Finanzas Deber 2

EJERCICIO # 1
Fish Farm está considerando la introducción de una nueva instalación de descamado de pescado. Para hacerlo, necesitará gastar
Método de línea recta. Los gastos de envío e instalación ascienden a $10,000 y la maquinaria tiene un valor de rescate final esp
instalarse en una bodega abandonada junto a la planta del proceso principal. La antigua bodega no tiene otro uso económico.
No se necesita capital de trabajo “neto” adicional. El departamento de marketing calcula que el uso de la nueva instalación gene
depreciación y los impuestos:
Considerando que la tasa de impuestos marginal es del 35% y si se registrara una pérdida en cualquier año del proyecto s
• ¿Cuáles son los flujos de efectivo incrementales del proyecto?
• ¿Qué sugerencia le daría usted al inversionista si su TMAR es del 12%? Calcule VAN y TIR
Costo de activo nuevo

Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque, etc.)
Variación del Capital de trabajo Neto
Ingresos Netos de venta del Activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo)
Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo)
Flujo de efectivo inicial de salida o Gastos iniciales
Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(-) Variación neta en cargos de depreciación
(=) Cambio neto en ingresos antes de impuestos
(-/+) Variación neta en impuestos
(=) Cambio neto en ingresos después de impuestos
(+/-) Variación neta en cargos de depreciación
(=) Flujos de efectivos netos intermedios o provisionales
(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuevo

(-/+) Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo nuevo
(+/-) Recuperacion o Devolucion del Capital de trabajo Neto
(=) Flujo de efectivo neto de año terminal
esitará gastar $90,000 en equipo especial. Tendrá una vida útil de 4 años período en el cual se depreciará por
cate final esperado, dentro de cuatro años, de $16,500 y se podrían vender en 15.000 USD. La maquinaria debe
conómico.
stalación generará los siguientes flujos de efectivo de ingresos operativos netos adicionales, antes de considerar la
del proyecto se supone que la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos, determine:
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ (90,000.00)
$ (10,000.00)
$ -
$ -
$ -
$ (100,000.00)
$ 35,167.00 $ 36,250.00 $ 55,725.00 $ 32,258.00

$ (20,875.00) $ (20,875.00) $ (20,875.00) $ (20,875.00)
$ 14,292.00 $ 15,375.00 $ 34,850.00 $ 11,383.00
$ (5,002.20) $ (5,381.25) $ (12,197.50) $ (3,984.05)
$ 9,289.80 $ 9,993.75 $ 22,652.50 $ 7,398.95
$ 20,875.00 $ 20,875.00 $ 20,875.00 $ 20,875.00
$ 30,164.80 $ 30,868.75 $ 43,527.50 $ 28,273.95
$ 15,000.00
$ 525.00
$ (100,000.00) $ 30,164.80 $ 30,868.75 $ 43,527.50 $ 43,798.95
VAN $ 10,358.27 SE ACEPTA EL PROYECTO

TIR 16.47%
DATOS VALOR EN LIBROS
Costo de adquisición $ 90,000.00 Costo del Activo
Gasto de Capitalización $ 10,000.00 (-) Deprec. Acum
Valor de Rescate $ 16,500.00 Costo total de Activo
Años de depreciación 4
Venta de activo $ 15,000.00
Impuesto Fiscal 35%
TMAR 12%
DEPRECIACIÓN
Costo de adquisición $ 90,000.00
Gasto de Capitalización $ 10,000.00
Costo total de Activo $ 100,000.00
(-) Valor de Rescate $ 16,500.00
Valor depreciable $ 83,500.00
Depreciación anual (4 años) $ 20,875.00
Venta de Activo $ 15,000.00

Valor en Libros $ (16,500.00)
Pérdida en Venta de Activo $ (1,500.00)
Impuesto fiscal $ (525.00)
AHORRO
IBROS
$ 100,000.00
$ 83,500.00
$ 16,500.00
EJERCICIO #2
La empresa XYZ considera la po
mayor capacidad y tecnología más eficiente. A la fecha la podría vender por un total de 50.000 USD. Su base depreciable origin
línea recta con valor salvamento del 15%.
La nueva máquina se puede adquirir e instalar por 100.000,00 USD depreciándola bajo el método de línea recta, con un valor d
al 45% de su valor en libros. Se prevé una modificación de las políticas de la empresa que impactaran en determinadas cuentas
12.000,00 USD, así como el inventario de materia prima 5.000,00 USD y el stock de productos terminados en 7.000,00 USD, p
10.000 USD.
Debido a su mayor eficiencia, se espera que la nueva máquina represente un ahorro operativo anual de 30.000,00 si la tasa impo
del proyecto se supone que la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos.
• ¿A cuánto ascendería el VAN de este proyecto de sustitución si la TMAR es del 20% anual?
AÑO 0
Costo de activo nuevo $ (100,000.00)
Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque, etc.) $ -
Variación del Capital de trabajo Neto $ (14,000.00)
Ingresos Netos de venta del Activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo) $ 50,000.00
Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es deci $ 6,650.00
Flujo de efectivo inicial de salida o Gastos iniciales $ (57,350.00)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuev

(=) Flujo de efectivo neto de año terminal $ (57,350.00)
VAN
TIR
La empresa XYZ considera la posibilidad de sustituir sus maquinarias con 3 años de antigüedad por otras con
0 USD. Su base depreciable original fue 120.000,00 USD. La maquinaria se deprecia a 6 años bajo el método de
odo de línea recta, con un valor de salvamento del 10%, durante 5 años, al final de los cuales se espera venderla
pactaran en determinadas cuentas contables, a continuación el detalle: las cuentas por cobrar aumentarán en
s terminados en 7.000,00 USD, pero de igual forma se incrementarán las cuentas por pagar a proveedores en
anual de 30.000,00 si la tasa impositiva del proyecto es del 35% y si se registrará una pérdida en cualquier año
anual?
$ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00

$ (1,000.00) $ (1,000.00) $ (1,000.00) $ (18,000.00) $ (18,000.00)
$ 29,000.00 $ 29,000.00 $ 29,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00
$ (10,150.00) $ (10,150.00) $ (10,150.00) $ (4,200.00) $ (4,200.00)
$ 18,850.00 $ 18,850.00 $ 18,850.00 $ 7,800.00 $ 7,800.00
$ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 18,000.00 $ 18,000.00
$ 19,850.00 $ 19,850.00 $ 19,850.00 $ 25,800.00 $ 25,800.00
$ 4,500.00
$ 1,925.00
$ 14,000.00
$ 19,850.00 $ 19,850.00 $ 19,850.00 $ 25,800.00 $ 46,225.00
$ 15,482.58 SE ACEPTA EL PROYECTO

