Proyecto de aplicación

Claribel Berrocal Nisperuza

Lucas Adolfo Giraldo

Portafolio de inversión

2023
Enunciado

Indique que es el riesgo sistemático, qué sector tiene mayor riesgo sistemático y calcule la

rentabilidad de la cartera de crecimiento

Para la elaboración del trabajo ten en cuenta todos los parámetros de accesibilidad que se han

trabajado a lo largo del curso.

El riesgo sistemático, también llamado riesgo no diversificarle o riesgo de mercado, es el riesgo

inherente al propio mercado por la incertidumbre de este y que afecta en mayor o menor grado a

todos los activos existentes en la economía.

En el riesgo sistemático, una diversificación de la cartera no elimina este riesgo. Esta es la

característica que define este riesgo. No se puede eliminar el riesgo, diversificando la cartera, ya

que todas las empresas tienen este riesgo representado porque es un riesgo que provee el sistema

o entorno. Es decir, este tipo de riesgo, la organización no tiene control toda vez que este obedece

a factores externos.

Diferentes autores argumentan que el riesgo sistemático de un activo financiero depende de

factores, tanto macroeconómicos como micro económicos, que son variables del riesgo sistemático;

estos riesgos tienen que ver con factores económicos, políticos a nivel nacional y mundial. Un
ejemplo la guerra de Ucrania, ha producido inestabilidad y negatividad en los mercados que se

abastecían de materias primas importadas desde este país. Ocasionado escases e inflación.

Cuando se selecciona un portafolio de inversión es importante identificar el perfil del inversor, para

saber qué tan arriesgado puede ser, sin embargo, a pesar de los análisis y proyecciones que pueden

realizarse en cuanto al retorno esperado, siempre van a existir los factores de riesgo que

representan un fallo en lo esperado, pero con todas las herramientas y la información que tiene un

gestor, debe conducir a simular los diferentes escenarios posibles y tener un portafolio robusto y

competitivos en todos los entornos posibles del mercado.

A mayor desviación estándar de las rentabilidades históricas de una acción, mayor será su volatilidad

histórica y por tanto su riesgo. Cuando mayor sea la beta (B) de una acción, mayor será su riesgo

sistemático o riesgo de mercado.

La beta está relacionada con el tipo de negocio de cada empresa, los negocios con beneficios más

estables suelen tener betas menores a 1 y son defensivos como el sector de las telecomunicaciones,

mientras que negocios más inestables tienen betas mayores a 1, como puede ser el sector bancario.

Qué sector tiene mayor riesgo sistemático

El sector que mayor riesgo sistemático tiene es la energía, la beta indicada es 1.235 es decir su riesgo

está en un 23% por encima al índice de referencia.

Para calcular la rentabilidad esperada tomamos los porcentajes expuestos en el ejercicio

En total tenemos como resultado una rentabilidad del portafolio del 1.38, utilizando un 46% de los

activos. El saldo restante de los recursos se puede invertir en una cartera de renta fija a fin de

diversificar y tener una mayor estabilidad en el retorno deseado.

Volatilidad

En cuanto a la volatilidad cuando más alta, es mayor el riesgo del activo, tal como se observa en los

datos del ejercicio vemos altas tasas de volatilidad, en los diferentes sectores, siendo el más alto el

de energía.

La volatilidad nos da el promedio de las fluctuaciones de la rentabilidad del activo, con respecto a

su rentabilidad media esperada. Es decir que presentara fluctuaciones de +/- de acuerdo al sector

donde se encuentre la inversión. Si la rentabilidad es de 1.38 (+/- 32% de volatilidad) es decir

1.38%+32% o 1.38%-32% se presentaran fluctuaciones hacia arriba o hacia abajo con ese margen.

Correlación

El mejor escenario seria encontrar una correlación de -1 , que indica que un activo baja un

porcentaje determinado, y en la misma proporción otro sube; sin embargo este no es el caso la

correlación fluctúan entre 0.0894 y 0.927.

Si r>0 hay correlación positiva: las dos variables se relacionan en sentido directo. Quiere decir que,

si hay valores altos en la inversión, también serán valores altos en la otra, y de igual manera si se

presentan valores bajos.

Beta

Describe el impacto de un riesgo sistemático en las rentabilidades de una acción. Una beta de +1

indica que la rentabilidad de las acciones aumenta o disminuye uno a uno con el factor sistemático.

En este caso para el sector de energía y telecomunicaciones tenemos una beta de 1.235 y 1.011

respectivamente, esto indica que las acciones fluctúan por encima de la beta del mercado, esto

genera un mayor impacto negativo o positivo dependiendo de la variación del mercado.

 Referencias

Corporación Universitaria Asturias, 2023 enlace:

https://www.centro-virtual.com/campus/mod/scorm/player.php?a=5102&currentorg=ORG-

81B0313A-492F-10D3-0AD3-906C6E5A2B8C&scoid=10867