FLUJO DE CAJA

El flujo de caja hace referencia a las salidas y entradas netas de dinero que tiene
una empresa o proyecto en un período determinado.
Los flujos de caja facilitan información acerca de la capacidad de la empresa para
pagar sus deudas. Por ello, resulta una información indispensable para conocer el
estado de la empresa. Es una buena herramienta para medir el nivel de liquidez
La diferencia de los ingresos y los gastos, es decir, al resultado de restar a los
ingresos que tiene la empresa, los gastos a los que tiene que hacer lo llamamos
‘flujo de caja neto’. Los flujos de caja son cruciales para la supervivencia de una
entidad, aportan información muy importante de la empresa, pues indica si ésta se
encuentra en una situación sana económicamente.
El flujo de caja neto como medida de solvencia

Si una empresa o una persona no tiene suficiente dinero en efectivo para apoyar
su negocio, se dice que es insolvente. Ser insolvente durante bastante tiempo
puede llevar a la bancarrota y al cierre del negocio.

El flujo de caja neto son los pagos que se han recibido ya, a diferencia de
los ingresos netos, que incluyen las cuentas por cobrar y otros elementos por los
que no se ha recibido realmente el pagos. El flujo de caja se utiliza para evaluar la
calidad de los ingresos de una empresa, es decir, su habilidad para generar
dinero, lo que puede indicar si la empresa está en condiciones de permanecer
solvente.

Si nos encontramos con un flujo de caja neto positivo significa que nuestros
ingresos han sido mayores que los gastos que hayamos tenido que hacer frente.
Y, por el contrario, si el flujo de caja es negativo significa que hemos gastado más
de lo que hemos ingresado.

 Flujo de caja positivo: Indica que los activos corrientes de la empresa

están aumentando, lo que le permite liquidar deudas, reinvertir en su
negocio, devolver dinero a los accionistas, pagar los gastos y proporcionar
un amortiguador contra futuros desafíos financieros.
 Flujo de caja negativo: Indica que los activos corrientes de la empresa
están disminuyendo.

Al empresario siempre le conviene tener un flujo de caja positivo pues tendrá a

más personas interesadas en comprar parte de su negocio, bancos que estén
dispuestos a darle crédito en el supuesto de que le haga falta, acreedores que
estén dispuestos a darle mercancía por adelantado.
Tipos de flujos de caja

 Flujos de caja de operaciones (FCO): Dinero ingresado o gastado por

actividades directamente relacionadas con la de la empresa.
 Flujos de caja de inversión (FCI): Dinero ingresado o gastado resultado
de haber dedicado un dinero a un producto que nos beneficiará en el futuro,
por ejemplo, maquinaria.
 Flujo de caja financiero (FCF): Dinero ingresado o gastado como
resultado de operaciones directamente relacionadas con el dinero, como
compra de una parte de una empresa, pago de préstamos, intereses.

¿Qué es el flujo de caja?

El Flujo de Caja es un reporte financiero que sirve para diferenciar los egresos

de los ingresos de dinero en un período determinado. En este sentido, hay
ciertos términos que son útiles para saber interpretar los resultados del mismo.
Para empezar, cuando hablamos de flujo neto nos referimos a la diferencia entre
egresos e ingresos en el período que está siendo objeto de estudio.

Como ejemplo de ingresos están los cobros por servicios prestados o el dinero
obtenido de las ventas del período. Entre los egresos están el alquiler del local u
oficina, el salario pagado a los trabajadores y las compras que hacemos de
materia prima para operar con normalidad.

Si el flujo de caja neto es positivo, esto significa que los ingresos han sido
mayores que los egresos. Por el contrario, si es negativo significa que los egresos
han estado por encima de los ingresos.

Todos queremos estar en el lado favorable de la balanza, es decir, tener un flujo

de caja neto positivo porque nos permite asumir nuevas inversiones, reinvertir,
liquidar compromisos financieros pendientes y hacer frente a cualquier época
complicada en lo económico.

Existen tres tipos de flujo de caja:

 Financiero: está relacionado con las operaciones estrictamente monetarias

de la compañía.
 De operaciones: se centra en el dinero entrante o saliente de las
operaciones del negocio.
 De inversión: es el dinero que se ha ingresado o gastado por el uso de un
producto que otorgará un beneficio futuro. Un buen ejemplo puede ser la
adquisición de un equipo en particular.
¿Cómo calcular el flujo de caja?

El flujo de caja neto se refiere al efectivo que entra y sale de la empresa. Se

calcula agregando el beneficio neto a las amortizaciones realizadas en el periodo,
a través de la siguiente fórmula básica:

Flujo de caja = Beneficios netos + Amortizaciones + Provisiones + Cuentas por

pagar – Cuentas por cobrar

Si el estado de flujo de efectivo es positivo, indica que los ingresos de la empresa

han sido mayores que los gastos, pero si es negativo significa que ha gastado más
de lo que ha ingresado.

Elaborar un flujo de caja

Usualmente el flujo de caja se calcula con una matriz con columnas y filas. En las
columnas se disponen los períodos, por lo general, meses; y en las filas los
ingresos y las salidas de dinero.

 Entradas: es todo el dinero que ingresa la empresa por su actividad

productiva o de servicios, o producto de la venta de activos
(desinversión), subvenciones, etc.
 Salidas: es todo dinero que sale de la empresa y que es necesario para
llevar a cabo su actividad productiva. Incluye los costos variables y fijos.
Para su elaboración es útil usar una plantilla de cálculo. La fórmula que se puede
usar para sacar el flujo de caja proyectado es:

+Ingresos afectos a Impuestos

- Gastos no desembolsados
= Utilidad Antes de Impuestos (BAI)
- Impuestos
= Utilidad después de Impuestos (BDI)
+ Ajustes por gastos no desembolsados (Amortizaciones y provisiones)
- Egresos no afectos a Impuestos
+ Beneficios no afectos a Impuestos
= Flujo de Caja.

CÓMO ELABORAR UN FLUJO DE CAJA

Para poder elaborar un flujo de caja es necesario tener los libros contables de la
empresa ya que necesitamos información sobre los ingresos y egresos. El informe
financiero que crearemos tendrá la siguiente estructura:
 1. Saldo inicial. Es necesario partir de un saldo inicial de caja.
2. Ingresos. Incluye el ingreso obtenido por ventas, o los cobros
realizados a créditos previamente otorgados, ingresos por venta de
activos fijos u otras actividades distintas al giro de la empresa.
3. Egresos. Las salidas de efectivo que tendrá la empresa por compras
al contado, gastos administrativos y de ventas, pago de impuestos,
pago de nómina.
4. Flujo de caja económico. Dinero en efectivo sin considerar los
préstamos.
5. Financiamiento. Cuotas a pagar por préstamos adquiridos.
6. Flujo de caja financiero. El resultado de descontar el efecto del
financiamiento al flujo de caja económico.

PARA QUÉ SIRVE EL FLUJO DE CAJA

El hecho de saber cuánto dinero podemos utilizar en un período específico de

tiempo nos permite tomar decisiones como las siguientes:

 Decidir la cantidad de mercancía o materia prima que podemos

comprar al contado o si es necesario solicitar un crédito.
 Determinar si se debe cobrar a los clientes en efectivo o si es posible
otorgar crédito.
 Conocer la factibilidad de pagar deudas adquiridas o si será
necesario pedir un refinanciamiento o tramitar un préstamo.
 Si se tiene un excedente de dinero se podría decidir invertirlo en el
crecimiento del negocio, como puede ser la compra de nueva
maquinaria.

El flujo de caja es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de

ingresos y gastos de dinero que tiene una empresa en un período dado.
Se caracteriza por dar cuenta de lo que efectivamente ingresa y gasta el negocio,
como los ingresos por ventas o el pago de cuentas. En el flujo de caja no se
utilizan términos como “ganancias” o “pérdidas”, dado que no se relaciona con
el estado de resultados. Sin embargo, la importancia del flujo de caja es que nos
permite conocer en forma rápida la liquidez de la empresa, entregándonos una
información clave que nos ayuda a tomar decisiones tales como:

 ¿cuánto podemos comprar de mercancía?

 ¿Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crédito?,
 ¿Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crédito?
 ¿Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos
pedir un refinanciamiento?
 ¿Podemos invertir el excedente de dinero en nuevas inversiones?