30.15%
Datos:
MAQUINA ANTIGUA
Costo inicial $ 120,000.00
Vida Útil 6
Salvamento 15% $ 18,000.00
Años a depreciar 3
Venta $ 50,000.00
DEPRECIACIÓN ANTIGUA
Gasto de Capitalización $ -
(-) Valor de Rescate $ (18,000.00)
Deprec acum en 3 años $ 51,000.00
Cálculo de la Variación de Depreciación

Depreciación 0 1
Nueva $ 18,000.00
Antigua $ 17,000.00
Variación $ 1,000.00
VALOR EN LIBROS ANTIGUA

Costo del Activo $ 120,000.00
(-) Deprec. Acum $ (51,000.00)
IMPACTO FISCAL
Impuesto fiscal $ (6,650.00)
AHORRO
MAQUINA NUEVA
Met. Depreci Linea Recta
Salvamento 10% $ 10,000.00
Años deprec 5
Venta (45% de su valor en libros) $ 4,500.00

Tasa Impositiva 35%
TMAR 20%
DEPRECIACIÓN NUEVA
(-) Valor de Rescate $ (10,000.00)
2 3 4
$ 18,000.00 $ 18,000.00 $ 18,000.00
$ 17,000.00 $ 17,000.00
$ 1,000.00 $ 1,000.00 $ 18,000.00
VALOR EN LIBROS NUEVA

(-) Deprec. Acum $ (90,000.00)
IMPACTO FISCAL
Impuesto fiscal $ (1,925.00)
AHORRO
CAPITAL DE TRABAJO
CXC $ 12,000.00
INV MATERIA PRIMAS $ 5,000.00
INV PROD TERM $ 7,000.00
ACTIVO CTE $ 24,000.00
CXP $ 10,000.00
PASIVO CTE $ 10,000.00

CAPITAL DE TRABAJO $ 14,000.00
5
$ 18,000.00
$ 18,000.00
efectivo adicionales sin incluir la depreciación e impuestos.
invertir 80.000 USD en equipos; 20.000 USD le costará el emba

completo en línea recta, es estima que al final del período se la p
utilice una tasa impositiva del 40%. El equipo de marketing y ve
adicionales sin incluir la depreciación e impuestos.
indique cuál es la mejor opción si los inversionistas estiman una

• Determine los flujos de efectivo relevantes para ambas alte
• Usando el VAN indique cuál es la mejor opción si tasa mín



(+/-) Variación del Capital de trabajo Neto


os.
L
l embarque e instalación. Tendrá una vida útil de 5 años período en el
se la podrá vender en 5.000 USD y se requerirá 5.000 USD de capital
ng y ventas ha determinado que el equipo generará los siguientes flujo
Evalúe las dos alternativas

an una TMAR del 8%.
bas alternativas
sa mínima aceptable del 10%.
PRIMERA OPCION
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2
$ (150,000.00)
$ (12,000.00)
$ -
$ -
$ -
$ (162,000.00)
$ 30,000.00 $ 40,000.00
$ (32,400.00) $ (32,400.00)
$ (2,400.00) $ 7,600.00
$ 960.00 $ (3,040.00)
$ (1,440.00) $ 4,560.00
$ 32,400.00 $ 32,400.00
$ 30,960.00 $ 36,960.00
$ (162,000.00) $ 30,960.00 $ 36,960.00

VAN (10%) $ 3,984.62
TIR 10.85%
SEGUNDA OPCION
$ (80,000.00)
$ (20,000.00)
$ (5,000.00)
$ (105,000.00)
$ 25,000.00 $ 25,000.00
$ (20,000.00) $ (20,000.00)
$ 5,000.00 $ 5,000.00
$ (2,000.00) $ (2,000.00)
$ 3,000.00 $ 3,000.00
$ 20,000.00 $ 20,000.00
$ 23,000.00 $ 23,000.00
$ (105,000.00) $ 23,000.00 $ 23,000.00

VAN (10%) $ (6,678.78) ES RECOMENDABLE LA PRIMERA OPCIÓN
TIR 7.63%
La segunda consiste en
ños período en el cual se depreciará por
0 USD de capital de trabajo adicional,
s siguientes flujos netos de efectivo
s dos alternativas a través del VAN e
$ 50,000.00 $ 60,000.00 $ 70,000.00

$ (32,400.00) $ (32,400.00) $ (32,400.00)
$ 17,600.00 $ 27,600.00 $ 37,600.00
$ (7,040.00) $ (11,040.00) $ (15,040.00)
$ 10,560.00 $ 16,560.00 $ 22,560.00
$ 32,400.00 $ 32,400.00 $ 32,400.00
$ 42,960.00 $ 48,960.00 $ 54,960.00
$ 20,000.00
$ (8,000.00)
$ -
$ 42,960.00 $ 48,960.00 $ 66,960.00

$ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00
$ (20,000.00) $ (20,000.00) $ (20,000.00)
$ 10,000.00 $ 10,000.00 $ 10,000.00
$ (4,000.00) $ (4,000.00) $ (4,000.00)
$ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 6,000.00
$ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00
$ 26,000.00 $ 26,000.00 $ 26,000.00
$ 5,000.00
$ 2,000.00
$ 5,000.00
$ 26,000.00 $ 26,000.00 $ 34,000.00
BLE LA PRIMERA OPCIÓN
PRIMERA OPCIÓN DEPRECIACIÓN
Costo de adquisición $ 150,000.00 Costo de adquisición
Gasto de Capitalización $ 12,000.00 Gasto de Capitalización
Valor de Rescate $ - Costo total de Activo
Años de depreciación 5 (-) Valor de Rescate
Venta de activo $ 20,000.00 Valor depreciable
Capital de Trabajo $ - Depreciación anual
Impuesto Fiscal 40%
TMAR 1 8%
TMAR 2 10%
SEGUNDA OPCIÓN DEPRECIACIÓN

