Inversión $ 305,000.

00
Tasa impositiva 34%
Inflación 3%

Año 0
Ingreso por ventas
Gastos
Depreciacion
Utilidad antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Utilidad neta + depreciacion = FCO
CAMBIOS EN capital de trabajo $ (10,000.00)
Inversion en equipos $ (305,000.00)
Flujo de efectivo final $ (315,000.00)

VPN $ 367,773.76
TIR 35%

CAPITAL DE TRABAJO 10000

Cálculo del flujo de efectivo nominal  Etonic Inc. debe decidir si realiza una inversión de

años. La empresa estima que, en términos nominales, los ingresos anuales y los gastos en
respectivamente. Tanto los ingresos como los gastos crecerán después de esa fecha a una ta
línea recta para depreciar sus activos hasta cero durante cinco años. Se estima que en plazo
nominales. Se requiere de inmediato una inversión en capital de trabajo neto de 10 000 dó
Todos los flujos de efectivo corporativos están sujetos a una tasa tributaria de 34%. ¿Cuá
proyecto en cada año?
 1 2 3 4 5
$ 230,000.00 $ 236,900.00 $ 244,007.00 $ 251,327.21 $ 258,867.03
$ (60,000.00) $ (61,800.00) $ (63,654.00) $ (65,563.62)$ (67,530.53)
$ (61,000.00) $ (61,000.00) $ (61,000.00) $ (61,000.00)$ (61,000.00)
$ 109,000.00 $ 114,100.00 $ 119,353.00 $ 124,763.59 $ 130,336.50
$ (37,060.00) $ (38,794.00) $ (40,580.02) $ (42,419.62)$ (44,314.41)
$ 71,940.00 $ 75,306.00 $ 78,772.98 $ 82,343.97 $ 86,022.09
$ 132,940.00 $ 136,306.00 $ 139,772.98 $ 143,343.97 $ 147,022.09
$ 10,000.00
$ 40,000.00
$ 132,940.00 $ 136,306.00 $ 139,772.98 $ 143,343.97 $ 197,022.09

0 0 0 0 10000

c. debe decidir si realiza una inversión de 305 000 dólares en un activo que tiene una vida económica de cinco
nales, los ingresos anuales y los gastos en efectivo al final del primer año serán de 230 000 y 60 000 dólares,
s crecerán después de esa fecha a una tasa de inflación anual de 3%. Etonic usará el método de depreciación en
urante cinco años. Se estima que en plazo el valor de rescate de los activos será de 40 000 dólares en términos
n en capital de trabajo neto de 10 000 dólares, la cual se hará una sola vez y se recuperará al final del proyecto.
ujetos a una tasa tributaria de 34%. ¿Cuál es el flujo de efectivo nominal total proveniente de los activos del
proyecto en cada año?
 Instalaciones $ 150,000.00
Tasa impositiva 34%
Inflación 5%
Incremento de costo 6%
Tasa de descuento real 8%
Tasa de descuento Nominal 13%
Año 0
Ingreso por Operación
Costo de Producción
Depreciacion
Utilidad antes de Impuestos
Impuestos
Utilidad neta
Utilidad neta + depreciacion = FCO
CAMBIOS EN capital de trabajo
Inversion en Instalaciones $ (150,000.00)
Flujo de efectivo final $ (150,000.00)

VPN $ 43,748.88
TIR 22%

Análisis de proyectos e inflación  Sanders Enterprises, Inc., considera la compra de nueva

depreciarse por completo en línea recta durante siete años. Se espera que no tengan valor d
provenientes de las instalaciones sean de 70 000 dólares, en términos nominales, al final del
de 5%. Los costos de producción al final del primer año serán de 20 000 dólares, en términos
es de 8%. La tasa tributaria corporativa es de 34%. Sanders tiene otras operaciones rentables
 1 2 3 4 5 6
$ 70,000.00 $ 73,500.00 $ 77,175.00 $ 81,033.75 $ 85,085.44 $ 89,339.71
$ (20,000.00) $ (21,200.00) $ (22,472.00) $ (23,820.32) $ (25,249.54) $ (26,764.51)
$ (21,428.57) $ (21,428.57) $ (21,428.57) $ (21,428.57) $ (21,428.57) $ (21,428.57)
$ 28,571.43 $ 30,871.43 $ 33,274.43 $ 35,784.86 $ 38,407.33 $ 41,146.63
$ (9,714.29) $ (10,496.29) $ (11,313.31) $ (12,166.85) $ (13,058.49) $ (13,989.85)
$ 18,857.14 $ 20,375.14 $ 21,961.12 $ 23,618.01 $ 25,348.84 $ 27,156.77
$ 40,285.71 $ 41,803.71 $ 43,389.69 $ 45,046.58 $ 46,777.41 $ 48,585.34

$ 40,285.71 $ 41,803.71 $ 43,389.69 $ 45,046.58 $ 46,777.41 $ 48,585.34

rises, Inc., considera la compra de nuevas instalaciones fabriles en 150 000 dólares. Estas instalacionesdeben
te años. Se espera que no tengan valor de reventa después de esa fecha. Se anticipa que los ingresos de operación
lares, en términos nominales, al final del primer año. Se pronostica que los ingresos aumentarán a la tasa de inflación
año serán de 20 000 dólares, en términos nominales, y se espera que aumenten 6% al año. La tasa de descuento real
anders tiene otras operaciones rentables en curso. ¿Debe la empresa aceptar el proyecto?
 7
$ 93,806.69
$ (28,370.38)
$ (21,428.57)
$ 44,007.74
$ (14,962.63)
$ 29,045.11
$ 50,473.68

$ 50,473.68