RESULTADOS DE APRENDIZAJE

RDA 3: Construye flujos de caja proyectados basados en información de la empresa considerand

RDA 4: Determina la factibilidad de un proyecto mediante el análisis de diferentes criterios de in

Taller 2 P2 Capitulo 10
Datos:
—Inversión requerida:
—PPE: $770.000 (Año 0). Se deprecian totalmente en 5 años
—PPE: $100.000 (Año 3). Se deprecian totalmente en 3 años
—Capital de trabajo: $40.000 (Año 0) y aumentará 2.000 cada año
—Vida del proyecto: 5 años
—Se estima que los activos al final del proyecto puedan ser vendidos
en $30.000 antes de impuestos
Otros datos:
—Ventas: $450.000 el primer año y se espera un incremento del 5% anual
—Costos: 30% de las ventas del año
—Gastos: $80.000 anuales
—Tasa de impuestos: 36,25%
—Tasa de descuento: 17%

Se requiere:
Conocer si el proyecto es viable desde el punto de vista financiero.
VPN, TIR, IR, PR Y PRD
COSTO HUNDIDO - 6 AÑOS
COSTO DE OPORTUNIDAD PÉRDIDA
INVERSIÓN REQUERIDA 14,2M + 890

INVERSIÓN INICIAL
AÑO 0 $6,400,000.00
$14,200,000.00
INVERSIÓN REQUERIDA
$890,000.00
TOTAL $21,490,000.00
Nueva linea 19000
Standard 4500
Lujo 900
VENTAS ANUALES
e la empresa considerando diferentes escenarios.
diferentes criterios de inversión.

Desarrollo:
Inversiones Costo Año de inicio
PPE (Año 0) : $ 770,000 Al final del 0
PPE (Año 3): $ 100,000 Al inicio del año 3
Capital de trabajo $ 40,000 0
Aumento Capital de trabajo $ 2,000.00
Tasa de impuestos 36.25% k
Flujo de Efectivo/PRESUPU
0 1
1.Flujo de Efectivo Operativo
Ventas $ 450,000.00
(-)Costos $ 135,000.00
(-) Gastos $ 80,000.00
(-)Depreciación $ 154,000.00
(=)Utilidad antes de Impuestos $ 81,000.00
(-)Impuestos $ 29,362.50
(=)Utilidad Neta $ 51,637.50
(+)Depreciación $ 154,000.00
(=)Flujo Efectivo Operativo (FEO) $ 205,637.50

2. Capital de Trabajo Neto

Capital de trabajo inicial $ -40,000.00 $ -
Cambios en el capital de trabajo
$ -2,000.00
(+)Recuperacion CT
Cambio en el Capital de trabajo $ -40,000.00 $ -2,000.00
Neto

3. Gastos de Capital
Inversion Inicial (PPE) $ -770,000.00
Valor Rescate despues de
impuestos
Total Gastos de Capital $ -770,000.00 $ -

(=) Flujo de Efectivo Total $ -810,000.00 $ 203,637.50

Tasa de descuento: 17%

VNA $696,919.47
VPN $ -113,080.53
TIR 11.19%
IR 0.86
PR

PRD NO RECUPERA PUESTO

QUE NO HAY CAMBIO
EN EL SIGNO
13000 $247,000,000.00
53000 $238,500,000.00
91000 $81,900,000.00
$403,600,000.00
 Vida util Depreciacion (Lineal) Valor Rescate (antes de impuestos)

5 $ 154,000.00
$ 30,000.00
3 $ 33,333.33

17%
Efectivo/PRESUPUESTO DE CAPITAL
Años
2 3 4

$ 472,500.00 $ 496,125.00 $ 520,931.25

$ 141,750.00 $ 148,837.50 $ 156,279.38
$ 80,000.00 $ 80,000.00 $ 80,000.00
$ 154,000.00 $ 187,333.33 $ 187,333.33
$ 96,750.00 $ 79,954.17 $ 97,318.54
$ 35,071.88 $ 28,983.39 $ 35,277.97
$ 61,678.13 $ 50,970.78 $ 62,040.57
$ 154,000.00 $ 187,333.33 $ 187,333.33
$ 215,678.13 $ 238,304.11 $ 249,373.90

$ - $ - $ -

$ -2,000.00 $ -2,000.00 $ -2,000.00

$ -2,000.00 $ -2,000.00 $ -2,000.00

$ -100,000.00 $ -100,000.00

$ -100,000.00 $ -

$ 213,678.13 $ 136,304.11 $ 247,373.90

PERÍODOS VALOR PRESENTE FLUJO FLUJO ACUMULADO

0 $ -810,000.00 $ -810,000.00
1 $ 174,049.15 $ -635,950.85
2 $ 156,094.77 $ -479,856.09
3 $ 85,104.28 $ -394,751.81
4 $ 132,011.10 $ -262,740.72
5 $ 149,660.19 $ -113,080.53
 5

$ 546,977.81
$ 164,093.34
$ 80,000.00
$ 187,333.33
$ 115,551.14
$ 41,887.29
$ 73,663.85
$ 187,333.33
$ 260,997.18

$ -

$ -2,000.00
$ 50,000.00
$ 48,000.00 Costo Historico PPE $ 870,000
(-)Dep. Acumulada $ 870,000
(=) Valor en Libros $ -
Pago por la venta $ 30,000
Ganancia ( Pago -
$ 19,125.00 Vlibros) $ 30,000
$ 19,125.00 (-)Imp. Rent 36.25% $ 10,875
V/flujo efectivo $ 19,125 VALOR EN RESCATE
$ 328,122.18
ALOR EN RESCATE
PRO-CAN considera instalar un nuevo sistema de embutidos con un costo instalado de 560 000 dólares. E
de cinco años del proyecto, al final de los cuales el sistema de embutidos se puede vender como chatarra
ahorrará a la empresa $165 000 anuales en costos operativos antes de impuestos, y el sistema requiere u
tasa de impuestos es 34% y la tasa de descuento es 10%, ¿Cuál es el VPN y la TIR de este proyecto? 

Desarrollo:
Inversiones Costo Año de inicio
PPE (Año 0) : $ 560,000 Al final del 0
PPE (Año 3):
Capital de trabajo $ 29,000 0
Aumento Capital de trabajo
Tasa de impuestos 34.00% k

Flujo de Efectivo/PRESUPUESTO DE
Años

0 1
1.Flujo de Efectivo Operativo
Ahorro en costos (+) $ 165,000.00
(-)Costos
(-) Gastos
(-)Depreciación $ 112,000.00
(=)Utilidad antes de Impuestos $ 53,000.00
(-)Impuestos $ 18,020.00
(=)Utilidad Neta $ 34,980.00
(+)Depreciación $ 112,000.00
(=)Flujo Efectivo Operativo (FEO) $ 146,980.00

2. Capital de Trabajo Neto

Capital de trabajo inicial $ -29,000.00
Cambios en el capital de trabajo
(+)Recuperacion CT
Cambio en el Capital de trabajo Neto $ -29,000.00 $ -

3. Gastos de Capital
Inversion Inicial (PPE) $ -560,000.00
Valor Rescate despues de impuestos
Total Gastos de Capital $ -560,000.00 $ -

(=) Flujo de Efectivo Total $ -589,000.00 $ 146,980.00

Tasa de descuento: 10%
VNA $610,010.24
VPN $ 21,010.24
TIR 11.30%
costo instalado de 560 000 dólares. Este costo se depreciará en forma lineal a cero durante la vida
idos se puede vender como chatarra en $85 000 antes de impuestos. El sistema de embutidos
de impuestos, y el sistema requiere una inversión inicial en capital de trabajo neto de $29 000. Si la
el VPN y la TIR de este proyecto? 

Valor Rescate (antes de

Vida util Depreciacion (Lineal) impuestos)
5 $ 112,000.00
$ 30,000.00
3 $ -

17%

o/PRESUPUESTO DE CAPITAL
Años

2 3 4 5

$ 165,000.00 $ 165,000.00 $ 165,000.00 $ 165,000.00

$ 112,000.00 $ 112,000.00 $ 112,000.00 $ 112,000.00

$ 53,000.00 $ 53,000.00 $ 53,000.00 $ 53,000.00
$ 18,020.00 $ 18,020.00 $ 18,020.00 $ 18,020.00
$ 34,980.00 $ 34,980.00 $ 34,980.00 $ 34,980.00
$ 112,000.00 $ 112,000.00 $ 112,000.00 $ 112,000.00
$ 146,980.00 $ 146,980.00 $ 146,980.00 $ 146,980.00

$ 29,000.00
$ - $ - $ - $ 29,000.00

$ -
$ 56,100.00
$ - $ - $ - $ 56,100.00

$ 146,980.00 $ 146,980.00 $ 146,980.00 $ 232,080.00

Costo Historico PPE $ 560,000
(-)Dep. Acumulada $ 560,000
(=) Valor en Libros $ -
Pago por la
Ganancia venta-
( Pago $ 85,000
Vlibros) $ 85,000
(-)Imp. Re 36.25% $ 28,900
V/flujo efectivo $ 56,100
Responda la pregunta ¿Cómo determinar las v
el flujo de un proyecto?, señale en su respuest

INGRESOS POR VENTAS

COSTOS GENERALES
COSTO DE FINANCIAMIENTO
regunta ¿Cómo determinar las variables que se deben incluir en
royecto?, señale en su respuesta por lo menos tres elementos

ANCIAMIENTO