Valor de Rescate $ - Costo total de Activo
Años de depreciación 5 (-) Valor de Rescate
Venta de activo $ 5,000.00 Valor depreciable
Capital de Trabajo $ 5,000.00 Depreciación anual
Impuesto Fiscal 40%
TMAR 1 8%
TMAR 2 10%
PRECIACIÓN IMPACTO FISCAL
$ 150,000.00 Venta de Activo $ 20,000.00
$ 12,000.00 Valor en Libros $ -
$ 162,000.00 GANANCIA EN VENTA $ 20,000.00
$ - Impuesto fiscal $ 8,000.00
$ 162,000.00
$ 32,400.00
PRECIACIÓN IMPACTO FISCAL

$ 80,000.00 Venta de Activo $ 5,000.00
$ 100,000.00 GANANCIA EN VENTA $ 5,000.00
$ - Impuesto fiscal $ 2,000.00
$ 100,000.00
$ 20,000.00
La empresa ABC considera la posibilidad de sustituir sus maquinarias por otras con mayor capacidad y tecnología má
100.000 USD, y se deprecian bajo el método de unidades producidas, dichas maquinarias se estimó produzcan 1.000
10% del costo original de las maquinarias, a la fecha se han producido 400 unidades, y se podrían vender en 50.000 U
La nueva máquina se puede adquirir e instalar por 120.000 USD, pero se prevé una modificación en determinadas cu
cobrar aumentarán en 2.000,00 USD, así como el inventario de materia prima 5.000,00 USD y el stock de productos t
incrementarán las cuentas por pagar a proveedores en 6.000 USD y se estima producirá 1300 unidades durante su vid
costo original, al final de 5 años será vendida a su valor en libros. A continuación se detallan la producción estimada d
Debido a su mayor eficiencia, se espera que

40.000. La tasa impositiva es del 25% y si se registrara una pérdida en cualquier año del proyecto se supone que la em
Indique:

• ¿Qué sugerencia le daría usted al inversionista si su TMAR es del 20%? Calcule VAN y TIR
AÑO 0 AÑO 1
Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque $ -
Ingresos Netos de venta del Activo antiguo (solo si es de $ 50,000.00
Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo a $ 3,500.00
Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin in $ 40,000.00

(-) Variación neta en cargos de depreciación $ 2,076.92
(=) Cambio neto en ingresos antes de impuestos $ 42,076.92
(-/+) Variación neta en impuestos $ (10,519.23)
(=) Cambio neto en ingresos después de impuestos $ 31,557.69
(+/-) Variación neta en cargos de depreciación $ (2,076.92)
(=) Flujos de efectivos netos intermedios o provisional $ 29,480.77
(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclam

(-/+) Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del ac
(+/-) Recuperacion o Devolucion del Capital de trabajo N
(=) Flujo de efectivo neto de año terminal $ (74,500.00) $ 29,480.77
VAN $ 29,740.96 SI SE ACEPTA
TIR 35.41%
acidad y tecnología más eficiente. La cuales tienen su base original depreciable
timó produzcan 1.000 durante su vida útil, manteniendo un valor de salvamento del
ían vender en 50.000 USD.
ión en determinadas cuentas contables, a continuación el detalle: Las cuentas por

el stock de productos terminados en 7.000,00 USD, pero de igual forma se
unidades durante su vida operativa, manteniéndose un valor de salvamento del 10% del
a producción estimada durante los próximos años:
ficiencia, se espera que esta nueva máquina represente un ingreso operativo anual de
cto se supone que la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos.
N y TIR
AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
$ 40,000.00 $ 40,000.00 $ 40,000.00 $ 40,000.00

$ 2,076.92 $ (24,923.08) $ (16,615.38) $ (16,615.38)
$ 42,076.92 $ 15,076.92 $ 23,384.62 $ 23,384.62
$ (10,519.23) $ (3,769.23) $ (5,846.16) $ (5,846.16)
$ 31,557.69 $ 11,307.69 $ 17,538.47 $ 17,538.47
$ (2,076.92) $ 24,923.08 $ 16,615.38 $ 16,615.38
$ 29,480.77 $ 36,230.77 $ 34,153.85 $ 34,153.85
$ 12,000.00
$ -
$ 8,000.00
$ 29,480.77 $ 36,230.77 $ 34,153.85 $ 54,153.85
MAQUINA ANTIGUA MAQUINA NUEVA
Costo Equipo $ 100,000.00 Costo de adquisición
Proudcción total 1000 Capitalización
10% valor residual $ 10,000.00 Producción total
Unidades producidas a la fecha 400 10% valor residual
Venta $ 50,000.00 Capital de Trabajo
Tasa Impositiva
TMAR
Venta (valor en libros)
Producción con Máquina Nueva
AÑO 1 2 3
Producción 300 300 300
Depreciación Depreciación
Máquina Antigua Máquina Nueva
Costo Equipo $ 100,000.00 Costo Equipo
Valor de Salvamento $ 10,000.00 Valor de Salvamento
Valor depreciable $ 90,000.00 Valor depreciable
Producción Total 1000 Producción Total
Depreciación por unidad $ 90.00 Depreciación por unidad
Unidades Producidas 400
Total depreciado a la fecha $ 36,000.00
Depreciación 0 1 2
Nueva $ 83.08 $ 24,923.08 $ 24,923.08
Antigua $ 90.00 $ 27,000.00 $ 27,000.00
Variación $ (2,076.92) $ (2,076.92)
VALOR EN LIBROS
Costo del Activo Antiguo $ 100,000.00
(-) Deprec. Acum $ (36,000.00)
Valor en Libros $ 64,000.00
Impacto Fiscal Impacto Fiscal

Precio de Venta $ 50,000.00 Precio de Venta
Valor en Libros $ 64,000.00 Valor en Libros
PERDIDA EN VENTA $ (14,000.00) PERDIDA EN VENTA
Impuesto Fiscal $ (3,500.00) AHORRO Impuesto Fiscal
AQUINA NUEVA CAPITAL DE TRABAJO
$ 120,000.00 CXC $ 2,000.00
$ - INV MATERIA PRIMAS $ 5,000.00
1300 PROD TERM $ 7,000.00
$ 12,000.00 ACTIVO CTE $ 14,000.00
$ 8,000.00 CXP $ 6,000.00
25% PASIVO CTE $ 6,000.00
20% CAPITAL DE TRABAJO $ 8,000.00
$ 12,000.00
4 5
200 200
Depreciación
$ 120,000.00
$ 12,000.00
$ 108,000.00
1300
$ 83.08
3 4 5
$ 24,923.08 $ 16,615.38 $ 16,615.38
$ 24,923.08 $ 16,615.38 $ 16,615.38
Impacto Fiscal
$ 12,000.00
$ 12,000.00
$ -
$ -
La empresa ABC considera la posibilidad de sustituir sus maquinarias con cinco años de antigüedad por otras con mayor capac
conservarán hasta el final de su vida útil. Su base depreciable original fue de un total de 120.000. La maquinaria se deprecia baj
5.000 USD como capital de trabajo adicional y se estima mantenerla por 10 años, al final de los cuales se espera un valor de ve
nueva máquina represente un ahorro operativo anual de 25.000. La tasa impositiva es del 40% y si se registrará una pérdida en
• ¿Cuáles son los flujos de efectivo relevantes del proyecto?

• ¿Qué sugerencia le daría usted al inversionista si su TMAR es del 12%?
AÑO 0
Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque, etc.) $ -
Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisi $ (4,000.00)


(+/-) Recuperacion p Devolucion del Capital de trabajo Neto
ntigüedad por otras con mayor capacidad y tecnología más eficiente. A la fecha las podría vender por un total de 70.000 USD, pero tendrían
20.000. La maquinaria se deprecia bajo el método de línea recta sin valor residual, por 10 años. La nueva máquina se puede adquirir e instal
de los cuales se espera un valor de venta de 30.000 USD. Cabe indicar que también se depreciaría bajo el método de línea recta. Debido a su
40% y si se registrará una pérdida en cualquier año del proyecto se supone que la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6
$ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00

$ (5,000.00) $ (5,000.00) $ (5,000.00) $ (5,000.00) $ (5,000.00) $ (17,000.00)
$ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 20,000.00 $ 8,000.00
$ (8,000.00) $ (8,000.00) $ (8,000.00) $ (8,000.00) $ (8,000.00) $ (3,200.00)
$ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 12,000.00 $ 4,800.00
$ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 17,000.00
$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 21,800.00
$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 21,800.00

VAN $ 4,277.32 ES RECOMENDABLE ACEPTAR
TIR 12.84%
un total de 70.000 USD, pero tendrían un valor de recuperación de cero si se
va máquina se puede adquirir e instalar por 170.000 USD, pero necesitaría
el método de línea recta. Debido a su mayor eficiencia, se espera que esta
ensar la pérdida contra otros ingresos. Indique:
$ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00

$ (17,000.00) $ (17,000.00) $ (17,000.00) $ (17,000.00)
$ 8,000.00 $ 8,000.00 $ 8,000.00 $ 8,000.00
$ (3,200.00) $ (3,200.00) $ (3,200.00) $ (3,200.00)
$ 4,800.00 $ 4,800.00 $ 4,800.00 $ 4,800.00
$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00
$ 21,800.00 $ 21,800.00 $ 21,800.00 $ 21,800.00
$ 30,000.00
$ (12,000.00)
$ 5,000.00
$ 21,800.00 $ 21,800.00 $ 21,800.00 $ 44,800.00
MAQUINA ANTIGUA
Costo inicial $ 120,000.00
Vida Útil 10
Valor residual $ -
Años a depreciar 5
Venta $ 70,000.00
DEPRECIACIÓN ANTIGUA
(-) Valor de Rescate $ -
Depreciación anual (10años) $ 12,000.00
Deprec acum en 5 años $ 60,000.00

Depreciación 0 1
Nueva $ 17,000.00
Antigua $ (12,000.00)

(-) Deprec. Acum $ (60,000.00)
IMPACTO FISCAL
Ganancia en Venta de Activo $ 10,000.00
Impuesto fiscal $ 4,000.00
PAGAR
MAQUINA NUEVA
Capital de trabajo $ 5,000.00
Valor residudal $ -
Años deprec 10
Venta $ 30,000.00
Tasa Impositiva 40%
TMAR 12%
DEPRECIACIÓN NUEVA
Gasto de Capitalización
(-) Valor de Rescate $ -
2 3 4 5
$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00
$ (12,000.00) $ (12,000.00) $ (12,000.00) $ (12,000.00)
$ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00 $ 5,000.00
IMPACTO FISCAL
Valor en Libros $ -
Ganancia en Venta de Activo $ 30,000.00
PAGAR
6 7 8 9 10
$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00
$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00

EJERCICIO No. 6
La empresa Industrial Metálica considera la posibilidad de sustituir sus maquinarias con seis años de antigüedad por otras con m
valor de recuperación de cero si se conservarán hasta el final de su vida útil. Su costo original fue de USD$ 130.000 y se deprec
produzcan 25.000 unidades durante su vida útil, y a la fecha se han producido 14.400
La nueva máquina se puede adquirir por USD$ 190.000, pero necesitará USD$ 10.000 como gastos de instalación, además se p
adicionales de efectivo, las cuentas por cobrar disminuirán en 5,100 USD, el inventario de materia prima y productos terminado
una producción total de 32.000 unidades durante su vida útil, al final de los cuales se espera un valor de recuperación de 50.000
12%. A continuación se detallan la producción estimada durante los próximos años:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 9
2.3 2.5 2.8 3 3.2 3.2 3.2
Debido a su mayor eficiencia, se espera que esta nueva máquina represente un ahorro operativo anual de:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 9
22,575 24,500 25,700 26,980 28,320 30,700 35,385
La tasa impositiva es del 25% y si se registrara una pérdida en cualquier año del proyecto se supone que la empresa podrá comp
• ¿Qué sugerencia le daría usted al inversionista si su TMAR es del 10%?
• ¿Cuál sería la TIR del proyecto?
• Determine el índice de rentabilidad
AÑO 0
Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque, etc.) $ (10,000.00)
Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisión de reem $ 1,088.00


ntigüedad por otras con mayor capacidad y tecnología más eficiente. A la fecha las podría vender por un total de 62.000 USD, pero tendrían
SD$ 130.000 y se deprecia bajo el método de unidades producidas, con valor residual del 15% de su costo original. Dichas maquinarias se
instalación, además se prevé una modificación de las políticas de la empresa que impactarán en las siguientes cuentas contables: $ 4.050
ma y productos terminados aumentarán el 12.0000 USD, pero disminuirán las cuentas por pagar a proveedores en 12.750 USD, se estima qu
e recuperación de 50.000 USD. Cabe indicar que también se depreciaría bajo el método de unidades producidas, con un valor de salvament
Año 10
3.45
de:
Año 10
35,385
ue la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos. Indique:
$ 22,575.00 $ 24,500.00 $ 25,700.00 $ 26,980.00 $ 28,320.00

$ (2,484.00) $ (2,700.00) $ (3,024.00) $ (3,240.00) $ (17,600.00)
$ 20,091.00 $ 21,800.00 $ 22,676.00 $ 23,740.00 $ 10,720.00
$ (5,022.75) $ (5,450.00) $ (5,669.00) $ (5,935.00) $ (2,680.00)
$ 15,068.25 $ 16,350.00 $ 17,007.00 $ 17,805.00 $ 8,040.00
$ 2,484.00 $ 2,700.00 $ 3,024.00 $ 3,240.00 $ 17,600.00
$ 17,552.25 $ 19,050.00 $ 20,031.00 $ 21,045.00 $ 25,640.00
$ 17,552.25 $ 19,050.00 $ 20,031.00 $ 21,045.00 $ 25,640.00

VAN $ 12,751.74
TIR 11.42% ES RECOMENDABLE HACER EL REEMPLAZO
por un total de 62.000 USD, pero tendrían un
su costo original. Dichas maquinarias se estimó
s siguientes cuentas contables: $ 4.050

proveedores en 12.750 USD, se estima que tenga
es producidas, con un valor de salvamento del
$ 30,700.00 $ 32,100.00 $ 33,700.00 $ 35,385.00 $ 35,385.00

$ (17,600.00) $ (21,175.00) $ (24,750.00) $ (17,600.00) $ (18,975.00)
$ 13,100.00 $ 10,925.00 $ 8,950.00 $ 17,785.00 $ 16,410.00
$ (3,275.00) $ (2,731.25) $ (2,237.50) $ (4,446.25) $ (4,102.50)
$ 9,825.00 $ 8,193.75 $ 6,712.50 $ 13,338.75 $ 12,307.50
$ 17,600.00 $ 21,175.00 $ 24,750.00 $ 17,600.00 $ 18,975.00
$ 27,425.00 $ 29,368.75 $ 31,462.50 $ 30,938.75 $ 31,282.50
$ 50,000.00
$ (6,500.00)
$ 23,700.00
$ 27,425.00 $ 29,368.75 $ 31,462.50 $ 30,938.75 $ 98,482.50
MAQUINA ANTIGUA
Met. Depreci Unid Prod
Salvamento 15% $ 19,500.00
Venta $ 62,000.00
Producción total 25000
Producción antigua 14400
Depreciación
Máquina Antigua
Costo Equipo $ 130,000.00
Capitalizacion $ -
Costo total del Act $ 130,000.00
(-) Valor rescate $ (19,500.00)
Depreciación por UP (25000) $ 4.42
Unid Prod actual 14400
Total depreciado a la fecha $ 63,648.00

Depreciación 0 1
Unidades Producidad 2300
Nueva $ 12,650.00
Antigua $ 63,648.00 $ (10,166.00)

(-) Deprec. Acum $ (63,648.00)
IMPACTO FISCAL ANTIGUA

(-) Valor en Libros $ (66,352.00)
Impuesto fiscal $ (1,088.00) AHORRO
MAQUINA NUEVA CAPITAL DE TRABAJO
Costo de adquisic $ 190,000.00 EFECTIVO
Capitalización $ 10,000.00 CXC
Met. Depreci Unid Prod INVENTARIOS
Salvamento 12% $ 24,000.00 ACTIVO CTE
Producción total 32000 CXP
Venta $ 50,000.00 PASIVO CTE
Tasa Impositiva 25% CAPITAL DE TR
TMAR 10%
Depreciación
Máquina Nueva
Costo Equipo $ 190,000.00
Capitalizacion $ 10,000.00
Costo total del A $ 200,000.00
(-) Valor rescate $ (24,000.00)
Valor depreciabl $ 176,000.00
Depreciación por $ 5.50
10600
2 3 4 5
2500 2800 3000 3200
$ 13,750.00 $ 15,400.00 $ 16,500.00 $ 17,600.00
$ (11,050.00) $ (12,376.00) $ (13,260.00)
$ 2,700.00 $ 3,024.00 $ 3,240.00 $ 17,600.00
IMPACTO FISCAL NUEVA

(-) Valor en Libro $ (24,000.00)
Ganancia en Vent$ 26,000.00
Impuesto fiscal $ 6,500.00 PAGAR
CAPITAL DE TRABAJO
$ 4,050.00
$ (5,100.00)
$ 12,000.00
$ 10,950.00
$ (12,750.00)
$ (12,750.00)
$ 23,700.00
6 7 8 9 10
3200 3850 4500 3200 3450
$ 17,600.00 $ 21,175.00 $ 24,750.00 $ 17,600.00 $ 18,975.00
$ 17,600.00 $ 21,175.00 $ 24,750.00 $ 17,600.00 $ 18,975.00

EJERCICIO No. 7
La empresa XYZ considera la posibilidad de instalar una nueva planta de producción y tiene dos opciones: La primera consiste
completo en línea recta, es estima que al final del período se la podrá vender en 10.000 USD y no se requerirá capital de trabajo
efectivo adicionales sin incluir la depreciación e impuestos.
Año 1 2 3 4
Flujo $34,000 $53,000 $62,000 $71,000
La segunda consiste en invertir 115.000 USD en equipos; 15.000 USD le costará el embarque e instalación. Tendrá una vida úti
vender en 18.500 USD y se requerirá para su adecuada operación:
• 4.500 USD adicionales de efectivo
• 6.800 USD adicionales en inventario
• 4.050 USD menos en cuentas por cobrar
• 2.750 USD adicionales en cuentas por pagar
Utilice una tasa impositiva del 35%. El equipo de marketing y ventas ha determinado que el equipo generará los siguientes flujo
Año 1 2 3 4
Flujo $38,750 $50,000 $65,750 $72,000
• ¿Cuáles son los flujos de efectivo incrementales de ambos proyectos?

• Usando el VAN indique cuál es la mejor opción si tasa mínima aceptable del 13%.
• ¿Cuál sería la TIR del proyecto?
• Determine el índice de rentabilidad

Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo


Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo


y tiene dos opciones: La primera consiste en invertir 125.000 USD en equipo; 15.000 USD le costará el embarque e instalación. Tendrá una
0 USD y no se requerirá capital de trabajo adicional, utilice una tasa impositiva del 35%. El equipo de marketing y ventas ha determinado q
mbarque e instalación. Tendrá una vida útil de 4 años período en el cual se depreciará por el método de línea recta, con un valor de salvamen
que el equipo generará los siguientes flujos netos de efectivo adicionales sin incluir la depreciación e impuestos.
13%.
AÑO 0
$ (125,000.00)
$ (15,000.00)
$ -
$ -
$ -
$ (140,000.00)
$ (140,000.00)
VAN $ 3,195.35
TIR 13.99%
AÑO 0
$ (115,000.00)
$ (15,000.00)
$ (4,500.00)
0
0
$ (134,500.00)
$ (134,500.00)
VAN $ 14,905.00
TIR 17.57%
SELECCIONAR OPCION 2
el embarque e instalación. Tendrá una vida útil de 4 años período en el cual se depreciará por
e marketing y ventas ha determinado que el equipo generará los siguientes flujos netos de
e línea recta, con un valor de salvamento del 12% y se estima que al final del período se la podrá
impuestos.
$ 34,000.00 $ 53,000.00 $ 62,000.00 $ 71,000.00

$ (35,000.00) $ (35,000.00) $ (35,000.00) $ (35,000.00)
$ (1,000.00) $ 18,000.00 $ 27,000.00 $ 36,000.00
$ 350.00 $ (6,300.00) $ (9,450.00) $ (12,600.00)
$ (650.00) $ 11,700.00 $ 17,550.00 $ 23,400.00
$ 35,000.00 $ 35,000.00 $ 35,000.00 $ 35,000.00
$ 34,350.00 $ 46,700.00 $ 52,550.00 $ 58,400.00
$ 10,000.00
$ (3,500.00)
$ -
$ 34,350.00 $ 46,700.00 $ 52,550.00 $ 64,900.00
$ 38,750.00 $ 50,000.00 $ 65,750.00 $ 72,000.00

$ (29,050.00) $ (29,050.00) $ (29,050.00) $ (29,050.00)
$ 9,700.00 $ 20,950.00 $ 36,700.00 $ 42,950.00
$ (3,395.00) $ (7,332.50) $ (12,845.00) $ (15,032.50)
$ 6,305.00 $ 13,617.50 $ 23,855.00 $ 27,917.50
$ 29,050.00 $ 29,050.00 $ 29,050.00 $ 29,050.00
$ 35,355.00 $ 42,667.50 $ 52,905.00 $ 56,967.50
$ 18,500.00
$ (1,645.00)
$ 4,500.00
$ 35,355.00 $ 42,667.50 $ 52,905.00 $ 78,322.50
,
DEPRECIACIÓN PRIMERA OPCIÓN
Costo total de Activo $ 140,000.00 Valor de Rescate
(-) Valor de Rescate $ - Años de depreciación
Valor depreciable $ 140,000.00 Venta de activo
Depreciación anual $ 35,000.00 Capital de Trabajo
Impuesto Fiscal
TMAR
SEGUNDA OPCIÓN CAPITAL DE TRABAJO

Costo de adquisición $ 115,000.00 EFECTIVO
Gasto de Capitalización $ 15,000.00 INVENTARIO
Valor de Rescate $ 13,800.00 CXC
Años de depreciación 4 ACTIVO CTE
Venta de activo $ 18,500.00 CXP
Capital de Trabajo $ 4,500.00 PASIVO CTE
Impuesto Fiscal 35% CAPITAL DE TRABAJ
TMAR 13%
PRIMERA OPCIÓN
$ 125,000.00 Venta de Activo $ 10,000.00
$ - Ganancia en Venta de Activo $ 10,000.00
4 Impuesto fiscal $ 3,500.00 PAGAR
$ 10,000.00
$ -
35%
13%
PITAL DE TRABAJO DEPRECIACIÓN

$ 4,500.00 Costo de adquisición $ 115,000.00
$ 6,800.00 Gasto de Capitalización $ 15,000.00
$ (4,050.00) Costo total de Activo $ 130,000.00
$ 7,250.00 (-) Valor de Rescate $ (13,800.00)
$ 2,750.00 Valor depreciable $ 116,200.00
$ 2,750.00 Depreciación anual $ 29,050.00
$ 4,500.00
PAGAR
Ganancia en Vta $ 4,700.00
PAGAR
La empresa XYZ considera la posibilidad de sustituir sus maquinarias con 3 años de antigüedad por otras con mayor capacidad y tecnología más eficiente. A la fecha la podría
deprecia a 6 años bajo el método de línea recta con valor salvamento del 10%. La nueva máquina se puede adquirir e instalar por 185.000,00 USD depreciándola bajo el métod
65% de su valor en libros. Se prevé una modificación de las políticas de la empresa que impactarán en determinadas cuentas contables, a continuación, el detalle: las cuentas po
productos terminados en 7.000,00 USD, pero de igual forma se incrementarán las cuentas por pagar a proveedores en 20.000 USD. Debido a su mayor eficiencia, se espera qu
40% y si se registrará una pérdida en cualquier año del proyecto se supone que la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos, y la tasa de descuento del 12%.
¿Cuál es el flujo final del proyecto?
Rubros AÑO 0
Costo de activo nuevo $ -185,000.00
(+) Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque, etc.) $ -
(+/-) Variación del Capital de trabajo Neto $ -10,000.00
(-) Ingresos Netos de venta del Activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo) $ 50,000.00
(+/-) Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo) $ 9,700.00
(=) Flujo de efectivo inicial de salida o Gastos iniciales $ -135,300.00

(-/+) Variación neta en cargos de depreciación
(+/-) Valor residual o precio de venta del activo nuevo

(=) Flujo de efectivo neto de año terminal $ -135,300.00
VAN $ 12,432.01
TIR 15.31%
tecnología más eficiente. A la fecha la podría vender por un total de 50.000 USD. Su base depreciable original fue 135.000,00 USD. La maquinaria se
185.000,00 USD depreciándola bajo el método de línea recta, con un valor de salvamento del 10%, durante 5 años, al final de los cuales se espera venderla al
ables, a continuación, el detalle: las cuentas por cobrar aumentarán en 15.000,00 USD, así como el inventario de materia prima 8.000,00 USD y el stock de
D. Debido a su mayor eficiencia, se espera que la nueva máquina represente un ahorro operativo anual de 50.000,00 si la tasa impositiva del proyecto es del
os ingresos, y la tasa de descuento del 12%.
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 Datos

Maquina Vieja
Costo Inicial
Met. Deprec
Salvamento
AHORRO Años a depreciarse
Venta
Años depreciados
$ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00 $ 50,000.00
$ -13,050.00 $ -13,050.00 $ -13,050.00 $ -33,300.00 $ -33,300.00 capital de Trabajo
$ 36,950.00 $ 36,950.00 $ 36,950.00 $ 16,700.00 $ 16,700.00 CxC
$ -14,780.00 $ -14,780.00 $ -14,780.00 $ -6,680.00 $ -6,680.00 Inv. MP
$ 22,170.00 $ 22,170.00 $ 22,170.00 $ 10,020.00 $ 10,020.00 Inv. Prod. Terminado
$ 13,050.00 $ 13,050.00 $ 13,050.00 $ 33,300.00 $ 33,300.00 CxP
$ 35,220.00 $ 35,220.00 $ 35,220.00 $ 43,320.00 $ 43,320.00 Var. CT
$ 12,025.00 Depreciación Maquina Vieja

$ 2,590.00 costo de adquisicion
$ 10,000.00 Gastos de Capitalizacion
$ 35,220.00 $ 35,220.00 $ 35,220.00 $ 43,320.00 $ 62,755.00 Costo total de Activo
(-)Valor de Rescate
SE ACEPTA EL PROYECTO PORQUE VAN MAYOR A 1 Y TIR Valor Depreciable
MAYOR A TREMA Depreciación anual (6 años)
Depreciacion Acumulada
Cálcu
Periodos
Maquina Nueva
Maquina vieja
Variación
Valor en libros Maquina Vieja

Costo
Dep. Acumulada
Valor en Libros
Impuesto Fiscal Maquina Vieja

Venta
Valor en libros
Pérdida en Venta de activo
Impuesto
Maquina Vieja Maquina Nueva
$ 135,000.00 Costo Inicial $ 185,000.00
LINEA RECTA Met. Deprec LINEA RECTA
10% Salvamento 10% 18500
6 Años Deprec. 5
Valor a venta a finalizar de 5 años
$ 50,000.00 (% de valor de libros) 65% $ 12,025.00
3 Tasa Tributaria 40%
TMAR 12%
capital de Trabajo Ingresos $ 50,000.00
$ 15,000.00
$ 8,000.00 Activo Corriente - Pasivo Corriente
$ 7,000.00 Activo Corriente $ 30,000.00
$ 20,000.00 Pasivo Corriente $ -20,000.00
$ 10,000.00 CAPITAL DE TRABAJO $ 10,000.00
eciación Maquina Vieja Depreciación Maquina Nueva

$ 135,000.00 costo de adquisicion $ 185,000.00
$ - Gastos de Capitalizacion $ -
$ 135,000.00 Costo total de Activo $ 185,000.00
$ -13,500.00 (-)Valor de Rescate $ -18,500.00
$ 121,500.00 Valor Depreciable $ 166,500.00
$ 20,250.00 Depreciación anual (5 años) $ 33,300.00
$ 60,750.00
Cálculo de la Variacion de la Depreciación

0 1 2 3 4 5
$ 33,300.00 $ 33,300.00 $ 33,300.00 $ 33,300.00 $ 33,300.00
$ 20,250.00 $ 20,250.00 $ 20,250.00
$ 13,050.00 $ 13,050.00 $ 13,050.00 $ 33,300.00 $ 33,300.00
en libros Maquina Vieja Valor en libros maquina Nueva

$ 135,000.00 Costo $ 185,000.00
$ -60,750.00 Dep. Acumulada $ -166,500.00
$ 74,250.00 Valor en Libros $ 18,500.00
sto Fiscal Maquina Vieja Impuesto Fiscal Maquina Nueva

$ 50,000.00 Venta $ 12,025.00
$ -74,250.00 Valor en libros $ -18,500.00
$ -24,250.00 PERDIDA Pérdida en Venta de activo $ -6,475.00 PERDIDA
$ 9,700.00 AHORRO Impuesto $ 2,590.00 AHORRO
0
La empresa ABC considera la posibilidad de sustituir sus maquinarias por otras con mayor capacidad y tecnología más eficiente. La cuales tienen su base original depreciable 1
durante su vida útil, manteniendo un valor de salvamento del 12% del costo original de las maquinarias, a la fecha se han producido 1200 unidades, y se podrían vender en 65.0
La nueva máquina se puede adquirir e instalar por 180.000 USD, pero se prevé una modificación en determinadas cuentas contables, a continuación el detalle: Las cuentas por
4.000,00 USD, pero de igual forma se incrementarán las cuentas por pagar a proveedores en 9.000 USD y se estima producirá 3000 unidades durante su vida operativa, manten
producción estimada durante los próximos años:
Año 1Año 2Año 3Año 4Año 5Año 6
400 400 300 300 300 300
Debido a su mayor eficiencia, se espera que esta nueva máquina represente un ingreso operativo anual de 60.000. La tasa impositiva es del 35%, TMAR 12%
Calcular el flujo final del proyecto

(+) Gastos de Capitalización ( costos de instalación, embarque, etc.)
(-) Ingresos Netos de venta del Activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo)
(+/-) Impuestos o ahorro de impuestos por la venta del activo antiguo (solo si es decisión de reemplazo)
(=) Flujo de efectivo inicial de salida o Gastos iniciales

(-/+) Variación neta en cargos de depreciación

VAN
TIR
nología más eficiente. La cuales tienen su base original depreciable 150.000 USD, y se deprecian bajo el método de unidades producidas, dichas maquinarias se estimaron produzcan 2.000 uni
a fecha se han producido 1200 unidades, y se podrían vender en 65.000 USD.
minadas cuentas contables, a continuación el detalle: Las cuentas por cobrar aumentarán en 8.000,00 USD, así como el inventario de materia prima 6.000,00 USD y el stock de productos termi
se estima producirá 3000 unidades durante su vida operativa, manteniéndose un valor de salvamento del 10% del costo original, al final de 6 años será vendida en $ 20.000. A continuación se
60.000. La tasa impositiva es del 35%, TMAR 12%
AÑO 0 AÑO 1 AÑO2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6

$ -180,000.00
$ -
$ -9,000.00
$ 65,000.00
$ 2,030.00
$ -121,970.00
$60,000.00 $60,000.00 $60,000.00 $60,000.00 $60,000.00 $60,000.00

$ -6,000.00 $ -6,000.00 $ -24,300.00 $ -24,300.00 $ -24,300.00 $ -24,300.00
$54,000.00 $54,000.00 $35,700.00 $35,700.00 $35,700.00 $35,700.00
$ -18,900.00 $ -18,900.00 $ -12,495.00 $ -12,495.00 $ -12,495.00 $ -12,495.00
$35,100.00 $35,100.00 $23,205.00 $23,205.00 $23,205.00 $23,205.00
$ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 24,300.00 $ 24,300.00 $ 24,300.00 $ 24,300.00
$41,100.00 $41,100.00 $47,505.00 $47,505.00 $47,505.00 $47,505.00
$ 20,000.00
$ -700.00
$ 9,000.00
$ -121,970.00 $41,100.00 $41,100.00 $47,505.00 $47,505.00 $47,505.00 $75,805.00
$ 76,855.29 SE ACEPTA EL PROYECTO

30.25%
inarias se estimaron produzcan 2.000 unidades
00,00 USD y el stock de productos terminados en

vendida en $ 20.000. A continuación se detallan la
Datos
MAQUINA ANTIGUA MAQUINA NUEVA
Costo Equipo $ 150,000.00 Costo Equipo $ 180,000.00
Producción Total 2000 UND Capitalización
12% del valor Residual $ 18,000.00 Produccion Total 2000 UND
Unidades producidas a la fecha 1200 10% Salvamento $ 18,000.00
Venta $ 65,000.00 Capital de Trabajo $ 9,000.00
Venta $ 20,000.00
CAPITAL DE TRABAJO Tasa Impositiva 35%
Ctas x Cobrar $ 8,000.00 TMAR 12%
Inventario Mercad. $ 6,000.00 Ingreso $ 60,000.00
IPT $ 4,000.00
Activos Corrientes $ 18,000.00
Cts x Pagar $ 9,000.00
Pasivo Corriente $ 9,000.00
CAPITAL DE TRABAJO $ 9,000.00
PROD. MAQ. NUEVA.

AÑO 1 2 3 4 5
Producción 400.00 400.00 300.00 300.00 300.00
400 400
Depreciación a la fecha de sustitución Depreciación a la fecha de sustitución
Maquina antigua Maquina nueva
Costo Equipo $ 150,000.00 Costo Equipo $ 180,000.00
Valor de Salvamento $ -18,000.00 Valor de Salvamento $ -18,000.00
Valor Depreciable $ 132,000.00 Valor Depreciable $ 162,000.00
Producción Total 2000 Producción Total 2000
Depreciación por unidad $ 66.00 DEP UNI. Depreciación por unidad $ 81.00
Unidades Producidas 1200
Total Depreciado a la fecha $ 79,200.00
Depreciación 0 1 2 3 4
Nueva $ 32,400.00 $ 32,400.00 $ 24,300.00 $ 24,300.00
Antigua $ 26,400.00 $ 26,400.00
Variación $ 6,000.00 $ 6,000.00 $ 24,300.00 $ 24,300.00
Valor en Libros Valor en Libros

Costo del Activo antiguo $ 150,000.00 Costo del Activo antiguo $ 180,000.00
(-) Depreciación Acumulada $ -79,200.00 (-) Depreciación Acumulada $ -162,000.00
Valor en Libros $ 70,800.00 Valor en Libros $ 18,000.00
Impacto Fiscal Impacto Fiscal

Venta del Activo Fijo $ 65,000.00 Venta del Activo Fijo $ 20,000.00
Valor en Libros $ -70,800.00 Valor en Libros $ -18,000.00
Perdida en Venta de Activo $ -5,800.00 PERDIDA Perdida en Venta de Activo $ 2,000.00 AHORRO
Impuesto Fiscal $ 2,030.00 AHORRO Impuesto Fiscal $ 700.00 PERDIDA
6
300.00
5 6
$ 24,300.00 $ 24,300.00
$ 24,300.00 $ 24,300.00

Finanzas Deber 2

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EJERCICIO # 1

Costo de activo nuevo

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuevo

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4

$ 35,167.00 $ 36,250.00 $ 55,725.00 $ 32,258.00

$ (100,000.00) $ 30,164.80 $ 30,868.75 $ 43,527.50 $ 43,798.95

VAN $ 10,358.27 SE ACEPTA EL PROYECTO

Venta de Activo $ 15,000.00

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuev

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00 $ 30,000.00

$ 15,482.58 SE ACEPTA EL PROYECTO

Cálculo de la Variación de Depreciación

VALOR EN LIBROS ANTIGUA

Venta (45% de su valor en libros) $ 4,500.00

VALOR EN LIBROS NUEVA

PASIVO CTE $ 10,000.00

invertir 80.000 USD en equipos; 20.000 USD le costará el emba

indique cuál es la mejor opción si los inversionistas estiman una

Costo de activo nuevo

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuevo

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuevo

Evalúe las dos alternativas

$ (162,000.00) $ 30,960.00 $ 36,960.00

$ (105,000.00) $ 23,000.00 $ 23,000.00

s dos alternativas a través del VAN e

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 50,000.00 $ 60,000.00 $ 70,000.00

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

SEGUNDA OPCIÓN DEPRECIACIÓN

PRECIACIÓN IMPACTO FISCAL

Debido a su mayor eficiencia, se espera que

• ¿Cuáles son los flujos de efectivo incrementales del proyecto?

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin in $ 40,000.00

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclam

ión en determinadas cuentas contables, a continuación el detalle: Las cuentas por

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 40,000.00 $ 40,000.00 $ 40,000.00 $ 40,000.00

Impacto Fiscal Impacto Fiscal

$ 24,923.08 $ 16,615.38 $ 16,615.38

• ¿Cuáles son los flujos de efectivo relevantes del proyecto?

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuevo

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5 AÑO 6

$ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00

$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 21,800.00

AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10

$ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00 $ 25,000.00

Cálculo de la Variación de Depreciación

VALOR EN LIBROS ANTIGUA

$ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00 $ 17,000.00

Incremento o decremento neto en ingreso operativo (sin incluir la depreciación)

(+/-) Valor de rescate final (costos de enajenación/reclamación) del activo nuevo

ue la empresa podrá compensar la pérdida contra otros ingresos. Indique:

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$ 22,575.00 $ 24,500.00 $ 25,700.00 $ 26,980.00 $ 28,320.00

$ 17,552.25 $ 19,050.00 $ 20,031.00 $ 21,045.00 $ 25,640.00

s siguientes cuentas contables: $ 4.050

AÑO 6 AÑO 7 AÑO 8 AÑO 9 AÑO 10