Tarea 1

Curso
Administración Financiera
Código 102022
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Integrantes del Equipo de Trab
Inicio
Integrantes del Equipo de Trabajo
Grupo No.:
Estudiante (Nombres y Apellidos completos)
Inicio
o de Trabajo
Identificación (C.C.)
Siguiente
Nombre del
Grupo No.
Indicador
1 Razón Corriente
D
E
2 Razón de Tesorería
L
I 3 Prueba Ácida
Q
U
I
D
E
I
Q
U
I
4 Capital Neto de Trabajo
D
E
Z
5 Razón de Solvencia
A 6
Rotación de Cartera
C (En veces al año)
T
I
V
7
(En días)
I
I
D 8
Rotación de Inventarios
(En veces)
A Generalmente se calcula para

empresas transformadoras
D Rotación de Inventarios
(En días)
9
Generalmente se calcula para
o Rotación de Proveedores
10
(En veces)
G 11
Rotación de Proveedores
(En días)
E 12 Ciclo de Efectivo
S
T
S Rotación de Activos Totales
T 13 (También se conoce como

Rotación de Ventas)
I 14 Rotación de Activos Fijos
Ó
N 15
Impacto de los Gastos
Administrativos y de Ventas
16 Endeudamiento Total
D
E 17 Endeudamiento Financiero
E
N
D
E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera
D
E
U 19 Cobertura de Intereses
D
A 20
Apalancamiento Total
(Leverage Total)
M
I 21 Apalancamiento a Largo Plazo
E 22
Apalancamiento a Corto Plazo
N
(Leverage a Corto Plazo
Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo
O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo
D
E 25 Margen Bruto
26 Margen Operacional
R
E 27 Margen Neto
N
T 28
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)
A 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
B
I 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)
L
I
D
I
L Earnings Before Interest,
I
Taxes, Depreciation, and
Amortization (Utilidad Antes
31 de Intereses, Impuestos,
D
Depreciaciones y
Amortizaciones)
A 32
Dupont
D (Rentabilidad Neta del Activo)
Induc
No.
Nombre del
Inductor
1 Otros Gastos Operacionales
2 Gastos Operacionales
Utilidad Operacional Después de
3 Impuestos
4 Activos Operacionales
5 Activos Operacionales Netos
6 Pasivos Operacionales
7 Patrimonio
8 Pasivos Financieros
9 Pasivos Financieros de Corto Plazo
10 Pasivos Financieros de Largo Plazo
Costo de los Intereses en el Corto

11 Plazo
12 Servicio de la deuda
13 Rentabilidad Operacional

14 Operacionales Netos
15 Capital de Trabajo Operacional
16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo
Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos
19 Capital de Trabajo Neto Operacional
20 Flujo de Caja Bruto
21 Flujo de Caja Libre

Flujo de Caja del Propietario
22 (Capital Cash Flow)
Weighted Average Cost of Capital

23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)
Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)
Término
Término
Administration operating expenses
Amortizations
Depreciations
Operating income
Sales cost
Sales operating expenses

Indicadores Fina
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Inductores de Valor (Á
Sigla
OGO
GO
UODI
AO
AON
PO
PF
PFCP
PFLP
K/ICP
Servicio de
la deuda
RO
RONA
KTO
Ke
KdCP
Kdt
KTNO
FCB
FCL
FCP
WACC
(CPPC)
EVA
minos financier
Definic
Administration expenses are the costs of paying wages and salaries and prov
operating expenses, the ochers are selling and general expenses
Administration expenses are categorized as indirect expenses on a company's i
as they tend to rernan stable even when production columes diange, administra
Amortization is the process of incrementally charging the cost of an asset to

statement, it essentíally reflects the consumptions of an intangibleasset over its
assets that have a specific useful life.
The term depreciation refers to an accounting method used to allcate the cost o
been used, it allows companies to eam revenue from the assets they owwn by p
Because companies don't have to account for themm entirely in the year the as
can greatly affect a company's profits, companies can also depreciate long.term
Operating income is an accounting figure that measures the amount of profit r

costof goods sold.
Operating income also caled income from operations takes a company's gross in
operating expenses are costs incurred from normal operationgactivities anfda in
Cost of sales, sometimes known as cost of goods sold, is simply the cost onvolv
ensure that you're always profitable.
How you approach your cost of sales depends on whether your business sells g
of sales for both goods/ products and services.
They are all those expenses that are closely linked to the sale of the product, th
cost of packaging and shipping the saler's commission, of the transfer, among o
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo

Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente
RS = Activo Total / Pasivo Total
RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.
Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a

Crédito
Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2
Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas
RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo
/2
RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
RP(En días) = 365 / RP(En veces)

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)
RAT = Operacionales / Activo Total
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales.
Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales
Gastos Financieros / Operacionales
Operacionales
Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio
AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales
Operacionales
MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales
MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio
ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -
Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones
(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales
uctores de Valor (Árbol d

(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos
AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
nos financieros
Definición e
ation expenses are the costs of paying wages and salaries and providing benefits to
expenses, the ochers are selling and general expenses
ation expenses are categorized as indirect expenses on a company's incomestatement b
nd to rernan stable even when production columes diange, administration expenses are
on is the process of incrementally charging the cost of an asset to expense over its
, it essentíally reflects the consumptions of an intangibleasset over its usefull life, amort
t have a specific useful life.
depreciation refers to an accounting method used to allcate the cost of a tangible or ph

, it allows companies to eam revenue from the assets they owwn by paying for them ov
ompanies don't have to account for themm entirely in the year the assets are purchased
y affect a company's profits, companies can also depreciate long.term assets for both ta
income is an accounting figure that measures the amount of profit realized from a bu
ds sold.
income also caled income from operations takes a company's gross income, which is eq
expenses are costs incurred from normal operationgactivities anfda include items such a
es, sometimes known as cost of goods sold, is simply the cost onvolvedin directly produ
t you're always profitable.
pproach your cost of sales depends on whether your business sells goods on services,
r both goods/ products and services.
ll those expenses that are closely linked to the sale of the product, that is , those that
ckaging and shipping the saler's commission, of the transfer, among others.
Inicio Anterior Si
ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
La razón corriente presenta la proporción de activos corrientes frente a los pasi
indica en cierto modo el nivel de garantía de que la empresa tiene la capital p
obligaciones deudas o pasivos a corto plazo.
La razón de tesorería mide las posibilidades de la empresa de poder h

obligaciones de pago a corto plazo, para ello, solo tiene en cuenta los activos y
precisan únicamente de la última fase del ciclo de explotación para transformars
La prueba ácida no es más que la razón corriente potencial en razón a l

