GUIA EJERCICIOS MODELOS DE EFECTIVO OPTIMO

MODELO EMO

1. La empresa Reforestación del bosque nativo “Arbolito” y posee los siguientes índices de
actividad:

Días año 360

Rotación de C x cobrar 6
Rotación inventario 18
Rotación de C x pagar 40
Costo diario de producción $ 450.000

a. Aplicando herramientas relacionadas con el ciclo de conversión de efectivo calcule el

ciclo de conversión
b. Calcule el monto a financiar para esta empresa
c. Analizando el resultado anterior ¿Qué medidas tomaría para aumentar el período
promedio de pago?

2. Diariamente la Cía. Importadora Feliz Ltda. gasta $ 180.000 en sus operaciones y está
preocupada por mejorar la administración del efectivo que necesita, para el
financiamiento de sus operaciones. De acuerdo al informe financiero de la Cía. Los saldos
de las cuentas del activo y pasivo corriente son:

Clientes $ 114.200
Proveedores $ 98.500
Inventario $ 317.200
Ventas netas $ 1.030.800

Usando los datos anteriores, se pide calcular los siguientes indicadores:

a. Período promedio de cobro y período promedio de pago

b. Rotación de inventario y permanencia de inventario
c. Ciclo de conversión del efectivo
d. Financiamiento del ciclo de conversión

3. Respecto a la administración del efectivo, usted sabe que tiene que determinar el CCE para
analizar si la situación favorece o no a la empresa y de acuerdo a esto, determinar si la empresa
tiene la necesidad de fondos o bien, debe invertir.
a. Considere la siguiente información y determine el CCE en días y unidades monetarias e indique
si la empresa debe obtener fondos o debe invertir.

Ventas Totales al Crédito : $ 1’000,000 (100%)

Costo de Ventas : $ 700,000 = (100% compras al crédito)
Cuentas por Cobrar Comerciales : $ 50,000
Cuentas por Pagar Comerciales : $ 80,000
Inventarios : $. 100,000
Período Anual : 12 meses = 360 días

b. Considere ahora con los datos anteriores, lo siguiente:

Ventas al crédito : 50% ($. 500,000)

Compras al crédito : 30% ($. 210,000)

c. La compañía distribuidora de cosméticos “La Bella” se encuentra analizando con usted, la

Administración de su Efectivo y quiere que lo asesore con respecto a los proyectos que
están planteando el Departamento de Producción y el Administrador de la Empresa.
Actualmente la empresa tiene un periodo promedio de inventario de 55 días, las cuentas
por cobrar se recuperan en un periodo promedio de 50 días, y de acuerdo a sus
estadísticas las cuentas por pagar se cancelan en un periodo de 40 días. La empresa tiene
$18..000.000 de desembolsos anuales y el costo de oportunidad de mantener efectivo es
de un 10,8%.

Se pide: Recuerde indicar en cada situación si la empresa tiene necesidad de fondos o

debe invertir.

1) Determine el CCE (en días y $), RE, EMO y COE.

2) El administrador le propone que a través de nuevas estrategias se puede
incrementar el PPP a 50 días. Determine el CCE (en días y $), RE, EMO, COE y el
ahorro que se produciría con la implementación de esta estrategia.
3) El Departamento de Producción propone a través de un mejor plan de producción,
disminuir el PPI a 35 días.
4) Realice en forma conjunta los cambios anteriores y determine el CCE (en días y $),
RE, EMO, COE y el ahorro que se produciría

MODELO DE BAUMOL

1. El costo fijo de realizar una operación comercial con valores para reabastecer los fondos
de efectivo es de $ 10, el costo de oportunidad de mantener efectivo es de un 5%. La
cantidad total de nuevos fondos de efectivo que se necesitarán para realizar transacciones
en el período es de $ 100 diarios. Considere un período de 365 días

Se pide:

a. Cantidad óptima de efectivo

b. Costo de oportunidad
 c. Costo comercial
d. Costo total
e. Duración del saldo de efectivo
f. Número de veces que la empresa necesita reabastecerse de efectivo al año
g. Grafique

2. Suponga que es el director financiero de una empresa y que puede invertir su liquidez
disponible en letras del tesoro de EEUU. Las letras están a un tipo del 7% pero cada venta
de letras tiene un coste de USD 30. La empresa realiza pagos líquidos por USD 85.000 al
mes.

Se pide:

a. Calcular el volumen óptimo de letras que deben ser vendidas cada vez
b. Número de ventas que se realizaría cada año
c. Costes de transacción anuales asociados a las ventas
d. Calcular el saldo de tesorería medio

MODELO DE MILLER-ORR

1. El saldo mínimo de tesorería es de $ 10.000, la varianza de los flujos diarios de tesorería es

de $ 6.250.000 y el tipo de interés diario es de 0,025% y los costos de transacción de cada
compra o venta de valores es de $ 20.

Se pide:

a. Saldo de efectivo
b. Límite superior
c. Saldo promedio
d. Graficar
2. En una empresa se espera que el saldo promedio esperado de efectivo sea de $ 900.000
con una desviación estándar de $ 80.000. Se estiman costos fijos de transacción de $
10.000 y una tasa de rendimiento sobre las inversiones de 15%. No hay saldo mínimo en la
empresa.

Se pide:

a. Saldo óptimo de efectivo

b. Límite superior de efectivo
c. Saldo promedio
d. Grafique
 3. Una empresa tiene un costo por transacción de $ 2.000, la tasa de costo de oportunidad
(interés) anual es de un 14% anual, y la varianza de los flujos netos de efectivo diario es de
$ 1.000.000. Además, la empresa fija como límite inferior de efectivo $ 2.000

Se pide:

a. Costo de oportunidad diario (K) considere el año comercial de 360 días

b. Interprete el resultado anterior
c. Saldo óptimo de efectivo (Z)
d. Interprete el resultado anterior
e. Límite superior de efectivo (H)
f. Interprete el resultado anterior
g. Saldo promedio de efectivo (X)
h. Interprete el resultado anterior
i. Grafique