Curso

Administración Financiera
Código 102022

Siguiente
 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo N°:

Estudiante (Apellidos y Nombres)

FABIAN CAMILO TAUTIVA MARTINEZ

ZHARICK REYES ORTIZ

GUZMAN VARGAS JUAN CARLOS

PAULA ANDREA BOLAÑOS GÓMEZ

Inicio
uipo de Trabajo

152

Identificación (C.C.)

1072189018

1019117191

1130682509

1031150165

Siguiente
 Nombre del
Grupo No.
indicador

D 1 Razón Corriente

E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D
E
Q
U
I
4 Capital Neto de Trabajo
D
E
Z 5 Razón de Solvencia

6 Rotación de Cartera
A
C
T
I Rotación de Inventarios
7
V (Para empresas comerciales)

I
D
A 8 Rotación de Proveedores

D
9 Ciclo de Efectivo
o
10 Rotación de Activos Totales
G
E
S
G
E
S 11 Rotación de Activos Fijos

T
I 12 Rotación de Ventas
Ó
N Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas

14 Endeudamiento Total

D
15
E Endeudamiento Financiero

Impacto de la Deuda
16
E Financiera

N
17 Cobertura de Intereses
D
E 18 Endeudamiento a Corto Plazo
U
D
A
E
U
D 19
Apalancamiento Total

A (Leverage Total)

M 20 Apalancamiento a Largo Plazo

I
E 21
Apalancamiento a Corto Plazo

N (Leverage a Corto Plazo

T 22
Concentración del
Endeudamiento en el Corto
Plazo
O
Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo

24 Margen Bruto

D
E 25 Margen Operacional

R 26 Margen Neto

E
N
T
 R
E
N 27
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)
T
A Rentabilidad del Patrimonio
28
B (Return on Equity)

I
Rendimiento de la Inversión
L 29 (Return on Investment)

I
Earnings Before Interest,
D Taxes, Depreciation, and
Amortization (Utilidad Antes
A 30 de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
D Amortizaciones)

Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)

Induct
Nombre del
Grupo No.
indicador
1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio

8 Pasivos Financieros
9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo

12 Servicio de la deuda

13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow)
 Weighted Average Cost of Capital
23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations

Depreciations

Operating income
Sales cost

Sales operating expenses

 Indicadores Finan
Sigla

RC

RT

PA
CNT

RS

RC

RI

RP

CE

RAT
 RAF

RV

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI

ECP
 AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont

Inductores de Valor (Ár

Sigla
OGO

GO

UODI

AO

AON

PO

PF
 PFCP

PFLP

K/ICP

Servicio de
la deuda

RO

RONA

KTO
 Ke

KdCP

Kdt

KTNO

FCB

FCL

FCP
 WACC
(CPPC)

EVA

minos financier
Definic
They are those that originate for the operation
into account that these types of expenses ar

When a company acquires a fixed asset to ca

suffer depreciation due to use over time.

Depreciation is the decrease in the real value o

income. This can affect the company's bal

It refers to everything that the company rec

assets that have been pur
 The cost of sales of an industrial compa
manufacturing cost of finished products in

They are all those expenses that are linked to

the transactions with the client are carried o
and shipping, the commission of the
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo

Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

 CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Periodo / 2

RP = C X P / Compras Crédito

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Invenarios

(días) - Rotación de Proveedores

RAT = Ventas / Activos Totales

 Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de

Ventas) / Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

 AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas

 ROA = Utilidad Neta / Activos

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ctores de Valor (Árbol d

Expresión Matemática
(Fórmula)
 OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
 PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

 Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

KTNO = KTO - PO

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

 WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
are those that originate for the operation at the adm
account that these types of expenses are not subje

en a company acquires a fixed asset to carry out its

suffer depreciation due to use over time. The conce

eciation is the decrease in the real value of an asset

ncome. This can affect the company's balance sheet

efers to everything that the company receives from

assets that have been purchased and
 The cost of sales of an industrial company is equa
manufacturing cost of finished products in a given p
product
are all those expenses that are linked to the sale o
transactions with the client are carried out. This cat
and shipping, the commission of the sellers, th
 Inicio Anterior Si

ncieros
Interpretación del result
Si RC ≤ 1→ incapacidad para cumplir con obligaciones a co

Si RC > 2 → capacidad para cumplir con obligaciones a co

Si RT ≤ 1→ indica que la solvencia de la empresa a corto plazo no e

Si RT > 2 → indica la solvencia de la empresa y sus activos produc

plazo.
Si PA > 1 → capacidad para cumplir con obligaciones a co

Si PA < 1 → incapacidad para cumplir con obligaciones a la

 Si FM ≥ 0 → equilibrio financiero.

Si FM ≤ 0 → desequilibrio financiero.
Si RS ≤ 1→ indica un punto de equilibrio razonable y de v
continua.

Si RS > 2 → indica exceso de liquidez y desaprovechamiento

Indica cuánto tarda una empresa en convertir las cuentas po
efectivo.

RC ≥ Rotación de cuentas por pagar.

Nos permute calcular cuento tiempo nos lleva vender el sto

momento este se agotará y cuándo será necesaria su ren

Indica el plazo promedio que los proveedores otorgan para el

cuentas. Cada sector puede determinar un rango de días

Es el periodo en el que la empresa recupera cada unidad m

invertida en el proceso de producción.

Cuanto mayor sea el valor, la empresa tendrá una productivi

indicandonos que los recursos para producir nos darán mayor
Nos indica cuantas unidades monetarias en ventas recibe la e
cada unidad monetaria invertida en propiedad, planta, equip
servicios.

Nos da la trasabilidad funcional, efectiva y rentable de la emp

la gestión de sus activos para producir nuevas vent

Mientras los gastos de Ventas reúnen los gastos relacionad

operatividad empresarial mercantíl, los gastos administra
cotidianos e imprescindibles.

Si ET > 100%* → las deudas de la empresa superan sus

* Debe analizarse de acuerdo al tipo de empresa

EF < 0,40 → la compañía cuenta aún con recursos que pu

aprovechados.
EF > 0,60 → la compañía presenta un alto nivel de endeud

IDF < 0,40 → la compañía cuenta aún con recursos y cap

financieras reales para asumir sus obligaciones.
IDF > 0,60 → la compañía presenta un alto nivel de endeu
CI < 1 → la compañía cuenta con ganancias equilibradas qu
cubrir la deuda.
CI > 1 → las actuales ganancias de la compañía no son sufic
cubrir la deuda.

ECP ≥ 20-30% → buen poder de negociación a corto p

 Si AT < 1→ capacidad de cobertura de obligaciones con t

ALP < 25% → la compañía cuenta con valorizaciones óptimas

ganancias equilibradas.
ALP > 30% → las actuales valoraciones son demasiado bajas
rieso 0 las ganancias de la compañía.
ACP < 1 → la rentabilidad de los activos de la compañía brin
inmediata.
ACP > 1 → la rentabilidad de los activos es inferior al c

Si CELP > 1 → bajo riesgo de insolvencia de la compa

Si CELP < 1 → mayor probabilidas de insolvencia de la co

Si ELP > 1 → liquidez en riesgo.

Si ELP < 1 → mayor solvencia.

Permite conocer la eficacia operativa de la empresa ($20 de

cada $100 en ingresos por ventas).

El valor que arroja esta fórmula viene dado en forma de porcent

porcentaje es el beneficio obtenido por la empresa por cada unidad
ventas, recordando que esto lo haremos antes de descontar impuest

La utilidad del margen neto refleja la capacidad de la compañía para

ingresos que recibe en beneficios, lo cual permite saber si se está r
eficiente control de costos.
 Si ROA > 5 → la empresa es rentable.

Si ROE > ROA → mayor rentabilidad financiera.

