Curso

Administración Financiera
Código 102022

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 Integrantes del Equipo de Trab

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 Integrantes del Equipo de Trabajo

Grupo No.:

Estudiante (Nombres y Apellidos completos)

Inicio
o de Trabajo

Identificación (C.C.)

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 Nombre del
Grupo No.
Indicador

1 Razón Corriente

D
E
2 Razón de Tesorería

L
I
Q
U
I
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D 4 Capital Neto de Trabajo
E
Z
5 Razón de Solvencia

A Rotación de Cartera

C
6
(En veces al año)

T
I
V
T
I Rotación de Cartera

V
7
(En días)

I Rotación de Inventarios

D 8
(En veces)

A
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

D Rotación de Inventarios

(En días)
9
Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

o Rotación de Proveedores
10
(En veces)

G
G 11
Rotación de Proveedores

(En días)

E 12 Ciclo de Efectivo

S Rotación de Activos Totales

13
T
(También se conoce como
Rotación de Ventas)

I 14 Rotación de Activos Fijos

Ó Impacto de los Gastos

N
15 Administrativos y de Ventas

16 Endeudamiento Total

D
E
D 17 Endeudamiento Financiero

E 18
Impacto de la Deuda
Financiera
N
D
E 19 Cobertura de Intereses

U
D 20
Apalancamiento Total

(Leverage Total)
A
M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I
E
N
T
M
I
E 22
Apalancamiento a Corto Plazo

N
(Leverage a Corto Plazo

T 23
Concentración del
Endeudamiento en el Corto

O Plazo

Concentración del
24 Endeudamiento en el Largo
Plazo

D 25 Margen Bruto

E
26 Margen Operacional

R
E 27 Margen Neto

N
T
N
T 28
Rentabilidad de los Activos
(Return on Assets)

A
B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L
Rendimiento de la Inversión
30 (Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D 32
Dupont

(Rentabilidad Neta del Activo)

 Induct
No.
Nombre del
Inductor

1 Otros Gastos Operacionales

2 Gastos Operacionales

Utilidad Operacional Después de

3 Impuestos

4 Activos Operacionales
5 Activos Operacionales Netos

6 Pasivos Operacionales

7 Patrimonio

8 Pasivos Financieros

9 Pasivos Financieros de Corto Plazo

10 Pasivos Financieros de Largo Plazo

 Costo de los Intereses en el Corto
11 Plazo

12 Servicio de la deuda

13 Rentabilidad Operacional

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos

15 Capital de Trabajo Operacional

16 Costo del Patrimonio

17 Costo de la Deuda a Corto Plazo

Costo de la Deuda Después de

18 Impuestos

19 Capital de Trabajo Neto Operacional

20 Flujo de Caja Bruto

21 Flujo de Caja Libre

 Flujo de Caja del Propietario
22 (Capital Cash Flow)

Weighted Average Cost of Capital

23 (Costo Promedio Ponderado de
Capital)

Valor Ecnonómico Agregado

24 (Economic Value Added)

Término
Término
Administration operating expenses

Amortizations
Depreciations

Operating income

Sales cost

Sales operating expenses

 Indicadores Finan
Sigla

RC

RT
PA

CNT

RS

RC
RC

RI

RI

RP
 RP

CE

RAT

RAF

IGAyGV

ET
EF

IDF

CI

AT

ALP
ACP

CECP

CELP

MB

MO

MN
 ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont
Inductores de Valor (Ár
Sigla

OGO

GO

UODI

AO
AON

PO

PF

PFCP

PFLP
 K/ICP

Servicio de
la deuda

RO

RONA

KTO

Ke
KdCP

Kdt

KTNO

FCB

FCL
 FCP

WACC
(CPPC)

EVA

minos financier
Definic
Indicadores Financier
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = (Disponible + Activos Realizables) / Pasivo

Corriente
 PA = (Activo Corriente - Inventarios) / Pasivo
Corriente

CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes

al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a
Crédito
Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes
al final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas
por Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es

cero. Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /

Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del

Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de

Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del
Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para
el año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito
 RP(En días) = 365 / RP(En veces)
La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

RAF = Operacionales / Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

IGAyGV = Operacionales de Administración +

Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

 Obligaciones Financieras / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que
se debe tomar de la Tabla de Amortización

AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

 AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

MN = Utilidad Neta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

 ROA = Utilidad Neta / Activo Total
La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses
+ Impuestos + Depreciaciones +
Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) /

Activo total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
ctores de Valor (Árbol d
Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

AO = Total Activo
 AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses

Pagados

RO = EBITDA / AO

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1
 FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke

EVA = AON * (RONA - WACC)

nos financieros e
Definición e
 Inicio Anterior Si

ncieros
Significado del resulta
(interpretación)
rbol del EVA)
Significado del resulta
(interpretación)
os en inglés
ción en inglés
 Inicio

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Resultados
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta
( + ) Operacionales 198,180 225,500
( - ) Costo de Ventas o de Prestación de Servicios / Costo de Producción 59,985 78,694
( = ) Utilidad Bruta 138,195 146,806
( - ) Operacionales de Administración 16,380 12,100
( - ) Operacionales de Ventas 5,472 5,561
( = ) Ebitda 116,343 129,146
( - ) Depreciaciones 1,800 1,650
( - ) Amortizaciones 450 220
( = ) Utilidad Operacional 114,093 127,276
( + ) Gastos No Operacionales 4,014 3,046
( = ) Utilidad Antes de Impuestos 110,079 124,230
( - ) Impuesto de Renta y Complementarios 40,729 45,965
( = ) Utilidad Después de Impuestos 69,350 78,265
( - ) Reservas 6,935 7,826
( = ) Utilidad del Ejercicio 62,415 70,438

Empresa Mi Mejor Ejemplo SAS

NIT 315.895.571-9
 Información financiera Cálculos para análisis Cálculos para análisi
(expresada en millones de pesos) vertical horizontal
Estado de Situación Financiera
V.
Año 1 Año 2 Año 1 Año 2
Absoluta

Activo Corriente 41,900 69,737

Disponible 17,955 23,342
Inversiones Corto Plazo 1,080 1,078
Deudores 4,977 22,462
Clientes 4,527 22,000
Otros 450 462
Inventarios 17,888 22,855
Activo No Corriente 285,213 290,455
Inversiones Largo Plazo 54,000 62,150
Propiedades Planta y Equipo 44,955 61,556
Intangibles 171,000 148,500
Diferidos 4,008 2,453
Otros Activos 11,250 15,796
Total Activo 327,112 360,192
Pasivo Corriente 114,506 113,737
Obligaciones Financieras Corto Plazo 32,310 27,964
Proveedores 29,100 12,694
 Cuentas por Pagar 17,530 24,892
Impuestos, Gravámenes y Tasas 34,675 47,828
Beneficios a Empleados 891 359
Pasivo No Corriente 37,080 23,210
Obligaciones Financieras Largo Plazo 37,080 23,210
Total Pasivo 151,586 136,947
Patrimonio 175,526 223,245
Capital Social 106,177 144,980
Reservas 6,935 7,826
Resultados del Ejercicio 62,415 70,438
Resultados de Ejercicios Anteriores - -
Total Patrimonio 175,526 223,245
Total Pasivo más Patrimonio 327,112 360,192

Datos Adicionales
Costo de la Deuda a Corto Plazo 17.50% 19.40%
Pasivo Financiero 69,390 51,174
Patrimonio 175,526 223,245
Total Fuentes de Financiación con Costo 244,916 274,419

Pasivo Financiero 28.33% 18.65%

Patrimonio 71.67% 81.35%
Total Fuentes De Financiación Con Costo 100% 100%

Costo De La Deuda Ponderado 4.96% 3.62%

Costo De La Deuda Después De Impuestos (Kdt) 3.22% 2.35%

Costo Del Patrimonio (Ke)

Datos Requeridos:
Kl Tasa Libre de Riesgo 6.0% 6.0%
Km Tasa del Mercado 15.0% 15.0%
Bu Beta Operativa 65.0% 65.0%
Bl Beta Apalancada 82.2% 75.0%
Ke Costo del Patrimonio 20.6% 21.7%
Costos y Gastos Fijos 235 334
Costos y Gastos Variables 1,500 1,400
 Inicio Anterior Siguiente

Cálculos para análisis

Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
Cálculos para análisis
Proyección año 3
horizontal

V. Incremento o
disminución
Año 3
Relativa
Monto $ 27,964
Tasa 17.50% 19.40% 1.62% Inicio Anterior
Plazo 36

N° CF I K S
0 $ 27,964.20
1 $ 1,030.72 $ 452.09 $ 578.63 $ 27,385.57
2 $ 1,030.72 $ 442.73 $ 587.99 $ 26,797.58
3 $ 1,030.72 $ 433.23 $ 597.49 $ 26,200.09
4 $ 1,030.72 $ 423.57 $ 607.15 $ 25,592.93
5 $ 1,030.72 $ 413.75 $ 616.97 $ 24,975.97
6 $ 1,030.72 $ 403.78 $ 626.94 $ 24,349.02
7 $ 1,030.72 $ 393.64 $ 637.08 $ 23,711.95
8 $ 1,030.72 $ 383.34 $ 647.38 $ 23,064.57
9 $ 1,030.72 $ 372.88 $ 657.84 $ 22,406.73
10 $ 1,030.72 $ 362.24 $ 668.48 $ 21,738.25
11 $ 1,030.72 $ 351.43 $ 679.29 $ 21,058.96
12 $ 1,030.72 $ 340.45 $ 690.27 $ 20,368.69
$ 4,773.14 $ 7,595.51 $ 12,368.65
13 $ 1,030.72 $ 329.29 $ 701.43 $ 19,667.27
14 $ 1,030.72 $ 317.95 $ 712.77 $ 18,954.50
15 $ 1,030.72 $ 306.43 $ 724.29 $ 18,230.21
16 $ 1,030.72 $ 294.72 $ 736.00 $ 17,494.21
17 $ 1,030.72 $ 282.82 $ 747.90 $ 16,746.32
18 $ 1,030.72 $ 270.73 $ 759.99 $ 15,986.33
19 $ 1,030.72 $ 258.45 $ 772.27 $ 15,214.05
20 $ 1,030.72 $ 245.96 $ 784.76 $ 14,429.29
21 $ 1,030.72 $ 233.27 $ 797.45 $ 13,631.85
22 $ 1,030.72 $ 220.38 $ 810.34 $ 12,821.51
23 $ 1,030.72 $ 207.28 $ 823.44 $ 11,998.07
24 $ 1,030.72 $ 193.97 $ 836.75 $ 11,161.32
$ 3,161.27 $ 9,207.38 $ 12,368.65
25 $ 1,030.72 $ 180.44 $ 850.28 $ 10,311.04
26 $ 1,030.72 $ 166.70 $ 864.03 $ 9,447.01
27 $ 1,030.72 $ 152.73 $ 877.99 $ 8,569.02
28 $ 1,030.72 $ 138.53 $ 892.19 $ 7,676.83
29 $ 1,030.72 $ 124.11 $ 906.61 $ 6,770.22
30 $ 1,030.72 $ 109.45 $ 921.27 $ 5,848.95
31 $ 1,030.72 $ 94.56 $ 936.16 $ 4,912.79
32 $ 1,030.72 $ 79.42 $ 951.30 $ 3,961.49
33 $ 1,030.72 $ 64.04 $ 966.68 $ 2,994.81
34 $ 1,030.72 $ 48.42 $ 982.30 $ 2,012.51
35 $ 1,030.72 $ 32.54 $ 998.18 $ 1,014.32
36 $ 1,030.72 $ 16.40 $ 1,014.32 $ 0.00
$ 1,207.33 $ 11,161.32 $ 12,368.65
Anterior Siguiente
 Cá
Nombre del
Grupo No.
indicador
D 1 Razón Corriente
E
2 Razón de Tesorería
L
I
Q 3 Prueba Ácida

U
I
D
E
Q
U
I 4 Capital Neto de Trabajo
D
E
5 Razón de Solvencia
Z

Rotación de Cartera

A 6
(En veces al año)

C
T
I Rotación de Cartera

V 7
(En días)

I
D
A
I
D Rotación de Inventarios

A
(En veces al año)
8
Generalmente se calcula para

D
empresas transformadoras

Rotación de Inventarios

(En días)
9
o Generalmente se calcula para
empresas transformadoras

Rotación de Proveedores

G 10
(En veces)

E 11
Rotación de Proveedores

(En días)

S
12
T
Ciclo de Efectivo

I
Rotación de Activos Totales
13 (También se conoce como

Ó
Rotación de Ventas)
I
Ó
14
N
Rotación de Activos Fijos

Impacto de los Gastos

15 Administrativos y de Ventas

16 Endeudamiento Total
D
E
17 Endeudamiento Financiero

E
N 18
Impacto de la Deuda
Financiera

D
E
19
U
Cobertura de Intereses

D
A
U
D Apalancamiento Total
20
A (Leverage Total)

M 21 Apalancamiento a Largo Plazo

I
Apalancamiento a Corto Plazo
E 22
(Leverage a Corto Plazo

N Concentración del
23 Endeudamiento en el Corto
T Plazo

O 24
Concentración del
Endeudamiento en el Largo
Plazo

D
25
E
Margen Bruto

26 Margen Operacional

R
E
N
R
E
N 27 Margen Neto

T
A
Rentabilidad de los Activos
28 (Return on Assets)

B 29
Rentabilidad del Patrimonio
(Return on Equity)

I
L 30
Rendimiento de la Inversión
(Return on Investment)

I Earnings Before Interest,

Taxes, Depreciation, and

D 31
Amortization (Utilidad Antes
de Intereses, Impuestos,
Depreciaciones y

A Amortizaciones)

D
Dupont
32
(Rentabilidad Neta del Activo)
 Cálculo, descripción e int
Sigla

RC

RT

PA
CNT

RS

RC

RC
RI

RI

RP

RP

CE

RAT
 RAF

IGAyGV

ET

EF

IDF

CI
 AT

ALP

ACP

CECP

CELP

MB

MO
 MN

ROA

ROE

ROI

EBITDA

Dupont
Cálculo, descripción e interpret
Expresión Matemática
(Fórmula)

RC = Activo Corriente / Pasivo Corriente

RT = Disponible + Activos Realizables / Pasivo Corriente

PA = Activo Corriente - Inventarios / Pasivo Corriente

 CNT = Activo Corriente - Pasivo Corriente

RS = Activo Total / Pasivo Total

RC(en veces) = Clientes / Clientes Promedio

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al

final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.

RC(en días) = (Clientes Promedio * 365) / Ventas a Crédito

Clientes Promedio = (Clientes al inicio del periodo + Clientes al
final del periodo) / 2

Clientes es la cuenta que representa las Ventas a Crédito. Es decir, las Cuentas por
Cobrar (C X C) o la Cartera.

Cuando no se conoce el valor de la cuenta Clientes al inicio del año 1 el valor es cero.
Para el año 2 el valor inicial es el valor final del año 1.
 RI(En veces) = Costo de Ventas o Costo de Producción /
Inventario Promedio

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RI(En días) = (Inventario Promedio * 365) / Costo de Ventas

RI(En días) = 365 / RI(En veces)

Inventario Promedio = Inventario Incial del Periodo + Inventario Final del Periodo / 2

Cuando no se conoce el valor del Inventario Inicial del año 1 el valor es cero. Para el
año 2 el inventario inicial es el inventario final del año 1.

RP(En veces) = C X P / Proveedores

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

RP(En días) = 365 / RP(En veces)

La cuenta Proveedorese representa las Compras Crédito

Rotación de Cartera(En días) + Rotación de Invenarios(En días) -

Rotación de Proveedores(En días)

RAT = Operacionales / Activo Total

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales
 RAF = Operacionales / Activos Fijos
Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo
IGAyGV = Operacionales de Administración +
Operacionales de Ventas) / Opercionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales.

Operacionales de Administración son los Gastos Operacionales de Administración

Operacionales de Ventas) son los gastos Operacionales de Ventas

ET = Pasivo Total / Activo Total

Obligaciones Financieras / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Gastos Financieros / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

Los Gastos Financieros corresponden al valor de los intereses de cada año, que se debe
tomar de la Tabla de Amortización

Utilidad Operacional / Intereses Pagados

Los Interesees Pagados corresponden al valor de los intereses de cada año, que se
debe tomar de la Tabla de Amortización
 AT = Pasivo Total / Patrimonio

ALP = Pasivo No Corriente / Patrimonio

AT = Pasivo Corriente / Patrimonio

Pasivo Corrriente / Pasivo Total

Pasivo No Corriente / Pasivo Total

MB = Utilidad Bruta / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

MO = Utilidad Operacional / Operacionales

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
 MN = Utilidad Neta / Operacionales
Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos
Operacionales

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROA = Utilidad Neta / Activo Total

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROE = Utilidad Neta / Patrimonio

La Utilidad Neta es la Utilidad del Ejercicio

ROI = Operacionales - Patrimonio / Patrimonio

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales

EBITDA = UB - Operacionales de Ventas -

Operacionales de Administración + Intereses +
Impuestos + Depreciaciones + Amortizaciones

(Utilidad Neta / Operacionales) * Operacionales) / Activo

total)

Operacionales es la cuenta que corresponde a las Ventas. Es decir, los Ingresos

Operacionales
rpretación de Indicadores Finan
Resultados
Año 1 Año 2
icadores Financieros
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

eros
Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
 Cálculo, desc
No. Inductor Sigla

1 Gastos Operacionales GO

2 Otros Gastos Operacionales OGO

Utilidad Operacional Después

3 de Impuestos UODI
4 Activos Operacionales AO

5 Activos Operacionales Netos AON

6 Pasivos Operacionales PO

7 Patrimonio P

8 Pasivos Financieros PF

Pasivos Financieros de Corto

9 Plazo PFCP

Pasivos Financieros de Largo

10 Plazo PFLP

Costo de los Intereses en el

11 Corto Plazo K/ICP
 Servicio de
12 Servicio de la deuda
la deuda

13 Rentabilidad Operacional RO

Rentabilidad de los Activos

14 Operacionales Netos RONA

15 Capital de Trabajo Operacional KTO

16 Costo del Patrimonio Ke

Costo de la Deuda a Corto

17 Plazo KdCP
 Costo de la Deuda Después de
18 Impuestos Kdt

Capital de Trabajo Neto

19 Operacional KTNO

20 Flujo de Caja Bruto FCB

21 Flujo de Caja Libre FCL

Flujo de Caja del Propietario

22 (Capital Cash Flow) FCP

Weighted Average Cost of

WACC
23 Capital (Costo Promedio
Ponderado de Capital) (CPPC)
 Valor Ecnonómico Agregado
24 (Economic Value Added) EVA
ulo, descripción e interpretació
Expresión Matemática
(Fórmula)
OGO = D + A

D: Depreciaciones
A: Amortizaciones

GO = GOA + GOV

GOA: Gastos Operacionales de Administración (Operacionales de Administración)

GOV: Gastos Operacionales de Ventas (Operacionales de Ventas)

UODI = Utilidad Operacional - Impuestos

 AO = Total Activo

AON = AO – PO

PO = Total Pasivo - Obligaciones Financieras a Corto

Plazo - Obligaciones Financieras Largo Plazo

P = Total Patrimonio - Resultados del Ejercicio

PF = Pasivos Financieros de Corto Plazo + Pasivos

Financieros de Largo Plazo

PFCP = Obligaciones Financieras Corto Plazo

PFLP = Obligaciones Financieras Largo Plazo

K/ICP = Sumatoria de intereses pagados en un año

 Servicio de la deuda = Abonos a Capital + Intereses
Pagados

RO = EBITDA / AO

Se debe tomar el resultado del EBITDA calculado en la hoja Indicadores

Financieros y no el “Ebitda” del Estado de Resultados

RONA = UODI / AON

KTO = Disponible + C X C + Inventarios

Ke = Rf + (Rm - Rf) * B

Rf: Rentabilidad del activo sin riesgo

Rm: Rentabilidad media del mercado
B: Beta

Los valores del Ke (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C78 y D78 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

Kd = i (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del KdCP (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C60 y D60 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros
 Kdt = Kd (1 - t)

t: tasa impositiva

Los valores del Kdt (año 1 y año 2) se deben tomar directamente de las Celdas
C70 y 70 de los datos adicionales que están en la hoja Estados Financieros

KTNO = KTO - PO

La expresión matemática (fórmula) para calcular el KTNO del año 2 es diferente a

la del año 1. Es la siguiente:

KTNO año 2 = 1 * (KTNO año 1 – (KTO – PO))

FCB = UODI + OGO

FCL = FCB - KTNO - Activos Fijos

Los Activos Fijos se registran en la cuenta Propiedad, Planta y Equipo

Para calcular el FCL del año 2 se debe tener en cuenta que los Activos Fijos se
deben calcular así: Activos Fijos (año 2) = = AF año 2 - AF año 1

FCP = FCL - Servicio de la Deuda

WACC = Kdt + Ke
EVA = AON * (RONA - WACC)
etación de Inductores de Valor
Resultados
Año 1 Año 2
tores de Valor del Árbol del EVA
esultados
V. Absoluta V. Relativa
 Inicio Anterior Siguiente

l Árbol del EVA

Interpretación, análisis, e
implicaciones de los resultados
nte
Informe de Diag
 Inicio

e de Diagnóstico Financiero (Tarea 2)

Bibliografía
Inicio Anterior Siguiente

Estudiantes
 Conclusiones (T
Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:

Estudiante:
 Inicio Anterior Siguiente

usiones (Tarea 2)
iguiente

Estudiantes
 P l a
Hallazgo
No. (del diagnóstico)
A
c
c
i 1
o
n
i
o
n
e
s
2
d
e

m
e 3
j
o
r
o
r
a
m 4
i
e
n
t
o 5
P l a n d e
Indicador Financiero o
Inductor de Valor en Objetivo
que se evidencia el Estratégico
hallazgo
e m e j o r a m i
Actividades,
gestiones,
operaciones,
labores y procesos
m e j o r a m i e n t o
Cuenta del Estado de Resultados o del
Estado de Situación Financiera,
Indicador Financiero o Inductor de
Valor a impactar (aumentar o
disminuir)
i e n t o
Meta

(porcentaje o
cantidad)
 Inicio Anterior Siguiente

o
Descripción de actividades, gestiones,
operaciones, labores y procesos para
evidenciar su pertinencia para maximizar el
valor de la empresa
 Conclusiones (Ta
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio Anterior Siguiente

iones (Tarea 3)
 Inicio Anterior Siguiente

Árbol del EVA (simplificado) Ke

Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

WACC
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

Kdt
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

EVA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

UODI
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

RONA
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.

AON
Año 2 Año 3 V. ABS V.REL.
Informe de la Evaluación financ
Biblio
 Inicio Anterior

ción financiera a través del EVA (Tarea 4)

Bibliografía
 terior Siguiente

a 4)
Estudiantes
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
Falta registrar los integrantes del equipo
 Conclusio
Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante

Estudiante
 Inicio

Conclusiones (Tarea 4)
io Anterior

Estudiantes