Capitulo 2

El nombre de “Mercado“ se debe al MERCADOS FINANCIEROS :

conjunto de personas que interactúan La persona que compra casa a través
entre si, comprando – invirtiendo - de Crédito Hipotecario, la que solicita un
vendiendo instrumentos Financieros. Préstamo Personal, una tarjeta de Crédito,
En teoría todos somos agentes (actores) quien hace depósitos al banco a través de
económicos una inversión.
Ejemplos:
El Matrimonio que ahorra o invierte en un
plan ó Seguro Educativo para sus hijos, Plan
de Retiro activo (Etapa post- laboral), Seguro
de Gastos Médicos Mayores, Seguro de
autos, Seguro de Casa Habitación (Predio y
Menajes), Seguros de Responsabilidad Civil -
daños a terceros
 ACTIVOS FINANCIEROS:
• Instrumentos ó productos que el
comprador a cambio de su inversión,
obtiene una cantidad en dinero (Renta)
proveniente de un emisor, quien se
obliga al pago, por esa venta ó
colocación de su producto.
RENTA:
Sucesión de Pagos (Cobros para el
inversionista ) con vencimientos
REGULARES a lo largo de un plazo pactado
(tiempo )
RECOPILANDO: Son INSTRUMENTOS,
resultado de las Intermediaciones
ACTIVOS FINANCIEROS:
entre gente que ahorra y gente que
necesita de un financiamiento

Las Corporaciones que emitan sus

PROPIOS instrumentos financieros
PUEDEN CAPITALIZARSE a través de
GENERACION DE DEUDA

Estos Activos pueden ser emitidos por

cualquier Unidad Económica sean
Empresas, Bancos o Gobiernos.
 Empresas emiten Acciones ACTIVOS FINANCIEROS:
Bancos emiten Pagarés
Gobierno emite Certificados de Tesorería

Para que sean colocados en el mercado, deben

TENER las siguientes caracteristicas :
 CARACTERÍSTICAS DEL ACTIVO FINANCIERO :

1.- RIESGO
Se basa en las GARANTIAS que el EMISOR ,
ofrezca para CUMPLIR con sus Obligaciones.

2.- RENTABILIDAD
Se Refiere al interés que produce su compra,
CUANDO MAYOR ES EL RIESGO, MAYOR SERA
LA RENTABILIDAD

3.- LIQUIDEZ
Grado de CONVERSIÓN DEL Activo a DINERO
sin llegar a sufrir PERDIDAS.
 FUNCIONES
En síntesis:

DE LOS MERCADOS FINANCIEROS:

1.- Facilitar la puesta en contacto entre
demandantes y oferentes de fondos ,
es decir consolidar a los diferentes
agentes económicos en un solo lugar,
permitiendo reducir costos de
negociación.

2.- Determinación de sus precios,

via oferta y demanda

3.- Dotarlos de liquidez,

a través de insrumentos
de emisión de deuda.
Mercado Primario: Tipos de mercados:
Es aquel donde los interesados (empresas, bancos)
necesitan adquirir financiamiento rápido, emitiendo
Valores de deuda (Bonos) ó valores de riesgo (acciones)
En valores de Deuda, existe la obligación de reintegrar
el dinero prestado en tiempo predefinido con un
interés respectivo. La empresa cuando ingresa por primera
En valores de riesgo, se vende un fragmento vez al mercado de bolsa, lo hace a través de
propiedad de la empresa, con lo cual adquiere Una Oferta Pública de Venta, proceso donde
solvencia económica, a cambio de ceder parte de sus Se asigna valor inicial a sus acciones, el día de
ganancias anuales apertura dependiendo de las expectativas de
inversionistas es lo que hará que cotice encima
Características: o debajo de su valor asignado.
1.- Trata directamente con los inversores
2.- Todos los instrumentos tienen valor a primera emisión,
cuya característica es que emitidos, la empresa no puede modificarlos
 Mercado Secundario:
Es aquel que refleja el flujo de liquidez de las
operaciones; coexiste con el mercado primario sin que
exista una jerarquía mayor una respecto de otra.

Se clasifican en: Mercados Secundarios de Valores

Oficiales, siendo estos los que se encuentran en las
casas de bolsas reconocidas y los No Oficiales las
cuales se encuentran en Mercados Paralelos, estos son
los que surgen en forma desregularizada, donde no
existe Transparencia asegurada, tampoco algún
complejo sistema de seguridad en el ramo jurídico u
operativo, lo cual no garantiza certeza absoluta sobre
inversiones.
Son empresas cuyo negocio principal es proporcionar
servicios y productos financieros a usuarios, actuando Intermediarios Financieros:
como mediadores entre aquellos que desean recibir
recursos y quienes desean invertirlos. 2.- BURSATIL:
Casa de Bolsa, Sociedades de Inversión
Captan o intermedian fondos del público e invierten en
y Operadoras de Sociedades de Inversión
activos financieros como Depósitos Bancarios,
Supervisado por COMISION NACIONAL
Inversiones en Títulos Bursátiles, Valores etc.
BANCARIA Y VALORES
Requieren autorización de SHCP para organizar e iniciar
operaciones y son supervisadas por algún órgano 3.-ORGANIZACIONES Y ACTIVIDADES
auxiliar de Hacienda AUXIIARES DE CREDITO
Según la actividad que realizan se dividen en sectores : Casas de cambio, Uniones de Crédito,
1.- BANCARIO: Instituciones de Crédito o Banca Múltiple Arrendadoras Financieras.
o Bancos Comerciales Supervisado por COMISION NACIONAL
Banca de Desarrollo o de 2do. Piso o banco de Fomento BANCARIA Y VALORES
Seguros y Fianzas
Sistemas de Ahorro para el Retiro
Supervisado por COMISION NACIONAL BANCARIA
Y VALORES
 Intermediarios Financieros:
4.- SEGUROS Y FIANZAS
Instituciones de Seguros, Sociedades Mutualistas de
Seguros, Instituciones de Fianzas y Afianzadoras
Supervisado por COMISION NACIONAL DE SEGUROS
Y FIANZAS

5.- SISTEMAS DE AHORRO PARA EL RETIRO

Administradoras de Fondo para el retiro AFORES,
Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos
para el Retiro SIEFORES
Supervisado por la COMISION NACIONAL DEL
SISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIRO (CONSAR)
Es una persona física ( en ocasiones empresas ) que actúan
POR CUENTA PROPIA en representación de las entidades
Agente Financiero:
financieras, pero no son sus empleados.
Ligados a través de un contrato, que les permite
NEGOCIAR OPERACIONES y FORMALIZARLAS en su
representación, el agente financiero se especializa en
otras áreas complementarias del mercado financiero
donde labora , por mencionar las principales : Seguros
y Afores
Son un canal de atención personalizado, sin altos costos de
mediación para el cliente y a diferencia de bancos que practican un
asesoramiento a sus productos, los agentes financieros se enfocan
más al crecimiento patrimonial e incluso incluyen a los hijos de los
clientes en cada proyecto.
Cuanto mayor sea el Conocimiento Personal, Familiar,
Patrimonial, Fiscal del cliente, mejor será la toma de decisiones
para su beneficio.
 INVERSIONES :
Inversión: Aplicación de Recursos Financieros Líquidos a un Proyecto,
con la expectativa de obtener un beneficio a futuro.

Los factores a considerar ANTES que se tome la decisión de invertir son:

1.- LIQUIDEZ : La disponibilidad con que se cuenta, para que una inversión se convierta en efectivo

2 .- INVERSION INICIAL: Cantidad mínima de efectivo requerida para su apertura

3 .- INCERTIDUMBRE DE LOS BENEFICIOS FUTUROS : Factores de contexto que influyen en el

comportamiento de los instrumentos financieros
4.- RIESGO : Es el evento especulativo que existe ante una posibilidad de ganancia ó perdida financiera

5 .- RENTABILIDAD ESTIMADA: Certeza de cumplimiento en pagos programados

 RIESGO FINANCIERO:
Es el evento especulativo que existe ante una
posibilidad de ganancia ó perdida financiera
Existen 4 y se Clasifican en:
Es la VULNERABILIDAD que tiene un instrumento de INVERSION ante
diversos factores de riesgo como: Alza ó baja de tasas de
1.- RIESGOS rendimiento, tipos de cambio, índice de precios, tasas de interés Etc.

DE MERCADO: Dicho de otra forma es la Pérdida Potencial cuando se contrata un

Instrumento Financiero y es susceptible a cambios originados por
factores de riesgo que inciden sobre sus valor final.

Ejemplos: Pagaré de inversión a Tasa de Renta Variable

Fondos de Inversión para compra de Deuda
Inversiones en Dólares
 RIESGO FINANCIERO:
2.- Riesgos de Crédito:
Es la PROBABILIDAD que tiene un EMISOR DEL PAPEL, de NO CUMPLIR CON SUS OBLIGACIONES,
sean pagos de interés, de capital, de Dividendos, Etc.
Para Minimizar este riesgo a la hora de toma de decisiones, se recurre a las CALIFICADORAS
INTERNACIONALES (Stándar and Poors, Fitch y Moody´s, quienes toman en cuenta :
CALIDAD DE LOS ACTIVOS, DIVERSIFICACION DE INVERSION, CALIDAD OPERATIVA,
HISTORIAL CREDITICIO Etc.
Los PAPELES emitidos por el Gobierno de México, tienen Gran Reconocimiento a Nivel
Internacional y Nacional, ya que siempre ha cumplido con sus obligaciones, ejemplo a nivel
nacional es el Ramo de Seguros, que tiene autorización de invertir HASTA el 100 % de sus
reservas en dichos Papeles.

Valores emitidos por empresas como Bimbo, Cemex, Grupo México, Grupo Alfa, Grupo
Carso, Grupo Geo, Etc. gozan de Prestigio Mundial debido a su Alto Grado de
Cumplimiento
 RIESGO FINANCIERO:
3.- Riesgos de Liquidez:
Es la PERDIDA POTENCIAL en que se incurre por hacer líquido un Instrumento Financiero (Activo)
antes de la fecha de su vencimiento, para cubrir obligaciones imprevistas.

Ejemplo, cuando una aseguradora de alta reciente de operaciones, tiene aumentos de siniestros,
tendrá que vender algún valor antes de su vencimiento para cubrir sus obligaciones.
 RIESGO FINANCIERO:
4.- Riesgos Operativos:
Es la PERDIDA POTENCIAL a la cual está expuesta una empresa
por FALLAS ó DEFICIENCIAS en los PROCESOS ADMINISTRATIVOS

Ejemplos: 1.- Información Financiera FALSIFICADA, implica una Toma de Decisiones ERRONEA
2.- Pagar un seguro que NO PROCEDE
3.- FRAUDE en el manejo de Inversiones