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Una definición formal de presupuesto sería: “El presupuesto es una reseña total del plan de
operaciones de una empresa, para un período futuro, expresado en dinero”.
Los presupuestos se pueden clasificar de acuerdo a su comprensión en:
a) Integrales: abarca la totalidad de las actividades de la empresa y comprende el presupuesto
económico, el presupuesto financiero y el balance proyectado.
b) Parciales: abarcan una o algunas áreas de la empresa, o el caso de empresas que confeccionan
sólo el presupuesto de caja para los próximos meses, conocido como Cash Flow.
La planificación no reduce el riesgo, sino que permite decidir qué riesgo se está dispuesto a asumir.
Ventajas:
1) Permite planificar: lo que significa poder predecir los acontecimientos a ocurrir y cómo pueden
afectar a la organización.
2) Es una herramienta para lograr los objetivos de la dirección: porque el presupuesto es un plan
elaborado tomando en cuenta los objetivos generales de la dirección y estructurado en forma tal
que su cumplimiento lleve al cumplimiento de esos objetivos generales.
3) Favorece la coordinación: al coordinar los esfuerzos de diversos sectores a través de un plan para
lograr el fin común. La empresa por naturaleza es un organismo complejo, donde todas las
actividades se interrelacionan de una u otra forma; y donde no es admisible introducir
modificaciones a los programas ya aprobados, pues podría traer repercusiones en otros sectores
4) Facilita la toma de decisiones: lo aprobado en el presupuesto constituye un conjunto de órdenes
que se anticipan y deben cumplirse.
5) Permite un control completo: dado que compara lo previsto con lo real para todos los sectores y
actividades de la organización, por lo que se constituye en el patrón de medición de la eficiencia de
cada uno de los ejecutivos y responsables
Ventas
Costo de Mercaderías o servicios vendidos_____
Resultado Bruto (o contribución marginal)
Gastos Comercialización
Gastos Administración
Otros Gastos_____________________________
Resultado Operativo (o Resultado antes de Intereses e Imp. o EBIT)
P1 P2 P3 P4 Total
Saldo Inicial Saldo Inicial
Ingresos Total Ingresos
Egresos Total Egresos
Saldo Final Saldo Final
Activo
Activo Corriente o circulante
● Disponibilidades
● Inversiones transitorias
● Créditos por ventas
● Bienes de cambio
● Otros créditos
Activo No Corriente o fijo
● Bienes de uso
● Bienes intangibles
● Amortizaciones acumuladas
● Inversiones permanentes
Pasivo
Pasivo Corriente o circulante
● Deudas comerciales
● Deudas sociales y fiscales
● Deudas bancarias
● Previsiones corrientes
Pasivo No Corriente o fijo
● Deudas bancarias
● Obligaciones de largo plazo
Patrimonio Neto
● Capital
● Ajuste de capital
● Reservas (legal, estatutarias o libres)
● Resultados no asignados
● Resultado del ejercicio
PROCESO DE ELABORACIÓN
El proceso de realización de un presupuesto representa en general recorrer un camino descendente
en la pirámide del planeamiento estratégico.
ALTA
GERENCIA o
DIRECCION
GERENCIA
MEDIA o
DE LINEA
El proceso comienza con la elaboración de las pautas generales emanadas del órgano decisorio de la
empresa (Alta Gerencia o Directorio) que deben ser concordantes con la misión y visión de la
organización. En ellas se establecen las directivas sobre las que se deben realizar todas las
estimaciones y predicciones.
Una vez redactadas las pautas, las mismas son comunicadas a la organización y se comienza con la
confección del presupuesto.
Los pasos que generalmente se siguen para hacer un presupuesto son:
1) Suministro de datos. Hay que obtener los datos históricos (o sea los del presupuesto anterior),
para tener en cuenta los errores anteriores y no olvidarse de nada.
2) Elaboración de información. Cada responsable operativo estimará los guarismos de su
presupuesto. Esto es válido para todos los sectores.
3) Corrección de datos. El responsable siempre tiene algún superior que puede corregir algún dato.
Esta corrección es previa a terminar el presupuesto; para que los datos que ingresen al
presupuesto tengan la menor modificación posible.
4) Preparación. Cada gerencia o departamento envía al sector de presupuesto sus estimaciones.
5) Discusión preliminar. El sector de planificación o presupuestación hace un preliminar del
presupuesto de cada sector y se reúne con cada responsable de sector (y cada sector da el visto
bueno).
6) Confección final. El presupuesto global generalmente no se distribuye en toda la empresa,
solamente lo tiene la alta gerencia o la alta dirección. El resto tiene las estimaciones parciales que
le atañen a cada uno en particular.
7) Revisión periódica con datos reales. Esto es el control presupuestario, que es la parte más
importante.
8) Comunicación de los desvíos. El sector de planificación informa a cada sector los desvíos para
que expliquen el porqué de los mismos. Este paso es tan importante como el anterior.
Los presupuestos se elaboran con la intervención de los ejecutivos de las distintas áreas, quienes
tienen la responsabilidad de tomar decisiones y orientar la marcha de su sector. Es a ellos a quienes
se consulta sobre los detalles específicos. Si el presupuesto lo confecciona el gerente general o el
gerente de un área solamente, no está bien. El presupuesto es de toda la empresa, y por lo tanto
tienen que intervenir todos los participantes de la misma.
Una vez recopilada toda la información, la premisa fundamental es que el presupuesto es un objetivo a
alcanzar y cumplir.
Luego de establecer el aspecto estratégico, el presupuesto pasa al plano operativo, es decir, a su
instrumentación:
▪ El proceso se inicia con la estimación de ventas, que contendrá entre otros datos los siguientes:
1) Cantidades a vender por categoría o línea de productos, distribuidas en los meses en que se
está presupuestando.
2) Condiciones de ventas.
3) Bonificaciones por volumen.
4) Comisiones por ventas o cobranzas.
▪ Una vez previsto lo que se estima vender, se informa al sector de producción para que pueda
garantizar la disponibilidad de los productos o servicios. La estimación de este sector contendrá:
1) Unidades a producir por tipo o línea de producto, desagregados por mes de elaboración.
2) Cantidad de insumos, horas maquina y horas hombre a utilizar.
3) Duración del proceso de producción
▪ Si por alguna razón (ej.: capacidad de planta) no se pudiera cumplir con los requerimientos de
ventas, se deberá reformar el presupuesto de ventas o generar un presupuesto de inversiones de
capital que amplíe las capacidades de la planta (esto a su vez generará amortizaciones y otros
gastos que influirán en los demás presupuestos).
▪ En la estimación de compras (o abastecimiento) se detallará: la cantidad de productos a
adquirir, desagregados por mes (teniendo en cuenta los tiempos de producción y demora de
entrega) las bonificaciones y condiciones de venta, etc. Si el abastecimiento no fuere posible, se
deberá revisar la estimación de producción y, de ser necesario, la de ventas.
▪ Al tiempo que se realizan estas estimaciones, se deberá realizar un presupuesto de gastos y
remuneraciones por gerencia.
▪ Con toda esta información y el balance al inicio del período de presupuestación, se elabora el
presupuesto económico y financiero. Hay que tener en cuenta que la mayoría de las veces, el
balance al inicio del período también es estimado porque la elaboración del presupuesto se realiza
algunos meses antes de que éste comience.
Con respecto al presupuesto financiero, cabe aclarar que cuando un mes tiene un saldo de caja
negativo, no significa que la caja sea negativa (cosa que es imposible) sino que se deberán
afrontar obligaciones para las cuales no se cuenta con fondos suficientes, lo que obligará a tomar
préstamos de terceros o aportes de los dueños a ser reintegrados cuando haya excedentes de
caja.
El caso contrario (el hecho de que existan saldos positivos) tampoco es lo óptimo, porque el dinero
invertido en caja es el que menos rentabilidad otorga, puesto que cualquier otro activo rinde más.
Por ello el saldo de caja debe tender a cero, o debe mantenerse en un valor mínimo como margen
de seguridad.
Esto generará intereses, como ganancia cuando se coloque el dinero excedente, y como pérdida
cuando haya de tomarse un préstamo. Es decir que el equilibrio de caja buscado generará una
modificación en el resultado esperado; o sea que influirá en el presupuesto económico.
▪ Una vez finalizada la elaboración de estos dos presupuestos se debe confeccionar el balance
proyectado para tener un panorama de la situación patrimonial al finalizar el período bajo análisis.
● (*) Se prevé una baja del 5% mensual para incentivar las ventas
● I.V.A.: 21%
● Saldos iniciales: $ 2.560 del producto D correspondiente a ventas de Marzo
$ 1.292 del producto B correspondiente a ventas de Abril
EJERCICIO 2 – EVOLUCIÓN DEL INVENTARIO
Completar los cuadros de evolución del inventario de los siguientes productos con los datos
disponibles en cada caso, y obtener la incógnita por diferencia. Período: tercer cuatrimestre
Saldos iniciales:
▪ Capital $ 30.000
▪ Reserva legal $ 2.760
▪ Resultados no asignados $ 324.929
▪ Resultado del ejercicio $ 32.867
▪ Reserva estatutaria $ ---
MES
PROD. 2 3 4 5 6
⮚ A 15 25 30 35 35
⮚ B 15 25 25 30 30
⮚ C 50 50 50 50 50
c) Los precios y costos al inicio para los productos son los siguientes:
f) Los sueldos y cargas sociales de producción y otros gastos de producción son indirectos y no
pueden ser apropiados al costo de ventas. Los sueldos se abonan en el mismo mes en que se
devengan, mientras que las cargas sociales lo hacen al mes siguiente. En la resolución no se
considera el SAC proporcional ni sus cargas sociales.
g) Política de la empresa
⮚ Aguinaldo: el pago se hace efectivo en Julio
⮚ Compras: son homogéneas a lo largo del mes
⮚ Stocks: 2 meses de venta futura
⮚ Deuda financiera: cancelación sobre la base de excedentes de fondos, el último día de cada mes
⮚ Inversiones: se cobran el primer día de febrero y no hay altas en el período
⮚ Restricciones de caja para el período: Mínima $ 1.500 y máxima $1.700
⮚ Otros datos: Tasa bancaria 20% anual - 1,64 % mensual
Balance al 31/12/95
Disponibilidades 200 Deudas Comerciales 400
Créditos por Ventas 300 Deudas Bancarias 1.000
Bs. de Cambio 1.000 Capital 1.500
Bs. de Uso Res. Acumul. 1.000
V.0. 3.000 TOTAL PAS. y P. NETO 3.900
A. Ac. 600 2.400
TOTAL ACTIVO 3.900
3° PARTE: Teniendo en cuenta los datos originales (1° parte), considere la siguiente información y
confeccione los presupuestos económico y financiero y el Balance proyectado.
⮚ Se compran 2 vehículos para reparto de mercadería en $ 20.000 cada uno. Vida útil estimada 5
años y se amortiza el año de alta completo.
⮚ La forma de pago es: $ 10.000 en enero y el resto en febrero, por cada uno de los vehículos.
⮚ Se cuenta con una línea de crédito aprobada en el banco por $ 25.000; que puede ser usada
en cualquier momento.
⮚ Tasa de mercado 2,50% efectiva mensual. Los intereses se pagan en el mes que se devengan.
EJERCICIO 12 – VARIACIONES SOBRE PRESUPUESTOS
El presupuesto económico y financiero de una sociedad para los primero 6 meses es:
b) Presupuesto Financiero
Ingresos
Egresos
SALDO FINAL CAJA (1-2) 4.000 4.500 4.500 7.000 8.000 8.000
ACTIVO PASIVO
No corriente
La empresa esta analizando la adquisición de un nuevo equipo, operación que no está considerada
en el presupuesto. El precio del equipo es de $10.000 y la operación se realiza abonando
• El saldo restante (60%) se abona íntegramente a los 18 meses de la entrega del equipo.
Sobre el capital adeudado deberá pagarse un interés del 5% mensual vencido a partir de la entrega
del equipo inclusive. El bien amortiza mes de alta completo.
Balance al 31/12/2004
Disponibilidades 3.000,00 Deudas Comerciales 32.500,00
Créditos por ventas 23.800,00 Deudas Bancarias 49.216,84
Bienes de cambio 22.000,00 Deudas fiscales 0,00
Saldo a favor IVA 3.100,00 Prov. IIGG 9.765,00
Inversiones 10.716,84 Capital Social 6.500,00
Bienes de uso Resultados acumulados 5.000,00
Valor de origen 60.000,00 Resultado del ejercicio 18.135,00
Depreciación acum. -1.500,00
Total Activo 121.116,84 Total Pasivo y PN 121.116,84
Estado de Resultados 31/12/2004
Ventas 240.000,00
Costo de mercaderías -144.000,00
Contribución marginal 96.000,00
Gastos comerciales -26.400,00
Gastos administrativos -30.000,00
Otros gastos -6.000,00
Ingresos Brutos -7.200,00
Depreciaciones 1.500,00
Resultado antes de intereses 27.900,00
Intereses 0,00
Resultado antes de impuestos 27.900,00
IIGG (35 %) -9.765,00
Resultado Ejercicio 18.135,00
Datos adicionales:
a) las inversiones al 31/12/04 se cobran en enero-05
b) el saldo de caja debe ser de 1.500 $
c) las tasas para la toma y colocación de fondos son:
- tasa activa mensual 4%
- tasa pasiva mensual 3%
d) Los intereses por toma y colocación de fondos se cobran/pagan al mes siguiente de su
devengamiento.
8. Confeccione el Estado de Resultados para el primer trimestre del 2005.
9. Confeccione el balance proyectado en base a los puntos anteriores.
Balance al 31/12/2002
Activo Pasivo
Caja 1.500 Deudas Comerciales 16.000
Créditos x ventas 18.000 Deudas Bancarias 14.058
Bienes de cambio 32.000 Provisión IIGG 11.653
Bienes de Uso Total 41.711
Valor de origen 15.500 Patrimonio Neto
Amortizaciones (1.550) Capital 10.547
Total 65.450 Resultado del ejercicio 13.192
Total 23.739
P + PN 65.450
Ventas 80.000
CMV (32.000)
Utilidad bruta 48.000
Gastos comerciales (14.000)
Gastos administrativos (9.500)
Otros gastos (400)
Amortizaciones (1.550)
Resultado operativo 22.550
Intereses (2.255)
Resultado a/impuestos 20.295
IIGG (7.103)
Resultado neto 13.192
Datos Adicionales:
⮚ Las ventas presupuestadas para Enero 2003 son de $ 24.000 y se prevé para los siguientes
periodos un crecimiento del 10% mensual. La condición de venta es de 30 días.
⮚ Las compras para el periodo presupuestado son las siguientes: Enero $12.000; Febrero $ 13.200;
Marzo $ 14.520. Las mismas se pagan a los 60 días. El saldo de las deudas comerciales al
31/12/2002 se cancela en el mes de Enero.
⮚ La contribución marginal para el periodo presupuestado no varía con respecto a la del 31/12/2002.
⮚ La tasa de impuesto a las ganancias es del 35% y se paga en el mes de mayo del año siguiente.
⮚ Los gastos comerciales serán de $ 4.500 mensuales y se pagan en el mes que se devengan.
⮚ Los gastos administrativos serán de $3.200 mensuales y se pagan en el mes siguiente de su
devengamiento.
⮚ Los otros gastos serán de $ 150 mensuales y se pagan al siguiente mes.
⮚ La amortización de los bienes de uso es del 10% anual.
⮚ La deuda bancaria se compone de $ 2.442,89 a cancelar en el mes de enero y $11.615,11 que
corresponden a un préstamo de $ 15.500 en sistema francés, pagadero en 10 cuotas mensuales al
5% (al 31/12/2002 se han pagado 3 cuotas). A fines de febrero, luego de pagar la cuota de ese
mes, se prevé refinanciar el saldo de deuda, para lo cual se cancelarán en dicho momento $2.000
y por el saldo se tomará un nuevo préstamo por sistema francés pagadero en 5 cuotas mensuales
con un interés del 4.5%. La primera cuota se pagaría en el mes de marzo.
Se pide:
Confeccionar el presupuesto financiero, estado de resultados y balance proyectado para el primer
trimestre del 2003. Se deberá mantener una caja mensual de $1.500, para lo cual los excedentes o
faltantes de fondos deberán ser colocados o tomados considerando como tasa activa el 5% mensual y
como tasa pasiva el 3% mensual. Los intereses generados bajo estos conceptos se cobran o se pagan
en el periodo siguiente al que se devengan.
1) Ventas:
Octubre Noviembre Diciembre
150.000 160.000 170.000
a) El periodo de conversión de cuentas a cobrar es de 30 días.
b) Para el año próximo se estima un crecimiento de ventas del 10% mensual.
2) Compras:
a) La política de la empresa es mantener un mes de ventas futuras como inventario de productos
terminados.
b) El costo de mercaderías vendidas continuará con la misma proporción registrada al 30/09/03.
c) El plazo de pago a proveedores es de 15 días.
3) Gastos:
a) El total de los gastos mensuales es de $35.000 de los cuales $18.000 corresponden a gastos de
comercialización y los restantes a los gastos de administración.
b) Dentro de los gastos están incluidos en cada uno de los rubros $5.000 correspondientes a
remuneraciones brutas. En concepto de aportes patronales se abona el 33% y el 17% de
retenciones al personal y ambas se abonan al mes siguientes de su devengamiento. Los sueldos
se abonan del 1 al 5 del mes siguiente.
c) En los gastos totales están incluidos $3.000 correspondientes a la amortización mensual de los
bienes de uso.
4) Otros gastos:
a) La empresa prevé realizar en Diciembre un agasajo para el personal, clientes y proveedores,
donde estiman un costo de $ 5.000 abonándose a 30 días.
b) Las otras deudas del balance inicial se cancelan en Octubre/2003.
5) Otros datos:
a) El saldo mensual de caja se estima en $4.000.
b) El 30/11/2003 se realiza un aporte de capital de $50.000.
c) El saldo Inicial de Crédito por Ventas se paga en Octubre/2003.
d) Las deudas financieras corresponden a un préstamo tomado el 30/06/2003 por $5.000 a una tasa
del 8% mensual; a cancelar en 10 cuotas mensuales y consecutivas por sistema francés. La
primera cuota se abonó el 31/07/2003.
e) Las deudas a largo plazo corresponden a un emisión de obligaciones negociables realizada el
30/09/2003. Las mismas devengan un interés mensual de $21.250. El primer pago de capital e
interés se realizará el 30/09/2004.
f) La tasa del impuesto a las ganancias es del 35%.
g) Las tasas previstas para el periodo son: tasa activa 10% mensual y tasa pasiva 4% mensual.
SE PIDE:
1. ¿Cuánto debería haber facturado la empresa como mínimo para cubrir la totalidad de los costos al
30/09/2003?
2. En función de lo expresado en a), ¿En qué porcentaje podrían disminuir las ventas sin incurrir en
pérdidas?
3. Confeccionar el Presupuesto Financiero, Presupuesto Económico y Balance proyectado para el
último trimestre del año.
PASIVO:
Pasivos Corrientes
Deudas Comerciales 2000
Deudas Bancarias 700
Deudas Fiscales 150
Total Pasivo Corriente 2850
Capital 2090
Resultados acumulados 800
Total Patrimonio Neto 2890
2) Datos Complementarios
● Pronostico de ventas en unidades:
MES Producto 1 Producto 2
Enero 1300 2200
Febrero 1230 2320
Marzo 1450 2550
● Los precios de venta unitario son Producto 1: $1.20 y para el Producto 2: $1.80
● Condiciones de cobranza
Para el producto 1: 30% al contado y el 70% restante a 30 días.
Para el producto 2: 25% al contado, 25% a 30 días y el resto a 60 días.
El saldo de los créditos por ventas se integra de la siguiente forma: $600 para el producto
1 correspondiente a las ventas del mes de diciembre, $550 correspondiente a la venta del
producto 2 del mes de noviembre y 600 de las ventas del producto 2 del mes de
diciembre.
Los precios de compra del producto 1 son $0.72 por unidad y los del producto 2 son de
$0.90 por unidad.
El costo de las mercaderías vendidas la empresa lo determina por diferencia de
inventario. El nivel de los inventarios se prevé mantener constante en un 80% del que
había al 31/12/96.
● Bienes de Uso: Se incorporará una máquina por un valor de $700 (incluye gastos de
instalación y puesta en marcha). Ingresará en el mes de Marzo
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Se ha conseguido un préstamo que será amortizable de la siguiente forma: 15% se abona
con la orden de compra (15/01/97) y el saldo en 4 cuotas semestrales (a partir de la
entrega) con un interés del 10% anual sobre saldos, pagadero juntamente con las cuotas.
En el mes de Febrero se venderá una maquina cuyo valor de origen es de $300, tiene una
amortización acumulada de $ 210 y el precio de venta es de $120 y se cobra al contado.
La amortización de los bienes es lineal. La alícuota es del 10%. Se amortiza año de alta y
la amortización se imputa contablemente a gastos de administración.
● Deudas Bancarias
Corresponde a un préstamo transitorio que se cancela en el mes de enero/97.
● Gastos de Administración, Comercialización y de Fábrica
Los gastos de administración ascienden a $370 mensuales (no incluye amortización), los
gastos de fabrica ascienden a $850,. Mensuales y los gastos comerciales son: Publicidad
5% sobre Ventas, Ingresos Brutos 3% sobre Ventas y otros gastos comerciales $290
mensuales. Los gastos, excepto Ingresos Brutos, se abonan el mismo mes que se
devengan y el impuesto al mes siguiente de su devengamiento.
● Financiamiento
Las necesidades de financiamiento adicional tienen una tasa de interés del 1% mensual.
Si hubieran cajas negativas se deberá dejar una caja mínima de $20. No se colocarán los
excedentes de fondos.
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⮚ Deudas fiscales. Ingresos brutos
⮚ Ajuste de capital
⮚ Bienes de cambio. Productos en proceso
⮚ Deudas fiscales. Impuesto a las ganancias (provisión)
⮚ Deudas sociales. Cargas sociales a pagar
⮚ Bienes de cambio. Materias primas
⮚ Inversiones temporarias. Plazo fijo
⮚ Resultado del ejercicio
⮚ Deudas fiscales. IVA
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