República Bolivariana De Venezuela

Ministerio del Poder Popular para la Educación

Universidad Nacional Experimental de los Llanos Occidentales
“Ezequiel Zamora”
Barinas. Estado Barinas

Modulo IV
Capital de Trabajo

Alumna:
Profesora:
Jacaida Maraisa Medina
Isaac Morales
C.I 14.551.757
Subproyecto: Administración
Financiera

Barinas, Junio 2023

CAPITAL DE TRABAJO

Para explicar qué es capital de trabajo, empezaremos definiéndolo como la

cantidad de dinero real y libre de compromisos con la que cuenta una empresa
para realizar todas las actividades inherentes a su cadena de valor, tales como:
procura de insumos, costos de operación, gastos de mantenimiento, pago de
nómina, obligaciones tributarias, en general todos los compromisos en el corto
plazo.

Debes entender que al hablar de dinero real y sin compromisos nos

referimos a los activos corrientes, como son: dinero en caja, dinero en bancos,
depósitos bancarios en tránsito, cuentas por cobrar e inventarios existentes, entre
otros.

Por otra parte los pasivos corrientes abarcan: pago a proveedores, pagos
de créditos, pago de impuestos, pago de servicios públicos, seguros, entre otros.
Estar al corriente de que los pagos a realizar son más predecibles porque todos
ellos, por lo general, ya tienen establecidas sus fechas de caducidad y
periodicidad.

En cambio, es impredecible saber con exactitud en qué momento serán las

entradas de dinero o flujo de caja a la empresa. Aquí es donde radica la esencia
de lo que es capital de trabajo. Porque mientras más predecibles sean las
entradas de dinero, es evidente que menor será el capital de trabajo requerido por
la empresa, entonces, te sugerimos que para tener una economía empresarial
saludable debes manejar un indicador de gestión para este tema.

IMPORTANCIA DEL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo son los cimientos de una empresa, razón por la cual
mantener una supervisión constante te permite evaluar la capacidad que tendrá la
empresa para producir el anhelado flujo de caja o liquidez. Además, le facilita a los
gerentes maniobrar los activos y los pasivos de forma más equilibrada.

Con el fin de brindarte una serie de herramientas que coadyuven a tener

estabilidad en el manejo seguro de los recursos económicos, a continuación, se
listan los aspectos más relevantes a considerar:

 Manejar las funciones económicas y financieras por separado para evitar

confusiones.
  Fijar el nivel mínimo en los inventarios o margen de seguridad, esto te
permite mantener una correcta rotación sin interrupciones para un
adecuado índice de rentabilidad.
 En el caso de los productos con un alto costo de adquisición, manejarlos
bajo pedido y con el 50% de abono por parte de los clientes interesados,
ofreciendo una fecha de entrega del producto muy rápida.
 Crear un fondo de reserva del 15% sobre el monto total de las ventas, para
tener un margen de seguridad que te permita manejar situaciones de
contingencia.
 Revisar los procedimientos internos a los fines de optimizar los mismos, a
fin de hacer más eficaces y eficientes las operaciones, sin duda esto
contribuye significativamente en reducción de gastos innecesarios.
 Evitar el exceso de inversión de activos circulantes, entre ellos destacan las
cuentas por cobrar por líneas de crédito a clientes, así como los pagos a tus
deudores o prestamistas, aspectos que influyen en la rentabilidad.

FORMA DE DETERMINAR EL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo (CT) es una operación matemática correspondiente al

total de activos corrientes menos el total de pasivos corrientes.

La expresión sería entonces:

CT= Activos Corrientes – Pasivos Corrientes

En resumen, el capital de trabajo, no es más que la liquidez que tiene una

empresa.

Por tanto, un manejo correcto del capital de trabajo evita posibles

escenarios de desequilibrio económico, que impiden la ejecución de los pagos o
incluso ponen en riesgo la estabilidad de una empresa, pudiendo en el peor de los
casos a ser declarada insolvente.

Una vez que ya queda claro qué es el capital de trabajo y cómo calcularlo,
es preciso entender algunas de las más populares recomendaciones que existen
para aumentarlo y brindarle a la empresa la mayor flexibilidad y optimización
financiera que le permita operar de forma consistente con base en su presupuesto.

Por lo anteriormente expuesto, se presentan algunas recomendaciones que

contribuyen a la empresa en mejorar su capital de trabajo:
 1. Acelerar el proceso de cuentas por cobrar:

Es importante tener claro que mientras más tarde la empresa reciba el

dinero correspondiente a la venta de sus productos o servicios, menos capital
tendrá a disposición para realizar sus operaciones fundamentales.

En momentos de crisis, por ejemplo, como se presentó a raíz del COVID-

19, muchas empresas tuvieron que cerrar sus puertas por la imposibilidad que
tenían sus clientes de pagar sus facturas, incluso apoyados por varios gobiernos
del mundo que decidieron aplazar los pagos de rentas, tarjetas de crédito, cuotas
mensuales, entre otras cosas.

En ese sentido, una empresa debe prever estos períodos de incertidumbre

y protegerse financieramente a través del establecimiento de fechas y condiciones
claras de pago que le permitan a la organización garantizar la entrada de capital
sin perjudicar sus operaciones.

Asimismo, trabajar en procesos de seguimiento de clientes que pueda

aportar efectividad en los cobros y consistencia en la entrada de dinero forma
parte de un aceleramiento positivo del proceso de cuentas por cobrar.

2. Reducir las cuentas por pagar:

Por otra parte, tan importante como asegurar el flujo constante de capital
hacia dentro de la empresa es trabajar en el dinero que sale de la misma. Esta
recomendación está basada en la importancia que tiene el reducir los montos que
posee la compañía en cuentas por pagar. Evidentemente, sustentada en la
información del departamento contable que le permita a la empresa operar con
normalidad pero, sin abusar de los recursos ni entrar en déficit de materiales.

Algunas de las buenas prácticas que se puede seguir para reducir las
cuentas por pagar, tienen que ver con la negociación con sus proveedores para
alcanzar mejores términos de pagos y que deje a la empresa en una posición
cómoda para cumplir con sus obligaciones financieras.

De la misma forma, atender de forma anticipada las deudas puede resultar

un beneficio en el mediano o largo plazo al obtener descuentos con proveedores
por pago anticipado.

Por último, permitir que el departamento financiero y administrativo

encuentre nuevos proveedores y cree sociedades estratégicas con otras
organizaciones para alcanzar mejores condiciones de pago y la reducción del
gasto general puede traer diversos beneficios al capital de trabajo.

3. Replantear las deudas

En ocasiones, buscando formas para reducir el monto que la empresa

destina a sus cuentas por pagar, mirar las deudas que se pagan mes a mes puede
ser la alternativa correcta.

Los préstamos o créditos que se estructuran en cuotas mensuales pueden

ser un lastre para la compañía y, en ese sentido, tomar una nueva préstamo que
permita pagar la deuda anterior y acceder a mejores condiciones de pago, por
ejemplo, obteniendo mejores intereses o cuotas mensuales más bajas pueden ser
la opción ideal para asegurar el capital de trabajo.

4. Administrar mejor el inventario

Si bien el inventario es un activo corriente, si lo ve un contador, en

ocasiones no es sencillo convertirlo en efectivo líquido. Por lo que puede
representar un problema para las empresas en la búsqueda de mejorar su capital
de trabajo.

Para gestionarlo efectivamente, se recomienda un sistema general de

administración de inventario para mantener el stock en términos seguros y
aprovechables para la empresa que, ayude a la organización a vigilar el
sobreabastecimiento, las existencias actuales y el costo generado por el
almacenamiento y la logística.

5. Tener alternativas financieras

Como muchas empresas en el mundo que se han equipado durante este

último período de crisis, es aconsejable proteger la organización contra eventos
desafortunados y que puede poner en peligro a la compañía.

En ese sentido, contar con instrumentos financieros como tarjetas de

crédito, tarjetas corporativas, líneas de crédito, entre otros, pueden ser productos
que garanticen la capacidad de pago de la organización y aseguren el capital de
trabajo.

Dicho esto y quedado muy claro qué es el capital de trabajo, cómo

calcularlo y las recomendaciones más importantes para mejorar este factor, es
momento de hablar de la importancia que tiene para un negocio, sobre todo, si
hablamos de una PyME donde cada peso cuenta para operar con normalidad.
EJEMPLIFICAR EL CAPITAL DE TRABAJO

Para ilustrar de mejor manera qué es el capital de trabajo y cómo puede ser
aprovechado, veamos un ejemplo práctico de cómo este recurso puede beneficiar
a una organización:

Analizando su uso y el cálculo del mismo que se presenta a continuación

en esta investigación, supongamos que una recién constituida empresa dedicada
a la manufactura de smartphones "ChilTech" (nombre ficticio) empieza su camino
y, por esta razón, no cuenta con todos los recursos financieros para echar a andar
sus operaciones.

Uno de los factores claves para la productividad y operatividad de

"ChilTech" es la obtención de materia prima y material estratégico para la
elaboración de sus productos, sin embargo, esta PyME experimenta problemas
financieros para abastecerse de microchips, placas lógicas, soldadura de estaño,
pantallas y otros materiales que forman parte del presupuesto.

Ante dichos problemas, "ChilTech", con miras a generar procesos de

manufactura y ensamblaje mucho más sustentables y consistentes, solicita a su
departamento contable revisar todas las áreas de la organización para identificar y
detallar cómo se distribuye el capital dentro de la compañía.

Entonces, para poder separar los gastos y las entradas de manera que
permita optimizar el proceso productivo y clarificar las finanzas empresariales, el
equipo contable usa la fórmula de capital de trabajo para entender a profundidad
el excedente y déficit de cada departamento.

Esta fórmula y cálculo le permitirá a "ChilTech" una distribución del capital

más adecuada y óptima que esté enfocada en su rentabilidad y operatividad,
brindándole la oportunidad a la organización de recuperar el capital desperdiciado
más rápidamente.

VENTAJAS:

El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin él los problemas son

inevitables. Aunque el pasivo circulante se paga con los fondos generados por el
activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente, en relación al pasivo
circulante para permitir un margen de seguridad.
  Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no
sufrirá problemas de liquidez, es más le permite a la empresa las
siguientes ventajas:
 Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa
la inflación y/o devaluación de la moneda tan prejudicial al activo
circulante.
 Proteger la solvencia técnica y aprovechar descuentos por pronto
pago.
 Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio
comercial, para acceder a los créditos tanto de proveedores, como
bancarios, en épocas de emergencia.
 Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita
atender satisfactoriamente las demandas de los clientes.
 Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la
declinación en ella, que se establece cuando las operaciones se
entorpecen debido a falta de material y por retardos para obtener los
abastecimientos. Una producción constante significa trabajo
constante para los empleados, lo que eleva su moral, aumenta su

DESVENTAJAS:

 Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los

rubros de efectivo ya valore negociables son motivo de preocupación
por esta situación tan desfavorable como un Capital de Trabajo
insuficiente, debido a que no son usados productivamente.
 Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o
administradores de las empresas en cuanto al manejo de la liquidez,
estas son:
1. Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando
un margen amplio de seguridad a una empresa, cumpliendo
oportunamente con sus obligaciones, es decir utilizan sus recursos
en forma limitada, por lo que sus utilidades generadas por su lente
rotación son pequeñas.
2. Los gerentes o administradores, que utilizan al máximo el capital
de trabajo, dándole a éste mayor rotación, pero están en constante
peligro de que sus obligaciones lleguen a su vencimiento y no
cuenten con disponible para pagarlas y el resultado sería pérdida del
margen de crédito. Esta posición ofrece utilidades más amplias pero
con mayor riesgo.
Ejemplo de capital de trabajo

Para entender mejor el concepto de capital de trabajo, podemos utilizar un

ejemplo. Imaginemos que la Agencia de Eventos Corporativos JEMANGEL
presenta las siguientes cuentas (todas medidas en dolar):

 Caja/Bancos: 4.000
 Existencias: 5.000
 Cuentas por cobrar a corto plazo: 6.000
 Maquinaria y equipo: 10.000
 Terrenos: 25.000
 Cuentas por pagar a corto plazo: 10.000
 Cuentas por pagar a largo plazo: 16.000
 Patrimonio: 24.000

Entonces, para estimar el capital de trabajo neto, primero calculamos el

activo corriente que comprendería caja/bancos, existencias y cuentas por cobrar a
corto plazo, sumando:

4.000+5.000+6.000= 15.000 dólares

Asimismo, el pasivo corriente comprendería solo las cuentas por pagar a

corto plazo (10.000 dólares), por lo que el capital de trabajo neto sería:

15.000-10.000= 5.000 dolares