inventarios hace que los activos corrientes sean menores, por lo que la razón
más exigente, entre mayor sea el indicador, mayor esa solvencia de la empresa
El cálculo del capital de trabajo neto de una empresa le proporciona una cifr
para medir el rendimiento y el riesgo, por ejemplo, si una empresa tiene un im
trabajo positivo, sabe que puede permitirse reinvertir el capital líquido en el
operaciones, sim embargo un capital de trabajo negativo sugiere que la
extendiendo demasiado y puede necesitar ajustar su modelo de negocio par
financiero o incluso la quiebra, por lo tanto, es importante revisar regularm
trabajo y utilizarlo como indicador clave de rendimiento junto con otros cálculos
Las razones de solvencia miden la capacidad de una empresa para cumplir con
corto plazo.
La rotación de cartera indica el tiempo que la empresa toma en recuperarlaa de

mayor sea la rotación más tiempo demora la empresa en cobrar a sus clientes y
es negativo ya que la empresa tiene recursos inmovilizados por demasiado tie
bien podrían decicarlos a pagar pasivos a comprar mercancías, ampliar sus inve
Una venta a crédito equivale a financiar al cliente lo que puede ser una p
clientes, pero cuando se financia por demasiado tiempo representa un alto cost
empresa, además, entre más tiempo permanezca la cartera sin cobrar, más ri
caratera no se recupere, afectando la salud financiera de la empresa.
La rotación de cartera indica el tiempo que la empresa toma en recuperarlaa de

mayor sea la rotación más tiempo demora la empresa en cobrar a sus clientes y
es negativo ya que la empresa tiene recursos inmovilizados por demasiado ti
bien podría dedicarlos a pagar pasivos, a comprar mecrcancías, ampliar su
venta a crédito equivale a financiar al cliente lo que puede ser una política p
pero cuando se financia por demasiado tiempo representa un alto costo
empresa.
La rotación de inventarios se determina dividiendo el costo de las mercanc
periodo, entre el promedio de inventarios durante el periodo: costo mercancías
inventarios=N veces.
Indica el promedio de días que una empresa tarda en cursar un pago a un p

que dividir la cantidad de días que tiene un año entre la rotación y ya tienes el r
Indica el promedio de días que una empresa tarda en cursar un pago a un p

que dividir la cantidad de días que tiene un año entre la rotación y ya tienes el r
Este indicador calcula cuáles son los plazos promedio que los terceros le dan
para la cancelación del pago correspondiente a la adquisición de materias
necesarios para su funcionamiento.
El ciclo de efectivo no es más que el que una empresa recupera con ganancias
inventario que adquirió, En otras palabras es el tiempo que transcurre desd
compra el inventario para venderlo hasta que recupera sus cuentas por cobrar.
En el caso de los activos corrientes como nventarios y cuentas por cobrar, u
deseable, ya que significa que la empresa está vendiendo sus productos y recu
manera eficiente, un activo que permanece inactivo represdenta un capita
podría utilizarse de manera más productiva, como para pagar deudas cost
oportunidades rentablees, en el caso de los activos movibles entre menos
almacen más productivos son en la medida en que se requiere menor capital pa
La rotación de activos indica la duración promedio que un activo permanec

empresa, para los activos fijos es común que la rotación sea baja o nula
principal no es generar ingresos directamente, sino respaldar las operaciones a
Determinaran un bajo margen operacional y la disminución de las utilidades net
El endeudamiento evalúa la proporción de financiación ajena que posee una em

patrimonio, en otras palabras es un cociente matemático que representa el por
deuda que tiene un negocio con relación a sus recursos propio
Endeudamiento financiero indica qué cantidad de deuda utiliza una empresa p

activos con ralción al valor que tiene es decir, su patrimonio neto, es una relació
utiliza para medir el apalancamiento financiero de una empresa, el apalanca
incrementar el valor de una empresa por medio de dinero presta
Indica el porcentaje que representa lso gastos financieros con respecto a las ve
operación del mismo período es decir, permite establecer la incidencia que t
financieros sobre los ingresos de la empresa.
La corbertura de intereses es la capital de la compañía para hacer frente a la

plazo.
El apalancamiento total se refiere a la utilización viable de todos los costo

operativos como los financieros, para aumentar el efecto sobre las ganancias
compañía debido a cambios en las ventas es decir, el apalancamiento total es
compara la tasa de cambio que advierte una empresa en sus ganancias por ac
cambio que nota en los ingresos por ventas.
Es una herramienta para conocer la financiación ajena y los recursos propio

empresa, cuanto mayor sea el ratio, mayor será la probabilidad de insolvenci
La razón entre la financiación ajena a corto plazo y los capitales propios e

endeudamiento a corto plazo.
Estos indicadores dan a conocer qué procentaje del total de los pasivos presen
el corto plazo o largo plazo es decir, es la relación dada entre el pasivo total y e
largo plazo.
Estos indicadores dan a conocer qué procentaje del total de los pasivos presen
el corto plazo o largo plazo, es decir, es la relación dada entre el pasivo total y
o largo plazo.
Es la diferencia entre los ingresos por ventas obtenidos por una compañía y los
producción es decir, sin incluir las amortizaciones ni los gastos financieros y com
Ratio que indica el porcentaje que supone el beneficio antes de intereses e

total de las ventas, a diferencia del margen bruto, tiene en cuenta todos los
incluidas las amortizaciones (aunque igualmente excluye los gastos financieros)
El margen neto es una ratio financiero que permite medir la rentabilidad de

obtenerlo se divide el beneficio neto entre las ventas (Sin impusto al valor añad
Ratio que indica la rentabilidad de una empresa en relación con su total, indica
se está obteniendo de los activos. Se calcula dividiendo el beneficio neto entre e
Ratio que indica la ralación entre el beneficio neto obtenido por la sociedad y s
ofreciendo una medida de la rentabilidad que ofrecen los poropietarios de la em
accionistas.
Hace referencia a las ganancias o beneficios que se obtienen luego de realizar

beneficio se representa en procentaje y sirve para analizar el rendimiento qu
desde el punto de vista financiero.
Resultado de explotación obtenido por una empresa antes de dedu
impuestos, provisiones y amortizaciones, indica a los inversores de
empresa para obtener resultados de su actividad sin considerar el efe
financieras, ya que éstas no dependen del negocio en si.
El indicador de rentabilidad neta del activo muestra la relación en

netos y los activoss totales de la empresa, es decir, mide el dinero qu
comprar activos y que tan bien se convierten ganancias durante un pe
rbol del EVA)

