Plantilla Única - Macro - Administración Financiera - Fabian Quesada

Curso
Administración Financiera
Código 102022
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Integrantes del Equipo de Trabajo
Grupo N°:
Estudiante (Apellidos y Nombres)
Fabian Quesada
Inicio
uipo de Trabajo
128
Identificación (C.C.)
1106891203
Siguiente
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Razón Corriente
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I
3 Prueba Ácida
Q
U
I
D
I
Q
U
I
4 Capital Neto de Trabajo
D
E
Z 5 Razón de Solvencia
6 Rotación de Cartera
A
C
T
I Rotación de Inventarios
7
V (Para empresas comerciales)
I
D
A 8 Rotación de Proveedores
D
9 Ciclo de Efectivo
o
10 Rotación de Activos Totales
G
E
S
G
E
S 11 Rotación de Activos Fijos
T
I 12 Rotación de Ventas
Ó
N Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas
14 Endeudamiento Total
D
E 15 Endeudamiento Financiero
Impacto de la Deuda
E 16 Financiera
N
17
D
Cobertura de Intereses
E
18 Endeudamiento a Corto Plazo
U
D
A
E
U
D 19
Apalancamiento Total
A (Leverage Total)
M 20 Apalancamiento a Largo Plazo
I
Apalancamiento a Corto Plazo
E 21
(Leverage a Corto Plazo
N Concentración del
T 22 Endeudamiento en el Corto
Plazo
O Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo
24 Margen Bruto
D
E 25 Margen Operacional
R
26 Margen Neto
E
N
T
R
E
N Rentabilidad de los Activos
27
T (Return on Assets)
A Rentabilidad del Patrimonio

28
B (Return on Equity)
I Rendimiento de la Inversión
29
L (Return on Investment)
I Earnings Before Interest,

D Taxes, Depreciation, and
Amortization (Utilidad Antes
30
A de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
D Amortizaciones)
Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Induct
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Otros Gastos Operacionales
2 Gastos Operacionales
Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos
4 Activos Operacionales
5 Activos Operacionales Netos
6 Pasivos Operacionales
7 Patrimonio
8 Pasivos Financieros
9 Pasivos Financieros de Corto Plazo
10 Pasivos Financieros de Largo Plazo
Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda
13 Rentabilidad Operacional
Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos
15 Capital de Trabajo Operacional
16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo
Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos
19 Capital de Trabajo Neto Operacional
20 Flujo de Caja Bruto
21 Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
Weighted Average Cost of Capital

23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)
Término
Término
Administration operating expenses
Amortizations
Depreciations
Operating income
Sales cost
Sales operating expenses

Indicadores Finan
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RI
RP
CE
RAT
RAF
RV
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
ECP
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Inductores de Valor (Ár

Sigla
OGO
GO
UODI
AO
AON
PO
PF
PFCP
PFLP
K/ICP
Servicio de
la deuda
RO
RONA
KTO
Ke
KdCP
Kdt
KTNO
FCB
FCL
FCP
WACC
(CPPC)
EVA
minos financier
Definic
Administrative operational expenses include the value incurred by the entity
direction for the proper functioning.
Amortization, in economics and accounting, refers to the process of distributing
In the field of accounting and economics, the term depreciation refers to a perio
They are the income obtained by the company related to its usual economic act
The cost of sales of an industrial enterprise is equal to the beginning inventory

of finished goods.
Selling expenses refer to the resources necessary for the distribution, delivery a
necessary for them to reach the customer, as well as those that derive from the
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)
0.507798631577133
0.507798631577133
0.33517742963997
- 57,118
1.84864579170588
RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio
Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito
RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías
Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Periodo / 2
RP = C X P / Compras Crédito
Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P
Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios

(días) - Rotación de Proveedores
0.454
2.516
0.453959
10.0%
54%
65%
2.15%
Utilidad Operacional / Intereses Pagados
74.80%
118%
29.70%
88.14%
74.80%
25.20%
59.14%
48.28%
26.99%
12.25%
26.69%
72,969,629
86,121
12.25%
ctores de Valor (Árbol d

