FINANZAS I FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

1 CASOS ABP 4

2 “ADMINISTRACIÓN DE CAPITAL DE TRABAJO”

CASO ABP: GOODYEAR (Ciclo de Efectivo)

Descripción de la situación

La Empresa GOODYEAR S.A, se encuentra analizando la administración del capital de trabajo y quiere
que lo asesores con respecto a la situación actual y a la implementación de las nuevas propuestas que
están planeando el departamento de producción, el administrador de la empresa y jefe de cobranzas.
El gerente general de la compañía le informa que el costo de oportunidad para las inversiones de igual
riesgo es del 6% y además les presenta la siguiente información. (Trabajar con 360 días)

o Ventas a crédito: $us. 225.000.00

o Costo de ventas: $us. 157.500.00
o Inventario promedio: $us. 17.500.00
o Promedio de cuentas por cobrar: $us. 37.500.00
o Compras a crédito: $us. 135.000.00
o Promedio de cuentas por pagar: $us. 15.000.00
o Desembolso total al año: $us. 280.800.00

Se pide los siguientes reportes: El ciclo de conversión de efectivo de la empresa, la rotación de

efectivo, el efectivo mínimo de operación, el costo de mantener el saldo en caja, el capital de trabajo
neto operativo (KTNO) y el ahorro o costo marginal por la implementación de las nuevas estrategias e
interpretar cada resultado obtenido.

1. Para la situación actual.

2. Propuesta: El departamento de producción a través de la implementación de un mejor plan de
producción decide disminuir el plazo promedio de inventario, en donde ahora la rotación de
inventarios sería 12 veces en año, el administrador le propone que a través de una
renegociación con los proveedores se puede ampliar el plazo promedio de pago a 50 días y el
jefe de cobranzas propone a través de la implementación de unas nuevas políticas de cobro,
disminuir el plazo promedio de cuentas por cobrar en 10 días.
3. Realice un análisis comparativo y emita una conclusión si debe o no llevar adelante las
propuestas planteadas y que alternativas usted propondría, para mejorar el ciclo de efectivo.
4. Si la empresa quiere tener como objetivo un saldo mínimo de efectivo de $us 15.600 y un
capital de trabajo neto operativo de $us 21.875, ¿Cuál debe ser el plazo promedio de pago a
negociar con el proveedor?

Ing. José Luis Pocota Página 1

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CASO ABP: PAPELBOL (Ciclo de Efectivo)

Antecedentes.

La Compañía La Papebol S.A. es una empresa dedicada a la producción y comercialización de

envases plásticos para el sector comercial. La compañía vende los envases mediante canales de
distribución de mayoristas, minoristas y también directamente al público a través de puntos de ventas
que tiene ubicados en distintos lugares estratégicos de la ciudad de Santa Cruz, tales como la avenida
Paragua, avenida Grigotá y avenida Banzer.

Descripción de la situación

Debido a la importancia que tiene la administración de capital de trabajo en la gestión financiera,

Papelbol S.A. está tratando de determinar el ciclo de efectivo más adecuado para la empresa y de esta
manera optimizar los recursos para la siguiente gestión.

La empresa lo contrata a usted como gerente financiero. El gerente le ha encargado realizar una
evaluación de la administración del capital de trabajo actual.

Además, le ha encargado coordinar con los otros departamentos si es conveniente mantener o

modificar las políticas de administración del inventario, cuentas por cobrar y cuentas por pagar. Los
otros departamentos (departamento de producción, compras y jefe de cobranza) ya se encuentran
analizando la implementación de algunas propuestas y quiere que lo asesores respecto a estas nuevas
políticas.

El contador general de la compañía le presenta la siguiente información:

DETALLE VALOR UM
Compras a crédito 780.000,00 Bs
Costo de ventas 900.000,00 Bs
Desembolso total del año 1.350.000,00 Bs
Inventarios 135.000,00 Bs
Cuentas por pagar 78.000,00 Bs
Cuentas por cobrar 240.000,00 Bs
Ventas al crédito 1.200.000,00 Bs
Costo de oportunidad 8% %
Días del año 360,00 Días

Para cada uno de los escenarios que se presenta a continuación, se pide los siguientes reportes:

o El ciclo de conversión de efectivo de la empresa

o La rotación de efectivo.

Ing. José Luis Pocota Página 2

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o El efectivo mínimo de operación o saldo mínimo de efectivo
o El costo de mantener el saldo de caja.
o El capital de trabajo neto operativo (KTNO)
o El ahorro o costo marginal por la implementación de la nueva estrategia.

1. Para la situación actual.

2. Propuesta: El departamento de producción a través de la implementación de un mejor plan de
producción decide aumentar la rotación de inventario a 9 veces en el año, el administrador le
propone que a través de una renegociación con los proveedores se puede ampliar el plazo
promedio de pago a 46 días y el jefe de cobranzas junto al gerente comercial, propone
flexibilizar las políticas de cobro, extendiendo el plazo promedio de cobro a 90 días, con esta
flexibilización de la política de crédito, el gerente comercial le promete un incremento en ventas
del 20% para la siguiente gestión..
3. Realice un análisis comparativo y emita una conclusión si debe o no llevar adelante las
propuestas planteadas y que alternativas usted propondría, para mejorar el ciclo de efectivo.
4. Si la empresa quiere tener como objetivo un saldo mínimo de efectivo de Bs 150.000 y un
capital de trabajo neto operativo de Bs 205.000, ¿Cuál debe ser el plazo promedio de pago a
negociar con el proveedor?

CASO ABP: TIGRES DEL NORTE (Liquidez, Riesgo y Rendimiento)

Antecedentes

La Empresa Tigres del Norte S.A. es una empresa dedicada a la fabricación y comercialización de
repuestos para vehículo, por más de 37 años en el mercado local.

Descripción de la situación

La Empresa “Tigres del Norte S.A.” cuenta con el siguiente balance general resumido en dólares:

Activo corriente 150.000 Pasivo corriente 60.000

Activos fijos 800.000 Fondos de LP 890.000

Total activo 950.000 Total Pas. + Pat. 950.000

Sobre la base de esta información, la empresa considera y gana 10% sobre los activos corrientes,
20% sobre los activos fijos, las deudas corrientes le cuestan a la empresa 9% y los fondos de largo
plazo 12%.

La empresa considera disminuir su capital de trabajo neto a 20.000, esto se puede lograr
desplazando 50.000 de los activos corrientes a los activos fijos y 20.000 de los fondos de largo a los

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pasivos corrientes. Sobre la base de esta información determinar la posición de la liquidez, riesgo y
rendimiento y además determinar:

a) La solvencia de corto plazo (liquidez o solvencia corriente)

b) El capital de trabajo neto (CTN)
c) La utilidad sobre los activos
d) Los costos sobre los pasivos
e) La utilidad neta absoluta
f) La utilidad relativa (RA) o rendimiento sobre la inversión (RI)
g) Interpretar cada resultado obtenido y emitir una conclusión, si fuera el director financiero de la
empresa.
h) Con la ayuda de la herramienta SOLVER. Maximizar la rentabilidad (RA), con las siguientes
dos condiciones:
1. Mantener el nivel de inversión y financiamiento de 950.000 dólares
2. Nivel mínimo de liquidez del corto plazo (solvencia corriente igual a 1)

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