Si ROE = ROA → la empresa no tiene deudas.

Si ROE < ROA → el coste medio de la deuda es superior a la ren

El resultado de esta operación nos da una cifra que indica el retorno o

inversión y suele convertirse a porcentaje para analizar este re

A pesar de que no forma parte del estado de resultados de la

el EBITDA es un indicador muy utilizado como referencia
actividad, ya que constituye un indicador aproximado de la c
una empresa para generar beneficios considerando únicam
actividad productiva.

El modelo Dupont cuantifica el impacto que tiene la eficiencia

de utilidad y el apalancamiento financiero sobre el desempeñ
de la compañia.

rbol del EVA)

Interpretación del result
La rigurosa gestión de alto desempeño, garantizara márgenes de gana
el crecimiento sostenible del negocio.
Los gastos operativos deben estar bien definidos e identificados para
umbral de rentabilidad de la empresa.
La rigurosa gestión de alto desempeño, garantizara márgenes de gana
el crecimiento sostenible del negocio.
Los gastos operativos deben estar bien definidos e identificados para
umbral de rentabilidad de la empresa.
La UODI se considera como las utilidades operacionales obtenidas de
las actividades principales de la compañía, a estas se les descuentan l
se excluyen las no operacionales, por no provenir del desarrollo del o
la empresa.
La rotación de activos es la proporción de las ventas de una em
comparación con el valor de sus activos operativos promedio. Esta r
ser un indicador de la eficiencia con la que una empresa utiliza sus
generar ingresos.
Los activos netos de una empresa, también llamados Patrimonio N
Patrimonial, sabemos que su objetivo principal es darnos a conocer e
real de la empresa descubriendo el valor de las ganancias obt

Son el conjunto de gastos de carácter comercial, fiscal y laboral e

empresa debe incurrir y así poder ejecutar su actividad econó

Se define como la diferencia entre el activo y el pasivo, teniendo e

masas del pasivo, ya sean propias o ajenas, las cuales se conocen co
financiación.

Si PF > 1 → liquidez en riesgo.

Si PF < 1 → mayor solvencia

Si PFCP > 1 → aumento significativo de deudas que ponen en alto rie
de la compañia.

Si PFCP < 1 → flujno adecuado y real del capital para cubrir las deuda
aumentar la solvencia de la compañia.
Se aplica para análizar la gestión de ratios financieros. La porción co
deuda a largo plazo se separa porque debe cubrir activos más líqu
efectivo.
La deuda a largo plazo puede cubrirse mediante diversas actividad
ingresos netos de la actividad principal de la empresa, los ingresos p
futuras o el efectivo de nuevos acuerdos de deuda.
Es la suma ponderada de los valores esperados de la parte estable
monetaria y de los choques de la oferta, es decir, de la suma pond
fundamentos que rigen su comportamiento estocástico

El servicio de la deuda hace referencia al pago periódico de aquellas

como el principal y los intereses, conforman el capital adeud

Este resultado arroja el porcentaje de utilidad con respecto a las v

ejemplo, si las ventas fueron 200 millones y se obtuvo una utilidad o
40, el margen operacional será del 20%.

Si RONA > 5 → la empresa es rentable. Por tanto, estos activos m

capacidad de la empresa para generar renta.

Es el dinero que necesita la empresa para cubrir los costos y gastos

dentro de la operación normal, este dinero se ve representado en los
acumula la empresa y las cuentas pendientes de cobro.
Es la relación entre la media de todos los Recursos Financieros utiliza
a cabo las inversiones y/o proyectos y la influencia que cada recurso
recursos totales.

La determinación del coste de la deuda es fundamental para calcular

beneficio y la eficiencia de la empresa en la inversión de un proyecto
fórmula que consiga reducir el coste de la deuda y amortizarla en el
posible, supone una forma de financiación adecuada para desarroll
proyecto de inversión.

Es la tasa de interés sobre la deuda nueva y se utiliza para calcul

promedio ponderado del costo de capital. El interés es deducible, se
el valor de las acciones depende de los flujos de efectivo después d

Este indicador se utiliza por razones financieras para mantener baj

ingresos y egresos generados con las ventas, con este cálculo se logra
la estabilidad de la compañía.

Se utiliza como indicador de la capacidad para generar recursos de un

entrar a considerar aspectos como la política de amortización y div
existencia de activos fiscales

Nos proyecta los flujos y su actualización hasta el presente, al Cost

Medio Ponderado, se debe tener en cuenta el valor de continuidad
Coste de Capital Medio Ponderado el cual varia cada añ

Es un indicador generado para remunerar a los accionistas, una vez

todos los gastos y obligaciones previos, este flujo para el accionista
en dividendos, el remanente, la recompra de acciones y el aume
excedentes de tesorería.
 El WACC será mayor cuanto mayor sea la tasa libre de riesgo, la r
esperada del mercado, la Beta, el nivel de endeudamiento y el coste
cambio, se reduce cuanto mayor sea la tasa impositiva y el nivel de f

Nos indica el verdadero beneficio económico de la empresa, el EVA

productividad de todos los factores que intervienen en la productivida
que le permite realizar adecuadamente su actividad.

os en inglés
ción en inglés
at the administrative level of the company. It must
e not subject to the commercial activity of the organ

rry out its activity, it must be taken into account th

The concept of amortization refers to said loss of va

f an asset, that is, something that has value or can

ance sheet, however, it is not some kind of cash out

eives from the sale of products or services or, for ex

hased and that have now been revalued.
ny is equal to the initial inventory of ready products
a given period of time - the ending inventory of fin
products.
the sale of the product, that is, those that occur at
t. This category of expenses includes the cost of pa
sellers, the amount of the transfer, among others.
 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 130,200 141,000 100.00% 100.00% 10,800
( - ) Costo de Ventas y de Prestación de Servicios / Costo de Producción 53,200 76,000 40.86% 53.90% 22,800
( = ) Utilidad Bruta 77,000 65,000 59.14% 46.10% - 12,000
( - ) Operacionales de Administración 8,400 9,000 6.45% 6.38% 600
( - ) Operacionales de Ventas 4,620 3,500 3.55% 2.48% - 1,120
( = ) Ebitda 63,980 52,500 49.14% 37.23% - 11,480
( - ) Depreciaciones 1,120 789 0.86% 0.56% - 331
( - ) Amortizaciones - - 0.00% 0.00% -
( = ) Utilidad Operacional 62,860 51,711 48.28% 36.67% - 11,149
( + ) Gastos No Operacionales 2,800 3,000 2.15% 2.13% 200
( = ) Utilidad Antes De Impuestos 60,060 48,711 46.13% 34.55% - 11,349
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 21,021 17,049 16.15% 12.09% - 3,972
( = ) Utilidad Después De Impuestos 39,039 31,662 29.98% 22.46% - 7,377
( - ) Reservas 3,904 3,166 3.00% 2.25% - 738
( = ) Utilidad del Ejercicio 35,135 28,496 26.99% 20.21% - 6,639

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 58,928 78,583 20.55% 28.73% 19,655

