Curso

Administración Financiera
Código 102022

Siguiente
 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo N°:

Estudiante (Apellidos y Nombres)

Tannia Nichelle Duran Vargas

Brigitte Johanna Rozo Perez

Inicio
uipo de Trabajo

193

Identificación (C.C.)

1000117110

Siguiente
 Nombre del
Grupo No.
indicador

1 Razón Corriente

D
 2 Razón de Tesorería

D
E

L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D
E
Z
4 Capital Neto de Trabajo
 5 Razón de Solvencia

6 Rotación de Cartera

Rotación de Inventarios
7
(Para empresas comerciales)

A 8 Rotación de Proveedores

C
T
I
V
C
T
I
V
I 9 Ciclo de Efectivo

D
A
D

o 10 Rotación de Activos Totales

G
E
S
T 11 Rotación de Activos Fijos

I
Ó
N
I
Ó
N

12 Rotación de Ventas

Impacto de los Gastos

13 Administrativos y de Ventas

14 Endeudamiento Total
 15 Endeudamiento Financiero

Impacto de la Deuda
16
D Financiera

E
N
17
D Cobertura de Intereses

E
U
D
A
E
U
D
18 Endeudamiento a Corto Plazo
A
M
I 19
Apalancamiento Total

E (Leverage Total)

N
T
20 Apalancamiento a Largo Plazo
O

Apalancamiento a Corto Plazo

21
(Leverage a Corto Plazo

Concentración del
22 Endeudamiento en el Corto
Plazo
 Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo

24 Margen Bruto

D 25 Margen Operacional

R
E
26 Margen Neto
N
T
A
B
T
A
B 27
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)
I
L Rentabilidad del Patrimonio
28
I (Return on Equity)

D
A 29
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
D
Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
Amortization (Utilidad Antes
30 de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
Amortizaciones)

Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)

Induct
 Nombre del
Grupo No.
indicador

1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio

8 Pasivos Financieros

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo

12 Servicio de la deuda
13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos
19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)

Weighted Average Cost of Capital

23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
 Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations

Depreciations

Operating income

Sales cost
Sales operating expenses
 Indicadores Finan
Sigla

RC
RT

PA

CNT
RS

RC

RI

RP
CE

RAT

RAF
 RV

IGAyGV

ET
EF

IDF

CI
ECP

AT

ALP

ACP

CECP
CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont

Inductores de Valor (Ár

Sigla

OGO

GO

UODI

AO

AON
 PO

PF

PFCP

PFLP

K/ICP

Servicio de
la deuda
RO

RONA

KTO

Ke

KdCP

Kdt
KTNO

FCB

FCL

FCP

WACC
(CPPC)
 EVA

minos financier
Definic
Also known as operating expenses, are those that are p
related to the payment of taxes, office supplies, salari
requires to function and not those related to the produc
Amortization is an accounting technique used to peri
specified period of time. With respect to a loan, amortiz
an asset, amortization is similar to depreciation.
It refers to the mechanism through which the loss o
financially. It happens when a company asset decre
obsolescence.

They are those income that are produced by the commerciali

important income for the company. The analysis of these reve

They are those that incur for the commercialization of

will later be sold.
They are all those resources that are needed for the com
and cover all the necessary processes so that they
characteristics are that they are part of operating costs
and they are linked to sales but not to boost sales.
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

 RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo
Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

 RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Periodo / 2

RP = C X P / Compras Crédito

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P
Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios
(días) - Rotación de Proveedores

RAT = Ventas / Activos Totales

Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

 Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de

Ventas) / Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

 Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas

 ROA = Utilidad Neta / Activos

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ctores de Valor (Árbol d

Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo

AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto
Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados
 RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva
 KTNO = KTO - PO

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
 EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
own as operating expenses, are those that are produced for
to the payment of taxes, office supplies, salaries, remodeli
s to function and not those related to the production of the go
zation is an accounting technique used to periodically redu
d period of time. With respect to a loan, amortization focuse
et, amortization is similar to depreciation.
s to the mechanism through which the loss of value suffe
ally. It happens when a company asset decreases its va
cence.

e those income that are produced by the commercialization of the p

nt income for the company. The analysis of these revenues provide i

re those that incur for the commercialization of a good. It re

er be sold.
re all those resources that are needed for the commercializati
ver all the necessary processes so that they reach the
eristics are that they are part of operating costs, they are di
ey are linked to sales but not to boost sales.
 Inicio Anterior Si

ncieros
Interpretación del result
Este indicador representa la capacidad que tiene una empresa
sus obligaciones a corto plazo. La interpretación del resultado
la industria en la que labora la empresa ya que una razón cor
seria aceptable para una empresa pública de servicios gener
para una empresa de manufactura. Según lo anterior la repre
fortaleza o debilidad del indicador depende del tipo de empres
corriente de 2.0 por lo general es favorable.
Este indicador permite conocer la capacidad de pago de una
interpretación depende de 4 parámetros: Cuando el resultad
que 0.3 representa una debilidad y se deben usar medidas q
mejorar, cuando el resultado es menor que 1 pero mayor a 0
es muy grave aún representa debilidad, cuando es mayor qu
que 1.5 representa fortaleza pero se debe tener precaución
problemas para pagar deudas en el futuro, por ultimo cuando
1.5 representa favorabilidad y es la situacción idea

Este indicador es parecido a la razón corriente pero este e

inventario. Generalmente la prueba ácida es favorable cuanod
es de 1.0 o más pero al igual que la razón corriente también d
insutria en la que se desempeña la empresa. Este indicador e
genera una mejor medida de la liquidez general pero solo
inventario no puede convertirse rapidamente en efec

Permite determinar los recursos disponibles con los que cuent

para operar de forma eficaz. Esta relacionado con la razón cor
se busca obtener una relación 1:1 donde por cada peso se d
esto significa que el capital de trabajo es igual a 0 por lo tan
corriente siempre debe ser superior a 1. Si el capital de traba
cero no es debilidad significa que los pasivos corrientes de la
superiores a los activos corrientes.
Este indice muestra la capacidad que se tiene para atender las
de pago (capacidad de endeudamiento). No existe una razón
ideal pues esta cambia según la industria de la empresa. Los
interpretan de la siguiente forma, si la razón es muy corta es
pues quiere decir que la empresa tiene problemas en la produ
podrá cubrir todos los pagos, por otro lado si se tiene una raz
quiere decir que no se aprovechan los recursos economicos
adecuada.

Este indicador ayuda a calcular el tiempo que gasta la em

convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte
corriente. Del mismo modo, las cuentas por cobrar son recurs
en manos de terceras personas. Si la rotación es mayor es u
porque la empresa tiene los recursos inmovilizados por muc

Se define como la velocidad que usa la empresa en vender los

Si la rotación es alta es una fortaleza pues quiere decir que l
permanece menos tiempo en el almacen, por el contrario si la
baja es una debilidad pues la mercancía durará mucho tiempo

Mide el promedio de tiempo que demora la empresa en pagar

sus proveedores. El rango de días cambia según la industria
sea el caso no se puede pasar por alto porque dará problem
proveedores y representaría una debilidad. Si se piden plzao
los proveedores dará la imagen de que la empresa está
 Se define como el tiempo que tarda una empresa en recu
ganancias la inversión hecha en el inventario. Se represent
fortaleza si el ciclo es corto, ya que serán menos los días o m
la empresa recupere su efectivo invertido y tendrá un may
disponible a corto plazo. Por otro lado, si el ciclo es largo
debilidad puesto que la empresa no tendría el capital suficient
una emergencia si se necexita.

Este indicador nos permite determinar el tiempo que el activo

en manos de la empresa. Su interpretación depende del tipo
son activos fijos la rotación debe ser baja y si los activos son
espera que tenga una rotación alta osea que duren poco tie
empresa lo que representa una fortaleza. La debilidad se pres
se tiene un activo quieto sin generar ingresos.

El resultado de este indicador se entiende como el numero d

las ventas cubren el activo fijo o las veces que rota el activo
como fortaleza si se obtiene un resultado alto pues quiere dec
de activos fijos ha sido eficiente. Si la rotación de activos fi
comparado con años anteriores o con la industria quiere de
ventas son bajas o las inversiones en plata y equipo son m
Nos determina el número de veces que en un nivel de ventas
activos. Este indicador mide la eficiencia de la administración.
se interpreta de la siguiente forma: mientras mayor sea la c
ventas que se puedan hacer con dicha inversión más eficie
empresa. pata tener uns interpretación correcta se debe com
desempeño pasado de la empresa.

Hacen parte del grupo de los gastos generales que tiene una e
operar. Este indicador permite a los empresarios tener medida
de costos. Se analizan los gastos administrativos comparad
gastos de ventas y este resultado permite conocer si la em
adecuadamente los recursos. Los gastosde venta aumentan o
según la cantidad de ventas realiazadas. Los gastos administr
que se relacionan con la gestión y dirección de la emp

Este indicador permite conocer el grado de endeudamiento de

relacionado con el total de activos. Es una debilidad cuando e
mayor al 60% lo que quiere decir que la financiacion de la em
quedando en manos de terceros donde perderia autonom
administración. Si el resultado esta por debajo del 40% la em
un nivel alto de recursos propios lo que representa una fo
 Es cuando una empresa recurre al endeudamiento para pod
para financiar un proyecto, esto con el fin de obtener un may
crecer. A partir de este endeudamiento se obtienen recursos
El resultado es positivo cuando el rendimiento de la inversión
la deuda, negativo cuando el rendimiento de la inversion es
deuda y es neutro cuando el rendimiento de la inversión es
deuda.

Este indicador permite conocer la relacion entre los gastos fina

empresa y sus ventas. La interpretacion de los resultados e
superior al 50% quiere decir que los gastos financieros son
altos comparados con el coste de la producción. Si el resultad
40% y 50% se entiene como un nivel intermedio en los gasto
por último si el resultado es menor al 40% seria una fortalez
empresa estaria obteniendo un mayor retorno de ventas d
periodo establecido.