Significado del resulta
(interpretación)
Son aquellos que no estan implicados con las operaciones principales de una
actividad productiva , es decir salida de dinero que no se había previsto y por
incluida en el presupuesto, pero se tienen que realizar a riesgo de tener mayore
Los gastoa de operaciones son aquellos con los que debe de contar una empr
poder llevar acabo sus operaciones o actividades cotidianas, en ellos se co
haber gastos fijos o variables, los cuales debe de considerar el negocio en
actividades.
La utilidad operativa después de impuestos es una medida financiera que ind
ganancias que una empresa genera después de deducir todos los gasto
impuestos.
Los activos operativos son artículos que una empresa compra para ejecuta
diarias, es decir, para generar dinero, esto se refiere a los elementos que ayud
ganar dinero.
El término activo neto hace referencia al valor de los activos de una empresa
el valor de sus pasivos, el activo neto también se conocen como valos contable
El pasivo operaracional son aquellas deudas de corto plazo adquiridas para des
(deudas con proveedores, empleados y tributarias).
Podemos definir el patrimonio como el conjunto de bienes, derechos y obligaci

persona o empresa.
Se considera pasivo financiero las deudas adquiridas con cualquier tipo de
banco, una entidad de crédito o una empressa, en la cual existe obligación
medio y largo plazo.
Se denomina pasivos corrientes, puesto que en contabilidad forman parte d

actividad normal del agente económico en cuestión si es una empresa, for
negocio ordinario pueden ser deudas con proveedores a corto plazo, suelen te
inferior a un año vista en otras palabras, exigen una liquidación en una plazo de
Son un tipo de obligaciones que se adquieren para ser liquidadas en un periodo

en contabilidad se les conoce como "pasivoss no corrientes"debido a que son ob
que están ligadas a la estructura básica del sujeto y no a las operaciones
ejemplo, el préstamo hipotecario de un edificio de oficinas que supone la infr
emoresa de servicios.
El costo de este tipo de financiación es el del interés por el préstamo obtenid

interesados, siendo este fijo o variables, dependiendo del nivel de riesgo soport
en el estudio de la operación.
El servicio de la deuda por lo tanto hace referencia al pago periódo de aquellas
el principal y los intereses, conforman el capital adeudado. De esta forma el s
de un periodo determinado incluye toda aquella obligación contraída en dicho pe
La rentabilidad operacional es la relación entre la utilidad y las ventas tota

también denomidado como ingresos operacionales, este indicador se com
poderado del capital al momento de evaluar la rentabilidad real.
Cuanto mayor sea el retorno sobre el capital, mejor será el rendimiento de l

empresa. Un RONA más alto significa que la empresa está utilizando sus rec
trabajo de manera eficiente y efectiva, aunque ningún cálculounico cuenta la hi
desempeño de una empresa, el rendimiento de los activos netos es solo u
indicadores que se utilizan para evaluar la salud financiera de una empresa.
El capital de trabajo operativo (KTO) es el dinero que necesita un empresa p

gastos de corto plazo dentro de la operación normal, dinero que se ve re
inventarios que acumula la empresa y las cuentas pendientes de cobro (carte
capital de trabajo operativo que requiere una empresa dependen del tiempo qu
con algunos procesos, inciamos con el proceso de compra-venta, el tiempo qu
la compra de las mercancías y su venta define los niveles de inventarios que la
y compromete la disponibilidad de efectivo.
El costo del patrimmonio se estima generalmente utilizando el capital Asset

CAPM, este modelo sirve para calcular el precio de un activo o una cartera de
la existencia de una relación lineal entre el riesgo y la rentabilidad financiera de
El coste de la deuda es una de las variables más trnasparentes que exiten para
e la empresa y analizar como esta manjenado su modelo de amortización en
razonable con el objetivo de que permita cuantificar el costo total final una
período de amortización y el tipo de interés aplicado.
El costo de la deuda después de impuestos es la tasa de interés sobre la deud

para calcular el costo promedio ponderado del costo de capital, el interés es d
porque el valor de las acciones depende de los flujos de efectivo despues de imp
Saber cómo calcular el capital de trabajo neto operativo permite que una e
diferencia entre el activo circulante y el pasivo circulante, que en otras palabra
el capital disponible para el pago de las deudas corrientes y el monto de las mis
Suma de los beneficios después de los impuestos las amortizaciones y las pre
como indicaticos de la capacidad de generar recursos de una sociedad sin e
aspectos como la política de amortización y dividendos o la existencia de acyivo
El flujo de caja libre indica la cantidad de dinero en efectivo con la que cuen
distribuir entre sus accionistas o invertir si afectar el flujo de caja operativo, un
no necesariamente significa que el negocio no es sólido en materia financiera, t
de inversiones que se realizaron para logar un crecimiento futuro o de i
realizaron para lograr un crecimiento futuro o de reservas de inventarrio des
aumento en la demanda.
El capital Cash Flow o flujo caja del capital se corresponde con el efectivo q
generado en el ejercicio para sus partícipes, entendiéndonse como tales, tanto
acreedor, esta magnitud se forja bajo el enfoquede que la empresa tiene dos p
los proveedores de fondos a los cuales la empresa deebe remunerar.
Por un aldo el accionista que ha aportado recursos en la entidad a modo de
espera tener un rendimiento, pero no la devolución de los fondos
Por otro el acreedor que presta o financía a la empresa a cambio de una retribu
devolución de los fondos llegada la fecha de su vencimiento, así pues el
representa el disponible para atender o remunerar a los financiadores de la em
acreedores.
El costo de capital promedio ponderado es una métrica que pondera las d

financiamiento y el costo ya sea por intereses o tasa de rendimiento esperada
una, además se pondera por su proporción en el financiamiento total.
El EVA es un indicador financiero de desempeño que se refiere al valor que qu

una vez se han cubierto todos los gastos, incluidos los relativos al costo d
accionista, los impuestos y la rentabilidad mínima estimada. Así pues, que
agregado muestra el beneficio económico real o lo que es lo mismo, las ga
sonsigue una empresa después de restar los gastos y de recuperar la inversión.
suma importancia a la hora de tomar decisiones los accionistas de una e
diferencia de las métricas tradicionales, esta indica cuándo una empresa crea v
el capital invertido.
os en inglés
ción en inglés
ding benefits to non-sales personnel, they are one of three kinds of experse that ma
comestatement because they do not contribute directly to thr making of a product or de

on expenses are described as fixed costs.
expense over its expected period of use, which shifts the asser from the balance sh
usefull life, amortization is most commonly used for the gradual write-down of the cost o
a tangible or physical asset over its useful life, depreciation represents how much of a
ying for them over a certain period of time.
ets are purchased, theimmediate cost of ownership is significantly reduced, not account
assets for both tax and accounting purposes.
alized from a business's operations after deducting operating expenses such as wages
ome, which is equivalent to total renenue minus COGS and subtracts all operating expe
ude items such as affice supplies and utilities.
din directly producing the goods or services that you actually sell, it's important that yo
ods on services, in this guide we'll explain both approaches and give you the formulas
t is , those that occur at the transaction is made with the customer, this category of ex
hers.
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS
NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis
(expresada en millones de pesos) vertical
Estado de Resultados
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
( + ) Operacionales 93,000 141,000 100.00% 100.00%

( - ) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción 38,000 76,000 40.86% 53.90%
( = ) Utilidad Bruta 55,000 65,000 59.14% 46.10%
( - ) Operacionales de Administración 6,000 9,000 6.45% 6.38%
( - ) Operacionales de Ventas 3,300 3,500 3.55% 2.48%
( = ) Ebitda 45,700 52,500 49.14% 37.23%
( - ) Depreciaciones 800 789 0.86% 0.56%
( - ) Amortizaciones - - 0.00% 0.00%
( = ) Utilidad Operacional 44,900 51,711 48.28% 36.67%
( + ) Gastos No Operacionales 2,000 3,000 2.15% 2.13%
( = ) Utilidad Antes de Impuestos 42,900 48,711 46.13% 34.55%
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 15,873 18,023 17.07% 12.78%
( = ) Utilidad Después de Impuestos 27,027 30,688 29.06% 21.76%
( - ) Reservas 2,703 3,069 2.91% 2.18%
( = ) Utilidad del Ejercicio 24,324 27,619 26.16% 19.59%
Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis
(expresada en millones de pesos) vertical
Estado de Situación Financiera
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Activo Corriente 51,242 64,413 20.5% 28.73%

Disponible 15,000 21,000 6.0% 9.37%
Inversiones Corto Plazo 800 400 0.3% 0.18%
Deudores 620 2,009 0.2% 0.90%
Clientes 17,000 25,000 6.8% 11.15%
Otros 403 120 0.2% 0.05%
Inventarios 17,419 15,884 7.0% 7.09%
Activo No Corriente 198,158 159,764 79.5% 71.27%
Inversiones Largo Plazo 250 350 0.1% 0.16%
Propiedades Planta y Equipo 45,000 54,000 18.0% 24.09%
Intangibles 152,743 105,257 61.2% 46.95%
Diferidos 120 80 0.0% 0.04%
Otros Activos 45 77 0.0% 0.03%
Total Activo 249,400 224,177 100.0% 100.00%
Pasivo Corriente 102,373 93,453 75.1% 41.69%
Obligaciones Financieras Corto Plazo 40,000 35,000 29.3% 15.61%
Proveedores 23,000 18,000 16.9% 8.03%
Cuentas por Pagar 23,000 22,000 16.9% 9.81%
Impuestos, Gravámenes y Tasas 15,873 18,023 11.6% 8.04%
Beneficios a Empleados 500 430 0.4% 0.19%
Pasivo No Corriente 34,000 13,333 24.9% 5.95%
Obligaciones Financieras Largo Plazo 34,000 13,333 24.9% 5.95%
Total Pasivo 136,373 106,786 100.0% 47.63%
Patrimonio 113,027 117,391 100.00% 52.37%
Capital Social 86,000 84,000 76.09% 37.47%
Reservas 2,703 5,771 2.39% 2.57%
Resultados del Ejercicio 24,324 27,619 21.52% 12.32%
Resultados de Ejercicios Anteriores - - 0.00% 0.00%
Total Patrimonio 113,027 117,391 100.00% 52.37%
Total Pasivo más Patrimonio 249,400 224,177 100.00% 100.00%
Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 24% 27%
Pasivo Financiero 74000 48333
Patrimonio 113027 117391
Total Fuentes de Financiación con Costo 187027 165724
Pasivo Financiero 40% 29%

Patrimonio 60% 71%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%
Costo De La Deuda Ponderado 9% 8%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 6% 5%
Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 7% 7%
Km Tasa del Mercado 16% 16%
Bu Beta Operativa 70% 70%
Bl Beta Apalancada 101% 89%
Ke Costo del Patrimonio 20% 25%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1700 1600
Inicio Anterior Siguiente
Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal
V. Incremento o
V. Absoluta disminución
Año 3
Relativa
48,000 51.6%
38,000 100.0%
10,000 18.2%
3,000 50.0%
200 6.1%
6,800 14.9%
- 11 -1.4%
- -
6,811 15.2%
1,000 50.0%
5,811 13.5%
2,150 13.5%
3,661 13.5%
366 13.5%
3,295 13.5%
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal
V. Incremento o
V. Absoluta disminución
Año 3
Relativa
13,171.000 25.70%
6,000.000 40.00%
- 400.000 -50.00%
1,389.000 224.03%
8,000.000 47.06%
- 283.000 -70.22%
- 1,535.000 -8.81%
- 38,394.000 -19.38%
100.000 40.00%
9,000.000 20.00%
- 47,486.000 -31.09%
- 40.000 -33.33%
32.000 71.11%
- 25,223.000 -10.11%
- 8,919.930 -8.71%
- 5,000.000 -12.50%
- 5,000.000 -21.74%
- 1,000.000 -4.35%
2,150.070 13.55%
- 70.000 -14.00%
- 20,667.000 -60.79%
- 20,667.000 -60.79%
- 29,586.930 -21.70%
4,364 3.86%
- 29,027 -2.33%
- 107,256 113.55%
- 85,408 13.55%
-
4,364 3.86%
- 25,223 -10.11%
Monto $ 35,000
Tasa 24.00% 27.00% 2.25% Inicio Anterior
Plazo 36
N° CF I K S
0 $ 35,000.00
1 $ 1,428.88 $ 787.50 $ 641.38 $ 34,358.62
2 $ 1,428.88 $ 773.07 $ 655.81 $ 33,702.80
3 $ 1,428.88 $ 758.31 $ 670.57 $ 33,032.23
4 $ 1,428.88 $ 743.23 $ 685.66 $ 32,346.58
5 $ 1,428.88 $ 727.80 $ 701.08 $ 31,645.49
6 $ 1,428.88 $ 712.02 $ 716.86 $ 30,928.63
7 $ 1,428.88 $ 695.89 $ 732.99 $ 30,195.65
8 $ 1,428.88 $ 679.40 $ 749.48 $ 29,446.16
9 $ 1,428.88 $ 662.54 $ 766.34 $ 28,679.82
10 $ 1,428.88 $ 645.30 $ 783.59 $ 27,896.23
11 $ 1,428.88 $ 627.67 $ 801.22 $ 27,095.02
12 $ 1,428.88 $ 609.64 $ 819.24 $ 26,275.77
$ 8,422.36 $ 8,724.23 $ 17,146.59
13 $ 1,428.88 $ 591.20 $ 837.68 $ 25,438.09
14 $ 1,428.88 $ 572.36 $ 856.53 $ 24,581.57
15 $ 1,428.88 $ 553.09 $ 875.80 $ 23,705.77
16 $ 1,428.88 $ 533.38 $ 895.50 $ 22,810.27
17 $ 1,428.88 $ 513.23 $ 915.65 $ 21,894.62
18 $ 1,428.88 $ 492.63 $ 936.25 $ 20,958.36
19 $ 1,428.88 $ 471.56 $ 957.32 $ 20,001.05
20 $ 1,428.88 $ 450.02 $ 978.86 $ 19,022.19
21 $ 1,428.88 $ 428.00 $ 1,000.88 $ 18,021.30
22 $ 1,428.88 $ 405.48 $ 1,023.40 $ 16,997.90
23 $ 1,428.88 $ 382.45 $ 1,046.43 $ 15,951.47
24 $ 1,428.88 $ 358.91 $ 1,069.97 $ 14,881.50
$ 5,752.31 $ 11,394.28 $ 17,146.59
25 $ 1,428.88 $ 334.83 $ 1,094.05 $ 13,787.45
26 $ 1,428.88 $ 310.22 $ 1,118.66 $ 12,668.78
27 $ 1,428.88 $ 285.05 $ 1,143.83 $ 11,524.95
28 $ 1,428.88 $ 259.31 $ 1,169.57 $ 10,355.38
29 $ 1,428.88 $ 233.00 $ 1,195.89 $ 9,159.49
30 $ 1,428.88 $ 206.09 $ 1,222.79 $ 7,936.69
31 $ 1,428.88 $ 178.58 $ 1,250.31 $ 6,686.39
32 $ 1,428.88 $ 150.44 $ 1,278.44 $ 5,407.95
33 $ 1,428.88 $ 121.68 $ 1,307.20 $ 4,100.75
34 $ 1,428.88 $ 92.27 $ 1,336.62 $ 2,764.13
35 $ 1,428.88 $ 62.19 $ 1,366.69 $ 1,397.44
36 $ 1,428.88 $ 31.44 $ 1,397.44 $ 0.00
$ 2,265.09 $ 14,881.50 $ 17,146.59
Anterior Siguiente
Análisis vertical y horizonta
Luego de realizar un adecuado análisis de los estados financiero