Disponible 17,250 25,620 6.01% 9.37% 8,370
Inversiones Corto Plazo 920 488 0.32% 0.18% - 432
Deudores 713 2,451 0.25% 0.90% 1,738
Clientes 19,550 30,500 6.82% 11.15% 10,950
Otros 463 146 0.16% 0.05% - 317
Inventarios 20,032 19,378 6.98% 7.09% - 654
Activo No Corriente 227,882 194,913 79.45% 71.27% - 32,969
Inversiones Largo Plazo 288 427 0.10% 0.16% 139
Propiedades Planta y Equipo 51,750 65,880 18.04% 24.09% 14,130
Intangibles 175,654 128,414 61.24% 46.95% - 47,240
Diferidos 138 98 0.05% 0.04% - 40
Otros Activos 52 94 0.02% 0.03% 42
Total Activo 286,810 273,496 100.00% 100.00% - 13,314
Pasivo Corriente 116,046 95,568 74.80% 85.46% - 20,478
Obligaciones Financieras Corto Plazo 46,000 35,000 29.65% 31.30% - 11,000
Proveedores 26,450 16,154 17.05% 14.44% - 10,296
 Cuentas por Pagar 22,000 26,840 14.18% 24.00% 4,840
Impuestos, Gravámenes y Tasas 21,021 17,049 13.55% 15.24% - 3,972
Beneficios a Empleados 575 525 0.37% 0.47% - 50
Pasivo No Corriente 39,100 16,266 25.20% 14.54% - 22,834
Obligaciones Financieras Largo Plazo 39,100 16,266 25.20% 14.54% - 22,834
Total Pasivo 155,146 111,834 100.00% 100.00% - 43,312
Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% 29,998
Capital Social 92,625 130,000 70.35% 80.41% 37,375
Reservas 3,904 3,166 2.97% 1.96% - 738
Resultados del Ejercicio 35,135 28,496 26.69% 17.63% - 6,639
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00% -
Total Patrimonio 131,664 161,662 100.00% 100.00% 29,998
Total Pasivo más Patrimonio 286,810 273,496 100.00% 100.00% - 13,314

Datos Adicionales
Costo de la Deuda 22.00% 23.50%
Pasivo Financiero 85,100 51,266
Patrimonio 131,664 161,662
Total Fuentes de Financiación con Costo 216,764 212,928

Pasivo Financiero 39.26% 24.08%

Patrimonio 60.74% 75.92%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 8.64% 5.66%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 5.61% 3.68%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 93.1% 78.8%
Ke Costo del Patrimonio 18.2% 22.5%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
8.29%
42.86%
-15.58%
7.14%
-24.24%
-17.94%
-29.55%
#DIV/0!
-17.74%
7.14%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
-18.90%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa

33.35%
48.52%
-46.96%
243.76%
56.01%
-68.47%
-3.26%
-14.47%
48.26%
27.30%
-26.89%
-28.99%
80.77%
-4.64%
-17.65%
-23.91%
-38.93%
 22.00%
-18.90%
-8.70%
-58.40%
-58.40%
-27.92%
22.78%
40.35%
-18.90%
-18.90%
#DIV/0!
22.78%
-4.64%
Monto $ 35,000
Tasa 22.00% 23.50% 1.96% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,363.98 $ 685.42 $ 678.56 $ 34,321.44
2 $ 1,363.98 $ 672.13 $ 691.85 $ 33,629.59
3 $ 1,363.98 $ 658.58 $ 705.40 $ 32,924.19
4 $ 1,363.98 $ 644.77 $ 719.21 $ 32,204.98
5 $ 1,363.98 $ 630.68 $ 733.30 $ 31,471.68
6 $ 1,363.98 $ 616.32 $ 747.66 $ 30,724.02
7 $ 1,363.98 $ 601.68 $ 762.30 $ 29,961.72
8 $ 1,363.98 $ 586.75 $ 777.23 $ 29,184.49
9 $ 1,363.98 $ 571.53 $ 792.45 $ 28,392.05
10 $ 1,363.98 $ 556.01 $ 807.97 $ 27,584.08
11 $ 1,363.98 $ 540.19 $ 823.79 $ 26,760.29
12 $ 1,363.98 $ 524.06 $ 839.92 $ 25,920.37
$ 7,288.10 $ 9,079.63 $ 16,367.74
13 $ 1,363.98 $ 507.61 $ 856.37 $ 25,064.00
14 $ 1,363.98 $ 490.84 $ 873.14 $ 24,190.85
15 $ 1,363.98 $ 473.74 $ 890.24 $ 23,300.61
16 $ 1,363.98 $ 456.30 $ 907.67 $ 22,392.94
17 $ 1,363.98 $ 438.53 $ 925.45 $ 21,467.49
18 $ 1,363.98 $ 420.40 $ 943.57 $ 20,523.92
19 $ 1,363.98 $ 401.93 $ 962.05 $ 19,561.86
20 $ 1,363.98 $ 383.09 $ 980.89 $ 18,580.97
21 $ 1,363.98 $ 363.88 $ 1,000.10 $ 17,580.87
22 $ 1,363.98 $ 344.29 $ 1,019.69 $ 16,561.19
23 $ 1,363.98 $ 324.32 $ 1,039.65 $ 15,521.53
24 $ 1,363.98 $ 303.96 $ 1,060.01 $ 14,461.52
$ 4,908.89 $ 11,458.85 $ 16,367.74
25 $ 1,363.98 $ 283.20 $ 1,080.77 $ 13,380.74
26 $ 1,363.98 $ 262.04 $ 1,101.94 $ 12,278.80
27 $ 1,363.98 $ 240.46 $ 1,123.52 $ 11,155.28
28 $ 1,363.98 $ 218.46 $ 1,145.52 $ 10,009.76
29 $ 1,363.98 $ 196.02 $ 1,167.95 $ 8,841.81
30 $ 1,363.98 $ 173.15 $ 1,190.83 $ 7,650.98
31 $ 1,363.98 $ 149.83 $ 1,214.15 $ 6,436.84
32 $ 1,363.98 $ 126.05 $ 1,237.92 $ 5,198.91
33 $ 1,363.98 $ 101.81 $ 1,262.17 $ 3,936.75
34 $ 1,363.98 $ 77.09 $ 1,286.88 $ 2,649.87
35 $ 1,363.98 $ 51.89 $ 1,312.09 $ 1,337.78
36 $ 1,363.98 $ 26.20 $ 1,337.78 $ 0.00
$ 1,906.22 $ 14,461.52 $ 16,367.74
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 Cálculo,
Nombre del
Grupo No.
indicador

D 1 Razón Corriente

E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D
E
Q
U
I 4 Capital Neto de Trabajo

D
E
5 Razón de Solvencia
Z

6 Rotación de Cartera

D
E

A
C
T Rotación de Inventarios
I 7
(Para empresas comerciales)
V
I
D
A
D
C
T Rotación de Inventarios
I 7
(Para empresas comerciales)
V
I
D
A
D
8
o
Rotación de Proveedores

E
F
I
C 9 Ciclo de Efectivo
I
E
N 10 Rotación de Activos Totales

C
I
11 Rotación de Activos Fijos
A

12 Rotación de Ventas
 Impacto de los Gastos
13 Administrativos y de Ventas

14 Endeudamiento Total

D
15
E Endeudamiento Financiero

Impacto de la Deuda
16
E Financiera

N
17 Cobertura de Intereses
D
E
18 Endeudamiento a Corto Plazo
U
D Apalancamiento Total
19
A (Leverage Total)

M 20 Apalancamiento a Largo Plazo

I
E
M
I
E 21
Apalancamiento a Corto Plazo

N (Leverage a Corto Plazo

T
Concentración del
22 Endeudamiento en el Corto
Plazo
O Concentración del
23 Endeudamiento en el Largo
Plazo

24 Margen Bruto

D
E 25 Margen Operacional

R 26 Margen Neto
E
N Rentabilidad de los Activos
27
T (Return on Assets)

A
Rentabilidad del Patrimonio
B 28 (Return on Equity)
I
L
I
B
I
L 29
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
I
D Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
A 30
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
D Depreciaciones y
Amortizaciones)

Dupont
31
(Rentabilidad Neta del Activo)
Cálculo, descripción e interpret
Sigla

RC

RT

PA
 CNT

RS

RC

RI
RI

RP

CE

RAT

RAF

RV
IGAyGV

ET

EF

IDF

CI

ECP

AT

ALP
ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN

ROA

ROE
 ROI

EBITDA

Dupont
o, descripción e interpretación
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

 CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC = Ventas a Crédito (Clientes) / C X C Promedio

Días de Cartera (Periodo Promedio de Cobro) = C X C Promedio * 365 / Ventas a

Crédito

Dias de Cartera

RI = Costo de Ventas / Inventario Promedio de

Mercancías

Días de Inventario = Inventario Promedio * 360 / Costo de Ventas

Días de Inventario = 360 / Rotación de Inventario

Inventario Promedio = Inventario Inicial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2
 Dias de Inventario

RP = C X P / Compras a Crédito

Días de Proveedores = 360 / Rotación de Proveedores

Días Proveedores = (C X P * 365) / C X P

Dias Proveedores

Rotación de Cartera (días) + Rotación de Inventarios

(días) - Rotación de Proveedores

RAT = Ventas / Activos Totales

Ventas / Activos Fijos

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Ventas / Activo Total

IGAyGV = (Gastos Administrativos + Gastos de Ventas) /
Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financiera / Ventas

Gastos Financieros / Ventas

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

ECP = Pasivo Corriente / Pasivo Total

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Ventas

MO = Utilidad Operacional / Ventas

MN = Utilidad Neta / Ventas

ROA = Utilidad Neta / Activos

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

 ROI = Ingreso - Inversión / Inversión

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas - Operacionales

de Administración + Intereses + Impuestos +
Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Ventas) * (Ventas / Activo total)

ción de Indicadores Financieros
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa

0.51 0.82 0.31 0.62

0.32 0.59 0.27 0.85

0.34 0.62 0.28 0.85

- 57,118.00 - 16,984.85 40,133.15 - 0.70

1.85 2.45 0.60 0.32

2.00 2.00 - -

183 183 - -

5.31 7.84 2.53 0.48

 68 46 - 21.88 - 0.32

0.83 1.66 0.83 1.00

433 217 - 216.15 - 0.50

683 445 - 238.03 - 0.35

0.45 0.52 0.06 0.14

2.52 2.14 - 0.38 - 0.15

0.45 0.52 0.06 0.14

 0.10 0.09 - 0.01 - 0.11

0.54 0.41 - 0.13 - 0.24

0.65 0.36 - 0.29 - 0.44

5.60% 6.44% 0.01 0.15

8.63 10.53 1.91 0.22

0.75 0.85 0.11 0.14

1.18 0.69 - 0.49 - 0.41

0.30 0.10 - 0.20 - 0.66

0.88 0.59 - 0.29 - 0.33

0.75 0.85 0.11 0.14

0.25 0.15 - 0.11 - 0.42

0.59 0.46 - 0.13 - 0.22

0.48 0.37 - 0.12 - 0.24

0.27 0.20 - 0.07 - 0.25

0.12 0.10 - 0.02 - 0.15

0.27 0.18 - 0.09 - 0.34

- 0.01 - 0.13 - 0.12 10.49

63,980.00 52,500.00 - 11,480.00 - 0.18

0.12 0.10 - 0.02 - 0.15

 Inicio Anterior Siguiente

nancieros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La relación actual de liquidez de la empresa ha aumentado de 0.51 0.82 y 0.31 absoltuo,
lo que indica una mejora en su capacidad para hacer frente a sus obligaciones financieras
a corto plazo. Este incremento puede estar relacionado con un aumento en la
disponibilidad de efectivo de la empresa, sin embargo la empresa sigue sin tener solvencia
para enfrentar sus deudas a corto plazo

La capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo ha
mejorado significativamente, como lo indica el aumento significativo de su razón de
tesorería de 0.32 a 0.59 osea un 0.27 de diferencia. Este aumento representa una
variación absoluta de 0.27 y refleja una importante mejora en la liquidez de la empresa.

La relacion de la prueba acida experimento una mejoria de 0.29 a 0.50 y 0.62 en

absoluto, indicando que la empresa ha fortalecido al capacidad para cumplir sus
obligaciones a corto plazo utilizando activos liquidos
La empresa experiento una disminucion de su resultado negativo que venia del año 1 (-
57.118) pasando a (-16.984)

La capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones financieras ha mejorado

notablemente, pasando de 1.85 a 2.45 entrre años, como se evidencia por el aumento de
su razón de solvencia en 0.60. Este aumento representa un incremento porcentual del
32% en la solvencia de la empresa, y se debe a una disminución de los pasivos.

En este caso, la rotación de cartera se mantiene constante entre el año 1 (2.00) y el año
2 (2.00) con un valor de 2.00 en ambos años Este resultado nos perimte concluir que la
empresa está cobrando sus cuentas por cobrar dos veces al año.

La empresa esta tardando 183 dias en renovar su cartera, para ambos años

La empresa ha experimentado un aumento en la rotación de inventario, pasando de 5.31

a 7.84, lo que indica que ha vendido más inventario durante el último año. Con una
variacion de 2.53 de variacion absoluta En resumen, la empresa ha logrado vender su
inventario 7.84 veces al año. Este aumento en la rotación de inventario sugiere que la
empresa ha mejorado su gestión de inventario, lo que podría resultar en una reducción de
costos de almacenamiento y una mayor eficiencia en la gestión de las operaciones
comerciales.
La empresa paso de vender su inventario de 136 dias a 46 indicando una mejor gestion de
las ventas

El aumento en la rotación de proveedores, de 0.83 a 1.66, ose una variacion absoluta de

0.83 sugiere que la empresa ha estado pagando sus cuentas pendientes con los
proveedores con mayor frecuencia.

La rotación de proveedores de la empresa ha aumentado de 433 días a 217 días , lo que

indica que la empresa ha estado pagando sus cuentas pendientes con los proveedores con
mayor frecuencia. Este incremento en la rotación de proveedores significa que la empresa
está tardando menos tiempo en pagar a sus proveedores, lo que indica una mejor gestión
de sus cuentas por pagar.

En el período analizado, la empresa logró reducir su ciclo de efectivo de 683 a 445 dando
un total de 238 días, lo que indica una mejora en su capacidad para administrar el flujo de
efectivo en sus operaciones diarias.

El indicador de rotación de activos de la empresa ha experimentado un aumento de 0.45 a

0.52 dando un total de 0.06, lo que significa que la empresa ha mejorado la eficiencia en
la utilización de sus activos para generar más ventas. En otras palabras, la empresa ha
logrado aumentar la frecuencia con la que sus activos generan ingresos.

El indicador de rotación de activos fijos de la empresa ha presentado una disminución de

2.52 a 2.14, lo que sugiere una posible disminución en la eficiencia de la empresa en la
utilización de sus activos fijos para generar ventas. Esto puede deberse a una variedad de
factores, como una disminución en la demanda de los productos de la empresa, un uso
ineficiente de los activos fijos o una menor eficiencia en la producción.
La rotación de ventas de la empresa ha presentado un aumento significativo, pasando de
0.45 en el primer año a 0.52 en el segundo año. Este incremento de 0.06 indica una
mejora en la eficiencia de la empresa en la generación de ventas con sus activos totales.
En otras palabras, la empresa ha logrado generar más ventas utilizando la misma
cantidad de recursos.
 la empresa ha logrado reducir su impacto administrativo y de ventas de 0.10 en el primer
año a 0.09 en el segundo año. Esta disminución indica que la empresa ha sido capaz de
gestionar eficientemente sus gastos en estas áreas, lo que ha permitido una mejora en su
rentabilidad.

La empresa ha logrado reducir su nivel de endeudamiento en relación con sus activos

totales, como lo indica su indicador de endeudamiento total que ha disminuido de 0.54 a
0.41. dando un resultado de -0.13 en valores absolutos Este resultado es muy positivo,
ya que muestra que la empresa está disminuyendo su nivel de deuda en comparación con
el valor total de sus activos.
La empresa ha presentado una disminución significativa de 0.65 a 0.36 dando un
resultado de -0.29 en su indicador de endeudamiento financiero. Esta reducción indica que
la empresa ha logrado disminuir su nivel de deuda a corto y largo plazo en relación con
sus ventas. En otras palabras, la empresa ha mejorado su capacidad para financiar sus
operaciones sin depender excesivamente de la deuda.

Durante el segundo año, se observó un aumento en el impacto de la deuda financiera en

la empresa. Los resultados muestran que la proporción de gastos financieros en relación a
las ventas aumentó del 5.60% al 6.44%. Esto indica que la empresa gastó una mayor
cantidad de recursos en gastos financieros en comparación con sus ingresos por ventas.

La empresa ha logrado una mejora significativa en la cobertura de intereses, como lo

indica el aumento de 8.63 a 10.53 en la proporción de utilidad operacional en relación a
los intereses pagados entre los dos años. Esto detalla que la empresa ha mejorado su
capacidad para cumplir con sus obligaciones de pago de intereses. En otras palabras, la
empresa ha logrado generar una mayor cantidad de ingresos operacionales en relación a
los intereses que ha pagado.
El endeudamiento a corto plazo de la empresa ha variado de 0.75 a 0.85, lo que muestra
que la empresa está recurriendo a la deuda a corto plazo para financiar sus operaciones.
En otras palabras, la empresa está tomando préstamos a corto plazo para cubrir sus
necesidades de financiamiento inmediatas. Si bien esto puede ser útil en el corto plazo, es
importante que la empresa monitoree cuidadosamente su nivel de endeudamiento y
asegure que sea sostenible a largo plazo

La empresa ha logrado una reduccion significativa en su apalancamiento financiero, como

se refleja en el descenso de 1.18 a 0.69 en la proporción de deuda en relación a su
capital propio. Esto sugiere que la empresa ha financiado una mayor proporción de sus
operaciones con capital propio en lugar de recurrir a la deuda.

La empresa ha logrado reducir su dependencia del financiamiento a largo plazo y ha

aumentado su financiamiento con fondos propios, como se refleja en la variación absoluta
de -0.20 en el indicador de apalancamiento a largo plazo entre el año 1 y 2. Esto indica
que la empresa ha financiado una mayor proporción de sus operaciones con capital propio
en lugar de depender de préstamos a largo plazo.
La empresa ha logrado reducir significativamente su dependencia de préstamos y créditos
a corto plazo en relación con su patrimonio, como se refleja en la variación absoluta de -
0.29 en el indicador de apalancamiento a corto plazo. Esto indica que la empresa ha
financiado una mayor proporción de sus operaciones con fondos propios en lugar de
depender de préstamos y créditos a corto plazo

En el último año, la empresa ha aumentado su concentración de endeudamiento en un

0.11, lo que indica que su carga financiera a corto plazo ha aumentado en relación con su
pasivo total. Esto significa que la empresa ha recurrido más a la deuda a corto plazo para
financiar sus operaciones en lugar de utilizar otras fuentes de financiamiento.

Durante el último año, la concentración del endeudamiento a largo plazo de la empresa ha

disminuido significativamente, pasando de 0.25 en el año 1 a 0.15 en el año 2. Esta
reducción indica que la empresa ha reducido su dependencia de préstamos a largo plazo
en relación con su pasivo total.

Se puede notar que el margen bruto de la empresa ha experimentado una disminución de

un año a otro, lo cual se refleja en una variación absoluta de -0.13 en la utilidad bruta.
Esta reducción en el margen bruto podría deberse a un aumento en los costos de la
empresa, pero también podría ser indicativo de una disminución en la eficacia de la
empresa para gestionar sus costos.

el margen bruto de la empresa ha disminuido de un año a otro, y la variación absoluta

indica que la utilidad bruta disminuyó en 0.13. Esta reducción en el margen bruto puede
deberse a un aumento en los costos de la empresa pero también puede ser un reflejo de
una disminución en la eficiencia de la empresa en la gestión de sus costos.

El margen neto de la empresa ha experimentado una disminución de un año a otro,

reflejado en una variación absoluta de -0.07. Esta reducción en el margen neto puede ser
una señal de alerta para la empresa, ya que indica una disminución en su rentabilidad
neta después de los costos y gastos.

En este caso, al analizar la rentabilidad de los activos de la empresa, se puede notar que
ha disminuido de 0.12 a 0.10, lo que se traduce en una diferencia absoluta de -0.02. Esta
reducción en la rentabilidad de los activos podría ser el resultado de una disminución en la
utilidad neta en relación con los activos de la empresa.

La rentabilidad del patrimonio de la empresa ha experimentado una disminución de un

año a otro, reflejada en una variación absoluta de -0.09. Esta reducción en la rentabilidad
del patrimonio indica que la empresa ha obtenido menos utilidades en relación con su
patrimonio, lo que puede ser una señal de alerta para los inversores y accionistas.
En este caso, al analizar el rendimiento de la inversión de la empresa, se puede observar
una disminución en el mismo. De hecho, tanto en el año 1 como en el año 2, el ROI fue
negativo, lo que indica una reducción en la eficiencia de la empresa en la utilización de sus
recursos financieros.

La empresa ha experimentado una disminución en su EBITDA en el año 2 en comparación

con el año 1, reflejada en una variación absoluta de $11.480 al disminuir de $63.980 a
$52.500. Esta disminución en el EBITDA indica que la empresa está enfrentando mayores
costos en relación con sus ingresos, lo que puede afectar su capacidad para generar
ganancias.

El indicador DUPONT en este caso refleja una disminución en términos absolutos de 0.02
en comparación con el año anterior. Esta disminución indica que la empresa está
obteniendo una menor utilidad por cada unidad de ventas y cada unidad de activos
totales, lo que puede deberse a un aumento en los costos en el año 2.
nte
 Cálculo, descripción
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP
 Costo de los Intereses en el
11 Corto Plazo K/ICP

Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO

20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added) EVA
scripción e interpretación de In
Expresión Matemática
(Fórmula)
GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración

GOV: Gastos Operacionales de Ventas

OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

KTNO = KTO - PO

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - AF

AF: Propiedad, Planta y Equipo

Inversión en Propiedad Planta y Equipo (año 2) = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

n de Inductores de Valor del Ár
Resultados
Año 1 Año 2 V. Absoluta V. Relativa

13,020.00 12,500.00 - 520 - 0.04

1,120.00 789.00 - 331 - 0.30

41,839.00 30,690.00 - 11,149 - 0.27

286,810.00 273,496.00 - 13,314 - 0.05

216,764.00 212,928.15 - 3,836 - 0.02

70,046.00 60,567.85 - 9,478 - 0.14

96,528.90 133,166.22 36,637 0.38

85,100.00 51,266.00 - 33,834 - 0.40

46,000.00 35,000.00 - 11,000 - 0.24

39,100.00 16,266.00 - 22,834 - 0.58

$ 7,288.10 $ 4,908.89 - 2,379 - 0.33

$ 16,367.74 $ 16,367.74 - -

0.22 0.19 - 0 - 0.14

0.19 0.14 - 0 - 0.25

56,832.00 75,498.00 18,666 0.33

0.18 0.23 0 0.24

22.00% 23.50% 0 0.07

 5.61% 3.68% - 0 - 0.34

- 13,214.00 14,930.15 28,144 - 2.13

42,959.00 31,479.00 - 11,480 - 0.27

- 22,005.00 2,418.85 24,424 - 1.11

- 38,372.74 - 13,948.89 24,424 - 0.64

23.81% 26.18% 0 0.10

- 9,781.35 - 25,049.72 - 15,268 1.56

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alor del Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
En este caso, se observa una disminución positiva en los gastos operativos de la empresa,
con una variación absoluta de -520. Esta reducción puede deberse a una mejor gestión de
los gastos, lo que puede tener un impacto positivo en la rentabilidad y la capacidad de la
empresa para generar ganancias.

En relación a los otros gastos operacionales, se presenta una disminución de 331 en

valores absolutos entre el año 1 y 2. Esta disminución puede deberse a una reducción de
la inversión en activos, lo que podría haber disminuido los gastos de depreciación y
amortización de la empresa.

La UODI (Utilidad Operativa Después de Impuestos) muestra una disminución en términos

absolutos de 11.149, lo que indica que la empresa ha obtenido menos utilidades después
de impuestos en su operación. Esta disminución puede ser atribuida a una posible
disminución en la eficiencia operacional de la empresa, lo que puede haber aumentado sus
costos y reducido su capacidad para generar ganancias.
Los activos operacionales, en este caso, la disminución en términos absolutos de 13.314
indica que la empresa ha reducido su cantidad de activos necesarios para operar. Esto
podría deberse a una disminución en la inversión en activos como maquinaria, equipo o
intangibles, o bien, a una mejora en la eficiencia en la utilización de los mismos.

Se ha notado una caída en los activos operativos netos de la compañía, los cuales han
pasado de 216.764 a 212.928 en la comparación entre los años. Esta disminución se debe
a una reducción en los activos operacionales netos de la empresa, lo que puede tener un
impacto negativo en la capacidad de la compañía para financiar sus operaciones diarias y
cumplir con sus obligaciones financieras.

En este caso, se puede observar que los pasivos operacionales de la empresa representan
el nivel de deudas y obligaciones que la empresa adquiere para financiar sus operaciones
diarias. En el año 1, la empresa tenía un total de pasivos operacionales por un valor de
$70.046, mientras que en el año 2 se presentó una disminución a $60.567.

Durante el periodo mencionado, se ha podido constatar un incremento significativo en el

patrimonio de la empresa, pasando de 96.528 a 133.166. Este incremento se debe a la
inversión adicional realizada por los socios de la compañía en forma de aumento de capital
social. Este hecho no solo fortalece la estructura financiera de la empresa, sino que
también es una clara señal de confianza en el potencial de crecimiento y rentabilidad de la
misma.

Durante el año 2, se registró una disminución significativa en los pasivos financieros de la

empresa, en términos absolutos de 33.834. Esta disminución se debió principalmente a
una reducción en la deuda financiera de la compañía, lo que impacta positivamente en su
situación financiera. Este hecho indica que la empresa ha logrado manejar de manera
efectiva su endeudamiento, disminuyendo su carga financiera y mejorando su capacidad
de generar flujo de efectivo para sus operaciones.

En relación a los pasivos financieros de corto plazo de la empresa, se puede observar una
disminución en términos absolutos de 11.000, lo que indica una mejor gestión de la
empresa en cuanto a sus deudas corrientes. Esta reducción puede deberse a una serie de
medidas adoptadas por la compañía para optimizar su liquidez y hacer frente a sus
compromisos de pago a corto plazo

En cuanto a los pasivos financieros de largo plazo, se puede constatar que la empresa ha
logrado disminuir sus deudas en este rubro, pasando de 39.100 a 16.266. Esta mejora en
la administración de los pasivos financieros de largo plazo puede deberse a una serie de
factores, tales como una mejora en la gestión del riesgo financiero, una mejor evaluación
de la capacidad de pago de la empresa y la implementación de estrategias de
financiamiento a largo plazo más eficientes y rentables.
El costo de intereses en el corto plazo, es decir, el monto de dinero que la empresa ha
pagado en intereses durante el año, ha mostrado una variación significativa, pasando de
$7,288 a $4,908.89. Esta reducción en el costo de intereses es un indicador positivo de
una mejora en la gestión de la deuda a corto plazo de la empresa.

El servicio de la deuda se refiere a la cantidad de dinero que la empresa ha pagado a las

entidades financieras para cubrir sus obligaciones financieras. Se puede observar que esta
cantidad se mantuvo constante durante los dos años, lo que indica que la empresa ha
mantenido un nivel de deuda estable y ha mantenido un buen control sobre sus
obligaciones financieras.

Los pasivos operacionales en este caso se refieren al nivel de deudas y obligaciones que
tiene la empresa para financiar sus operaciones. En el año 1, la empresa tenía un total de
pasivos operacionales de $70,046, mientras que en el año 2 se presentó una disminución
a $60,567. Esta disminución puede ser atribuida a la disminución de las obligaciones
financieras a largo plazo que la empresa presentó en el año 2, lo que puede indicar una
mejor gestión financiera por parte de la empresa.

La rentabilidad operacional en este caso se refiere al margen de beneficio que la empresa

genera a partir de sus operaciones. Se observa que hubo una disminución en la
rentabilidad operacional, ya que el margen de beneficio disminuyó de 0.22 en el año 1 a
0.19 en el año 2, lo que representa una disminución de 0.03 en términos absolutos. Esta
disminución puede ser causada por el aumento de los costos operacionales, que se
detallan en el estado de resultados de la empresa.

El capital de trabajo operativo se refiere a la capacidad de la empresa para financiar sus

operaciones diarias y representa la diferencia entre los activos circulantes y los pasivos
circulantes. En este caso, se observa que el capital de trabajo operativo aumentó en
18,666, lo que indica que la empresa ha logrado administrar de manera efectiva sus
activos y pasivos circulantes para aumentar su efectivo disponible.
El costo del patrimonio de la empresa se refiere a la tasa de rendimiento que los
accionistas exigen para invertir en la empresa. En este caso, se observa que hubo una
variación del costo del patrimonio de la empresa del 18% en el año 1 al 23% en el año 2,
lo que indica que los accionistas están exigiendo un mayor rendimiento debido a factores
como la incertidumbre económica.

El costo de la deuda a corto plazo se refiere a la tasa de interés que la empresa paga por
su deuda a corto plazo. En este caso, se observa que el costo de la deuda a corto plazo
aumentó del 22% en el año 1 al 24% en el año 2, lo que indica que la empresa está
pagando un costo más alto por su deuda a corto plazo en el año 2.
El costo de la deuda después de impuestos se refiere al costo de la deuda que la empresa
paga después de deducir los impuestos correspondientes. En este caso, se observa una
disminución en el costo de la deuda después de impuestos, ya que pasó de 5.61% en el
año 1 a 3.68% en el año 2. Esto indica que la empresa está pagando menos impuestos
sobre el costo de su deuda en comparación con el año anterior.

En este caso, se observa un aumento en el capital neto de trabajo de -13.214 en el año 1

a 14.930 en el año 2, lo que indica que la empresa ha mejorado su capacidad para
financiar sus operaciones a corto plazo. Esto podría ser resultado de un aumento en las
ventas o de una mejor administración de los activos y pasivos circulantes.

Al analizar el flujo de caja bruto de la empresa, se ha observado que ha habido una

reducción significativa de 42,959 en el año 1 a 31.459 en el año 2. Esta disminución
puede ser un indicio de que la empresa está experimentando dificultades para cumplir con
sus obligaciones financieras a corto plazo.

Al analizar el flujo de caja libre de la empresa, se ha notado una diferencia significativa de

24,423 entre el año 1 y 2. Esto sugiere que en el año 1, la empresa gastó más efectivo del
que generó, lo que puede ser un signo preocupante de un problema financiero a largo
plazo. Sin embargo, en el año 2, la empresa presentó un flujo de caja libre positivo, lo que
indica que la empresa mejoró su posición financiera y fue capaz de generar efectivo
adicional.

