Administración financiera a corto plazo

Resuelve los siguientes ejercicios, atendiendo a las indicaciones de cada uno de ellos.
ADMINISTRACIÓN DEL EFECTIVO
1. Una compañía desea mantener su efectivo de un modo eficiente. En promedio, las cuentas por
cobrar se hacen efectivas en 60 días, y los inventarios tienen una edad promedio de 90 días. Las
deudas por pagar son liquidadas casi 30 días después de que se contraen. La empresa gasta
$30 millones anuales a una tasa constante. Suponiendo una año de 360 días.
a. Determina el ciclo de caja de la empresa
b. Estime su rotación de efectivo
c. Calcule el saldo mínimo de caja que debe mantener la empresa para cumplir con sus
obligaciones.
d. Explique como podría la administración reducir el ciclo de conversión del efectivo.

2. Una empresa tiene una rotación de inventario de 12, un periodo de cobranza promedio de 45
días, y un periodo de pago promedio de 40 días. La empresa tiene gastos operativos de
$1,000,000.00 al año. Suponiendo un año de 360 días.
a. Determina el ciclo de caja de la empresa
b. Estime su rotación de efectivo
c. Calcule el saldo mínimo de caja que debe mantener la empresa para cumplir con sus
obligaciones.

3. Sharam Industries tiene un ciclo operativo de 120 días. Si su edad promedio de inventario es de
50 días, ¿Cuánto dura su periodo promedio de cobro? Si su periodo promedio de pago es de 30
días, ¿cuánto dura su ciclo de conversión del efectivo?

4. La Schriver Company plantea tener $1 000 000 de desembolsos constantes de efectivo durante
el próximo año. La empresa cree que tendrá una tasa de interés de oportunidad de 10% e
incurrirá en un costo de $100 cada vez que pide prestado (o retira fondos). Utilice el modelo de
inventario y

a. Determine los requerimientos de efectivo para las transacciones (el tamaño de lote
óptimo para pedir prestado o hacer un retiro) para la Shriver Company.
b. ¿Cuál sería el número de transacciones en el periodo?
c. ¿Cuál será el ciclo del efectivo para la empresa en días?
d. ¿Cuál sería el saldo promedio de efectivo para la organización?

5. Una empresa estima que a lo largo del periodo necesitará $4.000.000 de efectivo y espera
desembolsarlo a un ritmo constante. El costo de oportunidad es el 0,5% mensual. El costo de
transacción en que incurre la empresa cada vez que tiene que pedir prestado o retirar dinero es
de $100. Se trata de determinar:

a) el tamaño óptimo de cada transacción y

b) el número de transacciones a realizar en el periodo, según el modelo Baumol

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6. La empresa HOMO GENIUS LTDA. arroja las siguientes cifras de manejo de su efectivo, las cuales
presentan muy poca variabilidad:

Desembolsos anuales $1.800.000 USD$ / año

Costo de transacción $25
Costo de oportunidad 10% anual

HOMO GENIUS debe calcular el monto de la cantidad óptima de conversión de valores a

efectivo, así como el inventario promedio de efectivo, la frecuencia anual de transacciones y el costo
anual de administración del efectivo con la política de Tamaño óptimo de transacciones.

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE INVENTARIOS

1. MAX Company tiene un artículo de inventario del grupo A que es vital para el proceso de
producción. Este artículo cuesta $1,500 y MAX utiliza 1,100 uds. del artículo durante el año. Max
desea determinar su estrategia de pedidos óptima para el artículo. El costo de pedido por orden
es de $150 y el costo anual de mantenimiento por unidad es de $200. ¿Cuál es el tamaño óptimo
de pedido para la compañía, que minimice sus costos de pedido y almacenamiento?

2. Tigre Corporation compra al año 1,200,000 uds. de un componente. El costo fijo por pedido es
de $25. El costo anual de mantenimiento del artículo es de 27% de su costo de $2.
a. Determine la CEP bajo las condiciones siguientes: 1) sin cambios, 2)costo cero de pedido
y 3) costo cero de mantenimiento.
b. ¿Qué ilustran sus respuestas respecto al modelo de CEP? Explique.

3. Thompson Saint Company utiliza 600 galones de pintura al año. El costo de ordenar es de $200
por pedido, y el costo de mantener la pintura en el inventario es de $1 por galón al año. La
empresa utiliza pinturas diariamente a una tasa constante durante el año.
a. Calcule la CEP.
b. Suponiendo que una vez hecho el pedido tarda 20 días en recibirlo, determine el punto
de reorden en términos de galones de pinturas. (considere un año de 360 días)

4. Alexis Company utiliza 800 unidades de un producto continuamente durante un año. El producto
tiene un costo fijo de $50 por pedido y su costo de mantenimiento es de $2 por unidad al año.
Le toma 5 días recibir un embarque después de haber hecho el pedido, y al empresa desea
mantener un uso de 10 días de inventario como inventario de seguridad.
a. Calcule la CEP.
b. Determine el nivel promedio del inventario. (considere un año de 360 días)
c. Determine el punto de reorden.
d. Indique cual de las variables siguientes cambia si la empresa no mantiene inventario de
seguridad: 1) costo de pedido, 2) costo de mantenimiento, 3) costo total de inventario,
4) punto de reorden y 5) CEP. Explique.

