República Bolivariana De Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación

Universidad Nacional Experimental de los Llanos Occidentales
“Ezequiel Zamora”
Barinas. Estado Barinas

Modulo III
Flujo de Caja

Alumna:
Profesora:
Jacaida Maraisa Medina
Isaac Morales
C.I 14.551.757
Subproyecto:
Administración Financiera

Barinas, Junio 2023

FLUJO DE CAJA

Definición:

El Flujo de Caja es un reporte financiero que sirve para diferenciar los

egresos de los ingresos de dinero en un período determinado. En este sentido,
hay ciertos términos que son útiles para saber interpretar los resultados del
mismo. Para empezar, cuando hablamos de flujo neto nos referimos a la diferencia
entre egresos e ingresos en el período que está siendo objeto de estudio.

Como ejemplo de ingresos están los cobros por servicios prestados o el

dinero obtenido de las ventas del período. Entre los egresos están el alquiler del
local u oficina, el salario pagado a los trabajadores y las compras que hacemos de
materia prima para operar con normalidad.

Si el flujo de caja neto es positivo, esto significa que los ingresos han sido
mayores que los egresos. Por el contrario, si es negativo significa que los egresos
han estado por encima de los ingresos.

Todos queremos estar en el lado favorable de la balanza, es decir, tener un flujo

de caja neto positivo porque nos permite asumir nuevas inversiones, reinvertir,
liquidar compromisos financieros pendientes y hacer frente a cualquier época
complicada en lo económico.

Existen tres tipos de flujo de caja:

 Financiero: está relacionado con las operaciones estrictamente monetarias

de la compañía.
 De operaciones: se centra en el dinero entrante o saliente de las
operaciones del negocio.
 De inversión: es el dinero que se ha ingresado o gastado por el uso de un
producto que otorgará un beneficio futuro. Un buen ejemplo puede ser la
adquisición de un equipo en particular.
 Importancia

El escenario para las empresas se vuelve muy complejo si no tiene la

capacidad de pagar sus obligaciones. Esto no quiere decir que sean malas
empresa o que no tienen ventas suficientes. Hay empresas que tienen un nivel de
ventas considerable e incluso mayores a sus gastos, pero pueden existir desfases
de tiempo importantes entre que se genera la venta y se recibe el pago. Este gran
detalle puede empezar a generar una pequeña bola de nieve que puede incluso
llevar a una empresa a la quiebra.

Los resultados de un flujo de caja permiten tener una visión de los recursos
en efectivo en el corto y largo plazo. Esta información es esencial cuando
queremos afrontar una oportunidad de inversión o no queremos tener problemas
para pagar una obligación que hemos contraído.

Además, este informe permite mejorar el control de las finanzas y eso da

una importante ventaja al momento de tomar decisiones sobre el rumbo de la
empresa, porque esta “tranquilidad” permite tener una perspectiva más racional de
las cosas.

Al tener claridad sobre cómo marcha la empresa en el día a día, es posible

saber si los resultados obtenidos son los esperados. De ser negativos, esta
información financiera es la clave para identificar la forma de corregir el rumbo.

En la misma línea, se trata de una herramienta que permite detectar los

factores que están provocando pérdidas y que obstaculizan el logro de las metas
planteadas.

De modo que un flujo de caja saludable permite “tener todo bajo control”,
pues disponemos de una visión macro de las finanzas de la empresa y contamos
con información de carácter estratégico que permitirá -por ejemplo- realizar
compras a los proveedores de manera inteligente o cumplir con los compromisos
dentro de los plazos estipulados, entre otras cosas.
 Atendiendo a lo anterior, es importante considerar que un flujo de caja
negativo significa que los denominados activos corrientes están disminuyendo. Y
aunque un informe positivo es lo que más nos conviene -porque eso genera
confianza en los acreedores o inversores para seguir poniendo más dinero en
nuestro proyecto, o para otorgar facilidades al momento de pedir créditos-, ambos
estados permiten tomar decisiones sobre el futuro de la empresa.

Por ello, un informe negativo no es el final del camino. Analizarlo permitirá

tomar acciones correctivas a tiempo para mejorar los resultados y presentar -ante
terceros- a la empresa como una entidad capaz de enfrentar períodos bajos,
siendo más atractiva para instituciones financieras e inversionistas.

Cómo Elaborar Un Flujo De Caja

Para realizar un flujo de caja, el primer paso es contar con la información

sobre los ingresos y egresos de tu empresa. El segundo paso es acudir a tu libro
contable para ordenar la planilla de cálculo. Por último, conociendo los saldos de
cada periodo mensual, podrás proyectar tu flujo de caja para el futuro.

El flujo de caja tiene una serie de filas y columnas que deberás llenar para
obtener los resultados financieros. Los elementos que deberás llenar son:

 Fecha: Este apartado se irá llenando a la par de todos los tipos de

transacciones que hagas: sean ingresos o egresos.
 Concepto: Es el título de la operación que se está ejecutando. Pueden ser
ingresos como egresos.
 Código: En algunos casos, las empresas asignan un código a los
movimientos.
 Entradas: La columna de las entradas se registran en los ingresos. Pueden
ser, ventas o cobros realizados.
  Salidas: Esta columna será exclusivamente para los egresos de la
empresa. Puede ser los pagos que hace tu negocio.
 Saldo: A través de sumas y restas en esta columna conocerás cuál es el
estado actual de tu caja.

Importancia de la Elaboración de Flijo de Caja

Es importante hacer un flujo de caja por las siguientes razones:

 El flujo de caja te anticipará a un posible déficit de efectivo , de este modo,

podrás tomar acciones y buscar financiamiento si es necesario.

 Con un flujo de caja podrás sustentar futuros requerimientos de créditos e

incluso tener un plan de negocios sólido.

 El flujo de caja es importante porque te permitirá conocer saldos positivos

acumulados que podría representar una inversión para el crecimiento de tu
empresa. Este tipo de información se registra como intereses ganados en el
apartado de los ingresos.

¿Para qué sirve el flujo de caja?

 Analizar la viabilidad de proyectos de inversión. Los flujos de caja son la

base para calcular el valor neto y la tasa interna de retorno.

 Detectar problemas de liquidez. Ser rentable no es sinónimo de liquidez.

Una empresa puede tener problemas de efectivo y ser rentable a la vez.

 El flujo de caja sirve para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio,

aún cuando las normas contables no representan adecuadamente la
realidad económica de una empresa.

FLUJO DE CAJA PROYECTADO: DEFINICIÓN, CÁLCULO E IMPORTANCIA

Definición:

El cálculo del flujo de caja proyectado es una de las herramientas

financieras más importantes para cualquier negocio. Este pronóstico informa
acerca de si el negocio tendrá suficiente efectivo para operar en sus niveles
actuales o para expandirse, y cuánto podría llegar a requerir en financiamiento. Su
análisis resulta clave para anticiparse con tiempo a los eventos y poder así tomar
las mejores decisiones, haciendo posible, por ejemplo, conseguir financiamiento
para cubrir descalces de caja futuros.

Qué es el flujo de caja proyectado

El flujo de caja proyectado sirve para tener mayor visibilidad respecto de las
entradas y salidas de efectivo que vienen, determinar cuándo, cuánto y por cuánto
tiempo existirán déficits o excedentes de efectivo en el negocio durante un período
de tiempo futuro y, por lo tanto, tomar acciones de forma anticipada evitando así
no contar con el tiempo suficiente para resolver potenciales problemas que
pongan en riesgo al negocio.

La información que se obtiene de este análisis es muy relevante para

justificar las solicitudes de préstamos, determinar los plazos de reembolso y
planificar potenciales inversiones a corto y largo plazo. Además, permite entender
de qué tipo y qué estructura debe ser el financiamiento que requiere el negocio.

En esta lista de entradas y salidas de efectivo esperadas para los próximos

meses se debe considerar aquellas asociadas a la operación misma del negocio,
aquellas asociadas a actividades de financiamiento del negocio, y por último,
aquellas asociadas a actividades de inversión. Una proyección de caja debe
considerar dos componentes principales.

Flujos asociados a los vencimientos de obligaciones o compromisos que ya

existen actualmente

 A favor de nuestro negocio de otras contrapartes, como por ejemplo,

cuentas por cobrar a clientes y devoluciones de impuestos.
  En contra de nuestro negocio hacia diversas contrapartes, como por
ejemplo, cuentas por pagar a proveedores, colaboradores, impuestos
pendientes de pago y préstamos financieros, entre otros.

Ingresos y egresos operacionales futuros pero que aún no son obligaciones.

Por ejemplo, las ventas de los próximos meses que esperamos generar
pero que aún no se facturan, o los sueldos de los próximos meses de nuestros
colaboradores que todavía no son una obligación real para nuestro negocio y que
en su debido momento lo serán. Este componente nos da la posibilidad de
construir distintos escenarios (negativo, base, positivo) que sean la mejor
estimación de lo que viene.

Para qué sirve el flujo de caja proyectado

Todas las empresas pueden en algún momento correr el riesgo de enfrentar

un escenario futuro en que las salidas proyectadas sean mayores a las entradas
de dinero… Afortunadamente, el cálculo del flujo de caja proyectado ayuda a
identificar posibles déficits de efectivo en el futuro y, de esa forma, buscar distintas
maneras de evitar potenciales quiebres. Así, si, por ejemplo, el resultado sugiere
que habrá que asumir costos superiores a lo habitual y ganancias inferiores a lo
normal, puede que no sea el mejor momento para comprar ese nuevo equipo o
bien tendremos que buscar alguna forma de financiarlo Si, por el contrario, el flujo
de caja proyectado indica un superávit, podría ser el momento adecuado para
invertir en el negocio o de asumir mayores costos que nos permitan mejorar las
rentabilidades futuras.

Cómo se calcula el flujo de caja proyectado

Formulación de supuestos previo al cálculo del flujo de caja proyectado

 Antes de empezar a calcular el flujo de caja proyectado, es importante
identificar algunas suposiciones clave acerca de cómo los flujos de efectivo entran
y salen del negocio cada mes.

Estos supuestos se construyen en base a dos pilares:

 Los vencimientos futuros de obligaciones que tiene el negocio en ese

momento (a favor o en contra). Por ejemplo, facturas de clientes por cobrar,
facturas de proveedores por pagar, sueldos por pagar, honorarios de
terceros por pagar, deudas financieras por pagar, otras deudas por pagar o
impuestos por pagar. Estas suposiciones deben indicar cuándo vencen los
pagos. Es decir, si los proveedores requieren el pago dentro de las 4
semanas posteriores a la entrega, una suposición clave podría ser: las
cuentas por pagar vencen dentro de los 30 días posteriores a la compra. Es
muy relevante, siempre considerar políticas de cobro y de pago, y en caso
de que no se cumplan, mantener las fechas estimadas de salida y entrada
de dinero constantemente actualizadas.
 Los ingresos y egresos de dinero futuros, asociados a cosas que aún no
ocurren y que, en las próximas semanas o meses se transformarán en
obligaciones (a favor y en contra), pero que aún no lo son y deben ser
proyectadas. Este punto dependerá mucho del tipo de negocio, en términos
de recurrencia de ingresos, si los egresos del negocio son fijos o variables,
etc. Estas suposiciones deben describir la rapidez con la que se recibe el
pago de los clientes. Por ejemplo, si la mayoría de ellos pagan dentro de los
60 días, una suposición clave podría ser: el 90 % de las ventas se cobrarán
dos meses después. Además, habrá importantes supuestos en cuanto a
márgenes futuros y la eficiencia que pueda tener el negocio para generar y
mantener las ventas que se están proyectando.

Cálculo del flujo de caja proyectado, paso a paso

 La forma más fácil de preparar el cálculo del flujo de caja proyectado es
dividir la tarea en varios pasos. Son los siguientes:

 Tener claridad del saldo que nuestro negocio tiene en caja y si es que hay
inversiones muy líquidas que tengamos y que puedan transformarse
rápidamente en caja, como por ejemplo, potenciales dineros que tengamos
en fondos mutuos. Este dato, será el punto de partida de nuestra
proyección de caja, y cambia constantemente.
 Mantener al día todas las obligaciones a favor de nuestro negocio. Es decir,
tener siempre muy claro que clientes le deben dinero a nuestra empresa,
qué garantías hemos dejado a contrapartes y que podríamos recuperar,
qué potenciales impuestos hemos pagado y podríamos recuperar a futuro,
entre otros. Para ello, es clave tener un adecuado control diario de estas
obligaciones que diversas contrapartes tienen con nuestra empresa.
 Mantener al día todas las obligaciones en contra de nuestro negocio. Esto
quiere decir, tener claridad en todo momento del dinero que debemos a
proveedores y otros colaboradores, qué obligaciones financieras tenemos
con entidades bancarias, qué impuestos tendremos que pagar a futuro,
entre otros. Es clave mantener esta información actualizada en todo
momento.
 Hacer un pronóstico de ventas nuevas que lograremos generar en el futuro,
pero que aún no se han facturado. Para ello, es importante que sepamos en
qué tipo de negocio estamos operando. Nuestras ventas futuras son
recurrentes o no, están asociadas a contratos por proyectos puntuales o no.
Tener claridad de esto nos permitirá realizar una proyección de ventas más
acertada. De la misma forma, es importante tener clara la velocidad con la
que esas ventas ingresarán a nuestra caja una vez que se realicen en el
futuro. Es recomendable también considerar distintos escenarios de ventas
e irlos actualizando al menos una vez por mes. Nota: Es importante tener
en cuenta que las cifras de ventas siempre cambian porque dependen de
varios factores, como los tipos de clientes a los que vende, la rapidez con la
 que tienen que pagar, la marcha de la economía (por ejemplo, aumentos en
las tasas de interés o tasas de desempleo) y la evolución de la
competencia.
 Construir un pronóstico de los costos, gastos e inversiones futuras que hará
nuestro negocio, pero que aún no representan una obligación real. Por
ejemplo, asociados a sueldos de nuestro equipo, nuevas contrataciones,
compras específicas a proveedores, inversiones en activos fijos. Estas
componentes dependerán mucho del tipo de negocio en el que nos
encontramos, ya que esto influirá directamente en si los costos y gastos son
fijos o variables, si nuestro negocio tiene mayor o menor componente de
personas para generar y mantener las ventas que estamos proyectando. Es
clave que el pronóstico de costos, gastos e inversiones haga sentido con la
proyección de ventas que estamos realizando, ya que implícitamente
estaremos proyectando márgenes y rentabilidades.
 Con todos estos detalles a la vista ya puede estimarse el flujo de caja
proyectado y, por tanto, la posición de caja futura para nuestro negocio. Al
principio, se determinará el período que debe cubrir el pronóstico. Dado que
los flujos de efectivo tienen que ver con el tiempo, se necesitará tener un
saldo bancario de apertura (es decir, efectivo real disponible). A él se
agregarán después todas las entradas de efectivo y deducirán las salidas
de efectivo para cada período, generalmente por mes, pero también puede
hacerse diario.

El número que resulte al final de cada mes, que se conoce como el saldo de
efectivo de cierre, se convertirá en el saldo de efectivo de apertura para el próximo
mes.

Cuál es la importancia del flujo de caja proyectado

No cabe duda de la relevancia para una empresa de poder tener claridad

sobre lo que viene y poder así anticiparse y tomar las mejores decisiones con
tiempo. También es necesario repetir este proceso, el del cálculo del flujo de caja
proyectado, periódicamente. Iterar, replantear la proyección futura incierta para
poder manejar la proyección actualizada en todo momento. El apoyo de una
solución automatizada, como CFO remoto, resulta clave para agilizar los cálculos
y evitar errores.

Con el soporte adecuado, identificar las diferencias entre lo estimado y lo

real, permitirá entender por qué el flujo de efectivo no cumple con las expectativas.

Comprender y predecir el flujo de dinero dentro y fuera del negocio permite

tomar decisiones más inteligentes sobre gastar, ahorrar e invertir en el negocio
hoy, planificar con anticipación, buscar formas de financiar los descalces de caja
con el objetivo de evitar una crisis innecesaria de flujo de efectivo

Ejemplo

Este es un ejemplo de un flujo de caja proyectado de una empresa,

abreviado a cuatro meses para mayor claridad y simplicidad:
 El saldo de apertura es la cantidad de dinero que se tendrá disponible al
comienzo de cada mes.

En el ingreso de efectivo se coloca todo el dinero que ingresa cada mes a la

empresa por cobros de ventas a crédito, ventas directas, préstamos, etc.

El total de ingreso de efectivo es la suma de todos los montos de ingresos

de efectivo de cada mes.

En el egreso de efectivo se enumeran todos los gastos en que la empresa

puede incurrir en cada mes, como la nómina, las cuentas por pagar a
proveedores, los pagos de alquiler y préstamos.

En el total de egresos de efectivo se suman todos los gastos, para así

poder ver exactamente el dinero que saldrá cada mes.

El flujo de caja es simplemente el total de ingresos del mes menos el total

de egresos del mes.

Resultado final

El saldo de cierre de efectivo operativo es el monto que realmente importa

del flujo de caja proyectado. Si en general se ven números positivos, es posible
que se pueda disponer de algún dinero adicional para invertir nuevamente en el
negocio.

Si se ve un número negativo en alguno de los meses, se tiene tiempo para

evaluar diferentes opciones para poder preparar el negocio ante tal vicisitud.