Finanzas Corporativas

Laboratorio General
PROBLEMA NO. 1
La empresa “Aeronaves, S.A.” tiene ventas al crédito de Q750,000. Dada las
siguientes razones, elabore el balance general:
• Rotación de Activos Totales 2.5 veces
• Porcentaje de Caja sobre Activos Totales 2.0%
• Rotación Cuentas por Cobrar 10.0 veces
• Rotación de Inventario 15.0 veces
• Razón Circulante 2.0 veces
• Razón de Endeudamiento 45.0%

PROBLEMA NO. 2
La siguiente información corresponde al Estado de Resultados de la empresa “La
Línea, S.A.”
• Ventas al crédito Q 3,000,000.00
• Costo de Ventas 68%
• Gastos Operativos Q 487,700.00
• Gastos Financieros Q 125,000.00
• Impuesto Sobre la Renta 25%
• Dividendos Preferentes 7.5% sobre la utilidad operativa
Determine la utilidad para accionistas comunes y la rentabilidad por acción
considerando que la empresa tiene 4500 acciones en circulación y que el valor
nominal de la acción es de Q250.00

Licda. Marissa Barrios



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PROBLEMA NO. 3
Usando la información que se presenta a continuación, complete el siguiente
Balance General de la empresa “Interpretación, S.A.” al 31 de diciembre de 2015:
• Rotación de Activos 1.5 veces
• Periodo Promedio de cobro 30 días
• Porcentaje de Utilidad Bruta 35%
• Rotación de Inventarios 3 veces
• Razón de Pasivo a Capital Contable 0.40
• Razón Rápida 0.70
• Año Comercial 360 días.
• Acciones Comunes 300,000
• Utilidades Retenidas 200,000

PROBLEMA NO. 4
Flamingo Corporation quiere determinar el efecto que la razón del ciclo de su
inventario y los días necesarios para la cobranza tienen en su ciclo de flujo de
efectivo. En 2015 las ventas fueron al crédito por Q180,000.00 y ganó una Utilidad
Neta de 5%. El costo de ventas equivale al 85% de las ventas. El inventario rotó 8
veces durante el año y el periodo promedio de cobro fue de 36 días. La empresa
tenía activos no corrientes por un total de Q40,000. El periodo promedio de pago es
de 30 días.
a. Calcule el ciclo de conversión de efectivo de Flamingo
b. Calcule la rotación de Activos Totales de Flamingo
c. Suponga que los gerentes de Flamingo creen que la rotación de inventarios
puede aumentar a 10. ¿Cuál habría sido el ciclo de conversión del efectivo?

Licda. Marissa Barrios



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PROBLEMA NO. 5
La empresa “Balones de Colores, S.A.” se dedica a la elaboración de pelotas de
futbol. Para el año 2015 reportó ventas anuales de Q870,000.00 y su costo de ventas
fue de Q522,000.00. Tuvo gastos operativos de 130,000.00, gastos financieros de
Q67,300.00 y pagó ISR por 25%.

El Gerente General y Propietario de la empresa contrata sus servicios profesionales

para que determine lo siguiente:
a. Estructure el Estado de Resultados
b. Calcule el punto de equilibrio y confírmelo mediante la emisión del Estado de
Resultados.
c. Calcule el nivel de ventas que se debe alcanzar si la empresa desea obtener
una Utilidad Neta de Q 127,000.00, y se estima que por el incremento en las
ventas los gastos operativos aumentarán en un 8.3% y los gastos financieros
permanecerán al mismo nivel. Confírmelo con la reemisión del Estado de
Resultados.

PROBLEMA NO. 6
La empresa “Ruedas, S.A.” reporta ventas de 11,000 patinetas a un precio de venta
de Q60.00 y el costo variable es de Q21.50. Tiene costos operativos por
Q175,000.00, gastos financieros de Q45,000.00 y considere que pagan el 25% de
ISR sobre utilidades.

Se le solicita que calcule:

a. Estructure el estado de resultados
b. Calcule el GAO, GAF y GAT

Licda. Marissa Barrios



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c. Si pronostica un incremento en el nivel de ventas de 13,500 unidades para el

próximo periodo, determine cuál será el impacto porcentual en la Utilidad
Neta del periodo a evaluar.
d. Si se busca obtener un incremento en la utilidad Neta del 25%, indique el
número de unidades que deben venderse y cuál será el impacto porcentual en
el nivel de ventas.

PROBLEMA NO. 7
La empresa “Grupo Rojo, S.A” le ha pedido que evalúe los dos siguientes proyectos
utilizando el método del Valor Presente Neto combinado con la Tasa Interna de
Retorno. Considere que la TREMA es del 12%.

Proyecto A Proyecto B

Inversión Inicial -20,000.00 Inversión Inicial -60,000.00

Año FNE
1 10,000.00
2 6,000.00
3 8,000.00
4 7,200.00
Año FNE
1 30,000.00
2 16,000.00
3 18,000.00
4 22,000.00

a. Determine la Tasa Beneficio Costo de ambos proyectos

b. Determine el Periodo de Recuperación de ambos proyectos
c. Calcule la Tasa Interna de Retorno para ambos proyectos
d. Recomiende a la gerencia cuál de los dos proyectos debe aceptar.

Licda. Marissa Barrios



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e. Considere que para llevar a cabo el proyecto la empresa utilizará

financiamiento a través de un préstamo bancario que representa el 70% del
financiamiento total a una tasa de interés del 13% anual, y el 30% restante
será mediante la emisión de acciones preferentes a una tasa de interés anual
del 20%. Determine el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC).

PROBLEMA NO. 8
Lion Company reportó una Utilidad Antes de Intereses e Impuestos de Q150,000.00
este año. Un análisis del Balance General y del Estado de resultados muestra que la
tasa fiscal fue del 40%, hizo una inversión en activos de Q120,000 durante el año, y
el capital invertido en la actualidad es de Q1,100,000.00. Si el costo promedio
después de impuestos es de 10%, ¿Cuál es el EVA de la empresa?

PROBLEMA NO. 9
La empresa “Tiger Company, S.A.” produce y vende un solo producto. Para efectos
de determinar la cantidad y época en que debe efectuar sus pedidos de materia
prima, presenta la siguiente información:
• El consumo anual es de 60,000 unidades
• El costo de materia prima es de Q3 por cada unidad
• Los gastos que se realizan por pedido ascienden a Q10
• Los gastos de mantenimiento se estiman en un 1.6% del costo de la materia
prima.
• Los proveedores tardan 36 días en entregar el pedido.
• De acuerdo con las salidas del almacén de materias primas se determinó que
la mayor cantidad de materia prima que se consume en un día es de 180
unidades.

Licda. Marissa Barrios



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PROBLEMA NO. 10
Todo Para Colegio, S.A. se dedica a la elaboración de uniformes para colegios. En
2014 las ventas fueron de 4 millones de quetzales. Los activos fueron:

Calcule lo siguiente:
1. Rotación de las cuentas por cobrar
2. Rotación del Inventario
3. Rotación de los Activos Fijos
4. Rotación de los Activos Totales

Cuenta Cantidad
Caja 100,000.00
Cuentas por Cobrar 800,000.00
Inventario 400,000.00
Planta y Equipo 500,000.00
Total Activo 1,800,000.00

a. En 2015 las ventas aumentaron a 5 millones de quetzales y los activos para

ese año fueron:

Cuenta Cantidad
Caja 100,000.00
Cuentas por Cobrar 900,000.00
Inventario 975,000.00
Planta y Equipo 500,000.00
Total Activo 2,475,000.00
b. Indique si existe un mejoramiento o una reducción en la rotación de los
activos totales, y basándose en las otras razones, señale por qué ha ocurrido
lo anterior.

Licda. Marissa Barrios



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PROBLEMA NO. 11
Suponga que una corporación debe realizar una inversión y le presenta lo siguientes
flujos de efectivo para dos alternativas, considerando que necesitará $50,000 para
llevar a cabo uno de los dos proyectos:

Año Inversión A Inversión B

1 10,000.00 20,000.00
2 11,000.00 25,000.00
3 13,000.00 15,000.00
4 16,000.00
5 30,000.00

Contratan sus servicios profesionales para que determine:

a. El WACC (CPPC) considerando que la empresa financiará el proyecto con la
emisión del 20% del total del financiamiento con acciones preferentes a una
tasa de interés del 15% anual, y el 80% restante lo financiará por medio de
dos préstamos bancarios: Banco Promerica le otorgará únicamente el 35% del
préstamo a una tasa de interés anual del 13%, y Banco Industrial le otorgará
el 45% restante préstamo bancario a una tasa del 11.5% anual. Suponga que
la tasa fiscal es del 25%

b. Tomando como base el WACC calcule el VPN de ambos proyectos.

c. Calcule la Tasa Beneficio Costo, el Periodo de Recuperación y determine la

TIR de ambos proyectos.

d. Indique cuál de los dos proyectos debe aprobar la corporación. Fundamente

su respuesta.

Licda. Marissa Barrios