los cuales revelaron un aumento en gastos y gastos, lo que con
algunas áreas en las que se e
Buen desempeño operativo: la utilidad operativa aumentó a 14
representa un incremento porcentual del 51,61% expresado e
financiera positiva para la empresa ya que la empresa es
Beneficio bruto: en términos del beneficio bruto de la empresa
primer año y aumentó a P3.500 millones en el segundo año; E
Reservas: En este caso, el aumento del 13,5% también es evide
ascendieron a 2703 a 3069; El valor no es muy significativo, per
beneficio al mismo pobre EBITDA: en este ámbito hay un aum
segundo año ascendieron a 52 mil 500 millones de pesos; Analiz
factor negativo para la empresa, ya que hay un
Gastos no operativos: aumentaron de 2.000 millones en el año 1
aumento de la inversión en actividades financieras ajenas a las
relativos, este aumento puede indicar una mayor inversión en act
en cierto sentido, el beneficio obtenido después de ded
Beneficio Operativo: A pesar de otras áreas para esto, se observ
Gastos no operativos: aumentaron de 2.000 millones en el año 1
aumento de la inversión en actividades financieras ajenas a las
relativos, este aumento puede indicar una mayor inversión en act
en cierto sentido, el beneficio obtenido después de ded
Beneficio Operativo: A pesar de otras áreas para esto, se observ
observar que en el primer año fue de 44,900 millones de pesos y
más beneficios en cuanto a transacciones realizadas. Internamen
exhaustivo para identificar áreas o factores negativos para la e
fortalecer la rent
Barrera, A. R. (2020). Diagnóstico Financiero. [O

https://reposito
Hernández, G. (2009). Analiza la situación f
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Formación S.L. (pp. 58-68). https://elibro-
Sotelo, A. A. (2016). 102038 Generalidades del análisis fina
https://reposit
Sinisterra, G. y Polanco, L. (2007). Contabi
https://elibro-net.bibliotecavi
Inicio
horizontal de los Estados Financieros (Tarea
tados financieros de la empresa, se encontraron datos relevantes sobre difere

stos, lo que constituye un tipo de crisis financiera dentro de la empresa, a con
s en las que se estiman cambios significativos de un año a otro:
va aumentó a 141,000 millones en el segundo año, ya que fue de 93,000 mill
1% expresado en análisis relativo. De este análisis se puede concluir que se t
ue la empresa está experimentando un gran desempeño en relación con los añ
o de la empresa, el aumento de las ventas puede considerarse positivo: fue d
segundo año; En términos porcentuales se registró un aumento del 6,06% en
ambién es evidente en términos relativos, mostrando que estas reservas han
ignificativo, pero se valora como un factor positivo para la compañía ya que
bito hay un aumento del EBITDA, ya que en el primer año fueron 45.700 m
de pesos; Analizando en valores relativos y en términos porcentuales aumen
a, ya que hay una disminución en la rentabilidad en las actividades de la emp
ones en el año 1 a 3.000 millones en el año 2, lo que supone un 50% en porc
eras ajenas a las que deberían ser las principales, lo que supone un aumento.
inversión en actividades no relacionadas con el negocio principal de la empr
o después de deducir los costes de producción fue ligeramente superior al del
esto, se observa un ligero aumento del 15,2% en relación con los dos años e
ones en el año 1 a 3.000 millones en el año 2, lo que supone un 50% en porc
eras ajenas a las que deberían ser las principales, lo que supone un aumento.
inversión en actividades no relacionadas con el negocio principal de la empr
o después de deducir los costes de producción fue ligeramente superior al del
esto, se observa un ligero aumento del 15,2% en relación con los dos años e
ones de pesos y en el segundo año ascendió a 51,711 millones de pesos, lo q
adas. Internamente, la conclusión es que la empresa debe comenzar a realizar
gativos para la empresa, mejorar aquellas áreas que se presenten de manera n
ortalecer la rentabilidad de la empresa en el futuro.
Bibliografía
co Financiero. [Objeto_virtual_de_Informacion_OVI]. Repositorio Institucional UNA

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o-net.bibliotecavirtual.unad.edu.co/es/ereader/unad/69047?page=31
s (Tarea 2)
Estudiantes
s sobre diferencias de un año a otro,

empresa, a continuación se detallan
:
de 93,000 millones en el primer año;
ncluir que se trata de una posición
ión con los años evaluados.
positivo: fue de 3.300 millones en el
o del 6,06% en términos relativos.
reservas han aumentado de 1 año y
mpañía ya que se puede considerar un
ron 45.700 millones. pesos. y en el
tuales aumentó a 14.88%, este es un
des de la empresa.
n 50% en porcentaje, lo que indica un
un aumento. del 50% en términos
pal de la empresa. Esto significa que,
superior al del primer año.
los dos años evaluados. , así se puede
n 50% en porcentaje, lo que indica un
un aumento. del 50% en términos
pal de la empresa. Esto significa que,
superior al del primer año.
los dos años evaluados. , así se puede
de pesos, lo que significa que recibió
nzar a realizar un análisis financiero
n de manera negativa, con el fin de
stitucional UNAD.
(pp. 84–85).
39&lang=es&site=eds-live&scope=site
untes. (p.4).
sto - Planeta de Agostini Profesional y

917?page=1
ositorio Institucional UNAD.
(pp. 15-38).
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
I
D
E
5 Razón de Solvencia
Z
6
A (En veces al año)
C
T
I Rotación de Cartera
7
V (En días)
I
D
A
D
I
D Rotación de Inventarios
(En veces al año)
A
8
Generalmente se calcula para
D
Rotación de Inventarios
(En días)
9
o Generalmente se calcula para
G 10
(En veces)
E 11
S
(En días)
T 12 Ciclo de Efectivo
I
Ó
T
I 13
Rotación de Activos Totales
(También se conoce como
Ó Rotación de Ventas)
N 14 Rotación de Activos Fijos
Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas
16
D
Endeudamiento Total
E
17 Endeudamiento Financiero
E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera
D
E
U
D
E
U 19 Cobertura de Intereses
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo
I Apalancamiento a Corto Plazo

E 22
(Leverage a Corto Plazo
N Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo
O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo
D 25 Margen Bruto
R
E
26 Margen Operacional
R
E
27 Margen Neto
N
T Rentabilidad de los Activos
28
A (Return on Assets)
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)
I
L
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)
I
D
A
L
I Earnings Before Interest,
Taxes, Depreciation, and
D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y
A Amortizaciones)
D 32
Dupont
(Rentabilidad Neta del Activo)

Cálculo, descripción
Sigla
RC
RT
PA
CNT
RS
RC
RC
RI
RI
RP
RP
CE
RAT
RAF
IGAyGV
ET
EF
IDF
CI
AT
ALP
ACP
CECP
CELP
MB
MO
MN
ROA
ROE
ROI
EBITDA
Dupont
Cálculo, descripción e inte
(Fórmula)
RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente
RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo

Corriente
PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente
CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total
RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio
Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo /
2
RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de
Ventas
RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo /
2
RP(En veces) = C X P / Proveedores

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)
RAT = Operacionales / Activo Total
Operacionales
RAF = Operacionales / Activos Fijos

IGAyGV = Operacionales de Administración +
Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales.
Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas
ET = Pasivo Total / Activo Total
Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales
Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales
Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
Utilidad Operacional / Intereses Pagados
Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
AT = Pasivo Total / Patrimonio
ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio
AT = Pasivo Corriente / Patrimonio
Pasivo Corrriente / Pasivo Total
Pasivo No Corriente / Pasivo Total
MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales
MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales
MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales
ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales
EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -
Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones
(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales
e interpretación de Indicadore
Resultados
Año 1 Año 2
0.50 0.69
0.33 0.52
0.33 0.52
- 51,131.00 - 29,040.07
1.83 2.10
2.00 2.00
182.50 182.50
4.36 9.57
82.51 37.62
1.00 1.22
360.00 294.55
- 94.99 - 74.43
0.37 0.63
2.07 2.61
0.10 0.09
0.55 0.48
0.80 0.34
- 0.06
- 6.14
1.21 0.91
0.30 0.11
0.91 0.80
0.75 0.88
0.25 0.12
0.59 0.46
0.48 0.37
0.26 0.20
0.10 0.12
0.22 0.24
- 0.18 0.20
74,373.00 95,584.36
0.10 0.12
ndicadores Financieros
Resultados
V. Absoluta V. Relativa
0.19 37.70%
0 57.17%
0.19 57.17%
22,090.93 -43.20%
0.27 14.79%
- 0.00%
- 0.00%
5.21 119.33%
- 44.89 -54.41%
0.22 22.22%
- 65.45 -18.18%
20.56 -21.65%
0.26 68.67%
0.54 26.34%
- 0.01 -11.35%
- 0.07 -12.89%
- 0.45 -56.92%
0.06 #DIV/0!
6.14 #DIV/0!
- 0.30 -24.61%
- 0.19 -62.24%
- 0.11 -12.11%
0.12 16.58%
- 0.12 -49.92%
- 0.13 -22.05%
- 0.12 -24.04%
- 0.07 -25.11%
0.03 26.32%
0.02 9.32%
0.38 -213.51%
21,211.36 28.52%
0.03 26.32%
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La razon corriente mejoró en el segundo año, sin embargo, aún sigue siendo
baja, en el momento en que los acreedores exigan el pago de las deudas con
plazo menor a un año, la empresa no cuentacon la liquidez necesaria para
cumplir.
Capacidad para pagar las deudas de corto plazo con el desponible y los
activosn realizables (Cartera).
Capacidad de pago de las obligaciones de corto plazo sinacudir a los

inventarios.
Parte del activo corriente disponible para cubrir los gastos operacionales.
Capacidad para cumplir con todas las obligaciones, establece que tán fuerte
es ante las obligaciones de corto o largo plazo.
Se evidencia que la empresa tiene una demora de tiempopara cobrarle a los

clientes por lo que entre mas tiempo permanezca la cartera sin cobrar más
riesgo existe de que cartera no se recupere.
La empresa estaria en desventaja financiera porque mientras se ve en la

obligación de financiar a sus clientes también debe responder antes sus
proveedores.
Se evidencia que la demanda es lenta y que hay un exeso de inventario que
inmoviliza el efectivo.
Se evidencia que la demanda es lenta y que hay un exeso de inventario que

inmoviliza el efectivo.
La empresa rota sus proveedores 22,22 veces en el año.
El promedio de la empresa representa una rotacióna sus proveedores de -18

días.
Proporción de ingreso operacionales (ventas) que se destinan a los gastos

administrativos y los gastos de ventas.
Proporción de activos totales que financian los acreedores, es decir, la
autonomía financiera.
Porcentaje que representan las obligaciones financieras con respecto a la

ventas.
Porcentaje de las ventas que representan los intereses pagados por las
obligaciones financiera, es la incidencia de los gastos financieros en las
ventas.
Flujos de efectivo generados en comparación con los pagos de intereses.
Capacidad para hacer frente a las obligaciones de corto plazo, es la

dependencia que tiene la empresa de la financiación externa de corto plazo.
Porcentaje del patrimonio comprometido con los acreedores.

Grado de compromiso del patrimonio con obligaciones de largo plazo.
Proporción del pasivo total que corresponde a pasivo corriente.
Por cada millon del patrimonio se obtienen deudas a largo plazo por -62,24
mil pesos.
Por cada millon del patrimonio se obtienen deudas a corto plazo por -12,11
mil pesos.
Proporción del matrimonio comprometido con obligaciones de corto plazo.
el -49,92% de los pasivos de la empresa están concentradas a largo plazo.
Los ingresos de la empresa generaron -22,05% de ganancias bruta.

Por cada millón de ventas de la empresa genera -24,04mil de ganancias
operacionales.
Por cada millón de ventas la empresa genera -25,11mil de utilidad libre de

costos, gastos e impuestos.
Con respecto a los activos totales las ventas es decir 26,32 mil ganancias
netas.
Los dueños o socios de la empresa obtuvieron un rendimiento sobre su

inversión 9,32%.
Se puede evidenciar que la empresa genera unas ganancias del -213,51%.

Por cada millón vendido la empresa tiene 28,52mil disponible para atender
los compromisos que tiene la caja.
La eficiencia que tiene la empresa para utilizar los activos o capital de trabajo
y apalancamiento financiero es de 26,32%
nte
Cálculo, desc
No. Inductor Sigla
1 Gastos Operacionales GO
2 Otros Gastos Operacionales OGO
Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO
5 Activos Operacionales Netos AON
6 Pasivos Operacionales PO
7 Patrimonio P
8 Pasivos Financieros PF
Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP
Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP
Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda
13 Rentabilidad Operacional RO

14 Operacionales Netos RONA
15 Capital de Trabajo Operacional KTO
16 Costo del Patrimonio Ke
Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt
Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO
20 Flujo de Caja Bruto FCB
21 Flujo de Caja Libre FCL
Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP
Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
ulo, descripción e interpretació
(Fórmula)
OGO = D + A
D: Depreciaciones
A: Amortizaciones
GO = GOA + GOV
GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)
UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo
AON = AO – PO
PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo
P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio
PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo
PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo
PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo
K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados
RO = EBITDA / AO
Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados
RONA = UODI / AON
KTO = Disponible + C X C + Inventarios
Ke = Rf + (Rm - Rf) * B
Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta
Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kd = i (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
Kdt = Kd (1 - t)
t: tasa impositiva
Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
KTNO = KTO - PO
La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:
KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))
FCB = UODI + OGO
FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos
Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
FCP = FCL - Servicio de la Deuda
WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
retación de Inductores de Valor
Resultados
Año 1 Año 2
9,300.00 12,500.00
800.00 789.00
29,027.00 35,838.00
249,400.0 224,177.00
187,027.00 165,723.93
62,373.00 58,453.07
88,702.70 89,771.49
74,000.00 48,333.00
40,000.00 35,000.00
34,000.00 13,333.00
0.00 8,422.36
0.00 $ 17,146.59
0.30 0.43
0.16 0.22
49,419.00 61,884.00
0.20 0.25
0.24 0.27
0.06 0.05
- 12,954.00 3,430.93
29,827.00 36,627.00
- 11,219.00 24,196.07
- 11,219.00 7,049.48
0.26 0.30
- 20,277.60 - 14,336.44
tores de Valor del Árbol del EV
esultados
V. Absoluta V. Relativa
3,200 34.4086%
- 11.00 -1.3750%
6,811 23.4644%
- 25,223.00 -10.1135%
- 21,303.07 -11.3904%
- 3,919.93 -6.2847%
1,068.79 1.2049%
- 25,667.00 -34.6851%
- 5,000.00 -12.5000%
- 20,667.00 -60.7853%
8,422 #DIV/0!
17,147 #DIV/0!
0.13 42.9805%
0.06 39.3352%
12,465 25.2231%
0.05 25.0000%
0.03 12.5000%
- 0.01 -17.0752%
16,385 -126.4855%
6,800.00 22.7981%
35,415 -315.6705%
18,268.48 -162.8352%
0.04 14.8455%
5,941.16 -29.2991%
Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
La operacionalidad aumento con diferencia año 1
La razón corriente mejoro en el segundo, pues en el momento que los

acreedores exigan el pago el pago de la deuda con plazo menor a un año, la
empresa no cuenta con una liquidez necesaria para cumplir.
En el año 2 se observa ineficiencia operacional de beneficios economicos.

Se cuentaen el año 1 con un mayor activos operacionales.
Los AON con los que cuenta la empresa fueron mayoresen el año 1.
El año 2 se registro una disminución en los pasivos operacionales.
La empresa cuenta con una aumento en el año 2.
Los gastos financieros disminuyeron en el año 1 con diferencia al año 1.
Se puede observar disminución en las obligaciones a corto plazo en el año 2.
Se puede observar disminución de los gastos financieros gracias a la

disminución de los pasivos financieros.
En el año 2 se observa disminución de los gastos financieros gracias a la

En el año 2 se observa disminución de los gastos financieros gracias a la
La rentabilidad operacional aumento en el año 2.

La Rentabilidad de los Activos Operacionales Netos de la empresa ha
experimentado un aumento significativo entre el año 1 y el año 2, lo que
indica una mejora en la eficiencia y en la capacidad de generar ganancias a
partir de sus activos operativos. Este crecimiento refleja posiblemente
estrategias efectivas en la gestión de activos o mejoras en la rentabilidad de
las operaciones. Mantener un seguimiento continuo de este indicador es
crucial para evaluar la eficacia de la inversión en activos y la rentabilidad
general de la empresa en el uso de sus recursos disponibles.
Los recursos operacionales aumentaron en el año 2.
Los recursos adoptados en el año 2 por los accionistas fueron más por lo
tanto hubo exigencia para su remuneración.
En el año 2 los recursos obtenidos para endeudamiento fueron más costosos.

El Costo de la Deuda Después de Impuestos de la empresa ha decrecido
entre el año 1 y el año 2, lo que señala una disminución en los intereses
netos pagados por cada unidad de deuda luego de considerar los impuestos.
Esta reducción puede ser atribuida a cambios en las condiciones financieras,
la renegociación de préstamos a tasas más favorables u otras estrategias
financieras implementadas. Es vital seguir supervisando este indicador para
evaluar la efectividad en la administración de la deuda y su impacto en la
rentabilidad global de la empresa.
El KTNO aumento en el año 2.
La empresa aumento la capacidad de recursos en el año 2.
En el año 2 aumento el FCL, indicando la cantidad de dinero en afectivo con

la que cuenta el negocio para distribuir entre sus accionistas o invertir sin
afectar el flujo de caja operativo.
En el año 2 el FCP disminuyo siendo este destinario para el pago de sus

acreedores y propietarios de acciones.
Tanto en el año 1 como el año 2 el WACC del costo de la empresa con una
diferencia del 0,04.
En ambos años se presentó destrucción de valor pero en el año 2 fue menor.
nte
Informe de Diag
La empresa Mi Mejor Ejemplo SAS para el diagnóstico de los indicadores de rentabilidad
indicadores que se emplean para este análisis son:
- Como debilidades de los resultados financieros obtengo el incremento desproporcio

de ventas.
- En cuanto a la rentabilidad del activo operacional neto tiene un mejoramiento, pero es
compañía.
- En cuanto al costo de la deuda es más beneficioso para la compañía contar con recurs
incrementando su ingreso operacional y reduciendo también su deuda, serí
Los indicadores que se emplean en este analisi son:
La Empressa revela un aumento notable en la razón corriente de 0.50 a 0.69 entre el a

su capacidad para cubrir deudas a corto plazo con activos líquidos. Esto refleja una fort
el crecimiento futuro de la empresa.
Se visualiza una disminución en los números rojos de la empresa de -51131 en el año 1

Esta disminución indica una mejora en la situación financiera de la empresa en término
Muestra un aumento en el valor del cliente promedio de la empresa, pasando de 182.5

Esta mejora indica que la empresa ha logrado aumentar el valor promedio de cada clien
ROE: La rentabilidad del patrimonio (Return on Equity) de la entidad mostró una mejor
invertido por los accionistas.
Se experimentó un aumento tanto en términos absolutos como relativos de un año a ot

antes de considerar los efectos de intereses, impuestos y otros gastos no relacionados
antes de considerar los efectos de intereses, impuestos y otros gastos no relacionados
si, si
Inicio
e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)

dores de rentabilidad ha tomado el año 1 y año 2, con el fin de medir la efectividad de la administraci
mento desproporcional del costo de ventas sobre los ingresos, el incremento desproporcio
mejoramiento, pero esto no indica una buena gestión ya que el costo operacional es mayor, ya que se
ñía contar con recursos externos que capital propio, cabe resaltar que aun así la compañía pudo reduc
én su deuda, sería conveniente revisar el tema del inventario que, aunque bajo en el segundo año
.50 a 0.69 entre el año 1 y el año 2. Este cambio absoluto de 0.19 y el cambio relativo del 37.70% ind
Esto refleja una fortaleza financiera mayor, generando confianza en inversores y acreedores y propor
de -51131 en el año 1 a -29040.07 en el año 2, lo que representa un cambio absoluto de 22090.93 y u

empresa en términos de pérdidas registradas.
a, pasando de 182.5 en el año 1 a 306.6 en el año 2, representando un cambio absoluto de 124.10 y u

omedio de cada cliente en el transcurso del tiempo.
ad mostró una mejora 9% de un año a otro, lo que indica una mayor capacidad para generar beneficio
ativos de un año a otro. Este incremento indica una mejora del 9% en la capacidad de la entidad para
stos no relacionados con el efectivo.
stos no relacionados con el efectivo.
Bibliografía
Estudiantes
de la administración de la empresa. Los
mento desproporcional de los gastos operacionales
mayor, ya que se está destruyendo valor de la
mpañía pudo reducir su capital de trabajo

en el segundo año es susceptible a mejorar.
vo del 37.70% indican una mejora sustancial en

reedores y proporcionando una base sólida para
o de 22090.93 y un cambio relativo del -43%.
oluto de 124.10 y un cambio relativo del 68%.
generar beneficios en relación con el capital
de la entidad para generar ganancias operativas

Conclusiones (T
Estudiante: Andrea Jasmin Si
De acuerdo con la información obtenida se logra observar una buena planeación financiera, ad
efectivo y su capital de trabajo está de acuerdo con su actividad económica, se ve que esta co
reflejado en su estado financiero que el área de marketing ha manejado muy bien los costos q
utilidad que se ve reflejadaa en las operaciones administrativas y operaciones de venta.
Estudiante: Carol Gisel Trian

Puedo concluir con esta actividad que estados financieros reflejan el funcionamientos de la em
sirve para tener conocimiento de los recursos de la empresa, del capital, de las obligaciones, lo
presentar mediante la actividad económica, son de vital importancia para la toma de decisiones
como la capacidad para generar recursos, el origen de estos y evaluar el rendimiento.
La empresa Mi Mejor Estudiante:

Ejemplo SAS presenta problemas de liquidez y esto puede afectarErnesto García
su vida crediticia R
a co
esto a que su activo corriente es limitado para el año 2 cuenta con el 28,73% y el pasivo corriente alcanza un v
debido a que la cuenta deudores la cual hace parte del activo corriente de la compañía tiene un incremento
trabajo en esta área, fijar las políticas de recaudo de la deuda, establecer comunicación asertiva con los cliente
realizar seguimiento al proceso de cobranza y dar informe periódico del proceso al gerente. Se debe tener en c
del periodo de un año, es decir, es el dinero que se utiliza para que la empresa realice su actividad produ
administrativos y de ventas y poder así tener una empresa más rentable y eficiente en el mercado.
Estudiante: Orfairis Herrera
Para la empresa Mi mejor Ejemplo SAS es de vital importancia la presentación de los anál
positiva logra ser la rentabilidad de la empresa, en comparación con cada uno sus rubros, se
puede mejorar e incluso cuáles logran traer perdidas a la entidad, es importante comprender y
años anteriores que aumentos ha traído el año actual para en organización.
Estudiante:
usiones (Tarea 2)
Andrea Jasmin Silva Criollo
aneación financiera, adecuada la cual ha permitido obtener un crecimiento significativo. Su flujo de
mica, se ve que esta compañia tiene un incremento de acuerdo con los porcentajes obtenidos, Se ve
muy bien los costos que genera la reducción gastos reduciendo administrativos y observando una
iones de venta.
Carol Gisel Triana Trejos

cionamientos de la empresa Mi Mejor Ejemplo SAS, toda la información mostrada en documento,
de las obligaciones, los gastos, los ingresos, entre otras y todas las variaciones que se pueden
a la toma de decisiones de inversión y de crédito, medir la solvencia y liquidez de la compañía, así
rendimiento.
ectarErnesto García
su vida crediticia Rodríguez
a corto plazo y caer en malas prácticas como el pago no oportuno de sus obligaciones, debido
sivo corriente alcanza un valor del 88%, por ende, se debe mejorar la gestión de cobranza de cartera de la compañía
pañía tiene un incremento significativo, pero nuestros clientes retrasan sus pagos, se debe organizar un equipo de
ón asertiva con los clientes, crear un plan de pagos que le convenga a las dos partes, dar incentivos por pronto pago,
erente. Se debe tener en cuenta que es necesario recuperar este dinero ya que este se debe consumir o vender dentro
realice su actividad productiva, además se deben optimizar procesos y recursos para poder disminuir los gastos
n el mercado.
Orfairis Herrera Gualteros
esentación de los análisis verticales y horizontales, ya que logra demostrar en porcentaje que tan
ada uno sus rubros, se podrá establecer en cuál de los complementos de los estados financieros se
portante comprender y llevar a cabo un adecuado calculo relativo, ya que se podrá comparar con los
n.
P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e
m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
i e n t o
Meta
(porcentaje o
cantidad)
o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
Conclusiones (Ta
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
iones (Tarea 3)
Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
WACC
Kdt
EVA
UODI
RONA
AON
Informe de la Evaluación financ
Biblio
Inicio Anterior
ión financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
terior Siguiente
a 4)
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Conclusio
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Estudiante
Inicio
Conclusiones (Tarea 4)
io Anterior

Tarea 1

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Curso

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

C (En veces al año)

A Generalmente se calcula para

T 13 (También se conoce como

I 14 Rotación de Activos Fijos

D (Rentabilidad Neta del Activo)

1 Otros Gastos Operacionales

5 Activos Operacionales Netos

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

Costo de los Intereses en el Corto

Rentabilidad de los Activos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

Costo de la Deuda Después de

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

Weighted Average Cost of Capital

Valor Ecnonómico Agregado

Sales operating expenses

Amortization is the process of incrementally charging the cost of an asset to

Operating income is an accounting figure that measures the amount of profit r

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

RP(En veces) = C X P / Proveedores

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

RAF = Operacionales / Activos Fijos

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

MN = Utilidad Neta / Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

uctores de Valor (Árbol d

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio