FONDO DE MANIOBRA

Financiar todo el activo circulante con deuda a corto plazo resultaría excesivamente
peligroso desde el punto de vista financiero, porque cualquier retraso de la corriente de
cobros con relación a la corriente de pagos, llevaría a la empresa a una situación de
insolvencia técnica o suspensión de pagos. Por ello, es necesario que la empresa
disponga de una holgura que haga que el pasivo a corto plazo sea menor que el activo
circulante, denominándose, en terminología financiera Fondo de Maniobra o Capital
Circulante. (CAJACANARIAS, 2006)
El fondo de maniobra constituye un instrumento fundamental para el análisis financiero
porque es una medida del equilibrio financiero.
El concepto teórico del Fondo de Maniobra es bien sencillo, es la diferencia entre
activo corriente y pasivo corriente. Es decir, el conjunto del efectivo, las existencias y
los derechos de cobro en el corto plazo (1 año); menos el conjunto de las obligaciones
de pago en el corto plazo de una entidad. (INFOAUTÓNOMOS, 2022)
FONDO DE MANIOBRA = ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE.
Si el fondo de maniobra es positivo, es decir, el activo corriente es superior al pasivo
corriente, esto quiere decir que la empresa goza de buena salud y tiene
suficiente liquidez para hacer frente a sus obligaciones en el corto plazo. A mayor fondo
de maniobra, más saneada la empresa estará.
Si por el contrario, el fondo de maniobra es negativo, esto conlleva que el pasivo
corriente es superior al activo circulante, por lo que la empresa carecerá de recursos
para hacer frente a las obligaciones a corto plazo. Un fondo de maniobra negativo puede
suponer la suspensión de pagos en el largo plazo.
Si el fondo de maniobra es igual a 0, existe la posibilidad de entrar en una situación de
riesgo en cuanto a la liquidez.
En la mayoría de las empresas el Fondo de Maniobra ha de ser positivo, pues de lo
contrario significaría que una parte del Activo Fijo estaría financiado con recursos a
corto plazo, con el consiguiente descenso de la solvencia de la empresa y peligro de
suspensión de pagos. Es preciso considerar que una parte del Activo Circulante no es
realizable (stock mínimo, saldo mínimo disponible) pues debe mantenerse de forma
permanente en la empresa para mantener una actividad normal. De ahí que una parte del
activo circulante sea financiado con recursos a largo plazo y, por lo tanto, que se estime
conveniente que el Fondo de maniobra sea positivo.

Bibliografía
CAJACANARIAS, A. E. (Mayo de 2006). Análisis Financiero: EL FONDO DE
MANIOBRA. Obtenido de ACTUALIDAD EMPRESARIAL
CAJACANARIAS: http://www.fyde-cajacanarias.es/saec/pdf/109/pagina4.pdf
INFOAUTÓNOMOS. (21 de Setiembre de 2022). El Fondo de Maniobra. Obtenido de
INFOAUTÓNOMOS: https://www.infoautonomos.com/contabilidad/fondo-de-
maniobra/