Permite determinar la facilidad que tiene la empresa para

intereses de la deuda. El resultado ideal para este indicador s
este también varia según la industria que se desempeña la e
resultado superior a 1 es una fortaleza porque quiere deci
enpresa puede pagar los intereses con sus ganacias, el niv
aceptable pero se prefiere un resultado de 2. Una debilida
resultado inferiro a 1, quiere decir que la empresa no genera
suficientes para pagar los intereses de la deuda.
 La interpretación de este resultado indica que porcentaje de
deuda se debe pagar a corto plazo, es decir, si al realizar la
pasivo corriente y pasivo total se obtiene un porcentaje de 40
del total de la deuda el 40% se debe pagar en corto p

Este indicador mide el nivel de compromiso del patrimonio de

con las entidades que se tiene deuda. Si el resultado es may
quiere decir que la empresa esta financiada mayormente por d
resultad es menor que uno quiere decir que esta financiada e
por la empresa.

La interpretación del resultado es de la siguiente manera: Si e

1 el pasivo no corriente esta aportando más que el patrim
resultado es igual a 1 significa que el pasivo no corriente y e
contribuyen en partes iguales a la financiación del activo y si
es mayor que 1 quiere decir que el patrimonio aporta más a la
del activo.

Indica como se compromete el patrimonio de la empresa con

que se pagan en menos de un año. Un resultado optimo de se
y 0.6 lo que indica que la empresa se encuentra estable y pue
deudas sin problema alguno, si el resultado es superior a 0.6
empresa esta endeudada y presentara problemas con el pa
deudas. Por último al obtener un resultado inferior a 0.4 in
empresa tiene poca deuda pero que tiene recursos sin apro
máximo.
Este indicador muestra el porcentaje de participación con los
que se les debe pagar a corto plazo. Permite tener en cuenta
la generación de recursos a corto plazo para el pago de sus o
Muestra el porcentaje de los pasivos que vencen a largo plazo
se interpreta como el porcentaje que la empresa debe cance
un año o también indicar la cantidad de pesos que debe paga
cantidad de pesos obtenidos de terceros.

Se define como el beneficio adquirido por la venta de un p

servicio. Es el porcentaje sobre el total de ventas y ayuda
eficiencia operativa de la empresa. Cuando el margen bruto
estable o en alza significa que se administran correctamente
ventas. Por otra parte, si el margen bruto negativo o inferior
que los precios del bien o servicio no se estan ajustando de

Permite obtener el porcentaje de ultilidad con respecto a las

interpretar el resultado se debe tener en cuenta el histo
comportamiento de la empresa y el promedio con otras e
Comparando el comportamiento de la empresa se busca
mantenga o mejore lo que significa que hay mayores gananc
un buen manejo de costos y gastos administrativos. Si dis
margen operacional significa que los costos de operación van
que se disminuyeron precio spara competir en el merc

Identifica la cantidad de efectivo que queda del beneficio brut

restarles gastos como los de operación, impuestos e interese
Es de gran ayuda a la hora de conocer el beneficio producid
venta. Se denota como debilidad un beneficio neto negativo p
ya establecidas pues solo es común tener un margen neto n
empresas que estan en crecimiento.
 Sirve para conocer como las empresas manejan los activos
producen ganancias. Un resultado alto significa que la empres
forma eficaz, se entiende como fortaleza. Si el resultado esba
debilidad porque quiere decir que la empresa tiene una gerenc

Este indicador permite conocer la capacidad de la emp

producir beneficios a partir de una inversión, ratio de

Este indicador financiero mide la eficiencia de una inversión

comparar las inviersiones tras de si mismas. Para interpretar
basta con comparar las inversiones y la que arroje un
porcentaje más alto será la inversión más rentable.

Permite conocer si la empresa esta ganando o perdiendo en e

principal utilidad es hacer saber a los empresarios si el proyec
no (cuanto puede generar el negocio). Si el indicador es posi
que el negocio es rentable por el contrario si es negativo quie
el proyecto no funcionará.

El indicador permite saber si la empresa usa adecuadamente

Ayuda a saber como se generan las perdidas o ganancias y a
los factores que se tienen a favor o en contra de la empresa
resultado del análisis Dupont se toman decisiones para m
mejorar la rentabilidad financiera.

rbol del EVA)

 Interpretación del result
Son los que se refieren a las actividades diarias, gastos
variables de la empresa. Las amortizaciones y las depreciacio
calcular el valor de la empresa a largo plazo. La depreciación
gasto de un activo durante su vida últil. La amortización
proyectar un activo a lo largo de su vida util.

Se refiere a los gastos que se producen del funcionamiento

empresa. Es el dinero que se desembolsa para mantener en
empresa como por ejemplo alquiler del local, salarios y sumini

Su calculo es importante ya que si el UODI aumenta

incrementa el EVA y el valor de la empresa. Se tienen e
utilidades operacionales y se descuentan los impuestos.

Son los recursos que pueden ser tangibles o intengibles d

dispone una empresa u organización para el funcionamineto d
para obtener beneficios economicos.

Es la direfencia entre los activos operacionales y los pasivos

de una empresa, es decir, se resta a los activos operacionale
generadas por estos, enfocado en los gastos operacionales de
Son las deudas a corto plazo que se tiene con los
trabajadores y el estado. Este conjunto de deudas es la financ
requiere para que la entiendad o empresa siga funcionando.

Es la operación matematica donde se restan los pasivos de l

una empresa definiendose expresamente los activos net
deudas.

Es una obligación adquirida con cualquier entidad créditicia

establece un tiempo de pago ya sea a corto, mediano o largo

También se pueden denominar pasivos corrientes y

obligaciones que la empresa debe pagar en un plazo menor a

Conjunto de obligaciones adquiridas con terceros que deben

en un plazo de uno a cinco años.

Se refiere al precio que debe pagar una empresa por el pré

recursos adquiridos en un crédito en corto plazo. Son los
importantes y este depende de la tasa de interés del crédito.
procentaje del dinero prestado y se expresa de forma mensua

Son las obligaciones por concepto del capital de un prés

encuentra sin pagar, como los intereses, comisiones y deriv
del préstamo los cuales deben pagarse según lo acordado ene
préstamo.
Es el beneficio que se obtiene de los activos operacionales de
El resultado de este indicador representa la rentabilidad de
También se puden denominar ingresos operacionales. Podem
este indicador con el costo ponderado del capital cuando
rentabilidad total.

Es un método que sirve para medir el éxito de la empresa y

que los demás métodos debido a que este considera los a
empresa utiliza para lograr sus resultados.

Se refiere al dinero que la empresa necesita para cubrir los ga

a corto plazo de la operación. Este dindero se representa en lo
y la cuentas pendientes de cobro.

Se puede definir de dos formas desde el punto de vista de

refiere al costo que soportará la empresa con sus propios
invertir y financiar proyectos. Desde el punto de vista del inv
refiere a que el costo del patrimonio sería lo minimo a ofrece
inversión sea rentable.

Son las deudas que adquiere la empresa para solventar ga

momentaneos o de modo temporal, para así tener el flujo d
forma saludable hasta logar un equlibrio.

Es la tasa de interes que paga la empresa por el endeudam

para calcular el costo promedio del costo de capital.
Es utilizado para mantener controlados los ingresos y egreso
por las ventas. Hacer este calculo permite la eficiencia y e
cualquier empresa. Al realizar el calculo de este indicad
resultado esta entre 1.2 y 2.0 porque quiere decir que hay u
relación del capital de trabajo neto operacional.

Este indicador es usado para medir la capacidad de generar

considerar algunos aspectos como política de amortización y d

Las empresas requieren un flujo de caja para usarlo com

trabajo pero necesita el flujo de caja libre para pagar deudas
distribuir utilidades a socios o inversionistas. Sirve para
empresa esta generando suficiente flujo de caja para p
personas que financian el negocio, también sirve para tener u
financiera. Un flujo de caja libre positivo significa que se tie
para financiar de forma correcta la empresa.

Es la cantidad de dinero que produce una empresa en u

tiempo determinado para destinarlo al pago de acreedo
propietarios de acciones.

Es una tasa de descuento que permite medir el costo prom

tenido los activos operacionales refiriendose en la foma en q
financiados como por ejemplo con capital propio o recursos
Sirve para valorar las empresas para descontar flujos de caja
indicador permite demostrar si un proyecto o inversión es rent
 Se refiere al valor estimado que cubre todos los valores que i
la ejecucion del proceso productivo incluyendo el beneficio y
obtenidas. Este valor nos indica la viabilidad en la obtecion
economico real.

os en inglés
ción en inglés
roduced for the administrative operation of the company. The
s, remodeling of spaces, etc. They are the expenses that t
on of the good or service that the company offers.
dically reduce the book value of a loan or an intangible a
ation focuses on spreading the loan payments over time. Whe

value suffered by a good or asset due to its use over tim

ases its value either due to wear and tear, the passage

ation of the products related to the activity of the company. These

ues provide information to monitor the behavior of the core of the b

good. It refers to the value invested for the purchase of a

mercialization of the products of a company. They are born fr
reach the clients, those of the after-sales also enter her
they are different from sales costs, they are measurable and
 registrar los parámetros que,
En cada ceda debe
desde la teoría, se establecen para la
interpretación de los resultados de cada
indicador financiero.

