República Bolivariana De Venezuela

Instituto Universitario De Ciencias Administrativas Y Fiscales

Maracay- Edo. Aragua

Profesor: Estudiante:
Jose Serrano Ennyhenis Navarro
C.I.: 28.456.482
Seccion: 5BC

Maracay 22 de mayo de 2021

 Presupuesto de caja

Permite que la empresa programe sus necesidades de corto plazo, el

departamento financiero de la empresa en casi todas las ocasiones presta atención a la
planeación de excedentes de caja como a la planeación de sus déficits, ya que al obtener
remanentes estos pueden ser invertidos, pero por el contrario si hay faltante planear la
forma de buscar financiamiento a corto plazo. Los factores fundamentales en el análisis
del presupuesto de caja se encuentran en los pronósticos que se hacen sobre las ventas,
los que se hacen con terceros y los propios de la organización, todos los inputs y outputs
de efectivo y el flujo neto de efectivo se explicarán a continuación sus planteamientos
básicos.

Importancia del presupuesto de caja

El presupuesto de caja suministra cifras que indican el saldo final encaja, este
puede determinar si en el futuro la empresa enfrentará un déficit o un excedente de
efectivo. También permite que la empresa programe sus necesidades de corto plazo,
para obtener flujos positivos de efectivo. El departamento financiero de la empresa
planea permanentemente los posibles excedentes de caja como sus déficits, al contar
con esta información, el administrador toma las decisiones adecuadas en cuanto a
situaciones de sobrantes para inversión o por el contrario si hay faltante debe buscar
los medios para obtener financiamiento en el corto plazo. El presupuesto de caja es
importante porque permite observar y verificar el comportamiento diario de los
ingresos y salida de fondos en un tiempo determinado.

Partes un presupuesto de caja o efectivo

El presupuesto de caja está divido en las siguientes partes principalmente:

o Flujo de entradas: ingresos de efectivo previstos

o Flujo de salidas: gastos o salidas de efectivo previstas
 o Flujo de efectivo neto: es decir, la diferencia de la resta entre los ingresos y
salidas de efectivo de una empresa.
o Efectivo final: la suma de efectivo inicial más el flujo de efectivo neto del
periodo que abarca el presupuesto.
o Saldo de efectivo excedente: la cantidad de efectivo de la que dispone la
empresa para invertir si el resultado de las operaciones es de excedente.

Aunque esta es la estructura más común, lo cierto es que las partes del presupuesto de
flujo de caja pueden variar en función de las necesidades de la empresa o del periodo
que puedan abarcar, aunque no es la práctica más habitual.

Pasos de un presupuesto de caja o efectivo

El presupuesto de caja se produce en 5 pasos:

1. Determinar el balance mínimo de efectivo con el que la empresa puede operar

2. Pronosticar las ventas
3. Pronosticar las entradas de efectivo
4. Pronosticar los pagos necesarios para la operación
5. Con base en los pronósticos anteriores, estimar los balances de caja al final de
cada mes.

1. El Balance Mínimo de Efectivo

Como indicamos antes, esto dependerá de cada caso. Aun cuando podremos
encontrar algunas guías genéricas para determinar este “colchón”, el método más
confiable para establecerlo se basa en la experiencia previa del negocio. Los registros
contables indicarán cuanto efectivo ha requerido el negocio para atender eventos
inesperados, luego de haber atendido los desembolsos y entradas a caja regulares. Aquí
también se debe considerar la característica estacionalidad de la demanda del negocio.
Ese balance mínimo o colchón, podría ser más grande en las temporadas bajas que en
las altas.
 2. Pronóstico de Ventas

Este es justamente el corazón del presupuesto de caja, o de cualquier otro

presupuesto, por cierto. De este pronóstico se derivarán las proyecciones de entrada a
caja (paso 3) y también el de costos, pues lo que se vende, hay que producirlo, o
comprarlo, y, por ende, pagarlo. Cuando un negocio tiene historia de ventas, esta podrá
servir como base para proyectar las ventas futuras, debiendo incorporar en el ejercicio
vaivenes de la economía, intensificación de la competencia, fluctuaciones esperadas de
la demanda, variaciones del clima, entre otros factores inherentes a cada negocio. Con
esto es de esperar que los pronósticos de ventas no sean uniformes a lo largo del año,
si no que reflejen el efecto que cada uno de estos factores pueda tener. La empresa
podrá utilizar herramientas cuantitativas para proyectar sus ventas con base en la
historia de ventas, como por ejemplo regresiones múltiples, suavización exponencial,
o análisis de series de tiempo.

Cuando tenemos una empresa en su etapa de arranque, sin historia de ventas, el

pronóstico es un poco más complicado. El empresario puede investigar el
comportamiento de las ventas de firmas similares durante su primer año.

En cualquier caso, los empresarios debemos comprender que los pronósticos

son ejercicios para adivinar el futuro, y que habrá imprecisiones en producirlos y
desviaciones en la ejecución. Sin embargo, el ejercicio nos colocará en una posición
sensiblemente mejor que la que nos podríamos encontrar de no contar con tales
pronósticos.

3. Pronóstico de Entradas de Efectivo

En este paso consideraremos el desfase natural entre la realización de las ventas,

y las cobranzas que de ellas se derivan. Para esto debemos considerar la composición
de nuestro portafolio de ventas a crédito y en efectivo, nuestras políticas de crédito, así
como el comportamiento de pago de nuestros clientes. Por ejemplo, nuestra empresa
puede tener una historia de ventas en la que se muestra que el 40% del total se realiza
en efectivo y 60% a crédito. De las ventas a crédito, la mitad podría estar a 60 días, la
otra mitad a 30 días. También tendremos historia de cómo pagan nuestros clientes, si
pagan todos al día, o debemos considerar un cierto porcentaje de atraso en los pagos, e
incluso una previsión de cuentas incobrables. Otras fuentes de ingresos a caja que
deben ser incluidas aquí son ingresos por alquileres, ingresos por intereses, dividendos
por inversiones, etc.

4. Pronóstico de Pagos

Similar a lo que ocurre con las ventas, los compromisos de pago se deben
registrar en el presupuesto de caja cuando deben ser pagados, y no cuando se adquiere
la obligación. Por ejemplo, la empresa prevé adquirir en julio un lote de partes para
inventario a 60 días de crédito. Aunque el compromiso se prevé para julio, el
desembolso se reflejará en el presupuesto de caja en septiembre, cuando el pago se
deberá hacer.

Subestimar los desembolsos puede ser muy negativo para la empresa, pues
puede ser causal de una crisis de caja con sus consecuencias negativas para la
continuidad operativa de la empresa. Debemos asegurarnos de:

Cubrir todas las categorías de gastos y costos. Renglones comunes que causan
desembolsos son: compra de inventario o materia prima, sueldos y salarios, alquiler de
espacios y equipos, servicios públicos, impuestos, pagos de préstamos, intereses,
publicidad, compra de activos y gastos misceláneos. Prever algo de espacio para que
los costos y gastos sean mayores que los valores históricos. Esto es particularmente
importante para los negocios nuevos.

5. Balance de Caja

Hasta este punto tenemos la información que nos permitirá proyectar la

disponibilidad al final de cada mes durante el periodo que estamos presupuestando.
Para esto, el procedimiento es el siguiente:

Determinar el balance de caja al inicio del primer mes del periodo

presupuestario. Este podría ser el mismo Balance Mínimo de Efectivo que
determinamos en el paso 1. Cierto que es posible que al inicio del año del presupuesto
el balance sea mayor que este balance mínimo, lo eficiente es que cualquier exceso de
caja, más allá de ese balance mínimo haya sido invertido o colocado.

 Sumamos los ingresos a caja proyectados en el paso 3

 Restamos los pagos pronosticados en el paso 4
 Obtenemos el balance al final del primer mes
 Repetimos el proceso para cada mes hasta completar el año

Estos 5 pasos nos darán una clara visión de los momentos en los que la empresa
prevé déficit o superávit de caja. Con esta base, el empresario determinará la forma de
cubrir esos déficits, como podría ser procurando líneas de crédito bancario que luego
pagará usando los superávits de otros meses.

Presupuestos involucrados en la elaboración del presupuesto de caja

Los presupuestos que intervienen en el presupuesto de caja son:

 Presupuesto de ventas
 Presupuesto de cobros
 Presupuesto de compras
 Presupuesto de pagos
 Presupuesto operativo (estado de resultado proyectado)

Políticas financieras para el manejo del déficit superávit

 Déficit Temporal

o Préstamos a Corto Plazo

o Acelerar Cobro de Cartera (Estrategias)
o Descuento temporal de cartera (Venta de cartera)
o Acelerar disponibilidad de recaudos
o Retardar o aplazar desembolsos
o Reducción temporal de compras
o Trasladar gastos y/o inversiones
o Promociones y/o realizaciones de mercancías
 o Liquidación de inversiones temporales
o Recurrir al efectivo mínimo

 Déficit Permanente

o Préstamos a largo plazo

o Disminuir plazos de créditos a los clientes
o Descuento permanente de cartera «Factoring»
o Reducir niveles de inventarios
o Recortar y/o eliminar gastos, costos e inversiones
o Refinanciar compras de materias primas
o Liquidación definitiva de inversiones temporales
o Recortar o eliminar reparto de utilidades
o Venta de activos no operativos
o Recurrir a arrendamiento financiero (leasing-activos)
o Disminuir volumen de operaciones
o Aporte de capital

 Superávit Temporal

o Inversiones temporales (cuentas de ahorro, depósitos a término, etc.)

o Anticipar pagos de obligaciones financieras
o Comprar de contado –aprovechar descuentos-
o Reciprocidad bancaria

 Superávit Permanente

o Inversiones permanentes (depósitos a término, bonos, compra de

acciones, activos fijos, creación nuevos negocios, etc.)
o Reparto de utilidades
o Inversiones estratégicas (I&D, Publicidad, Bienestar social,
capacitación, desarrollo gerencial, etc.)
o Anticipar pago de obligaciones costosas
o Ampliar el efectivo mínimo
o Incrementar niveles de inventario
o Aumentar plazos de crédito
o Incrementar volumen de operación
o Implementar políticas de compras de contado
o Descuentos de cuentas por pagar
Dé ejemplo de un presupuesto de caja o efectivo

La compañía ABC está preparando un presupuesto de caja para los meses de

octubre, noviembre y diciembre. Las ventas en agosto fueron de 100.000bs y en
septiembre 200.000 bs Se pronostican ventas de 400.000bs para octubre, 300.000bs
para noviembre y 200.000bs para diciembre. El 20% de las ventas de la empresa se han
hecho al contado, el 50% han generado cuentas por cobrar que son cobradas después
de 30 días y el restante 30% ha generado cuentas por cobrar que se cobran después de
dos meses. No se tiene estimación de cuentas incobrables. En diciembre la empresa
espera recibir un dividendo de 30.000bs proveniente de las acciones de una subsidiaria.
A continuación se presentan los datos.

Programa de entradas de efectivo proyectado de la Compañía ABC

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Ventas
bs100.000 bs 200.000 bs 400.000 bs 300.000 bs 200.000
pronosticadas

Ventas al
bs 20.000 bs 40.000 bs 80.000 bs 60.000 bs 40.000
contado (20%)
Cuentas por
cobrar
Un mes (50%) bs 50.000 bs 100.000 bs 200.000 bs 150.000
Dos meses
bs 30.000 bs 60.000 bs 120.000
(30%)
Otras entradas
bs 30.000
efectivo
Total entradas
bs 210.000 bs 320.000 bs 340.000
efectivo

Ahora se relacionan todas las erogaciones hechas y proyectadas por la compañía

ABC durante los mismos meses. Las compras de la empresa representan el 70% de las
ventas, el 10% de las compras se paga al contado, el 70% se paga en el mes siguiente
al de compra y el 20% restante se paga dos meses después del mes de compra. En el
mes de octubre se pagan 20.000bs de dividendos. Se paga arrendamiento de 500 bs
mensuales. Los sueldos y salarios de la empresa pueden calcularse agregando 10% de
sus ventas mensuales a la cifra del costo fijo de 8.000 bs En diciembre se pagan
impuestos por 25.000bs Se compra una máquina nueva a un costo de 130.000bs en el
mes de noviembre. Se pagan intereses de 10.000bs en diciembre. También en
diciembre se abona a un fondo de amortización 20.000bs No se espera una
readquisición o retiro de acciones durante este periodo. El programa de desembolsos
de efectivos es el que se presenta a continuación:

Programa de desembolsos de efectivo proyectado de la compañía ABC

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre

Compras (70%
bs 70.000 bs 140.000 bs 280.000 bs 210.000 bs 140.000
ventas)

Compras al
bs 7.000 bs 14.000 bs 28.000 bs 21.000 bs 14.000
contado (10%)
Pagos
Un mes (70%) bs 4.900 bs 98.000 bs 196.000 bs 147.000
Dos meses
bs 14.000 bs 28.000 bs 56.000
(20%)
Dividendos bs 20.000
Sueldos y
bs 48.000 bs 38.000 bs 28.000
salarios
Arrendamientos bs 5.000 bs 5.000 bs 5.000
Impuestos bs 25.000
Compra
bs 130.000
máquina
intereses bs 10.000
Fondo de
bs 20.000
amortización
Readquisición
bs –
acciones
Total
bs 213.000 bs 418.000 bs 305.000
desembolsos
El flujo neto de efectivo, el saldo final de caja y financiamiento.

El flujo neto de efectivo se obtiene deduciendo cada mes los desembolsos

hechos por la empresa de las entradas obtenidas por la actividad económica. Agregando
el saldo inicial de caja en el periodo al flujo neto de efectivo obtenemos el saldo final
de caja para cada mes. Por último cualquier financiamiento adicional para mantener un
saldo mínimo de caja debe agregársele al saldo final de caja, para conseguir un saldo
final con financiamiento.

Entonces tenemos que para el mes de septiembre el saldo final de caja fue de
$50.000 y se desea tener durante los siguientes meses un saldo mínimo de caja de
$25.000. Basándose en los datos recogidos anteriormente podemos realizar el
presupuesto de caja para la compañía ABC, así:

Presupuesto de caja para la compañía ABC

Octubre Noviembre Diciembre
Total entradas de efectivo bs 210.000 bs 320.000 bs 340.000

(-) Total desembolsos bs 213.000 bs 418.000 bs 305.000

Flujo neto de efectivo bs -3.000 bs -98.000 bs 35.000
(+) Saldo inicial en caja bs 50.000 bs 47.000 bs -51.000
Saldo final en caja bs 47.000 bs -51.000 bs -16.000
(+) financiamiento bs – bs 76.000 bs 41.000

Saldo final con financiamiento bs 47.000 bs 25.000 bs 25.000

Interpretación del Presupuesto de caja

El presupuesto de caja suministra a la empresa cifras que indican el saldo final en caja,
que puede analizarse para determinar si se espera un déficit o un excedente de efectivo
durante cada período que abarca el pronóstico. El encargado del análisis y de los
recursos financieros debe tomar las medidas necesarias para solicitar financiamiento
máximo, si es necesario, indicando en el presupuesto de caja a causa de la
incertidumbre en los valores finales de caja, que se basan en los pronósticos de ventas.
 Conclusión

El presupuesto de caja, como parte de un presupuesto general de una empresa,

es de vital importancia ya que, sin el manejo bien planeado y efectivo de un presupuesto
de caja, la empresa puede caer en el error de no contar con suficiente recursos
económicos para realizar sus operaciones o por el contrario, aunque no sea tan grave
como no contar con suficientes recursos económicos para operar, la empresa puede no
darse cuenta de que tiene demasiado efectivo ocioso que podría ser utilizado para
generar más rica a la empresa. Ambas situaciones no son aconsejables dentro de un
buen desempeño empresarial y se pueden evitar con el manejo adecuado del
presupuesto de efectivo.