Al realizar un análisis del flujo de caja de los propietarios de la empresa, se observó una
variación de -38.372 a -13.948 dando un resultado de 1,968. Esta variación sugiere que
la empresa presentó dificultades para generar efectivo durante el período analizado.

Al analizar el WACC (Costo Promedio Ponderado de Capital, por sus siglas en inglés) de la
empresa, se ha notado un aumento del 23.81% al 26.18% entre el año 1 y 2,
respectivamente. Este incremento en el WACC puede tener implicaciones significativas
para la empresa, ya que indica que la empresa está incurriendo en mayores costos de
financiamiento.

Al analizar el valor económico agregado (EVA) de la empresa, se ha observado una

disminución de 11,296 en valores absolutos. Este resultado sugiere que la empresa está
empeorando significativamente en la creación de valor económico.
nte
 Informe de Diagnóstico

En el análisis vertical, se puede observar que las operaciones generaron ingresos por valor d
respecto al año anterior. Sin embargo, el costo de ventas aumentó en un 42,86%, lo que red
gastos operacionales de administración aumentaron en un 7,14%, mientras que los gastos op
disminuyó en el año 2, lo que indica que la empresa está generando menos utilidades antes d
que la utilidad neta del ejercicio disminuyó en un 18,90% en comparación con el año anterior,

En el análisis horizontal, se destaca que las operaciones generaron un aumento del 8,29%
aumentaron significativamente en términos absolutos, lo que indica que la empresa está en
aumentaron en el año 2, lo que confirma que la empresa incurre en mayores costos y gastos.
empresa genera menos utilidades antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizacio
año anterior. En el estado de situación financiera, se puede observar que los activos corrien
empresa ha destinado más recursos a su operación a corto plazo en el último año. Dentro de e
lo que indica que la empresa ha aumentado sus ventas a crédito o ha presentado dificultade
7,08%, lo que indica una gestión eficaz en la gestión de los inventarios. En los activos no corri
ha destinado menos recursos a largo plazo en el último año. Dentro de este rubro, el rubro de
una señal negativa si se tratara de generar ingresos en el futuro.

Los indicadores financieros proporcionan información crucial sobre la situación actual de la e

sugiere que la empresa necesita tomar medidas para mejorar su capacidad de pago a corto p
indica que la empresa ha mejorado su capacidad para pagar sus obligaciones a largo plazo.
activos corrientes para cubrir sus pasivos corrientes, mientras que la razón de solvencia indi
plazo. En términos de eficiencia, la rotación de cartera se mantuvo constante en un 2.00, lo
endeudamiento, la empresa ha logrado reducir su nivel de deuda en relación con su activo to
positivo para la empresa ya que le permite tener más capacidad para financiar sus operac
rentabilidad, la empresa ha experimentado una disminución en su margen bruto, operacional,
en su EBITDA en el año 2. El DUPONT también muestra una disminución en la capacidad de
esencial que la empresa se enfoque en identificar y gestionar su estructura de costos para redu
En resumen, la empresa necesita tomar medidas para mejorar su liquidez, eficiencia y rentabili
disminución de su nivel de endeudamiento y la mejora en la cobertura de intereses. Al hacerl
riesgo de incumplimiento de pago en el futuro.
Los indicadores de valor son cruciales para evaluar el éxito de una empresa. Al analizar los
deuda estable en los últimos dos años, lo que es positivo. Además, la rentabilidad operativa y
pero necesita mejorar la optimización de sus costos para aumentar aún más su rentabilidad. P
en su EBITDA en el año 2. El DUPONT también muestra una disminución en la capacidad de
esencial que la empresa se enfoque en identificar y gestionar su estructura de costos para redu
En resumen, la empresa necesita tomar medidas para mejorar su liquidez, eficiencia y rentabili
disminución de su nivel de endeudamiento y la mejora en la cobertura de intereses. Al hacerl
riesgo de incumplimiento de pago en el futuro.
Los indicadores de valor son cruciales para evaluar el éxito de una empresa. Al analizar los
deuda estable en los últimos dos años, lo que es positivo. Además, la rentabilidad operativa y
pero necesita mejorar la optimización de sus costos para aumentar aún más su rentabilidad. P
financieros. El KTNO indica que la empresa necesita capital de trabajo adicional para financiar s
indica que la empresa está obteniendo menos utilidades en relación con sus activos y patrimon
rendimiento esperado. El FCB también disminuyó en el año 2, lo que indica que la empre
rentabilidad. En contraste, el FCL muestra una cifra positiva en el año 2, lo que indica que l
propiedad, planta y equipo y su capital de trabajo neto. Además, la tasa de descuento ponder
empresa ha tenido que pagar más por su financiamiento de deuda y capital. El Valor Económic
generado suficiente valor para los accionistas después de cubrir sus costos de capital. Para m
reducir costos, optimizar la estructura de capital y explorar nuevas oportunidades de negocio
deuda y capital. Esto podría ayudar a la empresa a aumentar su rentabilidad y generar más va

Bibliogr
Noetzlin, M., & Barroso, P. (2009). Administración financiera. Córdoba, AR: El Cid Editor | apuntes. (P. 4). https://elibr

Faus, Josep. ¿Cómo hacer un diagnóstico financiero? (2014). American Psychological Assoc. IEEM Revista de Negocios,
vid=0&sid=8701605f-0374-44d9-8c44-17a03dbbd54c%40redis&bdata=Jmxhbmc9ZXMmc2l0ZT1laG9zdC1saXZl#AN=11
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agnóstico Financiero (Tarea 2)

on ingresos por valor de 141.000 millones de pesos en el año 2, lo que representa un aumento del 8,29%
un 42,86%, lo que redujo la utilidad bruta en un 15,58% en comparación con el año anterior. Además, los
ntras que los gastos operacionales de ventas disminuyeron en un 24,24%. En términos relativos, el EBITDA
enos utilidades antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones. También se puede observar
n con el año anterior, debido en gran parte al aumento del costo de ventas y/o producción.

aumento del 8,29% en ingresos en comparación con el año anterior. Sin embargo, los costos de ventas
ue la empresa está enfrentando mayores costos para generar ingresos. Además, los gastos operacionales
yores costos y gastos. Esto llevó a una disminución en el EBITDA en términos absolutos, lo que indica que la
ciaciones y amortizaciones. En general, la empresa está generando menos utilidades en comparación con el
que los activos corrientes han aumentado del 20,55% al 28,73% en el año 2, lo que puede indicar que la
ltimo año. Dentro de este rubro, el rubro de clientes ha aumentado significativamente del 6,82% al 11,15%,
presentado dificultades para cobrar a sus clientes. Por otro lado, el inventario ha disminuido del 6,98% al
En los activos no corrientes, ha habido una disminución del 79,45% al 71,27%, lo que indica que la empresa
este rubro, el rubro de intangibles ha disminuido significativamente del 61,24% al 46,95%, lo cual puede ser

ituación actual de la empresa. En términos de liquidez, la razón corriente varía entre 0.31 y 0.82, lo que
dad de pago a corto plazo. Por otro lado, la razón de tesorería muestra una variación de 0.32 a 0.59, lo que
aciones a largo plazo. Además, el capital neto de trabajo revela que la empresa no cuenta con suficientes
azón de solvencia indica que la empresa podría tener problemas para cumplir con sus obligaciones a largo
stante en un 2.00, lo que indica que la empresa no ha mejorado en la gestión de su cartera. En cuanto al
ación con su activo total y ha disminuido su deuda a corto y largo plazo en relación con sus ventas. Esto es
a financiar sus operaciones y reducir el riesgo de incumplimiento de pago. Por otro lado, en términos de
en bruto, operacional, neto, rentabilidad sobre activos y capital. Esta situación ha llevado a una disminución
ón en la capacidad de la empresa para generar ganancias a partir de sus ventas y activos. Por lo tanto, es
ra de costos para reducirlos y mejorar su rentabilidad.
z, eficiencia y rentabilidad. Esto puede incluir la reducción de costos, la mejora en la gestión de su cartera, la
de intereses. Al hacerlo, la empresa puede mejorar su capacidad para financiar sus operaciones y reducir el