También los supuestos o estándares que

permiten establecer si el resultado
representa fortaleza o debilidad y las
consideraciones o condiciones al respecto.
 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 130,200 141,000 100.00% 100.00% 10,800
( - ) Costo de Ventas y de Prestación de Servicios / Costo de Producción 53,200 76,000 40.86% 53.90% 22,800
( = ) Utilidad Bruta 77,000 65,000 59.14% 46.10% - 12,000
( - ) Operacionales de Administración 8,400 9,000 6.45% 6.38% 600
( - ) Operacionales de Ventas 4,620 3,500 3.55% 2.48% - 1,120
( = ) Ebitda 63,980 52,500 49.14% 37.23% - 11,480
( - ) Depreciaciones 1,120 789 0.86% 0.56% - 331
( - ) Amortizaciones - - 0.00% 0.00% -
( = ) Utilidad Operacional 62,860 51,711 48.28% 36.67% - 11,149
( + ) Gastos No Operacionales 2,800 3,000 2.15% 2.13% 200
( = ) Utilidad Antes De Impuestos 60,060 48,711 46.13% 34.55% - 11,349
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 21,021 17,049 16.15% 12.09% - 3,972
( = ) Utilidad Después De Impuestos 39,039 31,662 29.98% 22.46% - 7,377
( - ) Reservas 3,904 3,166 3.00% 2.25% - 738
( = ) Utilidad del Ejercicio 35,135 28,496 26.99% 20.21% - 6,639

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 58,928 78,583 20.55% 28.73% 19,655

Disponible 17,250 25,620 6.01% 9.37% 8,370
Inversiones Corto Plazo 920 488 0.32% 0.18% - 432
Deudores 713 2,451 0.25% 0.90% 1,738
Clientes 19,550 30,500 6.82% 11.15% 10,950
Otros 463 146 0.16% 0.05% - 317
Inventarios 20,032 19,378 6.98% 7.09% - 654
Activo No Corriente 227,882 194,913 79.45% 71.27% - 32,969
Inversiones Largo Plazo 288 427 0.10% 0.16% 139
Propiedades Planta y Equipo 51,750 65,880 18.04% 24.09% 14,130
Intangibles 175,654 128,414 61.24% 46.95% - 47,240
Diferidos 138 98 0.05% 0.04% - 40
Otros Activos 52 94 0.02% 0.03% 42
Total Activo 286,810 273,496 100.00% 100.00% - 13,314
Pasivo Corriente 116,046 95,568 74.80% 85.46% - 20,478
Obligaciones Financieras Corto Plazo 46,000 35,000 29.65% 31.30% - 11,000
Proveedores 26,450 16,154 17.05% 14.44% - 10,296
 Cuentas por Pagar 22,000 26,840 14.18% 24.00% 4,840
Impuestos, Gravámenes y Tasas 21,021 17,049 13.55% 15.24% - 3,972
Beneficios a Empleados 575 525 0.37% 0.47% - 50
Pasivo No Corriente 39,100 16,266 25.20% 14.54% - 22,834
Obligaciones Financieras Largo Plazo 39,100 16,266 25.20% 14.54% - 22,834
Total Pasivo 155,146 111,834 100.00% 100.00% - 43,312
Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% 29,998
Capital Social 92,625 130,000 70.35% 80.41% 37,375
Reservas 3,904 3,166 2.97% 1.96% - 738
Resultados del Ejercicio 35,135 28,496 26.69% 17.63% - 6,639
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% -
Total Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% 29,998
Total Pasivo más Patrimonio 286,810 273,496 100.00% 100.00% - 13,314

Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 22.00% 23.50%
Pasivo Financiero 85,100 51,266
Patrimonio 131,664 161,662
Total Fuentes de Financiación con Costo 216,764 212,928

Pasivo Financiero 39.26% 24.08%

Patrimonio 60.74% 75.92%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 8.64% 5.66%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 5.61% 3.68%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 93.1% 78.8%
Ke Costo del Patrimonio 18.2% 22.5%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
8.29%
42.86%
-15.58%
7.14%
-24.24%
-17.94%
-29.55%
-
-17.74%
7.14%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa

33.35%
48.52%
-46.96%
243.76%
56.01%
-68.47%
-3.26%
-14.47%
48.26%
27.30%
-26.89%
-28.99%
80.77%
-4.64%
-17.65%
-23.91%
-38.93%
 22.00%
-18.90%
-8.70%
-58.40%
-58.40%
-27.92%
22.78%
40.35%
-18.90%
-18.90%
-
22.78%
-4.64%
Monto $ 35,000
Tasa 22.00% 23.50% 1.96% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,363.98 $ 685.42 $ 678.56 $ 34,321.44
2 $ 1,363.98 $ 672.13 $ 691.85 $ 33,629.59
3 $ 1,363.98 $ 658.58 $ 705.40 $ 32,924.19
4 $ 1,363.98 $ 644.77 $ 719.21 $ 32,204.98
5 $ 1,363.98 $ 630.68 $ 733.30 $ 31,471.68
6 $ 1,363.98 $ 616.32 $ 747.66 $ 30,724.02
7 $ 1,363.98 $ 601.68 $ 762.30 $ 29,961.72
8 $ 1,363.98 $ 586.75 $ 777.23 $ 29,184.49
9 $ 1,363.98 $ 571.53 $ 792.45 $ 28,392.05
10 $ 1,363.98 $ 556.01 $ 807.97 $ 27,584.08
11 $ 1,363.98 $ 540.19 $ 823.79 $ 26,760.29
12 $ 1,363.98 $ 524.06 $ 839.92 $ 25,920.37
$ 7,288.10 $ 9,079.63 $ 16,367.74
13 $ 1,363.98 $ 507.61 $ 856.37 $ 25,064.00
14 $ 1,363.98 $ 490.84 $ 873.14 $ 24,190.85
15 $ 1,363.98 $ 473.74 $ 890.24 $ 23,300.61
16 $ 1,363.98 $ 456.30 $ 907.67 $ 22,392.94
17 $ 1,363.98 $ 438.53 $ 925.45 $ 21,467.49
18 $ 1,363.98 $ 420.40 $ 943.57 $ 20,523.92
19 $ 1,363.98 $ 401.93 $ 962.05 $ 19,561.86
20 $ 1,363.98 $ 383.09 $ 980.89 $ 18,580.97
21 $ 1,363.98 $ 363.88 $ 1,000.10 $ 17,580.87
22 $ 1,363.98 $ 344.29 $ 1,019.69 $ 16,561.19
23 $ 1,363.98 $ 324.32 $ 1,039.65 $ 15,521.53
24 $ 1,363.98 $ 303.96 $ 1,060.01 $ 14,461.52
$ 4,908.89 $ 11,458.85 $ 16,367.74
25 $ 1,363.98 $ 283.20 $ 1,080.77 $ 13,380.74
26 $ 1,363.98 $ 262.04 $ 1,101.94 $ 12,278.80
27 $ 1,363.98 $ 240.46 $ 1,123.52 $ 11,155.28
28 $ 1,363.98 $ 218.46 $ 1,145.52 $ 10,009.76
29 $ 1,363.98 $ 196.02 $ 1,167.95 $ 8,841.81
30 $ 1,363.98 $ 173.15 $ 1,190.83 $ 7,650.98
31 $ 1,363.98 $ 149.83 $ 1,214.15 $ 6,436.84
32 $ 1,363.98 $ 126.05 $ 1,237.92 $ 5,198.91
33 $ 1,363.98 $ 101.81 $ 1,262.17 $ 3,936.75
34 $ 1,363.98 $ 77.09 $ 1,286.88 $ 2,649.87
35 $ 1,363.98 $ 51.89 $ 1,312.09 $ 1,337.78
36 $ 1,363.98 $ 26.20 $ 1,337.78 $ 0.00
$ 1,906.22 $ 14,461.52 $ 16,367.74
Anterior Siguiente
 Cálculo,
Nombre del
Grupo No.
indicador

D 1 Razón Corriente

E
2 Razón de Tesorería
L
I
3 Prueba Ácida
Q
U
I
D
E
I
Q
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
Z 5 Razón de Solvencia

D 6 Rotación de Cartera
E

A
C
Rotación de Inventarios
T 7
I (Para empresas comerciales)
V
I
D
A 8 Rotación de Proveedores
D

o 9 Ciclo de Efectivo

E
F
I
o

E
F 10 Rotación de Activos Totales

I
C
I 11 Rotación de Activos Fijos

E
N
12 Rotación de Ventas
C
I
A 13
Impacto de los Gastos
Administrativos y de Ventas

14 Endeudamiento Total

D
E 15 Endeudamiento Financiero

Impacto de la Deuda
E 16 Financiera

N
17
D
Cobertura de Intereses

E
U
D
E
18 Endeudamiento a Corto Plazo
U
D 19
Apalancamiento Total

A (Leverage Total)

M 20 Apalancamiento a Largo Plazo

I
Apalancamiento a Corto Plazo
E 21
(Leverage a Corto Plazo
N Concentración del
T 22 Endeudamiento en el Corto
Plazo

O Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo

24 Margen Bruto

D
E 25 Margen Operacional

R
E
E

R 26 Margen Neto
E
N Rentabilidad de los Activos
27
T (Return on Assets)

A
Rentabilidad del Patrimonio
B 28 (Return on Equity)
I
L 29
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
I
D Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
A 30
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
D Depreciaciones y
Amortizaciones)

Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e interpre
Sigla

RC

RT

PA
CNT

RS

RC

RI

RP

CE
 RAT

RAF

RV

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI
ECP

AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO
 MN

ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont
o, descripción e interpretación
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

 CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C

Promedio * 365 / Ventas a Crédito

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de Mercancías

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo

de Ventas
Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario

Inventario Promedio = Inventario Inicial del Periodo +

Inventario Final del Periodo / 2
RP = C X P / Compras a Crédito

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Inventarios

(días) - Rotación de Proveedores
 RAT = Ventas / Activos Totales

Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de Ventas) /

Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

 MN = Utilidad Neta / Ventas

ROA = Utilidad Neta / Activos

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas - Operacionales

de Administración + Intereses + Impuestos +
Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ción de Indicadores Financiero
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa

0.51 0.82 0.31 61.93%

0.32 0.59 0.27 85.18%

0.34 0.62 0.28 84.83%

- 57,118.00 - 16,984.85 40,133.15 -70.26%

1.85 2.45 0.60 32.29%

2.00 2.00 - 0.00%

182.50 182.50 - 0.00%

5.31 3.86 - 1.45 -27.39%

67.78 93.34 25.56 37.71%

10,016.00 19,705.00 9,689.00 96.74%

0.83 1.66 0.83 99.76%

432.82 216.67 - 216.15 -49.94%

249.45 274.18 24.73 9.91%

 0.45 0.52 0.06 13.57%

2.52 2.14 - 0.38 -14.93%

0.45 0.52 0 13.57%

10.00% 8.87% - 0.01 -11.35%

54.09% 40.89% - 0.13 -24.41%

65.36% 36.36% - 0.29 -44.37%

5.60% 3.48% - 0.02 -37.80%

8.63 10.53 1.91 22.13%

74.80% 85.46% 0.11 14.25%

1.18 0.69 - 0.49 -41.29%

0.30 0.10 - 0.20 -66.12%

0.88 0.59 - 0.29 -32.93%

74.80% 85.46% 0.11 14.25%

25.20% 14.54% - 0.11 -42.29%

59.14% 46.10% - 0.13 -22.05%

48.28% 36.67% - 0.12 -24.04%

26.99% 20.21% - 0.07 -25.11%

12.25% 10.42% - 0.02 -14.95%

26.69% 17.63% - 0.09 -33.95%

-1.11% -12.78% - 0.12 1049.46%

93,409.10 75,246.74 - 18,162.37 -19.44%

12.25% 10.42% - 0.02 -14.95%

 Inicio Anterior Siguiente

nancieros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
Según los resultados, la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto
plazo mejoró en el año 2 pero aún así sigue siendo baja porque no cuenta con la liquidez
necesaria para cumplir los pagos de las deudas a corto plazo si los acreedores las
necesitan. Aunque mejoró en el segundo año la empresa debe proyectar a tener una
razón de 1,0 que sería favorable.

La capacidad de pago de la empresa mejoró del año 1 al año 2 pero a pesar de que no es
grave si representa una debilidad así que se deben tomar medidas de mejora porque por
cada peso que se debe a corto plazo la empresa tan solo cuenta con 59 centavos para
pagar, lo ideal para el año 3 es que la razón de tesorería sea mayor a 1.

La prueba acida también presento una mejora en el segundo año ya que se acerca al
resultado ideal que es 1,0 pero sigue siendo un resultado bajo ya que la empresa no
tendrá la capacidad necesaria para generar los flujos de efectivo en un plazo menor a un
año. El resultado representa que sin realizar los inventarios o activos fijos la empresa
tendrá una capacidad de pago baja.
A pesar de que en el año 2 el capital neto de trabajo aumentó representa una debilidad, la
salud financiera de la empresa es muy baja, esto nos indica que la empresa no podrá
pagar las obligaciones a corto plazo debido a que sus pasivos corrientes son mayores a
sus activos corrientes. Este resultado es muy negativo porque la empresa no cuenta co los
activos corrientes suficientes para cumplir con sus obligaciones. Si observamos la
variación relativa se determia que la liquidez disminuyó.

A diferencia de los demás indicadores en el año 1 se identifica un ratio de solvencia

aceptable debido a que lo ideal es 1.5 pero en el año 2 el ratio de sovencia aumentó lo
que nos indica dos cosas, que la empresa es solvente pero no esta aprovechando sus
recursos económicos de forma adecuada ya que el ratio es muy largo. Su solvencia
aumentó.

Para los dos años la rotación de cartera se mantiene estable, tanto para el año 1 y 2 la
cartera rota dos veces en el año y cada 182 días, lo anterior nos representa una debilidad
porque los recursos de la empresa están inmovilizados por muchos días quiere decir que
la empresa se esta demorando mucho tiempo en cobrar el dinero a los clientes.El manejo
que se le da a la cartera es deficiente.

Se observa que la rotación de inventarios disminuyó porque su variación relativa arroja un

porcentaje negativo, esto representa una debilidad para la empresa porque la mercancía
esta quedando almacenada por mucho tiempo, la rotación antes era cada 67 días y en el
año 2 es cada 93 días quiere decir que el inventario se esta demorando más tiempo en
venderse y por ende el dinero invertido en ellos se demora más tiempo en recuperarse. En
el año uno la mercancía se vendía 5 veces y en el año 2 se vende 3 veces lo que es
negativo para la empresa porque la mercancía disminuyó sus ventas.

La rotacion de proveedores tuvo un aumento lo que representa una debilidad porque

quiere decir que la empresa esta cambiando constantemente de proveedores y lo ideal es
ganar confianza con un solo proveedor y consolidarse con el mismo. Esto también se
deduce al observar la variación relativa del día de proveedores que arroja un porcentaje
negativo donde se evidencia que la rotación de proveediores aumentó generando un
cambio de provedores seguido.

El ciclo de efectivo empeoro en el año dos porque su ciclo es más largo lo que representa
que la empresa recupera más lento la inversión con ganancias hecha en el inventario y se
demora más días en recuperar el efectivo invertido y no tendrá capital suficiente.
La rotación de activos totales aumentó para el segundo año y esto es positivo porque
demuestra que existe una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas.
La rotación de activos es alta quiere decir que duran poco en la empresa representando
una fortaleza.

Al comparar los dos años vemos que la rotación de activos fijos para el segundo año
disminuyó, no tuvo un valor tan bajo pero aún así representa una debilidad ya que indica
que las ventas son bajas o que las inversiones en planta y equipo son muy altas.

Si aumnetó el nivel de ventas se esta generando un incremento en la eficiencia de la

empresa.

El porcentaje del impacto de gastos administrativos y de ventas disminuyó para el año 2

lo cual es positivo porque la empresa va a gastar menos dinero de ventas en el pago de
estos gastos. La empresa tiene una mejor medida del control de costos.

En el año 2 la empresa tuvo una disminución en su edeudamineot total lo cual es positivo

porque indica que se tiene un nivel alto de recursos propios pero también una parte de la
empresa esta quedando financiada por terceros, se debe disminuir más este indicador
porque lo ideal es tener un endeudamiento total menor al 40%.

Para el segundo año el endeudamineto financiero disminuyó, lo cual es una fortaleza

porque muestra que la empresa esta pagando menos intereses osea tiene menores costos
financieros.

En el segundo año se observa que aumentó lo cual no es bueno puesto que se recomienda
tener un máximo del 10% de los ingresos operacionales comprometidos en el pago de los
gastos financieros, no representa como tal una debilidad pero si es algo a lo que se debe
poner atención porque no se debe pasar del 10%. Por otro lado esto también nos indica
que la empresa esta obteniendo un mayor retorno de ventas durante el año.

Como el indicador en los dos años es mayor a 1 quiere decir que la empresa tiene la
capacidad de pagar los gastos de interes con la utilidad operacional. Como los resultados
son mayores a uno indican que la empresa puede pagar los intereses con sus ganancias.
Se observa que en el segundo año el porcentaje aumentó lo que refleja algo negativo ya
que nos muestra que el 85% de las deudas que tiene la empresa deben pagarse en corto
plazo, esto muestra que la empresa tiene una alta dependencia de financiación externa.

En el año uno se observa que la empresa estaba financiada mayoritariamente por deudas
y en el año 2 disminuyó el ratio y nos indica que la empresa este financiada por si
misma.

En ambos periodos de tiempo el ratio es menor que uno lo que nos indica que el pasivo no
corriente esta aportando más que el patrimonio.

En el año 2 se disminuyó el apalancamiento a corto plazo lo cual representa una fortaleza

porque esta entre los resultados óptios, el 0,59 nos indica que la empresa se encuentra
estable y puede pagar sus deudas sin problema alguno.

La empresa en el año 2 tiene 85% de participación con los acreedores que se les debe
pagar las deuadas en un plazo menor a un año. La empresa debe generar un 85% de
recursos para pagar las obligaciones a corto plazo.

Por otro lado este indicador permite ver el porcentaje de deudas a largo plazo que deben
ser pagadas por la empresa. En el año 2 se disminuyeron las deudas a largo plazo.

En el año 2 el porcentaje de margen bruto es inferior al del año 1 lo que quiere decir que
los precios del bien o servicio no se estan ajustando debidamente. La eficiencia operativa
de la empresa disminuyó.

Con respecto al margen operacional no mejoro para el año 2 lo que nos muestra que los
costos de operación van en aumento o que se disminuyeron precios para competir en el
mercado.
El margen neto en el segundo año disminuyó y es algo negativo porque solo se esta
generando un 20,21% de beneficio en cada venta comparado con el año 1 donde se
obtenia un beneficio del 26,99%. En el año 2 queda una menor cantidad de efectivo del
beneficio bruto después de restarles gastos como los de operación, impuestos e intereses
de deudas.

El ROA en el año 2 disminuyó y representa una debilidad porque quiere decir que la
empresa tiene una gerencia deficiente. También nos indica que solo retorna el 10,42% de
la inversión realizada por los accionistas a la empresa en el año 2.

El ROE en el año 2 disminuyó y es negativo porque la empresa no esta siendo tan

rentable comparado con el patrimonio obtenido. También nos indica que del capital
depositado por los accionistas a la empresa el 17,63% esta siendo retornado a los estos.
La empresa en el año 2 tiene una capacidad menor de producir beneficios a partir de la
inversión.

En ambos casos el ROI es negativo lo que indica que la inversión no fue efectiva para la
empresa y aún no se está recuperando el dinero de inversión, pero en el año 1 se tiene un
porcentaje de ROI más alto lo que indica que esta inversión fue más rentable que la del
año 2.

Para el año 1 y 2 el indicador es positivo, quiere decir que la empresa es rentable para los
accionistas o empresarios y demuestra que sus ingresos son suficientes. Sin embargo se
observa que para el año 2 así el resultado sea positivo hay una disminución en la
rentanilidad de la empresa.

El indicador es positivo para ambos casos, quiere decir que la empresa es rentable al
obtener una utilidad que no se gasta en el apalancamineto financiero. Sin embargo, para
el segundo año este indicador disminuyó mostrando que no se están usando debidamente
los recursos entonces podemos observar como se producen las perdidas y estudiar que
factores se tienen a favor o en contra.
nte
 Cálculo, descripció
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP

Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
 Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP

Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added) EVA
escripción e interpretación de I
Expresión Matemática
(Fórmula)
GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas

OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

KTNO = KTO - PO

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

 FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

n de Inductores de Valor del Ár
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa

13,020.00 12,500.00 - 520.00 -3.99%

1,120.00 789.00 - 331.00 -29.55%

41,839.00 34,662.15 - 7,176.85 -17.15%

 286,810.00 273,496.00 - 13,314.00 -4.64%

216,764.00 212,928.15 - 3,835.85 -1.77%

70,046.00 60,567.85 - 9,478.15 -13.53%

96,528.90 133,166.22 36,637.32 37.95%

85,100.00 51,266.00 - 33,834.00 -39.76%

46,000.00 35,000.00 - 11,000.00 -23.91%

39,100.00 16,266.00 - 22,834.00 -58.40%

$ 7,288.10 $ 4,908.89 - 2,379.22 -32.65%

$ 16,367.74 $ 16,367.74 - 0.00%

0.33 0.28 - 0.05 -15.52%

0.19 0.16 - 0.03 -15.66%

56,832.00 75,498.00 18,666.00 32.84%

18.2% 22.5% 0.04 23.63%

22.0% 23.5% 0.01 6.82%

5.61% 3.68% - 0.02 -34.49%

- 13,214.00 - 28,144.15 - 14,930.15 112.99%

 42,959.00 35,451.15 - 7,507.85 -17.48%

4,423.00 49,465.30 45,042.30 1018.37%

- 11,944.74 33,097.56 45,042.30 -377.09%

23.81% 26.18% 0.02 9.93%

- 9,781.35 - 21,077.57 - 11,296.22 115.49%

 Inicio Anterior Siguiente

alor del Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
Al ser directamente proporcional a los ingresos operacionales, este rubro indica que para
el segundo año hubo una disminución de ingresos operacionales entonces del mismo
modo se tuvo que reducir los gastos para el funcionamineto de la empresa como alquiler
del local, suministros y salarios.

Se evidencia que en el año 2 disminuyó este inductor lo que es una debilidad ya que
muestra que la empresa no tendrá valor a largo plazo debido a que otros gastos
operacionales permiten calcular el valor de la empresa en un periodo mayor a un año.

Según los resultados la empresa disminuyó en un 17,15% la capacidad de generar

ingresos a partir de su actividad social , lo anterior es algo negativo pues el valor de la
empresa para el año 2 disminuyó y así mismo va a disminuir el EVA.
Para el año 2 el total de activos disminuye en un 4,64%, esto es una debilidad porque
quiere decir que la empresa redujo los recursos para el funcionamiento de la misma
entonces al seguir disminuyendo este inductor la empresa va a quedar sin recursos para
funcionar y obtener beneficios economicos.

En el año 2 los activos operacionales netos disminuyeron en 1,77% es decir que las
deudas generadas por los activos aumentaron en el segundo año entonces la capacidad de
generar ingresos de los activos se redujo en el año 2.

Comparando con el año 1 los pasivos operacionales disminuyeron en el año 2 esto indica
que las deudas a corto plazo con proveedores, trabajadores y el estado disminuyeron
entonces es una fortaleza porque se requiere una menor financiación para que la empresa
siga funcionando.

Para el año 2 el patrimonio tuvo un aumentó es decir que los recursos aportados por
accionistas o socios aumento para financiar la actividad de la empresa entonces el capital
de la empresa mejoró.

En el año 2 se tuvo una disminución aproximadamete de 40%, es una fortaleza ya que se

redujo la obligación crediticia con fuentes de financiación a través del sistema crediticio de
distintas entidades.

Estos pasivos también disminuyeron en el segundo año y es una fortaleza porque la

empresa disminuyó sus obligaciones a corto plazo.

En al año 2 los pasivos financieron a largo plazo se redujeron en un 60%

aproximadamente quiere decir que la empresa pagó la mayoria de sus obligaciones en el
año 1 y en el año 2 debe pagar menos deudas en un plazo mayor a un año.

Este inductor muestra que en el año 2 los intereses pagados se disminuyeron es decir que
se aumentó el abono a capital de la deuda. Es una fortaleza porque en el año 2 se redujo
el pago de intereses y así se empieza a reducir el saldo de la deuda.
Para ambos años el servicio de la deuda es igual, la diferencia está en que para el año 1
se tuvo un pago mayor de intereses y para el año 2 el pago mayor fue en abonos a capital
y los intereses disminuyeron, quiere decir que el servicio de la deuda es igual para ambos
años pero se distribuye de forma diferente en el año 1 y año 2.

Del año 1 al año 2 la rentabilidad operacional disminuyó es decir que la eficiencia para
generar rentabilidad a partir de los activos operacionales se redujo, en el año 2 el
beneficio obtenido por los activos operacionales disminuyó lo cual genera una debilidad
para la empresa.

Este indicador diminuyó para el año 2 y representa una debilidad porque la empresa esta
disminuyendo su capacidad para generar utilidad operacional después de impuestos a
partir de los activos operacionales netos. Los activos usados por la empresa están
disminuyendo su capacidad de lograr resultados.

En el año 2 este inductor aumentó en un 32,84% y es bueno porque indica que la liquidez
de la empresa mejoró y su capacidad de desarrollar sus actividades aumentó. También
indica que en el año 2 la empresa necesita menos dinero para cubrir gastos y costos de la
operación.

En el año 2 el costo del patrimonio aumentpo y es algo negativo porque los inversionistas
deberán aportar una mayor cantidad de dinero para que la inversión sea rentable y por
pate de la empresa se debe contar con una mayor cantidad de fondos para invertir y
financiar los proyectos.

En el año 2 hubo un incremento quiere decir que se hizo más costosa la fuente de
financiación. También indica un aunmento en las deudas adquiridas por la empresa para
solventar gastos momentaneos.

Para el año 2 se redujo este inductor es decir que la tasa de interes que paga la empresa
por la deuda disminuyó y tiene sentido ya que revisando la tabla de amortización vemos
que en el año 2 se pagaron menos interese,

Para ambos años el inductor es negativo y demuestra una debilidad pues indica que la
empresa no tiene una buena eficiencia y estabilidad. Se ve afectada la capacidad de
liquidez de la empresa y de cumplir con las obligaciones financieras.
El flujo de caja bruto para el segundo año es menor, lo anterior indica que la capacidad de
la empresa para generar recursos disminuyó.

El flujo de caja libre aumentó para el año 2 significativamente quiere decir que se tiene el
margen para financiar la empresa. También indica que en el segundo año la empresa esta
generando suficiente flujo de caja para pagarle a las personas que financian el negocio.

Comparando el año 1 y 2 se puede ver que tuvo un aumento en el flujo de caja del
propietario lo cual es algo positivo porque indica que la empresa esta generando la
cantidad de dinero necesaria para pagar a los acreedores y a los propietarios de acciones.

Para el segundo año se muestra un aumento e indica que el costo promedio que han
tenido los activos operacionales ha sido mayor. También muestra que en el año 2 se debe
hacer un descuento de 26,18% para determinar el valor del flujo de caja futuro.

En el año 2 el EVA disminuyó quiere decir que de un año a otro se desture más el valor
indicadno que no hay viabilidad en la obtecion del beneficio economico real.
nte
 Informe de Diagnóstico

Para el análisis vertical de la empresa Mi Mejor Ejemplo S.A.S encontramos que:l la cue
utilidad bruta es decir que la empresa estaba obteniendo una buena ganancia por la ve
significativo mostrando que en el año 1 la empresa tenía una gran rentabilidad, tambié
que las venta se estaban convirtiendo mayoritariamente en utilidades. Del mismo modo
bruta, EBITDA y utilidad operacional también son las que presentan el mayor porcenta
porcentajes de cada cuenta. Asi mismo en el estado de situación financiera para el año
inventarios esto quiere decir que la empresa tiene la mayoría de sus activos en bienes s
empresa tendría mucho producto represado atrasando las ventas y la obtención de gan
representativa es la de intangibles entonces la mayoría de sus activos no corrientes est
pasivo corriente para ambos años la cuenta con mayor porcentaje es la de obligaciones
necesarios para cubrir esas obligaciones en un plazo menor a un año. Del pasivo no cor
muestra un porcentaje inferior a las obligaciones a corto plazo. En el patrimonio para el
decir la mayor parte del patrimonio es aportado por los socios de la empresa Mi Mejor E
mayor representatividad es la de clientes y es positivo porque muestra que las ventas a

Con respecto al análisis horizontal se interpretan los resultados de la siguiente manera:

positivo porque muestra que las ventas aumentaron pero del mismo modo el costo de p
mas perdidas que beneficios. En la utilidad bruta se presenta una disminución del 15.58
el segundo año. En el ebitda se nota un decrecimiento del 17.94% quiere decir que la e
operacional el análisis horizontal deja en evidencia que en el segundo año se disminuyó
pérdidas lo cual no favorece a la empresa porque sus costos operacionales son mas alto
también muestra una disminución para el año 2 lo cual es favorable para la empresa de
en el estado de situación financiera los activos corrientes aumentaron en un 33,35% p
de una insolvencia técnica. Los activos no corrientes aunque disminuyeron para el año
corrientes por lo tanto la empresa no representan liquidez. El pasivo corriente lo cual es
con el pasivo no corriente que es más caro. También cabe resaltar que el pasivo no cor
pago de interés por el crédito adquirido. Finalmente el patrimonio de la empresa aumen
capital o recursos propios para financiarse. Del mismo modo la cuenta disponible aume
tendrá más dinero en efectivo para ser usado de manera inmediata. Las inversiones a c
que los ingresos se afectaran negativamente porque la inversión no está rindiendo de la
cual genera desventajas para la empresa y esto afectará el capital de la empresa o imp
del mismo modo se financie con entidades externas mientras logra cobrar todas sus cue
corrientes por lo tanto la empresa no representan liquidez. El pasivo corriente lo cual es
con el pasivo no corriente que es más caro. También cabe resaltar que el pasivo no cor
pago de interés por el crédito adquirido. Finalmente el patrimonio de la empresa aumen
capital o recursos propios para financiarse. Del mismo modo la cuenta disponible aume
tendrá más dinero en efectivo para ser usado de manera inmediata. Las inversiones a c
que los ingresos se afectaran negativamente porque la inversión no está rindiendo de la
cual genera desventajas para la empresa y esto afectará el capital de la empresa o imp
del mismo modo se financie con entidades externas mientras logra cobrar todas sus cue
muestra que la empresa tiene una menor cantidad de materias primas y materiales.

