1.

DEFINICION
FLUJO DE CAJA

El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de dinero que tiene una
empresa o proyecto en un período determinado.

Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa para pagar
sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable para conocer el estado de la
empresa. Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez de una empresa.

La diferencia de los ingresos y los gastos, es decir, al resultado de restar a los ingresos
que tiene la empresa, los gastos a los que tiene que hacer lo llamamos ‘flujo de caja neto’.
Los flujos de caja son cruciales para la supervivencia de una entidad, aportan información
muy importante de la empresa, pues indica si ésta se encuentra en una situación sana
económicamente.

2. TIPOS DE FLUJOS DE CAJA

● Flujos de caja de operaciones (FCO): Dinero ingresado o gastado por

actividades directamente relacionadas con la de la empresa.
● Flujos de caja de inversión (FCI): Dinero ingresado o gastado resultado de haber
dedicado un dinero a un producto que nos beneficiará en el futuro, por ejemplo,
maquinaria.
● Flujo de caja financiero (FCF): Dinero ingresado o gastado como resultado de
operaciones directamente relacionadas con el dinero, como compra de una parte
de una empresa, pago de préstamos, intereses.
Los flujos de caja son muy utilizados para analizar la viabilidad de proyectos. Son la base
para el cálculo de los ratios Valor actual Neto (VAN) y la Tasa interna de retono (TIR).

3. IMPORTANCIA DE UNA DEL FLUJO DE CAJA

El Flujo de Caja es un instrumento financiero muy importante para la empresa, pues
permite visualizarlas necesidades de efectivo que tendrá la empresa en el corto plazo. Así
también permite a la gerencia, estar preparada para los excesos de liquidez que pudiera
tener en el período de análisis.
Además de mostrarnos las entradas y salidas de efectivo, el flujo de caja nos permite
saber si la empresa tiene un déficit o un excedente de efectivo, y así, por ejemplo:
❖ determinar cuánto podemos comprar de mercadería.
❖ determinar si es posible comprar al contado o es necesario o preferible solicitar
crédito.
❖ determinar si es necesario o preferible cobrar al contado o es posible otorgar
créditos.
❖ determinar si es posible pagar deudas a su fecha de vencimiento o es necesario
pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento.
 ❖ determinar si se tiene un excedente de dinero suficiente como para poder
invertirlo, por ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria.
❖ determinar si es necesario aumentar el disponible, por ejemplo, para una eventual
oportunidad de inversión.
Por lo tanto, la importancia de elaborar un Flujo de Caja proyectado es que nos permite
tomar decisiones con nuestra situación financiera, por ejemplo:
Anticiparnos a futuros déficit (o falta de efectivo) lo que nos da tiempo de buscar algún
financiamiento o generar estrategias para generar más ingresos.
Si tenemos saldos positivos acumulados en algunos períodos, parte de estos saldos los
podemos ahorrar o invertir y así generar una fuente de ingresos adicional.
Como vemos, el Flujo de Caja es uno de los mejores aliados en cualquier proyecto de
finanzas. Con base a la información que tenemos de nuestro saldo neto, podemos tomar
decisiones estratégicas para el presente y el futuro.
4. CARACTERÍSTICAS
Las características de un Flujo de Caja son muchas, sin embargo, creemos que las más
importantes son las siguientes:
a) Por su naturaleza, el Flujo de Caja es un instrumento financiero de corto plazo; no
obstante, y según las necesidades de la empresa pueden elaborarse presupuestos para
períodos más largos.
b) Debe basarse en datos que podrían ocurrir, es decir debe ser lo más objetivo posible.
c) Debe elaborarse tomando en cuenta el principio de prudencia, es decir deben ser
estrictos con los ingresos flexibles con los egresos.
5.COMO SE TRABAJA UN FLUJO DE CAJA
Para elaborar un Flujo de Caja debemos contar con la información sobre los ingresos y
egresos mensuales. Esta información podemos extraerla de Flowicash y nos permitirá
conocer los saldos del período (generalmente un mes) y proyectar los flujos de caja hacia
el futuro.
Para la elaboración de un flujo de caja no existe una estructura o formato estándar que
todas las empresas utilicen por igual; sin embargo, en general todos los flujos de caja son
lo suficientemente similares como para que cualquier persona pueda comparar el flujo de
caja de una empresa con el de otra.
A efectos de elaborar un Flujo de Caja o Cash Flow, se debe observar la siguiente
estructura:

a) Saldo inicial Como todo presupuesto, debemos partir de un saldo inicial de caja, el
cual es el punto de inicio para elaborar el Flujo de Caja.
b) Ingresos El rubro Ingresos del Flujo de Caja, contiene las proyecciones de efectivo
que ingresarán a la empresa fruto de sus actividades ordinarias, así como de aquellas
extraordinarias. Entre estas tenemos.
• El ingreso obtenido por las ventas al contado
• Las cobranzas realizadas por las ventas al crédito

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 2

• Los ingresos efectivamente obtenidos por la venta de activos fijos, o por actividades
distintas al objetivo social de la empresa Es importante mencionar que la proyección de
los ingresos se basa normalmente en el Presupuesto de Ventas.
c) Egresos El rubro Egresos del Presupuesto de Caja o Flujo de Caja, contiene las
proyecciones de efectivo que saldrán de la empresa fruto de sus actividades. Entre éstas
tenemos:
• Las salidas de dinero por las compras al contado
• Los pagos por las compras al crédito
• Los pagos por los gastos administrativos y de ventas
• Los pagos al personal de la empresa
• Los pagos de los tributos. La proyección de los egresos se basa normalmente en el
Presupuesto de Compras, Presupuesto de Gastos, la política de créditos por parte de los
proveedores, entre otros elementos.
d) Flujo de Caja Económico El Flujo de Caja Económico representa la capacidad de la
empresa de generar efectivo sin considerar los préstamos y amortizaciones. Se calcula
por la diferencia entre el saldo inicial y los ingresos menos los egresos.
e) Financiamiento Este rubro refleja los ingresos derivados por los financiamientos
obtenidos, así como por los egresos para amortizar dichos financiamientos. Asimismo,
incluye los intereses generados por los referidos préstamos.
F) Flujo de Caja Financiero (Saldo Final) El Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)
representa el efecto del financiamiento en la liquidez de la empresa. Es el resultado
aritmético del saldo inicial, de los Ingresos, Egresos y del Financiamiento de un período, y
a la vez constituye el Saldo Inicial del siguiente período.
6. EL FLUJO DE CAJA NETO COMO MEDIDA DE SOLVENCIA
El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de los ingresos
netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los que no se ha recibido
realmente el pagos. El flujo de caja se utiliza para evaluar la calidad de los ingresos de
una empresa, es decir, su habilidad para generar dinero, lo que puede indicar si la
empresa está en condiciones de permanecer solvente.

Si nos encontramos con un flujo de caja neto positivo significa que nuestros ingresos han
sido mayores que los gastos que hayamos tenido que hacer frente. Y, por el contrario, si
el flujo de caja es negativo significa que hemos gastado más de lo que hemos ingresado.

El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de dinero que tiene una
empresa o proyecto en un período determinado. Los flujos de caja facilitan

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 3

información acerca de la capacidad de la empresa para pagar sus deudas. Por ello,
resulta una información indispensable para conocer el estado de la empresa. Es una
buena herramienta para medir el nivel de liquidez de una empresa.

● El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de
los ingresos netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por
los que no se ha recibido realmente el pagos. El flujo de caja se utiliza para
evaluar la calidad de los ingresos de una empresa, es decir, su habilidad para
generar dinero, lo que puede indicar si la empresa está en condiciones de
permanecer solvente.
● flujo de caja neto positivo significa que nuestros ingresos han sido mayores
que los gastos que hayamos tenido que hacer frente. Indica que los activos
corrientes de la empresa están aumentando, lo que le permite liquidar deudas,
reinvertir en su negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y
proporcionar un amortiguador contra futuros desafíos financieros.
● flujo de caja negativo. - significa que hemos gastado más de lo que hemos
ingresado. Indica que los activos corrientes de la empresa están
disminuyendo.

Al empresario siempre le conviene tener un flujo de caja positivo pues tendrá a más
personas interesadas en comprar parte de su negocio, bancos que estén dispuestos a
darle crédito en el supuesto de que le haga falta, acreedores que estén dispuestos a
darle mercancía por adelantado.
Ejemplos.
❖ Ejemplos de ingresos son el dinero obtenido por ventas.
❖ El cobro por alquileres o el cobro de deudas.
❖ Ejemplos de gastos pueden ser el alquiler del lugar de trabajo
❖ Salarios de trabajadores y compra de materias primas
7. INGRESOS:
El ingreso y egreso son términos opuestos en la contabilidad. Mientras que el primero
representa una entrada de dinero, el segundo hace referencia a una salida.
Para entenderlo mejor, el ingreso significa un aumento en el patrimonio de una persona
natural o jurídica. En cambio, el egreso es una reducción del mismo.
Para reportar beneficios en un periodo específico, los ingresos deben superar a los
egresos. Caso contrario, se registrarán pérdidas. Las compañías analizan esto en el
estado financiero conocido como cuenta de resultados.
Origen de los ingresos:
El origen de los ingresos, en el caso de una empresa, suelen proceder de la venta de
bienes o la prestación de servicios. Sin embargo, otra fuente de ingresos son las rentas
(obtenidas por inversiones), los subsidios gubernamentales, entre otros.

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 4

Igualmente, para una persona, los ingresos suelen ser principalmente el salario percibido
por su trabajo o actividad. Igualmente, puede ganar intereses o rentas por sus ahorros y/o
inversiones.
Ingresos públicos:
Los ingresos del Estado provienen principalmente del cobro de impuestos a los
ciudadanos. Estos pueden corresponder a diferentes hechos como la realización de una
venta o la generación de beneficios.
Ingresos versus flujo de efectivo:
Es importante recalcar que un ingreso o egreso no implica necesariamente una entrada o
salida de efectivo. Por ejemplo, una venta realizada se anota como ingreso, pero quizás
se otorga a crédito. En este caso, la venta puede registrarse como ingreso porque el
importe de la operación puede valorarse con fiabilidad y se espera que reporte un
beneficio a futuro.
Dado lo anteriormente explicado, se entiende por qué la cuenta de resultados difiere del
flujo de efectivo.
Ejemplos:
Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos por venta, el cobro de deudas, alquileres,
el cobro de préstamos, intereses, etc.

Diferencia:
La diferencia entre los ingresos y los egresos se conoce como saldo o flujo neto, por lo
tanto, constituye un importante indicador de la liquidez de la empresa. Si el saldo es
positivo significa que los ingresos del período fueron mayores a los egresos (o gastos); si
es negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos. El flujo de caja,
reflejado de una manera sencilla en la planilla de la imagen, es el tema que abordamos
hoy en nuestros Conceptos de Economía.
8.EGRESOS
Es las sumatoria de todos los desembolsos, entre ellos tenemos (costos y gastos) son
requeridos para producir y vender el producto o servicio.

★ Un costo es todo aquello que va generar ingreso, podemos decir que representará
una inversión ya sea presente o futura. Por qué una inversión es cuando lo vamos
aprovechar.
❖ Los gastos es el periodo de los recursos consumidos por la empresa distintos a la
producción. Y se incluye los gastos de ventas, Investigación y desarrollo,
administración, etc.

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 5

En los egresos se incluyen los gastos y las inversiones. El gasto es aquella partida
contable que aumenta las pérdidas o disminuye el beneficio, y siempre supone un
desembolso financiero, ya sea movimiento de caja o bancario. El pago de un servicio (por
ejemplo, de conexión a Internet) y el arrendamiento de un local comercial son algunos de
los gastos habituales que forman parte de los egresos de las empresas.
Las inversiones y los costos, por su parte, también suponen el egreso de dinero; sin
embargo, se trata de desembolsos que se concretan con la esperanza de que se
traduzcan, en un futuro no muy lejano, en ingresos. Al comprar una materia prima, una
compañía realiza un gasto (el dinero egresa de su caja) pero, al transformar dicha
materia, se convierte en un producto terminado que generará ingresos con su venta. La
lógica empresarial implica que estos ingresos deben superar los egresos para obtener
rentabilidad.
FLUJO DE EFECTIVO
Es un estado contable que permite llevar el control de los movimientos de efectivo
y equivalentes. Se trata de una manera de supervisar cuánto dinero egresa de la empresa
y cuánto ingresa, lo que ayuda a la planificación. Una compañía necesita tener
controlados sus egresos para poder hacer frente a sus obligaciones de una manera
efectivo.

TIPOS DE COSTOS
❖ Operativos:
Producción
Mercado Distribución

❖ Administrativos:
Sueldos administrativos
Alquileres
Servicios contratados

❖ Financieros:
Intereses por deuda

❖ Contables:
Depreciación
Amortización

CLASIFICACIÓN DE LOS COSTOS

❖ Costos fijos
Se mantienen constantes para determinadas cantidades de actividad (producción).
Son las que. en su valor total, para un perdido dado y para un intervalo de validez,
no varían con el volumen de actividad.
❖ Costos variables

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 6

 En total cambio y relación a los volúmenes de actividad (producción). Es por ello,
que, en su valor total, cambia en proporción directa al volumen de actividad.

.9. EJEMPLO APLICATIVO

Al iniciar la elaboración del Flujo de Caja, en el mes de enero, se debe colocar en la

primera casilla de enero (saldo que viene) el dinero en efectivo y en bancos de que
dispones en ese momento y que aún no está comprometido para pago de ningún tipo de
obligaciones.

Luego, extrayendo del presupuesto de ventas (que veremos en el próximo tema)

tomaremos el valor de las ventas que vas a lograr de contado y en el renglón siguiente el
valor que estimas recuperarás de las ventas a crédito efectuadas en periodos anteriores y
que tienen como vencimiento el mes de enero.

Luego iremos llenando cada una de las casillas hasta completar el cuadro del
presupuesto que estás elaborando.

Para el ejemplo, hay una casilla que corresponde a otros ingresos, que bien podría ser
por préstamos obtenidos en los bancos o de aportes provisionales o definitivos de los
socios de la empresa en el periodo o mes de que se trate, y que obviamente sumarian a
los ingresos anteriores, para finalmente obtener un Total de ingresos mensuales.

De la misma manera, obraríamos con el tema de las compras. Del presupuesto de

compras, obtendrías primero las obligaciones que sabes debes pagar al momento de la

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 7

compra y posteriormente las que deberás pagar en plazos acordados con los proveedores
de manera previa.

Posteriormente llenaríamos la casilla de otras obligaciones, etc., hasta completar el Total

de los Egresos.

El total de los egresos, lo deducimos del total de los ingresos, obteniendo el valor que a
cálculo tendríamos de efectivo al final de mes y que sería la cifra con la que
comenzaríamos a trabajar el mes siguiente, valor que ubicaremos en la primera casilla del
cuadro (saldo que viene) correspondiendo a cada mes, y de esa forma, obtendríamos una
especie de espiral en los registros mes a mes, hasta lograr el cometido, de intentar
preestablecer la necesidad de efectivo que requerimos para operar nuestro negocio en un
periodo dado.

Como los presupuestos no son más que proyecciones que nos ayudarán a columbrar lo
que acontecería en el futuro, bien nos podemos dar cuenta de manera anticipada, los
meses en los que pudiéramos tener dificultades económicas por disminución en las
ventas a o por el pago extraordinario de alguna obligación proyectada, permitiéndonos
hacer ajustes previos en el papel, antes de que este documento le demos un trato
definitivo como herramienta de control.

Iniciamos el cuadro anotando en la primera casilla de enero (saldo que viene) el dinero
que disponíamos en ese momento en efectivo, tanto en caja como en bancos. Para el
ejemplo $3.000.000.

Continuamos con diligenciar la información de ventas de contado, extraída del

presupuesto de ventas y que podemos perfectamente acomodar en las casillas de ventas
de contado de los meses de enero, febrero y marzo.

Luego vamos a la información de “recuperación de cartera” que corresponde a las ventas

hechas a crédito en meses anteriores y posteriores y que tienen compromiso de pago
para los meses en referencia. Esta información la encontramos en el presupuesto de
ventas.

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 8

Seguimos con el resto de información por ingresos proyectados si los hay, etc., hasta
terminar todos los ítems que estén involucrados en el grupo de ingresos. Totalizamos los
ingresos, pero solo los del mes de enero.

Pasamos a los apartados que corresponden a las compras. Al igual que en las ventas,
iniciamos con el llenado de la información correspondiente a las compras de contado y
que podemos diligenciar en su totalidad en cada una de las casillas correspondientes a
los meses de enero, febrero y marzo.

Continuamos con las compras a crédito, que como en las ventas, tenemos que darle un
tratamiento similar, información que obtendremos del mismo presupuesto de compras.

Diligenciamos el resto de ítems, gastos, otros egresos, etc., información que debe estar
contenida en un Presupuesto específico de otros egresos.

Terminamos de diligenciar egresos y totalizamos. Luego, establecemos la diferencia entre

el total de los ingresos de enero y el total de egresos del mismo mes, para obtener la
suma disponible con la que iniciaríamos operaciones en el mes de febrero. Nótese que el
valor al final de enero (suma que pasa) coincide con la que encabeza el mes de febrero
(suma que viene).

El mes de febrero tendrá el mismo tratamiento del mes de enero y al final del
procedimiento volveremos a obtener una suma que pasa, con la que iniciaremos el
proceso de marzo (suma que viene) y así sucesivamente hasta terminar el Flujo de Caja
en el que estamos trabajando.

El presupuesto de caja nos suministrará las cifras que pudiéramos lograr para cada final
de mes y en las que se puede ver reflejado un excedente o un déficit, información que
para el encargado de los aspectos financieros le dará el suficiente tiempo para coordinar
los correctivos necesarios o bien conseguir los recursos necesarios en forma oportuna.

9. CONCLUSIONES:

• El estado de flujos de efectivo es muy importante para toda empresa ya que

muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes
actividades de una empresa durante un período contable, en una forma que
concilie los saldos de efectivo inicial y final.
• El estado de flujos de efectivo forma parte de los estados financieros básicos que
deben preparar las empresas para cumplir con la normativa y reglamentos
institucionales de cada país.

GESTION TECNOLOGICA EMPRESARIAL 9