BALANCE GENERAL A 31 DE DICIEMBRE

CUENTAS
ACTIVOS
Efectivo
Inversiones temporales
Cartera comercial
Inventarios
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
Propiedad Planta y equipo
Depreciacion acumulada
Activo fijo neto
Inversiones de Largo Plazo
Otros Activos
TOTAL ACTIVOS
PASIVOS
Proveedores
Obligaciones laborales
Obligaciones financieras de corto plazo
Impuestos por pagar
Obligaciones financieras de largo plazo
Bonos por pagar de largo plazo
TOTAL PASIVOS
Capital
Utilidades retenidas
Reservas
Superávit de capital
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
Ventas

El gerente financiero informó los datos del costo de la deuda para los años 2 y 3:

PASIVOS CON COSTO FINANCIERO

Obligaciones financieras de corto plazo
Obligaciones financieras de largo plazo
Bonos por pagar de largo plazo
TOTAL PASIVO FINANCIERO
ESTADO DE RESULTADOS ENERO 1 A 31 DE DICIEMBRE

Ventas netas
Menos : Costo de Productos vendidos en efectivo
Menos : Costo de depreciacion
(=) UTILIDAD BRUTA EN VENTAS
Menos: Gastos de Administración
Gastos de Ventas
(=) UTILIDAD OPERACIONAL (U.A.I.I.)
Menos Intereses(Gastos financieros)
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS (UAI)
Menos Impuestos
= UTILIDAD NETA
TASA DE RENTA

ACTIVOS FINANCIADOS CON COSTO

UTILIDAD OPERATIVA DESPUES DE IMPUESTOS
KDT
APALANCAMIENTO FINANCIERO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO PROYECTADO
PASIVO FINANCIERO PROYECTADO
PATRIMONIO CON COSTO (PROYECTADO)

MACRO INDUCTOR DE VALOR: RENTABILIDAD

Rentabilidad del activo
Contribucion financiera
Rentabilidad del Patrimonio

INDICADORES DE GENERACION DE VALOR

Ke en pesos colombianos
Costo del Financiamiento con Pasivo desp de impto-KDT
Costo del Financiamiento con Patrimonio
Total Costo del financiento
Total Activos
WACC
EVA

INVERSION EN CAPITAL DE TRABAJO

Cartera comercial
Inventarios
Capital de trabajo operativo KTO
Proveedores
Capital de trabajo neto operativo (KTNO)
Inversion en KTNO
Ventas
Inversion en KTNO/VENTAS

KTNO/VENTAS
FCL PARA ANALIZAR CAPACIDAD DE ENDEUDAMIENTO
Utilidad neta
Más:Depreciaciones y amortizaciones
Más: GASTOS FINANCIEROS
Igual: flujo de caja bruto
Menos:Inversión Neta en Capital de Trabajo
Igual: Efectivo generado por la operación
Menos:reposición de Activos Fijos
Igual: FLUJO DE CAJA PARA ACCIONISTAS Y ACREEDORES

INDUCTORES OPERATIVOS

EBITDA
Margen EBITDA
KTNO
Productividad del capital de trabajo (PKT)
Palanca de crecimiento (PDC)
Productividad del activo fijo (PAF)
Eficiencia operacional total (EOT)
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3

6,000,000 12,500,000 15,625,000

120,365,000 126,700,000 158,375,000
496,416,000 521,600,000 552,000,000
256,000,000 320,000,000 400,000,000
878,781,000 980,800,000 1,126,000,000
1,246,000,000 1,780,000,000 2,225,000,000
220,000,000 320,000,000 400,000,000
1,026,000,000 1,460,000,000 1,825,000,000
166,880,000 214,000,000 367,500,000
58,339,000 65,200,000 81,500,000
2,130,000,000 2,720,000,000 3,400,000,000

95,000,000 120,000,000 150,000,000

150,000,000 180,000,000 225,000,000
160,000,000 250,000,000 312,500,000
120,000,000 160,000,000 200,000,000
300,000,000 500,000,000 625,000,000
300,000,000 400,000,000 500,000,000
1,125,000,000 1,610,000,000 2,012,500,000
750,000,000 800,000,000 1,000,000,000
70,000,000 100,000,000 125,000,000
65,000,000 80,000,000 100,000,000
120,000,000 130,000,000 162,500,000
1,005,000,000 1,110,000,000 1,387,500,000
2,130,000,000 2,720,000,000 3,400,000,000
1,700,000,000 2,000,000,000 2,500,000,000

AÑO 1 AÑO 2
VALOR VALOR Kd INTERESES
160,000,000 250,000,000 16.0% 25,600,000
300,000,000 500,000,000 18.5% 55,500,000
300,000,000 400,000,000 10.0% 30,000,000
760,000,000 1,150,000,000 14.62% 111,100,000

0.15

AÑO 2 AÑO 3
2,000,000,000 2,500,000,000
1,200,000,000 1,520,000,000
100,000,000 100,000,000
 700,000,000 880,000,000
200,000,000 280,000,000
100,000,000 126,000,000
400,000,000 474,000,000
111,100,000 172,500,000
288,900,000 301,500,000
95,337,000 99,495,000
193,563,000 202,005,000
33.0% 33.0%

1,645,000,000.00 2,130,000,000.00 2,662,500,000.00

- 268,000,000.00 317,580,000.00
- 9.80% 10.05%
- 54% 54%
- 30% 30% SE TOMA LA TARIFA DEL EJEMPL
639,000,000.00 798,750,000.00
1,491,000,000.00 1,863,750,000.00

AÑO 2 AÑO 3
16.29% 14.91% ROA
3.51% 2.62% CF
19.80% 17.53% ROE

AÑO 2 AÑO 3
12.00% 12.00% SE TOMA LA TARIFA DEL EJEMPL
62,592,606.00 80,274,375.00
178,920,000.00 223,650,000.00
241,512,606.00 303,924,375.00
2,130,000,000.00 2,662,500,000.00
11.34% 11.42%
74,440,500.00

AÑO 2 AÑO 3
496,416,000.00 521,600,000.00 552,000,000.00
256,000,000.00 320,000,000.00 400,000,000.00
752,416,000.00 841,600,000.00 952,000,000.00
95,000,000.00 120,000,000.00 150,000,000.00
657,416,000.00 721,600,000.00 802,000,000.00
64,184,000.00 80,400,000.00
2,000,000,000.00 2,500,000,000.00
3.2% 3.2%
Promedio
36.1% 32.1% 34.1%
AÑO 2 AÑO 3
193,563,000 202,005,000
100,000,000 100,000,000
111,100,000 172,500,000
404,663,000 474,505,000
64,184,000 80,400,000
340,479,000 394,105,000

340,479,000 394,105,000

AÑO 2 AÑO 3

500,000,000 574,000,000
25.00% 22.96% 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴⁄𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

64,184,000 80,400,000
𝐾𝑇𝑁𝑂⁄𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
3.2% 3.2%
(𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒
8 7 𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴)⁄𝑃𝐾𝑇
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆⁄(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆
1.37 1.37 𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆)
𝐸𝐺𝑂⁄𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
AÑO 3
VALOR Kd INTERESES
312,500,000 16.0% 40,000,000
625,000,000 18.5% 92,500,000
500,000,000 10.0% 40,000,000
1,437,500,000 15.00% 172,500,000
15.0%
TOMA LA TARIFA DEL EJEMPLO

Utilidad Operativa Depués De Im puestos (UODI )

R OA  Se calcula sobre el valor del activo total d
Activos Financiado s Iniciales

Utilidad Neta .
ROE 
Patrimonio

TOMA LA TARIFA DEL EJEMPLO

𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴⁄𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

𝐾𝑇𝑁𝑂⁄𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆

(𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒
𝐸𝐵𝐼𝑇𝐷𝐴)⁄𝑃𝐾𝑇
𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆⁄(𝐴𝐶𝑇𝐼𝑉𝑂𝑆
𝐹𝐼𝐽𝑂𝑆)
𝐸𝐺𝑂⁄𝑉𝐸𝑁𝑇𝐴𝑆
 69%
lor del activo total del año anterior (activos iniciales) 70%
71%
72%
73%
79%
80%
81%
82%
83%
84%