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ADMINISTRACIÓN DE CUENTAS POR COBRAR

1. La Compañía XYZ está tratando de decidir si debe relajar sus normas de crédito. La empresa
repara 72,000 alfombras al año a precio promedio de $32.00 c/u. los gastos por deudas
incobrables son 1% sobre las ventas, el periodo promedio de cobranza es de 40 días y el costo
variable por unidad es de $28.00. La empresa espera que si relaja sus normas de crédito, el
periodo promedio de cobranza se incrementará a 48 días y las deudas incobrables aumentarán
a 1.5% sobre las ventas. Las ventas se incrementarán en 4,000 reparaciones al año. Si la
empresa tiene una tasa de rendimiento requerida de 14% sobre inversiones de riesgo semejante,
¿Qué le recomendaría a la empresa? Use su análisis para justificar su respuesta.

2. Tara`s Textiles tiene actualmente ventas a crédito de $360 millones anuales y un periodo
promedio de cobranza de 60 días. Suponga que el precio de los productos Tara’s es de $60 por
unidad y que los costos por unidad son de $55. La empresa está considerando un cambio en las
cuentas por cobrar dará como resultado un incremento de 20% en ventas y de 20% en el periodo
de cobranza. Se espera que no haya cambios en las deudas incobrables. El costo de oportunidad
de igual riesgo de la empresa en su inversión en las cuentas por cobrar es de 14%.

a. Calcule la contribución a las utilidades adicionales de las nuevas ventas que la empresa
realizará si hace los cambios propuestos.
b. ¿Qué inversión marginal resultará en las cuentas por cobrar?
c. Calcule el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar
d. ¿Debe la empresa implementar el cambio propuesto?

3. La Mexicana, S.A. está considerando extender su periodo de crédito de 30 a 60 días. Todos los
clientes seguirán pagando en la fecha neta. Actualmente, la empresa factura $450,000 en ventas
y tiene $345,000 de costos variables. Se espera que el cambio en las condiciones de crédito
incremente las ventas a $510,000. Los gastos de las deudas incobrables se incrementarán de
1% a 1.5% de las ventas. La empresa tiene una tasa de rendimiento requerido en inversiones de
igual riesgo de 20%.

a. ¿Qué contribución a las utilidades adicionales de ventas se realizará a partir del cambio
propuesto?
b. ¿Cuál es el costo de la inversión marginal en las cuentas por cobrar?
c. ¿Cuál es el costo de las deudas incobrables marginales?
d. ¿Recomienda usted este cambio en las condiciones de crédito? ¿Por qué sí o por qué
no?

Descuentos por pronto pago

4. La compañía XYZ considera establecer un descuento efectivo del 2% por pronto pago dentro de
los 10 días siguientes a la compra. El tiempo promedio actual de cobranza de la empresa es de
30 días, se realizan ventas a crédito por 60 000 uds., a un precio de venta de $10 y cuyo costo
variable es de $6. La empresa espera que al establecer el descuento por pronto pago, el 60%
de sus ventas sea según este sistema, así como un aumento en las ventas de 5%, es decir, a 63
000 uds. también se espera que el periodo promedio de cobranza se reduzca a 15 días. En
cuanto a los gastos por cuentas incobrables se espera que disminuyan su nivel de 1% a 0.5%
del importe de las mismas. El rendimiento requerido por la empresa sobre inversiones de igual
riesgo permanece en 15%. Analice la situación y determine si es recomendable o no la
implantación del plan propuesto.
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5. Una compañía realiza todas sus ventas a crédito y no ofrece ningún descuento por pronto pago.
Está considerando un descuento de 2% por pagos en 15 días como máximo. El periodo promedio
de cobranza actual es de 60 días; las ventas, de 40000 uds; el precio de venta por unidad de
$45, el costo variable de $36. La empresa espera que el cambio origine un aumento en ventas a
42 000 unidades, que el 70% de las ventas aprovecharán el descuento y que el periodo promedio
de cobranza bajará a 30 días. Si la tasa de rendimiento de la empresa respecto a inversiones de
igual riesgo es de 25%, ¿debe ofrecer el descuento propuesto?

Reducción del periodo de crédito

6. Una empresa está considerando la reducción de su periodo de crédito de 40 a 30 días y cree que
como resultado de este cambio su periodo de cobranza bajará de 45 a 36 días. Se espera que
los gastos por las deudas incobrables se reduzcan de 1.5% a 1% de las ventas. Actualmente, la
empresa vende 12,000 unidades pero cree que como resultado del cambio propuesto las ventas
caerán a 10,000 unidades. El precio de venta por unidad es de $56 y el costo variable por unidad
es de $45. La empresa tiene un rendimiento requerido en inversiones de igual riesgo de 25%.
Evalúe esta decisión y haga una recomendación a la empresa.

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