Para la liquidez de la empresa se analizan los siguientes indicadores: la capacidad de la

aun así sigue siendo baja porque no cuenta con la liquidez necesaria para cumplir los pa
en el año 2 pero a pesar de que no es grave si representa una debilidad. También la PA
realizar los inventarios o activos fijos la empresa tendrá una capacidad de pago baja. E
empresa es muy baja e implica que la empresa no cuente con los activos corrientes suf
empresa es solvente pero no está aprovechando sus recursos económicos de forma ad
Para los indicadores de eficiencia: el RC se mantiene estable, la cartera rota dos veces
recursos de la empresa están inmovilizados por muchos días y el manejo que se le da a
desfavorable porque la mercancía está quedando almacenada por mucho tiempo. Por o
cambiando constantemente de proveedores y lo ideal consolidarse con un solo proveed
que la empresa recupera más lento la inversión con ganancias hecha en el inventario. L
una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ventas y la RAF para el segu
planta y equipo son muy altas.
En los indicadores de endeudamiento se analiza que: el IGA y GV disminuyó para el año
de costos; al igual que se tuvo una disminución en su ET e indica que se tiene un nivel
financiada por terceros. Así mismo, en el año 2 el EF disminuyó, lo cual muestra que la
porque se recomienda tener un máximo del 10% de los ingresos operacionales comprom
mayor a 1 quiere decir que la empresa puede pagar los intereses con sus ganancias y p
una alta dependencia de financiación externa. También en ambos años el ALP nos indic
2 se disminuyó el ACP lo cual implica que la empresa se encuentra estable y puede pag
generó un 85% de recursos para pagar las obligaciones a corto plazo y según el CELP s
operativa de la empresa disminuyó.
Según los indicadores de rentabilidad se concluye lo siguiente: El MO muestra que los c
que está generando un 20,21% de beneficio en cada venta a diferencia del año 1 con u
la empresa tiene una gerencia deficiente y el ROE disminuyó y es negativo porque la em
ambos años el ROI es negativo lo que indica que la inversión no fue efectiva para la em
el EBITDA se observa que para el año 2 así el resultado sea positivo hay una disminució
mostrando que no se están usando debidamente los recursos entonces podemos observ
en contra.
Se evidencia adicionalmente que la empresa debe hacer una análisis retrospectivo de lo
el año anterior de 8.29%, pero se ve un incremento de casi 43Pp en costos de venta, p
manera critica el EBITDA y la utilidad, que esto se puede dar básicamente por el increm
generando un alto costo de servir.
Dicho lo anterior se evidencia que la mayoría de afectación en este cliente está en sus v
versus el año anterior en su capacidad para pagar sus obligaciones a corto plazo y en te
próximo año, y vemos que, si bien hay mejoría el año 2 vs el 1, actualmente con 0.82,
año. Por lo cual se evidencia que parte de las estrategias que ha implementado la comp
generando una mejor capacidad de endeudamiento por lo tanto el ratio optimo según lo
trabajar para mejorarlo que se ve el incremento año tras año, pero es importante ya qu
similar al total de las deudas a corto plazo y lo tenemos en 0.59. pero no hay que perde
de obligaciones a corto plazo no es buena ya que por cada peso tendríamos capacidad d
la mejora de este indicador ya que no tendrían como cubrirse de forma inmediata, pero

En el caso del capital de trabajo al ser negativo muestra que se extiende demasiado y e
a la quiebra, si bien se presenta mejora en el año 2 vs el 1, es importante prestar atenc
que viene generando que si bien se ve un incremento de ventas estas características ha
Solvencia de la compañía es buena teniendo presente que la solvencia se analiza a part
teniendo una ratio total de 2.45. Lo cual debemos enfocarnos en mejorar procesos prod

Debe mejorar su rotación de cartera ya que tarda en el año 2, hasta 182 días para la re
cobrar en dinero efectivo y esto retrasa que se vea la utilidad y beneficios económicos e
requieren inyección monetaria. Así mismo se evidencia una demora en la rotación de in
difícil primero que se pueda producir lo que realmente se necesita y al tener inventario
al resultado. Todo esto también se puede ver impactado por la rotación de proveedores
de estabilidad, ya que esto puede repercutir en temas de cumplimiento este se evidenc
la rotación de inventarios, recuperación de cartera y rotación de empleados, siendo neg
generarse temas de calidad al no tener un establecimiento de confianza, adicional lo qu
negociación estable con mismos proveedores hace que no se pueda tener fidelización y
planeación acorde de cual será el costo de producir.

Es claro que hay que aplicar estrategias ya que la venta no viene rotando de una mane
el año 1 de 13.57% pero indica que actualmente es de 0.52 el cual no es óptimo.

Al final se ve una buena capacidad que tiene la entidad para cumplir con sus obligacion
es mayor su capacidad en el año 2 que el año 1. al ser mayor a uno demuestra que est
sus gastos financieros. Respecto a las obligaciones que se deben pagar inferiores a un a
incremento vs el año 1, ya que el año 2 está en un 85.46%. Pero viene mejorando ya q
que en el primer año teníamos una mayor dependencia en fuentes externas, pero en el
financian con capital propio, pero es importante buscar la generación de la rotación ya q
compromisos financieros la inversión no está siendo ejecutada correctamente.

Se hace énfasis en una estrategia paso a paso de la organización de las inversiones, y r

ventas ya que se evidencia que tanto en el año 1 y 2, el patrimonio contribuye más que
tanto de financiación externa por lo tanto no hay tanto riesgo de insolvencia que son la
el año 1 y 2, el patrimonio contribuye más que el pasivo corriente a la financiación de a
riesgo de insolvencia que son las decisiones de financiación para capital.

la rentabilidad operativa la cual si bien es positiva se ve una importante reducción vs el

ganancias de la empresa, donde la rentabilidad del proyecto o empresa lo cual es positi
incremento vs el año 1, ya que el año 2 está en un 85.46%. Pero viene mejorando ya q
que en el primer año teníamos una mayor dependencia en fuentes externas, pero en el
financian con capital propio, pero es importante buscar la generación de la rotación ya q
compromisos financieros la inversión no está siendo ejecutada correctamente.

Se hace énfasis en una estrategia paso a paso de la organización de las inversiones, y r

ventas ya que se evidencia que tanto en el año 1 y 2, el patrimonio contribuye más que
tanto de financiación externa por lo tanto no hay tanto riesgo de insolvencia que son la
el año 1 y 2, el patrimonio contribuye más que el pasivo corriente a la financiación de a
riesgo de insolvencia que son las decisiones de financiación para capital.

la rentabilidad operativa la cual si bien es positiva se ve una importante reducción vs el

ganancias de la empresa, donde la rentabilidad del proyecto o empresa lo cual es positi
un 10.42% y es inferior a la obtenida en el año 1.

Se ve una disminución en el costo de las depreciaciones y amortizaciones lo cual implic

de actividades laborales y produccion. Mostrando una menor capacidad de generar ingr
en la cual se ve una disminución casi de 10 K versus el año anterior, lo cual por el mon
inductor.

Referente a los recursos que aportan los socio o accionistas para financiar la operación
caso nos muestran que la compañía ha disminuido sus fuentes de financiación de casi 4
financieros con entidades y tener un incremento en las ventas como se evidencia de un
endeudamiento.
Se identifica es que sus obligaciones financieras a corto plazo son inferiores al año 1 y e
utilidad, sus obligaciones financieras a largo plazo son inferiores al año 1 casi 59 Pp, y a
estrategias al momento de la toma de decisiones respecto a sus pasivos.
El flujo de caja bruta nos muestra una disminución versus el año 2, donde nos muestra
gastos operacionales, ni inversiones en activos fijos.
El flujo de caja Libre nos muestra una disminución versus el año 2, donde nos muestra
buscar estrategias para el desarrollo competente de la compañía, en este se contempla
Para la distribución de utilidades se está destruyendo valor, y es importante la búsqued
En este vemos un aumento en los insumos del aumento del valor económico agregado,
En el cual vemos un incremento importante de un año contra otro. Lo cual indica que la
debemos tomar decisiones de inversión o endeudamiento para mejorar el resultado y re
 Bibliogr

Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P. 4). https://elibr
Faus, Josep. ¿Cómo hacer un diagnóstico financiero? (2014). American Psychological Assoc. IEEM Revista de Negocios,
vid=0&sid=8701605f-0374-44d9-8c44-17a03dbbd54c%40redis&bdata=Jmxhbmc9ZXMmc2l0ZT1laG9zdC1saXZl#AN=11
Camacho, M. (2012). Beyond figures introduction to financial accounting. https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu
Hernández, G. S. (2009). Analiza la situación financiera de tu negocio. Entrepreneur Mexico, 17(5), 84–85. https://sear
direct=true&db=asn&AN=44680139&lang=es&site=ehost-live.
Morales, J., & Morales, A. (2014). Planeación financiera. (pp. 44-45). https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/e
Vargas, H. (2006). Consideraciones prácticas para la gestión de capital de trabajo en las pymes innovadoras. (pp. 99-10
Sinisterra, G., & Polanco, L. (2009). Contabilidad administrativa (4a. ed.). (pp. 15-38). https://elibro-net.bibliotecavir
Jaramillo, F. (2010). Valoración de empresas. Bogotá, CO: Ecoe Ediciones. (pp. 82-84). (pp. 257-263). https://elibro-net
Palomares, J. & Peset, M. (2015). Estados financieros: interpretación y análisis. Madrid, ESPAÑA: Larousse - Ediciones P
Sambola, R. & Santandreu, P. (2004). Ratios para analizar la empresa y cuantificar su valor (I). Madrid, ES: Ediciones De
net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/14917
Sotelo, A. (2016). Generalidades del análisis financiero. https://repository.unad.edu.co/handle/10596/9074
Barrera, A. (2020). Diagnóstico financiero. https://repository.unad.edu.co/handle/10596/33370
 Inicio Anterior Siguient

agnóstico Financiero (Tarea 2)

ontramos que:l la cuenta con mayor porcentaje representativo en el estado de resultados es la de

na ganancia por la venta de su producto, seguido de esto el EBITDA también tiene un porcentaje
n rentabilidad, también se resalta la cuenta de utilidad operacional con un 48,28% el cual indica
des. Del mismo modo para el año 2 se identifica que en el análisis vertical las cuentas de utilidad
an el mayor porcentaje pero al compararlo con el año 1 se observa que hay una disminución en los
inanciera para el año 1 en los activos corrientes la cuenta con mayor porcentaje son los
us activos en bienes sin vender, materias primas y materiales y esto es una desventaja porque la
y la obtención de ganancias. Para ambos años en los activos no corrientes la cuenta más
vos no corrientes está concentrada en las patentes, marcas y derechos de autor. Con respecto al
es la de obligaciones financieras a corto plazo y significa que la empresa debe generar los ingresos
ño. Del pasivo no corriente solo se genera una cuenta que es la de obligaciones a largo plazo la cual
el patrimonio para el año 1 y 2 el capital social representa un 70% y 80% respectivamente quiere
a empresa Mi Mejor Ejemplo S.A.S. Ahora para el año 2 en los activos corrientes la cuenta con
estra que las ventas aumentaron y se cuenta con más activos realizables.

la siguiente manera: la cuenta de operacionales para el año 2 aumentó en un 8.29% y es algo

mo modo el costo de producción y de ventas tuvo un aumento de casi 43% y esto implica que hayan
disminución del 15.58% lo cual es desfavorable porque indica que las ganancias disminuyeron para
quiere decir que la empresa Mi Mejor Ejemplo SAS perdió rentabilidad. En cuanto a la utilidad
ndo año se disminuyó en un 17.74% quiere decir que la ganancia operacional también presenta
cionales son mas altos que su utilidad operacional. La cuenta de utilidad después de impuestos
e para la empresa debido a que tendrá que pagar un valor menor por los impuestos. Por otro lado,
ron en un 33,35% para el año 2 y esto es una situación favorable debido a que se reduce el riesgo
inuyeron para el año 2 no representa favorabilidad porque siguen siendo mayores a los activos
vo corriente lo cual es negativo porque si este sigue bajando su valor la empresa deberá financiarse
que el pasivo no corriente disminuyo en el año 2 lo que es algo positivo porque se disminuye el
de la empresa aumento en un 22,78% de un año a otro y es bueno porque la empresa tiene más
enta disponible aumento para el año 2 representando fortalezas para la empresa porque esta
a. Las inversiones a corto plazo muestran una disminución del 46.96% para el año 2 y esto implica
o está rindiendo de la forma esperada. Por su parte la cuenta de deudores aumento para el año 2 lo
de la empresa o implica que la empresa deba esperar más tiempo para hacer efectivo el dinero y
a cobrar todas sus cuentas a clientes. La cuenta de inventario se redujo en un 3,26% lo que
vo corriente lo cual es negativo porque si este sigue bajando su valor la empresa deberá financiarse
que el pasivo no corriente disminuyo en el año 2 lo que es algo positivo porque se disminuye el
de la empresa aumento en un 22,78% de un año a otro y es bueno porque la empresa tiene más
enta disponible aumento para el año 2 representando fortalezas para la empresa porque esta
a. Las inversiones a corto plazo muestran una disminución del 46.96% para el año 2 y esto implica
o está rindiendo de la forma esperada. Por su parte la cuenta de deudores aumento para el año 2 lo
de la empresa o implica que la empresa deba esperar más tiempo para hacer efectivo el dinero y
a cobrar todas sus cuentas a clientes. La cuenta de inventario se redujo en un 3,26% lo que
mas y materiales.

es: la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo mejoró en el año 2 pero
ia para cumplir los pagos de las deudas a corto plazo si los acreedores las necesitan y su RT mejoró
ilidad. También la PA presento una mejora en el segundo año pero el resultado representa que sin
idad de pago baja. En el año 2 el CNT aumentó pero representa que la salud financiera de la
activos corrientes suficientes para cumplir con sus obligaciones y el RS aumentó lo que indica que la
nómicos de forma adecuada.
rtera rota dos veces en el año y cada 182 días, lo anterior muestra una debilidad porque los
manejo que se le da a la cartera es deficiente. También el RI disminuyó en un 27,39%, y es
mucho tiempo. Por otra parte el RP tuvo un aumento en el año 2 e implica que la empresa está
con un solo proveedor. El CF empeoro en el año dos porque su ciclo es más largo lo que muestra
ha en el inventario. La RAT aumentó para el año 2, es algo positivo porque demuestra que existe
y la RAF para el segundo año disminuyó indica que las ventas son bajas o que las inversiones en

disminuyó para el año 2 lo cual es positivo porque la empresa tiene una mejor medida del control
que se tiene un nivel alto de recursos propios pero también una parte de la empresa está quedando
cual muestra que la empresa está pagando menos intereses; el IDF aumentó y no es bueno
peracionales comprometidos en el pago de los gastos financieros. Para el CI en ambos años es
on sus ganancias y por su parte el ECP en el año 2 aumentó, esto muestra que la empresa tiene
años el ALP nos indica que el pasivo no corriente está aportando más que el patrimonio. En el año
estable y puede pagar sus deudas sin problema alguno. Según en CECP la empresa en el año 2
azo y según el CELP se disminuyeron las deudas a largo plazo y el MB muestra que la eficiencia

MO muestra que los costos de operación van en aumento y el MN en el año 2 disminuyó esto implica
encia del año 1 con un 26,99%. Por su parte el ROA en el año 2 disminuyó y es desfavorable porque
negativo porque la empresa no está siendo rentable comparado con el patrimonio obtenido, para
ue efectiva para la empresa y aún no se está recuperando el dinero de inversión. Por último según
o hay una disminución en la rentabilidad de la empresa y el Dupont para el año 2 disminuyó
nces podemos observar cómo se producen las pérdidas y estudiar qué factores se tienen a favor o
sis retrospectivo de los costos de produccion ya que se evidencia un aumento en las ventas versus
en costos de venta, prestación de servicios y costos de produccion, por lo tanto viene afectando de
amente por el incremento en los costos de produccion y las estrategias actuales deben estar

e cliente está en sus ventas a credito y la tardanza del cobro de cartera, ya que se ve disminución
s a corto plazo y en teoría mide si la empresa tiene suficiente efectivo para pagar la nómina del
tualmente con 0.82, es importante trabajarlo para no tener complicaciones de cara al siguiente
mplementado la compañía es disminuir sus deudas a largo plazo y su enfoque ha sido a corto plazo
ratio optimo según los expertos debería estar en 1 punto que es el ideal, vemos que se debe
o es importante ya que este lo que busca es que el total disponible más el realizable sea igual o
ero no hay que perder de vista que si el pasivo venciera de forma inmediata la capacidad de pago
ndríamos capacidad de 0.62 por cada peso, lo cual demuestra que hay que generar estrategias para
orma inmediata, pero se evidencia que viene mejorando contra el año anterior.

tiende demasiado y es necesario realizar estrategias para no tener un castigo financiero o incluso ir
portante prestar atención ya que, en los costos de materiales, servicios y demás vemos la afectación
tas características hacen que la utilidad sea inferior al año 1. Igualmente se ve que la capacidad de
ncia se analiza a partir de 1.4 y en este caso tenemos una mejoría de 0.60 el año 2 vs el 1,
mejorar procesos productivos para que sean más agiles y eficientes.

ta 182 días para la recuperación de cartera, lo cual indica que se tarda en convertir las cuentas por
neficios económicos en la empresa de hecho retrasando la implementación de estrategias que
a en la rotación de inventarios lo cual al final sube el costo de inventario de la compañía y hace
y al tener inventario obsoleto o sin rotación genera provisiones financieras las cuales pegan directo
ación de proveedores, lo cual el ratio es alto de 0.83 sobre 1, lo cual demuestra que hay una falta
ento este se evidencia que hay una disminución del indicador para el año 2 entre lo que demora en
mpleados, siendo negativa. Lo cual al no tener una estabilidad con sus proveedores pueden
ianza, adicional lo que se representa en los costos de produccion, que claramente al no tener una
a tener fidelización y cobertura de precios, produciendo a ciegas sin tener un presupuesto o

otando de una manera óptima vs las inversiones que se están empleando. Tiene un incremento vs
l no es óptimo.

lir con sus obligaciones asociadas a a sus gastos financieros donde se ve que es óptimo, adicional
o demuestra que está muy bien y tiene una gran capacidad para la cobertura de las obligaciones en
agar inferiores a un año, lo cual muestra una alta dependencia de financiación externa y la cual
viene mejorando ya que se presenta una disminución en el año 2, lo cual En este caso se evidencia
externas, pero en el año 2 se evidencia que mejoro a un 0.62 el cual indica que las actividades se
ón de la rotación ya que si bien se tiene capacidad de endeudamiento y se cumplen con los
rectamente.

de las inversiones, y rotación de inventarios, recuperación de cartera y costo de producto para

o contribuye más que el pasivo no corriente a la financiación de activos. Por lo cual no depende
nsolvencia que son las decisiones de financiación para capital. mayores a 1 año, vemos que tanto en
a la financiación de activos. Por lo cual no depende tanto de financiación externa lo cual no genera
apital.

tante reducción vs el año 1, y lo que indica es que vs el año 1 hubo una disminución en las
presa lo cual es positiva, pero se evidencia que es importante reforzar ya que en el año 2 es solo de
viene mejorando ya que se presenta una disminución en el año 2, lo cual En este caso se evidencia
externas, pero en el año 2 se evidencia que mejoro a un 0.62 el cual indica que las actividades se
ón de la rotación ya que si bien se tiene capacidad de endeudamiento y se cumplen con los
rectamente.

de las inversiones, y rotación de inventarios, recuperación de cartera y costo de producto para

o contribuye más que el pasivo no corriente a la financiación de activos. Por lo cual no depende
nsolvencia que son las decisiones de financiación para capital. mayores a 1 año, vemos que tanto en
a la financiación de activos. Por lo cual no depende tanto de financiación externa lo cual no genera
apital.

tante reducción vs el año 1, y lo que indica es que vs el año 1 hubo una disminución en las
presa lo cual es positiva, pero se evidencia que es importante reforzar ya que en el año 2 es solo de

aciones lo cual implica que en el año 2 hubo una disminución de casi 30 Pp en los gastos realizados
cidad de generar ingresos vs el año 1 y según sus utilidades operacionales descontando impuestos,
or, lo cual por el monto y la venta vs el año 1 indica que se está teniendo una disminución en dicho

nanciar la operación se ve un incremento en el año 2 de casi 38 Pp, los pasivos financieros en este
financiación de casi 40 Pp, Lo cual es positivo ya que la compañía al tener menos compromisos
mo se evidencia de un año al otro en el estado financiero, genera mayor rentabilidad y capacidad de

inferiores al año 1 y esto genera que las deudas puedan acabar sen más rápido y tener mayor
año 1 casi 59 Pp, y adicional mucho más inferior a las deudas a corto plazo el cual muestra buenas
asivos.
, donde nos muestra una disminución en la capacidad de generar recursos, sin consideración de los

, donde nos muestra una contracción en la capacidad de generar recursos, donde es importante
en este se contempla gastos operativos, inversión en gastos fijos, entre otros.
mportante la búsqueda de alternativas inmediatas para sus mejoras.
económico agregado, en el proceso de la rentabilidad de los activos, menos la financiación de estos.
Lo cual indica que la empresa destruye valor, por lo tanto, es importante identificar donde
jorar el resultado y rentabilidad de la compañía.
 Bibliografía

apuntes. (P. 4). https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/28511

c. IEEM Revista de Negocios, (pp.58). https://web-s-ebscohost-com.bibliotecavirtual.unad.edu.co/ehost/detail/detail?
2l0ZT1laG9zdC1saXZl#AN=110462226&db=asn
et.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/48982
o, 17(5), 84–85. https://search-ebscohost-com.bibliotecavirtual.unad.edu.co/login.aspx?

liotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/39383
mes innovadoras. (pp. 99-109). https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/5597
ttps://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69047
257-263). https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69142
PAÑA: Larousse - Ediciones Pirámide. (pp. 295-323). https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/49106
(I). Madrid, ES: Ediciones Deusto - Planeta de Agostini Profesional y Formación S.L. (pp. 51-55). https://elibro-

ndle/10596/9074
33370
 Siguiente

Estudiantes
Brigitte Johanna Rozo Perez

tados es la de
n porcentaje
el cual indica
as de utilidad
minución en los
n los
aja porque la
a más
on respecto al
rar los ingresos
rgo plazo la cual
vamente quiere
cuenta con

% y es algo
mplica que hayan
minuyeron para
la utilidad
én presenta
e impuestos
. Por otro lado,
reduce el riesgo
los activos
berá financiarse
disminuye el
esa tiene más
rque esta
2 y esto implica
para el año 2 lo
vo el dinero y
% lo que
berá financiarse
disminuye el
esa tiene más
rque esta
2 y esto implica
para el año 2 lo
vo el dinero y
% lo que

en el año 2 pero
n y su RT mejoró
esenta que sin
era de la
que indica que la

rque los
%, y es
mpresa está
o que muestra
tra que existe
versiones en

ida del control

está quedando
es bueno
bos años es
mpresa tiene
onio. En el año
a en el año 2
a eficiencia

uyó esto implica

avorable porque
btenido, para
r último según
isminuyó
enen a favor o
 ventas versus
e afectando de
ben estar

e disminución
nómina del
al siguiente
o a corto plazo
e se debe
sea igual o
acidad de pago
estrategias para

ciero o incluso ir
mos la afectación
la capacidad de
vs el 1,

las cuentas por

tegias que
añía y hace
s pegan directo
hay una falta
que demora en
pueden
l no tener una
puesto o

incremento vs

imo, adicional
s obligaciones en
rna y la cual
so se evidencia
actividades se
con los

ducto para
no depende
mos que tanto en
cual no genera

n en las
año 2 es solo de
so se evidencia
actividades se
con los

ducto para
no depende
mos que tanto en
cual no genera

n en las
año 2 es solo de

astos realizados
ndo impuestos,
nución en dicho

ncieros en este
ompromisos
y capacidad de

ner mayor
muestra buenas

sideración de los

s importante

ciación de estos.
r donde
tail?

unad/49106
 Conclusiones (Tare
Estudiante: Tannia Nichelle Duran Varg

A partir del diagnóstico financiero para la empresa Mi Mejor Ejemplo SAS y de cada indicador financiero e inductor de
de la empresa, es importante saber la interpretación de cada uno para así mismo tomar medidas y acciones que perm
nivel de endeudamiento bajo. Se recomienda a la empresa Mi Mejor Ejemplo S.AS plantear y realizar estrategias de m
mismo un bajo costo operacional de los productos. Las estrategias deben ir ligadas a tener más clientes y una bue
indicadores de rentabilidad en su mayoría muestran una disminución lo que significa una menor cantidad de ben
aumento, que solo se genera un 20% de beneficio por cada venta y que la rentabilidad de la empresa es baja, al notar
permitan obtener una mayor cantidad de efectivo del beneficio bruto, es necesario usar debidamente los recursos p
según los indicadores la gerencia es deficiente, si se realizan estos cambios la empresa verá un aumento en su rentabil

Estudiante: Brigitte Johanna Rozo Pere

En el presente trabajo se evidencia la importancia del analisis financiero en una compañía, lo cual nos muestra lo im
puede brindar, donde en el caso particular de este caso de estudio podemos ver que si bien el ultimo año se presenta
se deben considerar y ajustar que demuestran la toma de desiciones que repercuten negativamente en la rentabilid
cual puede repercutir directamente en que nos sea mas dificil tener el costo correcto de servir, aumentos en los cost
confianza y la demora en cobranza nos puede generar retrasos para aplicar estretegias de mercadeo, marketing y
muestra que no depende tanto de financiacion externa en varios aspectos y sus tiempos de pagos de deudas son opti
tener que recuerrir a estrategias de este tipo, pero si se ajusta a tiempo las novedades que se evidencia puede perm
decisiones y resultados esperados de la compañia.

Estudiante:

Estudiante:
Estudiante:
 Inicio Anterior Siguiente

nes (Tarea 2)
Estudiantes
a Nichelle Duran Vargas Tannia Nichelle Duran Varga
Brigitte Johanna Rozo Perez

dor financiero e inductor de valor se desglosa información y una visión clara de la situación financiera
medidas y acciones que permitan corregir las insuficiencias y tener una empresa con liquidez alta y un
ar y realizar estrategias de mejora de liquidez que den como resultado un aumento en las ventas y así
ener más clientes y una buena solvencia económica. Del mismo modo, también se observa que los
una menor cantidad de beneficios a partir de las inversiones, que los costos de operación van en
la empresa es baja, al notar lo anterior también se recomienda ajustar precios del bien o servico que
debidamente los recursos para reducir pérdidas y hacer cambios en la gerencia de la empresa pues
á un aumento en su rentabilidad y así generará cambios positivos.

te Johanna Rozo Perez

ñía, lo cual nos muestra lo importante que es la parte financiera y toda la informacion que esta nos
en el ultimo año se presenta un incremento en las ventas versus su año anterior, hay estrategias que
gativamente en la rentabilidad de la compañia, como lo son la rotacion de proveedores y cartera, lo
servir, aumentos en los costos de produccion al no tener negociaciones directas con proveedores de
de mercadeo, marketing y publicidad para la rotacion adecuada del inventario, el cual si bien nos
de pagos de deudas son optimos, el no atacar los puntos anteriormente mencionadas van a implicar
que se evidencia puede permitir tener mejores resultados, generando solvencia y tranquilidad en las
 P l a n d e
No Hallazgo del diagnóstico

A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e

m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
 d e m e j o r a m i
Indicador o Inductor de
Valor en que se evidencia Objetivo Estratégico
el hallazgo
a m i e n t o f i n a
Actividades, gestiones,
operaciones, labores y Indicador de logro
procesos
n a n c i e r o
Meta
 Inicio Anterior Siguiente

n c i e r o
Descripción de actividades, gestiones, operaciones,
labores y procesos para evidenciar su pertinencia
para maximizar el valor de la empresa
 Conclusiones (Tarea
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior Siguiente

es (Tarea 3)
Estudiantes
Tannia Nichelle Duran Vargas
Brigitte Johanna Rozo Perez
 Inicio Anterior Siguiente

Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
Informe de la Evaluación Financiera
Bibliograf
 Inicio Anterior Siguiente

Financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
iguiente

Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusiones (Tare
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior

nes (Tarea 4)
Estudiantes
Tannia Nichelle Duran Varga
Brigitte Johanna Rozo Perez