(Fórmula)
1,120
13,020
41,839
286,810
216,764
70,046
96,529
85,100
46,000
39,100
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año
Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados
30.0%
19.30%
56,832
18.20%
8.64%
5.61%
- 13,214
42,959
4,423
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
23.81%
-9781.3
nos financieros e
Definición e
tive operational expenses include the value incurred by the entity for the operation
or the proper functioning.
on, in economics and accounting, refers to the process of distributing the expense over
d of accounting and economics, the term depreciation refers to a periodic decrease in th
he income obtained by the company related to its usual economic activity in the develop
f sales of an industrial enterprise is equal to the beginning inventory of finished goods +

goods.
penses refer to the resources necessary for the distribution, delivery and promotion of a
for them to reach the customer, as well as those that derive from the after-sales.
Inicio Anterior Si
ncieros
Interpretación del result
La razon de Corriente es muy baja, es decir que la empresa no tie
capacidad para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.
según este analisis la empresa no cuenta con la capasidad para hac

oblgaciones, es necesario tomar medidas para afrontar estos pagos como
dinero.
la empresa solo puede cubrir un 0,335 de veces por cada peso que de
cuenta que su inventario es $20,032, de allí parte la idea que son mas g
las deudas que los ingresos. Esto quiere decir que sus activos no son
suplir sus obligaciones
Teniendo en cuenta que el valor del pasivo corriente es mas alto que el ac
la empresa, es notorio que arroja un resultado, con un valor negativo, se
deducir que la empresa Mi Mejor Ejemplo SAS, no cuenta con activos
cubrir todas las obligaciones adquiridas a corto plazo.
El nivel optimo de solvencia debe estar en un promedio mayor de 1,5

empresa puede responder sus obligaciones sin afectar la solvencia.
No Aplica ya que en los estados financieros no se encuentra información a

inicial de las cuentas por cobrar y final, para así calcular el promedio.
No Aplica ya que en los estados financieros no se encuentra informaci

inventario inicial y final.
No Aplica ya que en los estados financieros no se encuentra información a

inicial de las cuentas por pagar y final, para así calcular el promedio.
Esto se maeja de acuerdo a las politicas internas dentro de la empresa pa

produccion, información que no se encuentra a detalle.
la empresa tuvo una rotación de activos al año de 0,454 es decir que su

una buena eficiencia, y para definirlo en diás, su rotación es cada
793 días. (360/0,454)
Lo que quiere decir es que en un año los activos rotan 2 veces, lo que pod
días si lo dividimos en 365 tendremos que los activos rotan cada 182 días.
la empresa tiene un promedio estable en la produccion de sus activos, pe

sea mas alta para que sea mas rentable en la empresa.
La empresa tiene un umpacto en los gastos administrativos en un 10% co

ingresos, es decir que es aceptable para la empresa ya que puede suplir es
la empresa tiene un nivel de endeudamiento de 54% frente a la totali

activos, es decir tiene un nivel de endeudamiento muy alto, lo que ge
en la empresa
El ratio del endeudamiento financiero es muy alto, pues sus deudas fin
superan las ventas que genera la empresa y no son suficientes para s
gastos a corto y largo plazo.
El impacto a la deuda financiera es alto pero aceptable, la empresa pu

deuda financiera.
No Aplica, ya que la empresa no tiene gastos de intereses
En este mometo la empresa tiene un indice de endeudamienton a cort

75% siendo este muy alto y limitando las posibiolidades de adquirir nu
obligaciones.
la empresa no esta en condiciones o capacidad de cubrir en totalidad
financieros, pues es mayor el valor de sus gastos que su patrimonio.
La empresa tiene un apalancamiento a largo plazo bajo, sin po

riesgo su patrimonio.
La empresa tiene un nivel de endeudamiento alto en cuanto a

apalancamiento a corto plazo, pues sus deudas pueden poner
patrimonio de la empresa
La empresa tiene un ratio bastante alto en su endeudamiento

plazo, pues reflefa un 74% al valor total de su endeudamiento
La empresa tiene una concentración baja de endeudamiento a

siendo del 25% frente al endeudamiento total de la empresa.
La empresa cuenta con un margen del 59% luego de cancelar s

siendo equitativo para la empresa.
La empresa tiene un margen operacional del 48% es aceptable pero d

alto para ser mas rentable.
La empresa tiene un margen neto bajo, pues su ratio es del 26%

muy altos, la empresa no tiene gran flujo de rentabilidad en sus
mejorar su capacidad para obtener beneficio.
la rentabilidad de los activos, es del 12% es decir que este ratio p
que es bajo para generar ganancias en la empresa.
La rentabilidad del patrimonio es del 26% frente al capital, es ba

rentabilidad sobre sus fondos propios.
La empresa esta generando un 107% de inversión por cada peso que
La empresa tiene un promedio de 86,121 referente a las gana

actividad ejercida, este es el margen de capacidad para generarle
empresa, antes de impuestos y amortizaciones y depreciaciones, teni
que la empresa no tiene gastos de intereses.
La empresa tiene una rentabilidad del 12,25%. Donde se puede

rendimiento mas importante fue debido a la rotación de los activos tot
rbol del EVA)

