Actividad 2 Analisis Financiero

Curso
Análisis financiero
Docente: Maritza Maldonado
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Integrantes del Equipo de Trab
Inicio
Integrantes del Equipo de Trabajo
Grupo No.:
Estudiante (Nombres y Apellidos completos)
leidy vanessa dajome saya
martha lucia mina estacio
Inicio
o de Trabajo
Identificación (C.C.)
1005862716/ Id 829708
1144032469
Siguiente
Nombre del
Grupo No.
Indicador
1 Razón Corriente
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q
U
I
L
I
Q 3 Prueba Ácida
U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z
5 Razón de Solvencia
Rotación de Cartera
6
(En veces al año)
A
7
(En días)
A
C
T Rotación de Inventarios
I 8
(En veces)
V Generalmente se calcula para

empresas transformadoras
I
D
A Rotación de Inventarios
D 9
(En días)
Generalmente se calcula para

o empresas transformadoras
G Rotación de Proveedores
10
E (En veces)
S
T
E
S
T Rotación de Proveedores
11
I (En días)
Ó
N 12 Ciclo de Efectivo
Rotación de Activos Totales

13 (También se conoce como
Rotación de Ventas)
14 Rotación de Activos Fijos
Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas
16 Endeudamiento Total
17 Endeudamiento Financiero
D
E Impacto de la Deuda
18 Financiera
E
N
D
19 Cobertura de Intereses
E
U
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)
M
I 21 Apalancamiento a Largo Plazo
E
N
T
O
I
E
N
T 22
Apalancamiento a Corto Plazo
O (Leverage a Corto Plazo
Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
Plazo
Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo
25 Margen Bruto
26 Margen Operacional
D
E
27 Margen Neto
R
E
N
R
E
N Rentabilidad de los Activos
28 (Return on Assets)
T
A
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
I
L
I Rendimiento de la Inversión
30
D (Return on Investment)
A
D Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
Amortization (Utilidad Antes
31 de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
Amortizaciones)
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
Induct
No.
Nombre del
Inductor
1 Otros Gastos Operacionales
2 Gastos Operacionales
Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos
4 Activos Operacionales
5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales
7 Patrimonio
8 Pasivos Financieros
9 Pasivos Financieros de Corto Plazo
10 Pasivos Financieros de Largo Plazo
Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda
13 Rentabilidad Operacional
Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos
15 Capital de Trabajo Operacional
16 Costo del Patrimonio
17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos
19 Capital de Trabajo Neto Operacional
20 Flujo de Caja Bruto
21 Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
Weighted Average Cost of Capital
23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)
Término
Término
Administration operating expenses
Amortizations
Depreciations
Operating income
Sales cost
Sales operating expenses

Indicadores Finan
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Inductores de Valor (Ár

Sigla
OGO
GO
UODI
AO
AON
PO
PF
PFCP
PFLP
K/ICP
Servicio de
la deuda
RO
RONA
KTO
Ke
KdCP
Kdt
KTNO
FCB
FCL
FCP
WACC
(CPPC)
EVA
minos financier
Definic
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total
RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a
Crédito
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes
al final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

Inventario Promedio
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas
RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
RP(En días) = 365 / RP(En veces)
Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)
RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales.
Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales
Operacionales
Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales
Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales
MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales
MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones
(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales
ctores de Valor (Árbol d

(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos
AO = Total Activo
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto
Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
nos financieros e
Definición e
Inicio Anterior Si
ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
capacidad que posee la empresa para poder cumplir con las deudas a corto plazo
sirve para conocer la solvencia, la evolucion y la capacidad financiera que tiene la empresa
Con este indicador se determina la capacidad que tienen una empresa para la generacion de flujos de efectivo.
refleja tanto la salud financiera como la eficiencia operativa
mide la capacidad que tiene la empresa para poder resolver sus deudas y obligaciones,
define el tiempo que tarda una empresa en recaudar el dinero que le adeudan terceros a travé
cobrar
define el tiempo que tarda una empresa en recaudar el dinero que le adeudan terceros a travé
cobrar
mide la rapide con la qu ela empresa vende y repone el inventario, el inventario no de

empresa mas del tiempo necesario
mide la rapide con la qu ela empresa vende y repone el inventario, el inventario no de

empresa mas del tiempo necesario
calcula el tiempo promedio que le da los proveedores a la empresa para pagar la materia
calcula el tiempo promedio que le da los proveedores a la empresa para pagar la materia
periodo en el cual la empresa recupera aquello que invirtio desde la

hasta el pago de una venta.
mide la efectividad de la empresa con el uso de activos fijos y liquidos, se pude m

comparando empresas del mismo sector
mide la efectividad de la empresa con el uso de activos fijos y liquidos, se pude m

comparando empresas del mismo sector
relaciona los gastos y ventas con el fin de revisar que no se vea aumentando este itm
el margen operacional y generaria la disminucion de las utilidades de la compañia
mide el riesgo financiero realcionando los fondos

ajenos y propios
compromiso de una empresa para pagar el dinero pr
mide el impacto que produce los gastos financieros sobre lo
evalua la capacidad de cubrir las deudas de la empresa con

generados
se utiliza para generar mas ganancias con la utilizacion d

fijos financieros y operativos.
entre mayor sea este ratio mas insolvenet es la empres

permite conocer que activos de la empres son financiados
permite alcanzar objetivos especificos de la empres en c
representatitividad de los pasivos segun la cercania de la liq

ver si la empresa puede responder con su obligacion a co
representatitividad de los pasivos segun la cercania de la liq

ver si la empresa puede responder con su obligacion a lar
beneficio directo que obtiene la empresa por un bien o servicio.
ayuda adeterminar cuanto de todas las ventas es finalmemnte utilida
ayuda adeterminar cuanto de todas las ventas es finalmemnte utilida

indica como se estan manejando los activos, mide su productiv
eficiente fue su uso.
porcentaje o utilidad que ganan los dueños sobre su inversion
nos indica que tan rentable es una inversion mostrandonos las

ganancias que se esperan obtener.
muestra la capacidad que teine la empresa para generar gananc

medio de las actividades operacionales.
es la capcidda que tiene la empresa para transformar la compra

ganancias.
rbol del EVA)

Significado del resulta
(interpretación)
son erogaciones de dinero que garantizan el optimo funcionamiento d

usados para obtener materiales, pagos de salarios...
restamos la utilidad bruta y los gastos de operacion, asi se obtiene e

salida de dinero de la organizacion.
la empresa compra estos activos para poder llevara a cabo su

diarias.
es la suma de todos los activos que posee la mpresa.

oblogaciones de una empresa.
son todos aquellos bienes que posee una empresa.
obligaciones o deudas que tiene una empresa en periodos de corto o
son aquellas obligaciones que obtienen una empresa y pretende

periodo inferior a un año.
son aquellas obligaciones que obtinen una empresa y pretende

periodo superior a un año.
es lo que nos cuesta finnaciar el dinero prestado a corto plazo.

obligacion en forma de prestamo que se cancela de manera periodica
es la rentabilidad que puede generar una empresa sobre su capital

de tiempo
con este ratio medimos la capacida de obtener ganancias
esta representado en las cuentas de cobro y los inventarios acu

empresa
tasa de rendimiento minimo que los inversionistas de una empresa es
son los intereses que se pagan sobre una deuda a corto plazo
es la manera en que la empresa desrrolla proyectos de inversion
coercial a tra ves de financiacion
controla los ingresos y egersos que generan las ventas, midiendo

establididad de la empresa.
es el resultado de los beneficios luego de pagar impuestos, am

previsiones.
es la cantidad de dinero que posee la empresa sin tocar el flujo de

y se destina para pagar a accionistas o para invertir.
es aquella cantidad que genera una empresa para cubrir el pago de

los accionistas
se puede determinar el valor presente de un flujo de caja futuro
es el resultado que nos queda luego de cubrir todos los gastos, p

beneficio economico real de la empresa.
os en inglés
ción en inglés
d
Empresa: Drogueria san Jorge ltda
NIT:805002583
Información financiera (expresada en Cálculos para análisis
millones de pesos) vertical
Estado de Resultados
Año 2021 Año 2020 Año 2021 Año 2020
( + ) Ingresos de actividades ordinarias 59,569,622 53,829,072 100% 100%

( - ) Costo de ventas 32,815,430 29,748,243 55% 55%
( = ) Ganancia bruta 26,754,192 24,080,829 50% 45%
( + ) Otros ingresos 398,861 338,142 1% 1%
( - ) Gastos de ventas 12,629,024 11,037,218 21% 21%
( - ) Gastos de administración 5,275,145 4,735,325 9% 9%
( - ) Otros gastos 533,565 265,585 1% 0%
( = ) Ebitda 8,715,319 8,380,843 15% 16%
( = ) Ganancia (pérdida) por actividades de operación 8,715,319 8,380,843 15% 16%
( + ) Ingresos financieros 68,495 195,312 0% 0%
( - ) Costos financieros 1,431,726 1,255,812 2% 2%
( = ) Ganancia (pérdida), antes de impuestos $ 7,352,088 7,320,343 12% 14%
( - ) Ingreso (gasto) por impuestos 2,413,696 2,543,272 4% 5%
( = ) Ganancia (pérdida) procedente de operaciones continuadas 4,938,392 4,777,071 8% 9%
( - ) Reservas -
( = ) Ganancia (pérdida) 4,938,392 4,777,071 8% 9%
Empresa: Drogueria san Jorge ltda

NIT:805002583
Información financiera (expresada en Cálculos para análisis
millones de pesos) vertical
Estado de Situación Financiera
2021 2020 Año 2020 Año 2021
Activo Corriente 22,423,410 22,058,492 70% 68%

Efectivo y equivalentes al efectivo 5,159,563 5,159,563 16% 16%
Cuentas comerciales por cobrar y otras cuentas por cobrar corrientes 5,712,379 5,712,379 18% 17%
Inventarios corrientes 10,137,992 10,137,992 32% 31%
Activos por impuestos corrientes, corriente 316,257 83,471 0% 0%
Otros activos financieros corrientes 0% 0%
Otros activos no financieros corrientes 1,097,219 965,087 3% 3%
Activo No Corriente 10,633,591 9,596,861 30% 32%
Propiedades, planta y equipo 10,632,799 9,596,069 30% 0%
plusvalia
Total Activo 33,057,001 31,655,353
Pasivo Corriente 7,393,006 6,622,994 100% 100%
Provisiones corrientes por beneficios a los empleados 910,911 840,683 13% 12%
Otras provisiones corrientes 0 0 0% 0%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar corrientes 5,695,493 4,862,078 73% 77%
Pasivos por impuestos corrientes, corriente 786,602 920,233 14% 11%
Otros pasivos financieros corrientes 0 0 0% 0%
Pasivo No Corriente - - 0% 0%
Pasivos financieros no corrientes 0% -
Total Pasivo 7,393,006 6,622,994
Patrimonio 25,429,112 22,088,089
Otras reservas 19,622,894 15,401,374 233% 265%
capital emitido 359,632 359,632 5% 5%

Ganancias acumuladas 5,446,586 6,327,083 96% 74%
Total Patrimonio 25,429,112 22,088,089
Total Pasivo más Patrimonio 32,822,118 28,711,083
activos
30,000,000
20,000,000
10,000,000
-
Column C Column D Column E Column F Column G Column H

activos
30,000,000
20,000,000
10,000,000
-
Column C Column D Column E Column F Column G Column H

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Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal
V. V. Incremento o
disminución
Año 3
Absoluta Relativa
5,740,550 11%
3,067,187 10%
2,673,363 11%
60,719 18%
1,591,806 14%
539,820 11%
267,980 101%
334,476 4%
334,476 4%
- 126,817 -65%
175,914 14%
31,745 0%
- 129,576 -5%
161,321 3%
-
161,321 3%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal
V. V. Incremento o
disminución
Año 3
Absoluta Relativa
2%
364,918 0%
- 0%
- 0%
74%
232,786
12%
132,132 10%
1,036,730 10%
1,036,730
1,401,648 4%
770,012 10%
70,228 8%
833,415 15%
- 133,631 -17%
770,012 10%
4,111,035 13%
activos
Column E Column F Column G Column H

activos
Column E Column F Column G Column H

Informe de Diagn
Objetivo del análisis financiero
Este es un análisis financiero dirigido a Droguería san Jorge ltd con Nit: 805.0
económica y tratar de que sus ingresos aumenten potencialmente logrando mantener
difícil para lograr sostenerse en el mercado, debido ala competencia en el mercado
confiabilidad en sus productos y servicios
Su principal objetivo es tratar de bajar el nivel de endeudamiento aumentando su pa
observan importantes cambios que tuvo la empresa.El diagnóstico financiero es una h
san Jorge ltd. ayuda a incorporar el elemento en su estrategia de excelencia operativa p
san Jorge ltd. ayuda a incorporar el elemento en su estrategia de excelencia operativa p
(Análisis Financiero | Gerencie.com, s. f.) https://siis.ia.supersociedades.gov.co/#/ Zamora, E. (2

Inicio
e de Diagnóstico Financiero (Avance 1)
ge ltd con Nit: 805.002.583, objetivo principal es brindar la información más precisa para que se
e logrando mantenerse en el mercado, además teniendo presente que ser una farmacia , involucra
encia en el mercado ya que hay muchas farmacias que ofrecen. el mismo servicio, por locual
o aumentando su patrimonio y sosteniendo sus activos a continuación relacionamos cada paso a pa

o financiero es una herramienta que evalúa e interpreta la posición económica y financiera de una co
excelencia operativa para optimizar recursos y obtener sostenibilidad en la producción y rentabilidad.
excelencia operativa para optimizar recursos y obtener sostenibilidad en la producción y rentabilidad.
Bibliografía
ov.co/#/ Zamora, E. (2021, 9 noviembre). Ratios financieros: fórmulas, interpretación y ejemplos. CONTABILIDAE. https://www.cont
)
Estudiantes
cisa para que se pueda mantener su estabilidad

macia , involucra que el proceso sea mucho más
vicio, por locual la empresa quiere ofrecer alta
s cada paso a paso que se realizó con el cual se

nanciera de una compañía. La empresa Droguería
n y rentabilidad.
n y rentabilidad.
IDAE. https://www.contabilidae.com/ratios-financieros/
Conclusiones (A
Estudiante: martha lucia min
farmacia san jorge se puede determinar que cuenta con un numero considerable de activos corrientes el cual corre
que puede ser transformado en dinero en periodo de corto plazo, aunque al realizar la comparacion con estos dos a
estabilidad que tiene la empresa, dentro de los activos corrientes los inventarios corresponden a un buen porcenta
tiene una amplia trayectoria en el mercado,
Estudiante: leidy vanessa daj

en conclusion , la compañía ha ido incrementando el nivel de sus activos en el periodo 2020 -20121, reflejado especia
y las cuentas por cobrar. Como consecuencia de la adquisición de activos fijos se presenta un aumento considerab
valorizaciones, así mismo se observa un crecimiento en el capital social aportado por los socios y en las reservas que
comportamiento variable ya que durante los tres primeros años analizados aumenta y en los dos últimos años comie
largo plazo. esto permite que la empresa este mucho mas solidez, permitiendoles expandirse hacia mucho mas lugare
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
siones (Avance 1)
vos corrientes el cual corresponde a un 70% en 2021 y un 68% en 2020 lo cual para la compañia es algo muy positivo, ya
omparacion con estos dos años, evidenciamos un aumento de un 2% a pesar de que no es una cifra alta nos demuestra la
onden a un buen porcentaje lo que demuestra la capacidad de hacer dinero con ellos, en general la empresa es solida y

20 -20121, reflejado especialmente en los activos fijos y activos corrientes tales como las inversiones corto plazo, los clientes
nta un aumento considerable en el patrimonio de la compañía manifestado principalmente en el rubro de superávit por
socios y en las reservas que se encuentran a disposición del máximo órgano social. Por su parte el pasivo ha presentado un
los dos últimos años comienza a disminuir debido a la reducción de las obligaciones financieras y las cuentas por pagar de
rse hacia mucho mas lugares logrado su objetivo principal el cual es poder ser franquicia
iguiente
Estudiantes
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Razón Corriente
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q
U
L
I
Q
U 3 Prueba Ácida
I
D
E
4 Capital Neto de Trabajo
Z
5 Razón de Solvencia
A
C
6
(En veces al año)
T
I 7
V
(En días)
I
D
V
I Rotación de Inventarios
(En veces al año)

8
D Generalmente se calcula para
A Rotación de Inventarios
D 9
(En días)
Generalmente se calcula para

Rotación de Proveedores
10
o (En veces)
Rotación de Proveedores
11
(En días)
G 12 Ciclo de Efectivo
E Rotación de Activos Totales
S 13 (También se conoce como

Rotación de Ventas)
T
I
S
T
I 14 Rotación de Activos Fijos
Ó 15
Impacto de los Gastos
D Administrativos y de Ventas
N
E 16 Endeudamiento Total
E 17 Endeudamiento Financiero
N Impacto de la Deuda
D 18 Financiera
E 19 Cobertura de Intereses
U 20
Apalancamiento Total
D (Leverage Total)
A 21 Apalancamiento a Largo Plazo
M
I
A
M Apalancamiento a Corto Plazo
22
I (Leverage a Corto Plazo
E
Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
Plazo
N Concentración del
24
T
Endeudamiento en el Largo
Plazo
D
O
E
25 Margen Bruto
26 Margen Operacional
R
E
N 27 Margen Neto
T
A
B
N
T
A
28 (Return on Assets)
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
I
L 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and
D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
A Amortizaciones)
D
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Cálculo, descripción e interp
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al final

periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por Cobrar (
o la Cartera.
RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero. Para e
Clientes Promedio = el (Clientes
valor inicialalesinicio
el valordel
finalperiodo
del año 1.+ Clientes al final
periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por Cobrar (
o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero. Para e
el valor inicial es el valor final del año 1.
RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción / Inventa
Promedio
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el año
inventario inicial es el inventario final del año 1.
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de Ventas
RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el año
inventario inicial es el inventario final del año 1.
RP(En veces) = C X P / Proveedores
RP(En días) = 365 / RP(En veces)

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) - Rotació

Proveedores(En días)
RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos Operacion
RAF = Operacionales / Activos Fijos
IGAyGV = Operacionales de Administración + Operacionales
Ventas) / Opercionales
Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financieras / Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales
Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe toma
Tabla de Amortización
Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe tom
la Tabla de Amortización
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales
MN = Utilidad Neta / Operacionales


ROA = Utilidad Neta / Activo Total
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones
(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) / Activo tot
pretación de Indicadores Finan
Resultados
2021 2020
3.03 3.33
0.70 0.78
2 1.80
15,030,404 15,435,498
4.47 4.78
2.00 2.00
142.41 142.41
0.77 0.85
280.02 308.89
2.22 2.27
8.33 7.85
414.00 414.00
1.80 1.70
5.60 5.61
5275145.21 11037218.00
0.22 7.00
0.12 0.12
0.29 0.30
#DIV/0! #DIV/0!
0.29 0.30
1.00 1.00
0.00 0.00
0.45 0.45
6.84 6.42
0.15 0.16
0.26 0.26
0.34 0.38
59,569,621.00 53,829,071
8,715,319.00 8,380,843.0
0.26 0.26
dores Financieros
ultados
V. Absoluta V. Relativa
-0.30 -0.09
-0.08 -0.10
-0.1 -0.1
- 405,094.0 - 0.0
-0.31 -0.06
0.00 0.00
0.00 0.00
-0.08 -0.09
-28.87 -0.09
-0.05 -0.02
0.49 0.06
0.00 0.00
0.10 0.06
-0.01 0.00
-5762072.79 -0.52
-6.78 -0.97
0.00 0.01
0.00 #DIV/0!
0.00 #DIV/0!
-0.01 -0.03
#DIV/0! #DIV/0!
-0.01 -0.03
0.00 0.00
0.00 #DIV/0!
0% 0%
41% 6%
-1% -6%
0% 0%
-4% -10%
574055000% 11%
33447600% 4%
0% 0%
s
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
para el año 2021 la empresa tuvo una disminucion siendo su valor.

3,03 a comparacion del año 2020 donde sus valor era 3.33
para el año 2021 la empresa tambien disminuyo de igual manera la

ser un porsentage muy minino la empresa tiene suficiente capital
para cubrir sus necesidades el valor constaba de 0,78 para el 2020 y
0,70 para el 2021
la empresa para el año 2021 tambien disminuyo en un por centaje
muy minimo de igual manera siguen teniendo disponibilidad para
cubrir los inventarios sin tomar en cuenta los inventarios su valor
constaba de 2 en el 202 y en el 2021 fue de 1,80
la empresa para el año 2021 tambien disminuyo en un por centaje

muy minimo de igual manera siguen teniendo disponibilidad para
cubrir los inventarios sin tomar en cuenta los inventarios su valor
constaba de 2 en el 202 y en el 2021 fue de 1,80
para el año 2021 los activos an te los pasivos corientes tuvieron una
disminucion del 0.06 ante el año 2020
para el año 2021 la empresa tuvo una rotacion de cartera estable ni

aumeto ni disminuyo se mantuvo igaul compracion al año 2021, la
cartera fue del 2,00
prara los años 2021 y 2020 la rotacion de cartera se mantuvo igual

sin ninguna novedda
se evidencia que para el año 2021 hubo una disminucion en la
rotacion de mercacion siendo de 0.77 an te año 2020 que fue de
0.85
no aplica
para el año 2021 disminuyo las veces que pago a sus provedores ya
que huvo disminucion en copra de un 2.22 a2.27
para el año 2021 fue de 8.33 veces ante el 7,85 donde huvo
disminucion a comparacion del 2020
la rotacion de cartera se matuvo igual tanto en el añpo 2020 como

en el añoi 2021
as actividades operacionales tuvieron un incremento en el año 2021

1.80 ante el año 2020 que fueron de 1.70
las activos operacionales no se vieron afectados manteniendose con
una disminucion muy minima de 5,61 en el 2020 y un 5,60 en el año
2021 sus activos se mantienen
las ventas disminuyeron en el 2021 en un 0.52% frente el año 2020
el en deudamiento para el 2021 0,23 frente al 2020 que el

endeudamiento fue del 7.00
en el año 2021 las obligaciones financiera se matuvieron en 012.

siendo igual al año anterior que fueron de 0.12 no hubioeron
variaciones en los ingresos operacionales
N/A
N/A
el palancamiento tuivo una disminucion ya que las ventas

dismunuyeron en el 2021 ose qie alargo plazo no se optuvieron
cambios
los apalancamientos alargos ´plazo se mantuvieron iguales un
hubieron nningun cambin se mantuvieron en un 0.65 tanto en el
año 2020 y año 2021
el pasivo cotrriente disminuyo en el año 2021 siendo de 0,29 ante el
año 2020que fue de 0.30
no se optuvieron en cortoplazo ya que la empresa mantuvo una
actividda lineal manteniendo los mismo amrgenes tanto para el año
2020 como para el 2021 de un 0.97
no se observa que la actividad haya tenido ninnguncambio
se observa una utilidad bruta etsable tanto como para el 202 como
para eñl 2021 no hubo ningun cambio
en el año 2021 los ingresos operacionales tuvieron un 6,84 ante el

año 2020 que fue de 6,42 un aumento significativo
en la utilidda neta podemos observar una disminucion en 1 % donde

en el año 2020 fue de 0,16 y en el año 2021fue del 0,15
la utilidda neta ante el activo total se mantuvon estable los dod años
tanto 2020 y 2021 mantuvieron un 0.26
en cuanto a rentabilidad en el año 2021 hubo una disminucion de

0,34 frente al año 2020 que la utilidad del ejercio estuvo en un 0,38
en cuanto la operación se observa un aumento significativo de un

11% esdecir que el patrimonio aumento en el 2021 un 11% frente
al año 2020
en cuanto la operación se observa un aumento significativo de un

4% esdecir que el patrimonio aumento en el 2021 un 4% frente al
año 2020
para el año 2021 la rentabilidda de la empresa se mantuvo en igual

de condiciones frente al año 2020, a pesar que las ventas
disminuyeron en un porsentaje muy minimo esto no afecto la
operion de la empresa
nte
No. Inductor Sigla
1 Gastos Operacionales GO
2 Otros Gastos Operacionales OGO
Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO
5 Activos Operacionales Netos AON
6 Pasivos Operacionales PO
7 Patrimonio P
8 Pasivos Financieros PF
Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP
Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP
Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda
13 Rentabilidad Operacional RO

14 Operacionales Netos RONA
15 Capital de Trabajo Operacional KTO
16 Costo del Patrimonio Ke
Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt
Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB
21 Flujo de Caja Libre FCL
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP
Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
Resultados
Año 1 Año 2
esultados
V. Absoluta V. Relativa
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Conclusiones (A
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
siones (Avance 2)
iguiente
Estudiantes
Nombre del
No. estudiante
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e
m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
P l a n d
Indicador Financiero o
Hallazgo Inductor de Valor en
que se evidencia el
(del diagnóstico) hallazgo
d e m e j o r
Actividades,
Objetivo gestiones,
Estratégico operaciones,
labores y procesos
j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
n t o
Meta
(porcentaje o
cantidad)
Descripción de actividades, gestiones,

operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
Inicio Anterior
S
0 $ 0.00
1 #NUM! $ 0.00 #NUM! #NUM!
2 #NUM! #NUM! #NUM! #NUM!
#NUM! #NUM! #NUM!
#NUM! #NUM! #NUM!
#NUM! #NUM! #NUM!
Anterior Siguiente
Informe de Diagn
Inicio
e de Diagnóstico Financiero (avance 2)

Bibliografía
)
Estudiantes
Conclusiones (Ava
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
ones (Avance 3)
WACC: Weighted Average Cost of Capital
ESTRUCTURA FINANCIERA
Saldo promedio de la deuda financiera D = (D1+D2)/2
Patrimonio promedio E (E1+E2)/2
Recursos totales VE= D + E
Endeudamiento D/E
Participación de la deuda D / (D + E) = %D
Participación de los recursos propios E / (D + E) = %E
COSTO DE LA DEUDA
AÑO ==>
Gasto financiero
Saldo promedio de la deuda financiera
Costo de la deuda antes de impuestos (Kd )
Tasa impositiva (Tx%)
Costo de la deuda después de impuestos Kd * (1 - tx)
COSTO DE LOS RECURSOS PROPIOS
Rf
Rm
bu
bL
Prima de riesgo del mercado (Rm - Rf)
Costo los recursos propios (Ke )

COSTO DE CAPITAL DESPUES DE IMPUESTOS WACC
WACC: Weighted Average Cost of Capital
2022
era D = (D1+D2)/2
VE= D + E 0
D/E #DIV/0!
D / (D + E) = %D #DIV/0!
s E / (D + E) = %E #DIV/0!
AÑO ==> 2022
0
tos (Kd ) #DIV/0!
(Tx%)
uestos Kd * (1 - tx) #DIV/0!
PROPIOS 2022
0.00%
#DIV/0!
https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/pc/datasets/betaemerg.xls
#DIV/0!
(Rm - Rf) #DIV/0!
KE #DIV/0!
E IMPUESTOS WACC 0.00%
Cálculo del costo de capital de los propietarios
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
TASA DE RENTABILIDAD DEL

RM
MERCADO (anual) #DIV/0!
TASA LIBRE DE RIESGO (Anual) BONOS DEL ESTADO MENSUAL

RF (FECHA CORTE)
INDICE GENERAL -COLCAP - S&P

500- DOW JONES Precio acción empresa s
Exceso de
Rentabilidad rentabilidad del Indice al cierre
Indice al mercado
Fecha cierre
Dec-12 #NAME?
Jan-13 #DIV/0! #DIV/0!
Feb-13 #DIV/0! #DIV/0!
Mar-13 #DIV/0! #DIV/0!
Apr-13 #DIV/0! #DIV/0!

May-13 #DIV/0! #DIV/0!
Jun-13 #DIV/0! #DIV/0!
Jul-13 #DIV/0! #DIV/0!
Aug-13 #DIV/0! #DIV/0!
Sep-13 #DIV/0! #DIV/0!
Oct-13 #DIV/0! #DIV/0!
Nov-13 #DIV/0! #DIV/0!
Dec-13 #DIV/0! #DIV/0!
UNA SERIE DE 10 AÑOS
ropietarios ESCOGER EMPRESAS DEL MISMO SECTOR O SIMILAR AL ESCOGIDO
TOMANDO EN CUENTA EL INDICE GENERAL DE LA NACION.
BANCOS DATOS HISTORICOS.
#NAME?
Precio acción empresa sector A Precio acción empresa sector B

Exceso de Exceso de
Rentabilidad rentabilidad Indice al cierre Rentabilidad rentabilidad
del sector A del sector B
#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!

#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0!
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#DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! #DIV/0! f(x) = NaN x + NaN
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10
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0
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AR AL ESCOGIDO
Bu=Covar(RM:RA)/VARP(RM)=PENDIENTE Y=A+BX B=PENDIENTE
ANALISIS SECTOR A
B<1 = MENOS RIEZGO
Beta #DIV/0!
PENDIENTE #DIV/0!
f(x) = NaN x + NaN

Chart Title
12
10
0
0 20 40 60 80 100 120 140
ANALISIS SECTOR B
B>1 = MAS RIEZGO
Beta #DIV/0!
PENDIENTE #DIV/0!
f(x) = NaN x + NaN

Chart Title
12
10
0
0 20 40 60 80 100 120 140
120 140
Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
WACC
Kdt
EVA
UODI
RONA
AON
Informe de la Evaluación financ
Biblio
Inicio Anterior
ón financiera a través del EVA (Avance 4)

Bibliografía
terior Siguiente
e 4)
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Conclusion
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Inicio
Conclusiones (Avance 4)
io Anterior
Estudiantes

Actividad 2 Analisis Financiero

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Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

leidy vanessa dajome saya

martha lucia mina estacio

V Generalmente se calcula para

Generalmente se calcula para

Rotación de Activos Totales

14 Rotación de Activos Fijos

Impacto de los Gastos

O (Leverage a Corto Plazo

1 Otros Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

5 Activos Operacionales Netos

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

Rentabilidad de los Activos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

Valor Ecnonómico Agregado

Sales operating expenses

Inductores de Valor (Ár

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

RP(En veces) = C X P / Proveedores

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

RAT = Operacionales / Activo Total

RAF = Operacionales / Activos Fijos

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

ET = Pasivo Total / Activo Total

Gastos Financieros / Operacionales

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

MN = Utilidad Neta / Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /