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CURSO:
Lo que se grava como rentas de 2da. Categoría son las que provienen de cualquier
capital que se explote y que no se trate de un inmueble, compra venta de acciones
en bolsa, regalía por cesión de marcas, dividendo, compra venta de inmuebles desde
el 2004, entre otros. A partir de un análisis y reflexión personal, elabora la siguiente
actividad:
Según Óscar Picón, profesor del curso Tributación de instrumentos financieros del
4PEE en Derecho Corporativo de ESAN, en ese caso se tributa el 5% de impuesto a
la renta. El docente expone el siguiente ejemplo: "Si una acción cuesta S/. 10, y a
fin de año la empresa distribuye dividendos por otros S/. 10, valiendo ahora S/ 20, el
impuesto se aplica solo sobre los S/ 10 adicionales. El impuesto a pagar, entonces,
sería de S/ 0.50 por acción.
Como se sabe, no existe una obligación legal para que las acciones de una determinada empresa
se vendan a un precio u otro o aplicando un determinado procedimiento; sin embargo, entre
partes vinculadas – para efectos del Impuesto a la Renta – si se debe respetar el valor de mercado
de las operaciones.
En ese sentido, en el caso particular del Impuesto a la Renta se aborda las implicancias
tributarias entre partes independientes y entre partes vinculadas.
Impuesto a la Renta
El inc. j) del artículo 24º de la Ley del Impuesto a la Renta dispone que son rentas de segunda
categoría las ganancias de capital, las cuales son definidas teniendo en cuenta lo dispuesto en el
artículo 2 de la Ley, como el ingreso que proviene de la enajenación de bienes de capital. Se
entiende como bienes de capital a aquellos que no están destinados a ser comercializados en el
ámbito del giro del negocio o de empresa. Dicha norma señala que entre las operaciones que
generan ganancias de capital se encuentran: Enajenación de valores mobiliarios a) La
enajenación, redención o rescate, según sea el caso, de acciones y participaciones representativas
del capital, acciones de inversión, certificados, títulos, bonos y papeles comerciales, valores
representativos de cédulas hipotecarias, obligaciones al portador u otros valores al portador y
otros valores mobiliarios (…).
Dado el desconocimiento sobre los modos de determinar el precio de las acciones usualmente se
pacta que el precio de las acciones sea vendido al valor nominal, por ser un valor determinado
conforme al estatuto, pero este no necesariamente es el más conveniente.
Lo señalado, porque existen otros tipos de valores para las acciones. Veamos a continuación los
tres tipos de valores para las acciones[1]:
El valor nominal.- Que corresponde al valor establecido en el estatuto de la sociedad y que es
el resultado de dividir el importe del capital social entre la totalidad de acciones emitidas por la
sociedad.
Se trata de un valor estable en la mediad que su modificación solo se produce cuando se aprueba
una modificación del estatuto, por un aumento o reducción de capital.
Sin embargo, como se ha señalado, no existen una obligación legal, al menos desde el punto de
vista de la Ley General de Sociedades , para que una acción pueda emitirse en un determinado
precio; sin embargo, a efectos de desarrollar el verdadero valor de una acción, en opinión de
Cristhian Norhcote Sandoval se deben observar los siguientes criterios[2]:
Tomar en cuenta el valor patrimonial como base.
Considerar la proyección de ingresos, utilidades y negocios futuros.
Considerar el valor de la reputación, marcas, Know How y otros elementos intangibles de la
sociedad.
Solicitar una valorización a un profesional o entidad especializada.
Valor de mercado en la venta de acciones.
En aplicación de lo dispuesto en el artículo 32 de la Ley y el artículo 19 del Reglamento de la
Ley del Impuesto a la Renta, si se trata de acciones que no se cotizan en bolsa o en un mercado
centralizado, el valor de mercado será el valor de la transacción, el cual no puede ser inferior al
valor de la participación de la acción que se enajena, el que se calcula sobre la base del último
balance antes de la enajenación y se efectúa dividiendo el valor de todo el patrimonio de la
sociedad entre el número de acciones emitidas; lo que se llama “valor de participación
patrimonial”.
Ahora bien, el valor de mercado también deberá considerar los criterios señalados en líneas
arriba, es decir, debe tomar en cuenta el valor patrimonial como base, considerar la proyección
de ingresos, utilidades y negocios futuros, considerar el valor de la reputación, marcas, Know
How y otros elementos intangibles de la sociedad.
Al respecto, nos pide determinar el valor de mercado de cada acción y determinar el impuesto
que deberá pagar Juan Pérez por la venta de sus acciones.
Referente al valor de mercado de las acciones debemos señalar que se está tomando según el
valor patrimonial (que resulta más cercano) aún cuando el valor patrimonial no considera el valor
de los intangibles que pudiera poseer, por lo que se deben agregar éstos a través de un
especialista.
Ahora bien, el valor patrimonial es el resultado de dividir el patrimonio neto de la sociedad, esto
es, los activos menos los pasivos de la sociedad, entre la cantidad total de acciones emitidas, lo
cual al 15 de marzo de 2018 nos da el siguiente resultado:
De lo cual se puede desprender que el valor patrimonial de cada acción es de S/ 1.79., sin
considerar los intangibles.
Ganancia de capital
En consecuencia, el valor nominal de cada acción es de S/. 1.79, resultando una ganancia de
capital es de S/. 237,000.00, a la ganancia de capital se le debe aplicar la tasa del 5%, resultando
un Impuesto a la Renta de Segunda Categoría por pagar de S/. 11,850.00.
Finalmente es oportuno señalar que, la Sociedad Anónima Cerrada debe contar con dos o más
socios, siendo el mínimo de socios dos (no importa el porcentaje de acciones). No pueden ser
accionistas los esposos siempre que pertenezcan a una sociedad de gananciales, podrán serlo
cuando su régimen patrimonial haya sido el de separación de patrimonios.
1. CONCLUSIONES:
La venta de acciones entre partes vinculadas tiene que hacerse a valor de mercado; sin
embargo, como no se ha determinado el valor de los intangibles se ha realizado a valor
patrimonial que es lo más cercano a ello.
El valor patrimonial de las acciones es de S/. 1.79 por acción; teniendo en cuenta ello, la
ganancia de capital es de S/. 237,000.00.