Interpretación del result
la empresa no refleja gastos en las amortizaciones por lo tanto e
frente a otros gastos operaciones de acuerdo a la nformación en
resultados.
Los gastos operacionales de la empresa están asumidas en $13.02

gastos de venta y de administración por el desarrollo de su actividad e
la empresa genera un beneficio de utilidad de $41.839 teniendo en

base de impuesto a cargo sobre la utilidad operacional es del 35%
la empresa tuvo un total de activos de $286.810 que se refleja al cie

en el año 1
Los activos operacionales de la empresa al cierre del periodo de

$216.764 esto por el desarrollo de su actividad económica.
La empresa concedio en el año unos pasivos operacionales de $70.0

periodo
La empresa inicio con un capital de $96.529 para proceder a trab

utilidad en el año 1
La empresa obtuvo unos pasivos financieros tanto a largo como a

$85.100 al final del periodo.
La empresa obtuvo un valor alto frente a sus obligaciones financieras
siendo de $46.000
La empresa concedio un valor de $39.100 en el valor de sus obligacio

para ser pagadas en mas de un año
La empresa no refleja intereses pagados dentro de sus estados financ
No aplica ya que la empresa no reflejo en sus estados financieros abo

intereses pagados.
La rentabilidad operacional de la empresa es buena pero es muy ba

representa el 30%
la empresa tiene un 19% de rentabilidad operacional frente a sus

sumado a esto la utilidad operacional frente a su actividad económica.
La empresa tiene un capital de trabajo operacional de $56.8

movimientos en el siguiente año.
La empresa asume un costo del patrimonio reflejado en el 18% es

riesgo frente a sus obligaciones.
La empresa obtuvo unas obligaciones financieras, y el costo de ello
8,64% dentro de un año.
La empresa tiene un costo de la deuda despues de impuestos en u

5,61%
El capital de trabajo neto operativo es la compra a credito de los in

genera cuentas por pagar, teniendo la emresa un déficit del $-13.214
la empresa reflejo un flujo de caja bruto de $42.959 por el de

actividad.
La empresa tiene un flujo de caja libre de 4.423 siendo bajo frente

bruto, teniendo en cuenta que la empresa debe mejorar estos flujos
rentabilidad en las operaciones.
No aplica ya que en los estados financieros no hay valor sobre el

deuda, para realizar el flujo de caja del propietario
La empresa debe tener mucho cuidado en este ratio, pues el c

ponderado de capital es del 24% lo que pone en riesto su capital
todas las deudas ocacionadas.
La empresa no tiene una rentabilidad, pues el desarrollo de sus
dejado mas gastos que utilidad en sus operaciones, en estos momen
no cuenta con los activos suficientes ni con rentabilidad para pagar su
pues el ratio de EVA reflega un deficit de -9781,3%
os en inglés
ción en inglés
or the operation and production of its goods, taking into account the management,
he expense over time of a durable value.
ic decrease in the value of a tangible or intangible asset.
ity in the development of its corporate purpose.
finished goods + manufacturing cost of finished goods in a certain period of time - the
d promotion of a company's products. They arise exclusively from the sale, so it covers
after-sales.
0.1501536098
Inicio
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 130,200 141,000 100.00% 100.00% 10,800
( - ) Costo de Ventas y de Prestación de Servicios / Costo de Producción 53,200 76,000 40.86% 53.90% 22,800
( = ) Utilidad Bruta 77,000 65,000 59.14% 46.10% - 12,000
( - ) Operacionales de Administración 8,400 9,000 6.45% 6.38% 600
( - ) Operacionales de Ventas 4,620 3,500 3.55% 2.48% - 1,120
( = ) Ebitda 63,980 52,500 49.14% 37.23% - 11,480
( - ) Depreciaciones 1,120 789 0.86% 0.56% - 331
( - ) Amortizaciones - - 0.00% 0.00% -
( = ) Utilidad Operacional 62,860 51,711 48.28% 36.67% - 11,149
( + ) Gastos No Operacionales 2,800 3,000 2.15% 2.13% 200
( = ) Utilidad Antes De Impuestos 60,060 48,711 46.13% 34.55% - 11,349
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 21,021 17,049 16.15% 12.09% - 3,972
( = ) Utilidad Después De Impuestos 39,039 31,662 29.98% 22.46% - 7,377
( - ) Reservas 3,904 3,166 3.00% 2.25% - 738
( = ) Utilidad del Ejercicio 35,135 28,496 26.99% 20.21% - 6,639
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
Activo Corriente 58,928 78,583 20.55% 28.73% 19,655

Disponible 17,250 25,620 6.01% 9.37% 8,370
Inversiones Corto Plazo 920 488 0.32% 0.18% - 432
Deudores 713 2,451 0.25% 0.90% 1,738
Clientes 19,550 30,500 6.82% 11.15% 10,950
Otros 463 146 0.16% 0.05% - 317
Inventarios 20,032 19,378 6.98% 7.09% - 654
Activo No Corriente 227,882 194,913 79.45% 71.27% - 32,969
Inversiones Largo Plazo 288 427 0.10% 0.16% 139
Propiedades Planta y Equipo 51,750 65,880 18.04% 24.09% 14,130
Intangibles 175,654 128,414 61.24% 46.95% - 47,240
Diferidos 138 98 0.05% 0.04% - 40
Otros Activos 52 94 0.02% 0.03% 42
Total Activo 286,810 273,496 100.00% 100.00% - 13,314
Pasivo Corriente 116,046 95,568 74.80% 85.46% - 20,478
Obligaciones Financieras Corto Plazo 46,000 35,000 29.65% 31.30% - 11,000
Proveedores 26,450 16,154 17.05% 14.44% - 10,296
Cuentas por Pagar 22,000 26,840 14.18% 24.00% 4,840
Impuestos, Gravámenes y Tasas 21,021 17,049 13.55% 15.24% - 3,972
Beneficios a Empleados 575 525 0.37% 0.47% - 50
Pasivo No Corriente 39,100 16,266 25.20% 14.54% - 22,834
Obligaciones Financieras Largo Plazo 39,100 16,266 25.20% 14.54% - 22,834
Total Pasivo 155,146 111,834 100.00% 100.00% - 43,312
Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% 29,998
Capital Social 92,625 130,000 70.35% 80.41% 37,375
Reservas 3,904 3,166 2.97% 1.96% - 738
Resultados del Ejercicio 35,135 28,496 26.69% 17.63% - 6,639
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% -
Total Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% 29,998
Total Pasivo más Patrimonio 286,810 273,496
Datos Adicionales
Costo de la Deuda 22.00% 23.50%
Pasivo Financiero 85,100 51,266
Patrimonio 131,664 161,662
Total Fuentes de Financiación con Costo 216,764 212,928
Pasivo Financiero 39.26% 24.08%

Patrimonio 60.74% 75.92%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%
Costo De La Deuda Ponderado 8.64% 5.66%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 5.61% 3.68%
Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 93.1% 78.8%
Ke Costo del Patrimonio 18.2% 22.5%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
Inicio Anterior Siguiente
Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal
V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
8.29%
42.86%
-15.58%
7.14%
-24.24%
-17.94%
-29.55%
#DIV/0!
-17.74%
7.14%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal
V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
33.35%
48.52%
-46.96%
243.76%
56.01%
-68.47%
-3.26%
-14.47%
48.26%
27.30%
-26.89%
-28.99%
80.77%
-4.64%
-17.65%
-23.91%
-38.93%
22.00%
-18.90%
-8.70%
-58.40%
-58.40%
-27.92%
22.78%
40.35%
-18.90%
-18.90%
#DIV/0!
22.78%
Monto $ 35,000
Tasa 22.00% 23.50% 1.96% Inicio Anterior
Plazo 36
N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,363.98 $ 685.42 $ 678.56 $ 34,321.44
2 $ 1,363.98 $ 672.13 $ 691.85 $ 33,629.59
3 $ 1,363.98 $ 658.58 $ 705.40 $ 32,924.19
4 $ 1,363.98 $ 644.77 $ 719.21 $ 32,204.98
5 $ 1,363.98 $ 630.68 $ 733.30 $ 31,471.68
6 $ 1,363.98 $ 616.32 $ 747.66 $ 30,724.02
7 $ 1,363.98 $ 601.68 $ 762.30 $ 29,961.72
8 $ 1,363.98 $ 586.75 $ 777.23 $ 29,184.49
9 $ 1,363.98 $ 571.53 $ 792.45 $ 28,392.05
10 $ 1,363.98 $ 556.01 $ 807.97 $ 27,584.08
11 $ 1,363.98 $ 540.19 $ 823.79 $ 26,760.29
12 $ 1,363.98 $ 524.06 $ 839.92 $ 25,920.37
$ 7,288.10 $ 9,079.63 $ 16,367.74
13 $ 1,363.98 $ 507.61 $ 856.37 $ 25,064.00
14 $ 1,363.98 $ 490.84 $ 873.14 $ 24,190.85
15 $ 1,363.98 $ 473.74 $ 890.24 $ 23,300.61
16 $ 1,363.98 $ 456.30 $ 907.67 $ 22,392.94
17 $ 1,363.98 $ 438.53 $ 925.45 $ 21,467.49
18 $ 1,363.98 $ 420.40 $ 943.57 $ 20,523.92
19 $ 1,363.98 $ 401.93 $ 962.05 $ 19,561.86
20 $ 1,363.98 $ 383.09 $ 980.89 $ 18,580.97
21 $ 1,363.98 $ 363.88 $ 1,000.10 $ 17,580.87
22 $ 1,363.98 $ 344.29 $ 1,019.69 $ 16,561.19
23 $ 1,363.98 $ 324.32 $ 1,039.65 $ 15,521.53
24 $ 1,363.98 $ 303.96 $ 1,060.01 $ 14,461.52
$ 4,908.89 $ 11,458.85 $ 16,367.74
25 $ 1,363.98 $ 283.20 $ 1,080.77 $ 13,380.74
26 $ 1,363.98 $ 262.04 $ 1,101.94 $ 12,278.80
27 $ 1,363.98 $ 240.46 $ 1,123.52 $ 11,155.28
28 $ 1,363.98 $ 218.46 $ 1,145.52 $ 10,009.76
29 $ 1,363.98 $ 196.02 $ 1,167.95 $ 8,841.81
30 $ 1,363.98 $ 173.15 $ 1,190.83 $ 7,650.98
31 $ 1,363.98 $ 149.83 $ 1,214.15 $ 6,436.84
32 $ 1,363.98 $ 126.05 $ 1,237.92 $ 5,198.91
33 $ 1,363.98 $ 101.81 $ 1,262.17 $ 3,936.75
34 $ 1,363.98 $ 77.09 $ 1,286.88 $ 2,649.87
35 $ 1,363.98 $ 51.89 $ 1,312.09 $ 1,337.78
36 $ 1,363.98 $ 26.20 $ 1,337.78 $ 0.00
$ 1,906.22 $ 14,461.52 $ 16,367.74
Anterior Siguiente
Cálculo,
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Razón Corriente
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida
U
I
D
Q
U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z 5 Razón de Solvencia
6 Rotación de Cartera
D
E
Rotación de Inventarios
A
7
C (Para empresas comerciales)
T
I
V
I
D 8
A Rotación de Proveedores
D
E
D
o
9 Ciclo de Efectivo
E
F
I 10 Rotación de Activos Totales
C
I
E 11 Rotación de Activos Fijos
N
C
I 12 Rotación de Ventas
A
Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas
14 Endeudamiento Total
15
D Endeudamiento Financiero
E Impacto de la Deuda
16 Financiera
E
E
E 17 Cobertura de Intereses
N
D
18 Endeudamiento a Corto Plazo
E
U
D 19
Apalancamiento Total
(Leverage Total)
A
M
20 Apalancamiento a Largo Plazo
I
E Apalancamiento a Corto Plazo
21
N (Leverage a Corto Plazo
T Concentración del
O 22 Endeudamiento en el Corto
Plazo
Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo
24 Margen Bruto
D
E 25 Margen Operacional
R
26 Margen Neto
E
N
T 27 (Return on Assets)
A
B 28
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
I
L Rendimiento de la Inversión
29
I (Return on Investment)
D Earnings Before Interest,

A Taxes, Depreciation, and
Amortization (Utilidad Antes
30
D de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
Amortizaciones)
D
Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e interpret
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RI
RP
CE
RAT
RAF
RV
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
ECP
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
o, descripción e interpretación d
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente
PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total
RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio
Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito
RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías
Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario
Inventario Promedio = Inventario Inicial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
RP = C X P / Compras a Crédito
Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P
Rotación de Cartera (días) + Rotación de Inventarios
(días) - Rotación de Proveedores
RAT = Ventas / Activos Totales
Ventas / Activos Fijos
AF: Propiedad, Planta y Equipo
Ventas / Activo Total
IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de Ventas) /

Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financiera / Ventas
Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados
ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio
AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas
MO = Utilidad Operacional / Ventas
MN = Utilidad Neta / Ventas
ROA = Utilidad Neta / Activos
ROE = Utilidad Neta / Patrimonio
ROI = Ingreso - Inversión / Inversión
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas - Operacionales

de Administración + Intereses + Impuestos +
Depreciaciones + Amortizaciones
(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)
ción de Indicadores Financieros
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
0.51 0.82 0.314 62%
0.32 0.59 0.270 85%
0.34 0.62 0.284 85%

- 57,118 - 16,985 40133.150 -70%
1.85 2.45 1.323 32%
1,468.63 597.70 -870.9266 -59%
13.31 51.03 37.7173 283%
5.31 3.86 -1.4546 -27%
67.78 93.339 25.5620 38%
0.83 1.66 0.8297 100%
432.82 216.67 -216.1475 -50%

- 351.73 - 72.30 279.4268 -79%
0.454 0.516 0.062 14%
2.52 2.14 -0.3757 -15%
0.454 0.516 0.0616 14%
10% 8.87% -0.01 -11%
5409% 4089% -13.20 -24%
65.36% 36.36% -0.29 -44.37%
#DIV/0!
#DIV/0!
0.75 0.85 0.11 14%
1.18 0.69 -0.49 -41%
0.30 0.10 -0.20 -66%
0.88 0.59 -0.29 -33%
74.80% 85.46% 11% 14%
25.20% 14.54% -11% -42%

59.14% 46.10% -0.13 -22%
48.28% 36.67% -0.12 -24%
26.99% 20.21% -0.07 -25%
12.25% 10.42% -0.02 -15%
26.69% 17.63% -0.09 -34%

inancieros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La razon de Corriente para el año 2 mejora en comparacion con el año 1, es
decir que la empresa va mejorando la capacidad que tiene para cumplir con
sus obligaciones a corto plazo.
En los años 1 y 2, la empresa obtuvo variacion absoluta de 0,27 con base a

la razón de la tesorería, el cuál en el año 2 con el 0.59 pero aun así no son
obtimos los resultados porque hay exceso de liquidez. la empresa no cuenta
con la capasidad para hacer frente a las oblgaciones, es necesario tomar
medidas para afrontar estos pagos como aportaciones de dinero.
En comparación con el año 1 y 2, la empresa solo ha tenido una variacion

absoluta de 0,28 frente a la prueba acida, es decir que mejoro en el año 2
con un 0.62 pero aun asi esto no le respalda, pues sus activos no son
suficientes para suplir sus obligaciones a largo plazo.
Se puede analisar que para el año 2 el Capital Neto de Trabajo demuestra
una reducción que representa una mejora, sin embargo sigue siendo un
grave problema para la compañia en relacion con su liquidez, ya que no
cuenta con una liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones a corto
plazo. .
El nivel optimo de solvencia mejora para el año 2 , se refleja una variacion

absoluta de 1,323 en comparacion con el año 1, por lo tanto la empresa
puede responder sus pasivos obligatorios sin afectar la solvencia.
Para el año 1 la empresa tarda 13 días en recuperar su cartera, es decir que esto se demoran los
clientes en pagarle a la empresa, y para el año 2 la empresa esta tardando muchos días,
viendose mas lejano el tiempo para recuperar la cartera y cobrandose cada 6 veces al año. Con
este analisis se logra evidenciar que en el año 2 la empresa tuvo que cobrarle por mas tiempo a
los clientes y tambien se atrasaron en saldar esas cuentas, afectando y aumentando la cartera
de la empresa.
La Rotacion del Inventario para el año 2 es de 3,8 siendo este el tiempo que
permanece en bodega la mercancía, mejora en comparacion con el año 1,
pero para el año 2 la empresa requiere para vender su inventario 93 dias
siendo deficiente para la empresa.
La empresa fue mas efectiva en el pago de sus provedores para el segundo

año, pues para el primer año se hacia cada 433 dias. Generando así mas
confianza con sus proovedores al realizar sus compras a crédito.
Para el segundo año el periodo de conversión de efectivo mejoró.
Para el año 2 la empresa tuvo una rotación de activos de 0,516 en la que

aumento este ratio de acuerdo al año 1, es decir que sus activos están
tienendo una buena eficiencia, y para definirlo en diás, su rotación en el año
2 es cada 698 días, (360/0,516) con una variacion relativa de 14%
El año 1 fue mas eficiente pues la Rotacion de Activos Fijos, fue de 2 veces,
lo que podemos traducir a días si lo dividimos en 365 tendremos que los
activos rotan cada 182 días. Siendo mas eficiente que el año 2, reflejada en
su variación relativa con una disminucion del -15%
La Rotacion de Ventas para el año 2 mejora en comparacion con el año 1, es

decir que la empresa va mejorando aumento su promedio en la produccion
de sus activos, con una variación absoluta de 0,062 pero es bueno que sea
mas alta para que sea mas rentable en la empresa.
para el año 2 la empresa tiene una disminución en los gastos administrativos
y de ventas con un 8,87% teniendo en cuenta el total de sus ingresos,
comparados con el año 1 y su variacion realtiva lo demuestra con una
disminucion del -11% es decir que es aceptable para la empresa ya que
puede suplir estos gastos.
Se puede analizar que la empresa minimizo su nivel de endeudamiento frente
al año 1, que estaba por 54,09%, por lo cual su variación absoluta esta en el
-13,20 pero aun asi su nivel de endeudamiento sigue siendo muy alto, lo que
genera una alerta en la empresa.
La empresa mejoro en el año 2 pues su nivel de endeudamiento financiero

disminuyo con una variación relativa del -44% representandole a la empresa
un ahorro en gastos financieros.
Se puede analizar y comparar que el Endeudamiento que la empresa tiene a
corto plazo a hido aumentando para el año 2, pues su nivel de
endeudamiento a corto plazo es del 0,85 con una variacion absoluta del 0,11
trae grandes consecuencias pues deberia disminuir este ratio y al aumentar
esta limitando las posibiolidades de adquirir nuevas obligaciones.
El Apalancamiento de la empresa ha disminuido notoriamente en el año 2

comparado con el año 1, pues su ratio en el año 1 fue muy alto con un
117,8% y mejoro en el año 2 con un 69,18% en la que su variacion relativa
se vio disminuida en gran manera con un -41% aun asi la empresa no esta
en condiciones o capacidad de cubrir en totalidad sus gastos financieros,
pues es mayor el valor de sus gastos que su patrimonio.
El Apalancamiento a largo plazo de la empresa para el año 2 mejora en

comparacion al año 1, pues su ratio disminuyo en el año 2 con un 10,06% en
la que su variación absoluta refleja esa disminución en -19,64% queriendo
decir que sus deudas a largo plazo no ponen en riesgo su patrimonio.
se logra apreciar que para el año 2 por cada peso que posee la compañía se
tiene tiene un compromiso a corto plazo del 59% es decir que los accionistas
tiene el compromiso de obligacion con la compañía a corto plazo del 59%
mejorando en comparación con el año 1 y asi refleja una variacion relativa de
-33%
La Concentración del Endeudamiento en el Corto Plazo a tenido un aumento
para el año 2 comparado con el año 1, pues este ratio esta por encima de
85,46% con una variacion relativa del 14% es decir que la empresa tiene un
ratio bastante alto en su endeudamiento a corto plazo, teniendo en cuenta al
valor total de su endeudamiento.
La Concentracion de Endeudamiento a Largo Plazo para el año 2 es del
14,54% a tenido una disminución comparado con el año 1, y su variacion
relativa disminuyo en un -42% lo que quiere decir que la empresa esta
teniendo una concentración baja de endeudamiento a largo plazo, frente al
endeudamiento total de la empresa.
Comparando el Margen Bruto en la empresa se refleja una disminución de
este rubro en el año 2, pues en el año 1 se obtuvieron mejores resultados
con un 59,14% en la que su variación relativa fue de -22% reflejando dicha
disminución.
El Margen Operacional de la empresa para el año 2 es del 36,67% reflejando
una disminución comparado con el año 1, y dejando a simple vista una
variacion relativa del -24% lo cual se aprecia en gran manera la disminucion
que esta teniendo la empresa, es decir que esta disminuyendo su nivel de
rentabilidad al pasar el tiempo.
La empresa ha tenido una disminución en el rubro del Margen Neto para el
año 2, su ratio se redujo, y su variacion relativa es del -25% es decir que
para el año 2 sus gastos fueron mayores, la empresa no tiene gran flujo de
rentabilidad en sus ventas, y debe mejorar su capacidad para obtener
beneficio.
La rentabilidad de los activos, también se ve dismiuida, pues para el año 2 su
ratio fue del 10,42% comparado con el año 1 arroja una variación relativa
con disminucion del -15% con este analizas la empresa no esta logrando un
aumento en sus ganancias.
La rentabilidad del patrimoniodel año 2 comparado con el año 1 tiene un

desenso es decir que la gestion de los recursos disponibles no ha generado
beneficios, y es bajo frente a la rentabilidad sobre sus fondos propios.
https://www.youtube.com/watch?v=Zu-16re56A4
nte
https://www.youtube.com/watch?v=WFTHV6xQ9bE
Cálculo, descripción
No. Inductor Sigla
1 Gastos Operacionales GO
2 Otros Gastos Operacionales OGO
Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO
5 Activos Operacionales Netos AON
6 Pasivos Operacionales PO
7 Patrimonio P
8 Pasivos Financieros PF
Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP
Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP
Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda
13 Rentabilidad Operacional RO

14 Operacionales Netos RONA
15 Capital de Trabajo Operacional KTO
16 Costo del Patrimonio Ke
Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos Kdt
Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB
21 Flujo de Caja Libre FCL
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP
Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added) EVA
scripción e interpretación de In
(Fórmula)
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
KTNO = KTO - PO
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - AF
AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)

de Inductores de Valor del Árb
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa
0.18 0.23
22.00% 23.50%
5.61% 3.68%
alor del Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Informe de Diagnóstico
Bibliogr
Inicio Anterior Siguient
agnóstico Financiero (Tarea 2)

Bibliografía
Siguiente
Estudiantes
Conclusiones (Tare
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
Estudiante:
nes (Tarea 2)
Estudiantes
Fabian Quesada
P l a n d e
No Hallazgo del diagnóstico
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e
m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
d e m e j o r a m i
Indicador o Inductor de
Valor en que se evidencia Objetivo Estratégico
el hallazgo
a m i e n t o f i n a
Actividades, gestiones,
operaciones, labores y Indicador de logro
procesos
n a n c i e r o
Meta
n c i e r o
Descripción de actividades, gestiones, operaciones,
labores y procesos para evidenciar su pertinencia
para maximizar el valor de la empresa
Conclusiones (Tarea
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
es (Tarea 3)
Estudiantes
Fabian Quesada
Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
WACC
- NA
Kdt
- NA
EVA
- NA
UODI
- NA
RONA
- NA
AON
- NA
Informe de la Evaluación Financiera
Bibliograf
Financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
iguiente
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Conclusiones (Tare
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Inicio Anterior
nes (Tarea 4)
Estudiantes
Fabian Quesada

Plantilla Única - Macro - Administración Financiera - Fabian Quesada

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Curso

Estudiante (Apellidos y Nombres)

M 20 Apalancamiento a Largo Plazo

A Rentabilidad del Patrimonio

I Earnings Before Interest,

Utilidad Operacional Después de

5 Activos Operacionales Netos

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

Rentabilidad de los Activos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

Costo de la Deuda Después de

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

Weighted Average Cost of Capital

Valor Ecnonómico Agregado

Sales operating expenses

Inductores de Valor (Ár

Amortization, in economics and accounting, refers to the process of distributing

The cost of sales of an industrial enterprise is equal to the beginning inventory

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ctores de Valor (Árbol d

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

d of accounting and economics, the term depreciation refers to a periodic decrease in th

f sales of an industrial enterprise is equal to the beginning inventory of finished goods +

según este analisis la empresa no cuenta con la capasidad para hac

El nivel optimo de solvencia debe estar en un promedio mayor de 1,5

No Aplica ya que en los estados financieros no se encuentra información a

No Aplica ya que en los estados financieros no se encuentra informaci

No Aplica ya que en los estados financieros no se encuentra información a

Esto se maeja de acuerdo a las politicas internas dentro de la empresa pa

la empresa tuvo una rotación de activos al año de 0,454 es decir que su

la empresa tiene un promedio estable en la produccion de sus activos, pe

La empresa tiene un umpacto en los gastos administrativos en un 10% co

la empresa tiene un nivel de endeudamiento de 54% frente a la totali

El impacto a la deuda financiera es alto pero aceptable, la empresa pu

No Aplica, ya que la empresa no tiene gastos de intereses

En este mometo la empresa tiene un indice de endeudamienton a cort

La empresa tiene un apalancamiento a largo plazo bajo, sin po

La empresa tiene un nivel de endeudamiento alto en cuanto a

La empresa tiene un ratio bastante alto en su endeudamiento

La empresa tiene una concentración baja de endeudamiento a

La empresa cuenta con un margen del 59% luego de cancelar s

La empresa tiene un margen operacional del 48% es aceptable pero d

La empresa tiene un margen neto bajo, pues su ratio es del 26%

La rentabilidad del patrimonio es del 26% frente al capital, es ba

La empresa esta generando un 107% de inversión por cada peso que

La empresa tiene un promedio de 86,121 referente a las gana

La empresa tiene una rentabilidad del 12,25%. Donde se puede

rbol del EVA)