%
-18.9%
-18.9%
-18.9%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal
V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
33.35%
48.52%
-46.96%
243.76%
56.01%
-68.47%
-3.26%
-14.47%
48.26%
27.30%
-26.89%
-28.99%
80.77%
-4.64%
-17.65%
-23.91%
-38.93%
22.00%
-18.90%
-8.70%
-58.40%
-58.40%
-27.92%
22.78%
40.35%
-18.90%
-18.90%
22.78%
Monto $ 35,000
Tasa 22.00% 23.50% 1.96% Inicio Anterior
Plazo 36
N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,363.98 $ 685.42 $ 678.56 $ 34,321.44
2 $ 1,363.98 $ 672.13 $ 691.85 $ 33,629.59
3 $ 1,363.98 $ 658.58 $ 705.40 $ 32,924.19
4 $ 1,363.98 $ 644.77 $ 719.21 $ 32,204.98
5 $ 1,363.98 $ 630.68 $ 733.30 $ 31,471.68
6 $ 1,363.98 $ 616.32 $ 747.66 $ 30,724.02
7 $ 1,363.98 $ 601.68 $ 762.30 $ 29,961.72
8 $ 1,363.98 $ 586.75 $ 777.23 $ 29,184.49
9 $ 1,363.98 $ 571.53 $ 792.45 $ 28,392.05
10 $ 1,363.98 $ 556.01 $ 807.97 $ 27,584.08
11 $ 1,363.98 $ 540.19 $ 823.79 $ 26,760.29
12 $ 1,363.98 $ 524.06 $ 839.92 $ 25,920.37
$ 7,288.10 $ 9,079.63 $ 16,367.74
13 $ 1,363.98 $ 507.61 $ 856.37 $ 25,064.00
14 $ 1,363.98 $ 490.84 $ 873.14 $ 24,190.85
15 $ 1,363.98 $ 473.74 $ 890.24 $ 23,300.61
16 $ 1,363.98 $ 456.30 $ 907.67 $ 22,392.94
17 $ 1,363.98 $ 438.53 $ 925.45 $ 21,467.49
18 $ 1,363.98 $ 420.40 $ 943.57 $ 20,523.92
19 $ 1,363.98 $ 401.93 $ 962.05 $ 19,561.86
20 $ 1,363.98 $ 383.09 $ 980.89 $ 18,580.97
21 $ 1,363.98 $ 363.88 $ 1,000.10 $ 17,580.87
22 $ 1,363.98 $ 344.29 $ 1,019.69 $ 16,561.19
23 $ 1,363.98 $ 324.32 $ 1,039.65 $ 15,521.53
24 $ 1,363.98 $ 303.96 $ 1,060.01 $ 14,461.52
$ 4,908.89 $ 11,458.85 $ 16,367.74
25 $ 1,363.98 $ 283.20 $ 1,080.77 $ 13,380.74
26 $ 1,363.98 $ 262.04 $ 1,101.94 $ 12,278.80
27 $ 1,363.98 $ 240.46 $ 1,123.52 $ 11,155.28
28 $ 1,363.98 $ 218.46 $ 1,145.52 $ 10,009.76
29 $ 1,363.98 $ 196.02 $ 1,167.95 $ 8,841.81
30 $ 1,363.98 $ 173.15 $ 1,190.83 $ 7,650.98
31 $ 1,363.98 $ 149.83 $ 1,214.15 $ 6,436.84
32 $ 1,363.98 $ 126.05 $ 1,237.92 $ 5,198.91
33 $ 1,363.98 $ 101.81 $ 1,262.17 $ 3,936.75
34 $ 1,363.98 $ 77.09 $ 1,286.88 $ 2,649.87
35 $ 1,363.98 $ 51.89 $ 1,312.09 $ 1,337.78
36 $ 1,363.98 $ 26.20 $ 1,337.78 $ 0.00
$ 1,906.22 $ 14,461.52 $ 16,367.74
Anterior Siguiente
Cálculo, d
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida
U
I
D
E
Q
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
5 Razón de Solvencia
Z
D 6 Rotación de Cartera
E
A
C Rotación de Inventarios
T 7
(Para empresas comerciales)
I
V
I
D
A 8 Rotación de Proveedores
o
9 Ciclo de Efectivo
E
F
I
E
F
I 10 Rotación de Activos Totales
C
I
11 Rotación de Activos Fijos
E
N
C 12 Rotación de Ventas
I
A
Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas
14 Endeudamiento Total
D
E 15 Endeudamiento Financiero
Impacto de la Deuda
E 16 Financiera
N
17
D
Cobertura de Intereses
E
U
D
E
18 Endeudamiento a Corto Plazo
U
D 19
Apalancamiento Total
A (Leverage Total)
M 20 Apalancamiento a Largo Plazo
I
Apalancamiento a Corto Plazo
E 21
(Leverage a Corto Plazo
N Concentración del
T 22 Endeudamiento en el Corto
Plazo
O Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo
24 Margen Bruto
D
E 25 Margen Operacional
R
E
E
R 26 Margen Neto
E
N Rentabilidad de los Activos
27
T (Return on Assets)
A
Rentabilidad del Patrimonio
B 28 (Return on Equity)
I
L 29
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
I
D Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
A 30
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
D Depreciaciones y
Amortizaciones)
Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e interpreta
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RI
RP
CE
RAT
RAF
RV
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
ECP
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
, descripción e interpretación d
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente
PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total
RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio
Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito
Días de Cartera = C X C Promedio * 365 / Ventas a Crédito

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de Mercancías
Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Inventario Promedio = Inventario Inicial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
RP = C X P / Compras a Crédito


Rotación de Cartera (días) + Rotación de Inventarios

(días) - Rotación de Proveedores
RAT = Ventas / Activos Totales
Ventas / Activos Fijos
Ventas / Activo Total
IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de Ventas) /

Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financiera / Ventas
Gastos Financieros / Ventas
Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio
AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Ventas
MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas
ROA = Utilidad Neta / Activos
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio
ROI = Ingreso - Inversión / Inversión
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas - Operacionales

de Administración + Intereses + Impuestos +
Depreciaciones + Amortizaciones
(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ión de Indicadores Financieros
Resultados
V.
Año 1 Año 2 V. Relativa
Absoluta
0.51 0.82 0.31 62%
0.32 0.59 0.27 85%
0.34 0.62 0.28 85%

- 57,118.00 - 16,984.85 40,133.15 -70%
1.85 2.45 0.60 32%
2.00 2.00 - 0%
180.00 180.00 - 0%
5.31 7.84 3 48%
67.78 45.90 - 22 -32%
0.83 1.66 1 100%
432.82 216.67 - 216 -50%
- 185.04 9.22 194 -105%

0.45 0.52 0.06 14%
2.52 2.14 - 0.38 -15%
0.45 0.52 0.06 14%
0.10 0.09 - 0.01 -11%
54% 41% - 0.13 -24%
65% 36% - 0.29 -44%
5.6% 6.4% 0.01 15%
8.63 10.53 1.91 22%

0.75 0.85 0.11 14%
1.18 0.69 - 0.49 -41%
0.30 0.10 - 0.20 -66%
0.88 0.59 - 0.29 -33%
0.75 0.85 0.11 14%
0.25 0.15 - 0.11 -42%
59% 46% - 0.13 -22%
48% 37% - 0.12 -24%

27% 20% - 0.07 -25%
12% 10% - 0.02 -15%
27% 18% - 0.09 -34%
-1.1% -12.8% - 0.12 1049%
93,409.10 83,389.63 - 10,019.47 -11%
12% 10% - 0.02 -15%

Financieros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
Para el año 1 observa la situación negativa para la empresa impidiendo el cumplimiento

de las obligaciones a largo plazo, comparado con el año 2 se evidencia las mejora sin
embargo sigue siendo imposibilitado para el cumplimento a largo plazo
El capital neto de trabajo para el año 1, evidencia un gran problema para la empresa en
cuanto a la liquidez con la que cuenta para solventar las actividades a corto plazo, a
comparación con el año 2 representa una mejora sin embargo sigue reflejando no hay un
equilibrio patrimonial.
nte
Cálculo, descripción
No. Inductor Sigla
1 Gastos Operacionales GO
2 Otros Gastos Operacionales OGO
Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO
5 Activos Operacionales Netos AON
6 Pasivos Operacionales PO
7 Patrimonio P
8 Pasivos Financieros PF
Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP
Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP
Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda
13 Rentabilidad Operacional RO

14 Operacionales Netos RONA
15 Capital de Trabajo Operacional KTO
16 Costo del Patrimonio Ke
Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos Kdt
Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB
21 Flujo de Caja Libre FCL
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP
Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added) EVA
scripción e interpretación de In
(Fórmula)
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
KTNO = KTO - PO
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - AF

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)

de Inductores de Valor del Árb
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
alor del Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Informe de Diagnóstico
Bibliogr
Inicio Anterior Siguient
agnóstico Financiero (Tarea 2)

Bibliografía
Siguiente
Estudiantes
Conclusiones (Tare
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
nes (Tarea 2)
Estudiantes
Albrechts edwin Restrepo C
P l a n d e
No Hallazgo del diagnóstico
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e
m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
d e m e j o r a m i
Indicador o Inductor de
Valor en que se evidencia Objetivo Estratégico
el hallazgo
a m i e n t o f i n a
Actividades, gestiones,
operaciones, labores y Indicador de logro
procesos
n a n c i e r o
Meta
n c i e r o
Descripción de actividades, gestiones, operaciones,
labores y procesos para evidenciar su pertinencia
para maximizar el valor de la empresa
Conclusiones (Tarea
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
es (Tarea 3)
Estudiantes
Albrechts edwin Restrepo Castañeda
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
WACC
- NA
Kdt
- NA
EVA
- NA
UODI
- NA
RONA
- NA
AON
- NA
Informe de la Evaluación Financiera
Bibliograf
Financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
iguiente
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Conclusiones (Tare
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Inicio Anterior
nes (Tarea 4)
Estudiantes
Albrechts edwin Restrepo C

Curso Administración Financiera Código 102022: Siguiente

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Curso

Estudiante (Apellidos y Nombres)

Albrechts edwin Restrepo Castañeda

4 Capital Neto de Trabajo

Utilidad Operacional Después de

5 Activos Operacionales Netos

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

Rentabilidad de los Activos

15 Capital de Trabajo Operacional

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

Flujo de Caja del Propietario

Weighted Average Cost of Capital

Valor Ecnonómico Agregado

Sales operating expenses

Amortization enables organizations to either pay off debt in

The term depreciation refers to an accounting method used to

Operating income is a company's profit after deducting opera

“Opex” stands for “operational expenses”; the Opex-to-Sales r

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios

Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Ventas / Activo Total

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

ROA = Utilidad Neta / Activos

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

GOA: Gastos Operacionales de Administración

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO