Universidad:

UNEMI (Universidad Estatal de Milagro)

Carrera:

Economía

Curso:

ECO-B1

Asignatura:

Administración Financiera

Estudiante:

Stalin Felipe Morán Paredes

Tema:

Modelo de valuación de activos de capital y definiciones de riesgo

sistemático y no sistemático

Docente:

Econ: Brian Teddy Defaz Berruz Msc.

Fecha de Entrega:

Miercoles, 23 de Febrero de 2022, 23:59

 Introducción

El presente ensayo abarcara principalmente los métodos de valorización de capital, a la

vez de profundizar en el riesgo sistemático y no sistemático. Es indispensable reconocer
los métodos de valoración entre ellos encontramos el índice de mercado el cual funciona
una medida de un mercado accionario, o un subconjunto más pequeño del mercado, que
ayuda a los inversionistas a comparar los niveles de precios actuales con los precios
anteriores para calcular el rendimiento global del mercado, por otro lado el riesgo único
podemos establecerlo como un evento o exposición a pérdidas asociadas a
una inversión o estrategia de inversión específica, y que normalmente pueden reducirse
diversificando la cartera de inversiones.

A su vez, profundizaremos acerca del riesgo sistemático y no sistemático, en primeras

instancias el riesgo sistemático se trata de la incertidumbre generada por la interrelación
e interdependencia que se produce entre los elementos de un sistema o mercado,
mientras que el riesgo no sistemático engloba al conjunto de factores propios de una
empresa o industria, y que afectan solo a la rentabilidad de su acción o bono. Mientras
que el riesgo no sistemático podemos definirlo es una amenaza comercial o específica
de la empresa en cada tipo de inversión. También es conocido como “Riesgo
específico”, “Riesgo diversificado” o “Riesgo residual”.
 Desarrollo

(Céspedes López, 2017) menciona: “Los índices bursátiles en el mercado de valores son
percibidos como una herramienta decisional. Cada mercado tiene características
diferentes, por ende, los valores de los índices bursátiles en cada país son distintos y
varían en función al comportamiento del mercado”.

La finalidad de este índice es permitir al inversionista usar los valores calculados de los
índices del mercado de valores como un indicador del valor actual de sus acciones
dentro de su portafolio de inversión, y pueden determinar los rendimientos a lo largo del
tiempo comparando los niveles de índice actuales y pasados y compararlos con el
rendimiento de sus portafolios particulares.

Factores importantes de los indicadores de mercado:

✓ Confianza del mercado de valores

✓ Confianza empresarial
✓ La salud y las perspectivas de la economía global y nacional
✓ El rendimiento de nuestras inversiones en acciones y participaciones (si es que
se tienen).

Según menciona (Aparicio, 2001) “El riesgo único surge de aspectos como huelgas,
pleitos, reestructuraciones… y otros eventos que son únicos para una empresa en
particular los efectos sobre una cartera pueden ser eliminados mediante diversificación.”
Podemos decir que este riesgo único es una afectación de naturaleza exógena o
endógena, marcando una relación entre dos o más personas naturales y/o jurídicas
donde la situación financiera o económica de una persona repercute en la otra u otras
personas, de tal manera, que cuando una de éstas tuviese problemas financieros o
económicos, la otra u otras personas se podrían encontrar con dificultades para atender
sus obligaciones.
(Durán, 2014) menciona:” Un riesgo sistemático se refiere a los riesgos relacionados
con todo un mercado o segmento de mercado, mientras que el no sistemático se refiere a
los riesgos que son exclusivos de una empresa”.

Es importante conocer que este riesgo no puede controlarse ni reducirse mediante la

diversificación, ya que se debe a factores que repercuten sobre el mercado en su
conjunto (en general, se considera que es el mínimo riesgo alcanzable mediante la
diversificación de la cartera)

Fórmula riesgo sistemático

𝑹𝒊𝒆𝒔𝒈𝒐 𝒔𝒊𝒔𝒕𝒆𝒎á𝒕𝒊𝒄𝒐 = 𝛽𝑖2 𝜎𝑚

2

✓ Está compuesto por el cuadrado de la beta y la varianza del mercado.

✓ De esta igualdad podemos deducir que el riesgo sistemático es igual a la beta del
título (betas menores a 1 reducirán el riesgo de mercado betas mayores a 1
aumentarán el riesgo de mercado) multiplicado por la varianza del mercado, en
definitiva, el riesgo.
Existen casos donde los gestores de carteras intentan reducir al mínimo su exposición a
este riesgo seleccionando títulos con una beta más baja, aunque no siempre es posible
que coincida con el objetivo del gestor, ya que puede tener otras necesidades, objetivos
o que haya seleccionado a esa empresa por un análisis fundamental basado en su cuenta
de resultados y su balance.
Siguiendo a (Yuste Teruel, 2020) menciona: El riesgo no sistemático surge de la
incertidumbre que rodea a una empresa por el desarrollo de su negocio, ya sea por las
propias circunstancias de la empresa o por las del sector al que pertenezca.

✓ Capacidad y decisiones de los ejecutivos

✓ Huelgas.
✓ Disponibilidad de materia prima.
✓ Competencia extranjera.
✓ Niveles específicos de apalancamiento financiero y operativo de la empresa.
✓ Adelanto tecnológico.

Estos eventos afectan de forma directa al precio de los títulos que tenga emitidos la
empresa (acciones y/o bonos) por que los inversores, como en el caso anterior, los
venden y compran por cambios de las expectativas sobre la rentabilidad a obtener.
 Conclusión
En resumen, los métodos de valoración de capital son una herramienta fundamental para
el desarrollo de operaciones dentro los mercados bursátiles, permitiendo al inversor
conocer sus posibilidades y limitantes, además de tener una relación directa entre el
costo y beneficio, entre ellos encontramos el índice de mercado bursátil el cual permite
al inversor conocer los movimientos de los precios de diferentes acciones que se cotizan
dentro del mercado, lo cual funge como un indicar para determinar que acción presenta
un movimiento significativo, presentando una evolución la cual, será objeto de análisis
para determinar una correcta elección, mientras que el riesgo único son aspectos de
problemas sociales estos efectos sobre una cartera pueden ser eliminados mediante
diversificación.

Para finalizar, la alusión al riesgo sistemático y no sistemático es también una tarea

inmensa, El riesgo sistemático no está controlado, mientras que el riesgo no sistemático
es controlable, además El riesgo sistemático afecta a una gran cantidad de valores en el
mercado. Por el contrario, el riesgo no sistemático afecta los valores de una empresa en
particular.
Bibliografía
Aparicio, A. (2001). Curso de microeconomía. México: Dirección General de Publicaciones y
Fomento Editorial, UNAM.

Céspedes López, J. B. (2017). Propuesta de cálculo de índice bursátil para el mercado

financiero boliviano. Revista Perspectivas, 1.

Durán, O. (2014). El Riesgo Sistémico . XX Congreso Nacional de Profesionales en Ciencias

Económicas (pág. 5). Salta: Salta.

Yuste Teruel, S. (2020). https://www.gestionpasiva.com/. Obtenido de

https://www.gestionpasiva.com/: https://www.gestionpasiva.com/riesgo-sistematico-
y-riesgo-no-sistematico/