presa. Al analizar los inductores de valor, se puede observar que la empresa ha mantenido su servicio de
entabilidad operativa y de los activos sugiere que la empresa está obteniendo ganancias de sus operaciones,
más su rentabilidad. Por otro lado, los inductores de liquidez revelan que la empresa tiene algunos desafíos
ón en la capacidad de la empresa para generar ganancias a partir de sus ventas y activos. Por lo tanto, es
ra de costos para reducirlos y mejorar su rentabilidad.
z, eficiencia y rentabilidad. Esto puede incluir la reducción de costos, la mejora en la gestión de su cartera, la
de intereses. Al hacerlo, la empresa puede mejorar su capacidad para financiar sus operaciones y reducir el

presa. Al analizar los inductores de valor, se puede observar que la empresa ha mantenido su servicio de
entabilidad operativa y de los activos sugiere que la empresa está obteniendo ganancias de sus operaciones,
más su rentabilidad. Por otro lado, los inductores de liquidez revelan que la empresa tiene algunos desafíos
dicional para financiar sus operaciones diarias. Además, los ROA y ROE disminuyeron de un año a otro, lo que
sus activos y patrimonio. El ROI también ha disminuido, lo que sugiere que la inversión no está generando el
e indica que la empresa podría estar experimentando una disminución en sus operaciones o una menor
2, lo que indica que la empresa ha generado flujo de efectivo libre después de deducir sus inversiones en
a de descuento ponderada de los costos de capital (WACC) ha aumentado en el año 2, lo que sugiere que la
ital. El Valor Económico Agregado (EVA) ha sido negativo en ambos años, lo que indica que la empresa no ha
tos de capital. Para mejorar la situación financiera de la empresa, es importante considerar estrategias para
ortunidades de negocio que generen ingresos adicionales y reduzcan su dependencia del financiamiento de
dad y generar más valor para sus accionistas.

Bibliografía
apuntes. (P. 4). https://elibro-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/28511

. IEEM Revista de Negocios, (pp.58). https://web-s-ebscohost-com.bibliotecavirtual.unad.edu.co/ehost/detail/detail?

l0ZT1laG9zdC1saXZl#AN=110462226&db=asn
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Estudiantes
ZHARICK REYES ORTIZ
GUZMAN VARGAS JUAN CARLOS
PAULA ANDREA BOLAÑOS GÓMEZ

mento del 8,29%

erior. Además, los
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se puede observar

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ail?
 Conclusiones (Tare
Estudiante: FABIAN CAMILO TAUTIVA MAR

En la conclusión se puede observar que la empresa analizada está generando mayores ingresos en comparación con el año ante
EBITDA. En términos de liquidez, la empresa necesita mejorar su capacidad de pago a corto plazo, mientras que la razón de solve
plazo. Además, la empresa necesita mejorar su eficiencia en la gestión de su cartera y en la identificación y gestión de su estruct
medidas como la reducción de costos, la mejora en la gestión de su cartera, la disminución de su nivel de endeudamiento y la m
en sus operaciones.

Estudiante: ZHARICK REYES ORTIZ

Es importante remarcar la finalidad de la administración financiera, siendo esta la disciplina que se ocupa del manejo
rentabilidad y liquidez, a fin de reducir riesgos y aumentar el valor de la compañía.
Atendiendo a las consideraciones anteriores, se propone un plan de recuperación de los intagibles de la empresa c
valioso que tiene la empresa y que es irrenpasable, que cuente con programa de promoción y capacitación, ene
investigación y desarrollo que permita desarrollar innovación o nuevas creaciones que se puedan patentar, implemen
todo lo anterior mediante la creación de un presupuesto apropiado y la financiación aportada por planes de credito
persona juridica de la compañia

Estudiante: GUZMAN VARGAS JUAN CAR

Con un buen diagnóstico financiero da píe para tomar medidas asertivas en las distintas áreas de la empresa con
rendimientos de la empresa.

Estudiante: PAULA ANDREA BOLAÑOS GÓ

Con el desarrollo de la actividad propuesta, pudimos evidenciar la importancia de la administración financiera, ya q

decisiones a tiempo a las que haya lugar, como reducción de costos, de tasas de interés, sobrecostos entre otros
compañía programas de bienestar al empleado para mantener la mano de obra constante, evitar rotación de per
candidatos.

Estudiante:
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nes (Tarea 2)
Estudiantes
AMILO TAUTIVA MARTINEZ FABIAN CAMILO TAUTIVA M
ZHARICK REYES ORTIZ
comparación con el año anterior, pero enfrenta mayores costos y gastos, lo que ha reducido su rentabilidad y
mientras que la razón de solvencia indica que podría tener problemas para cumplir con sus obligaciones a largo GUZMAN VARGAS JUAN CA
ficación y gestión de su estructura de costos para reducirlos y mejorar su rentabilidad. La empresa puede tomar PAULA ANDREA BOLAÑOS G
ivel de endeudamiento y la mejora en la cobertura de intereses para lograr una mayor eficiencia y rentabilidad

ARICK REYES ORTIZ

na que se ocupa del manejo de los recursos financieros de una empresa, prestando atención sobre su

intagibles de la empresa con un programa de retención de personal para mantener ese activo tan
moción y capacitación, enetr otros beneficios. Por otro lado, fortalecer o crear un programa para
puedan patentar, implementar y licenciar para crear valor mediante este grupo de activos intagibles,
rtada por planes de creditos a largo plazo, aprovechando la excelente imagen o vida crediticia de la

N VARGAS JUAN CARLOS

s áreas de la empresa con la búsqueda de disminuir costos y gastos para maximizar el beneficio o

NDREA BOLAÑOS GÓMEZ

ministración financiera, ya que no permitirá tener un panorama claro de la compañía y así tomar las
és, sobrecostos entre otros para mantener la rentabilidad. También se propone implementar en la
nte, evitar rotación de personal y por ende baja producción en la curva de aprendizaje de nuevos
 P l a n d e
No Hallazgo del diagnóstico

A
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Indicador o Inductor de
Valor en que se evidencia Objetivo Estratégico
el hallazgo
a m i e n t o f i n a
Actividades, gestiones,
operaciones, labores y Indicador de logro
procesos
n a n c i e r o
Meta
 Inicio Anterior Siguiente

n c i e r o
Descripción de actividades, gestiones, operaciones,
labores y procesos para evidenciar su pertinencia
para maximizar el valor de la empresa
 Conclusiones (Tarea
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
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es (Tarea 3)
Estudiantes
FABIAN CAMILO TAUTIVA MARTINEZ
ZHARICK REYES ORTIZ
GUZMAN VARGAS JUAN CARLOS
PAULA ANDREA BOLAÑOS GÓMEZ
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Ke
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
- NA
WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
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Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
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EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
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Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
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RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
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AON
Año 2 Año 3 V. ABS V. REL
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Informe de la Evaluación Financiera
Bibliograf
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Financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
iguiente

Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusiones (Tare
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
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nes (Tarea 4)
Estudiantes
FABIAN CAMILO TAUTIVA M
ZHARICK REYES ORTIZ
GUZMAN VARGAS JUAN CA
PAULA ANDREA BOLAÑOS G