Ejercicio N°5:

Usted recibirá por retornos de exportación la suma de USD 1.000.000 ante

expectativas de apreciación del peso decide eliminar el riesgo de tipo de cambio

Información de mercado:
Dólar Spot : 519,20-519,50
Dólar Observado : 523,50
Dólar Observado 90 días más : 540,25
Valor UF hoy : 21.227,27
Valor UF 90 días más : 21.545,42
Tasa TAB nominal, 90 días : 0,20%
Tasa TAB real, 90 días : UF + 0,15%
Tasa Libor dólares 90 días : 0,49781%

Nota: Las tasas locales nominales están expresadas, base 30 días y las tasas
reales y externas base 360 días.

Determine:

Cual será el precio forwards nominal y real y el resultado dela compensación a 90

días por USD 1.000.000
(Recuerde que usted compra al offer y vende al Bid, punto de vista institución
financiera)

Retorno de Exportación 1,000,000 US$

Dólar Spot 519.2 519.5
Dólar Observado 523.5
Dólar Observado 90 días más 540.25
Valor UF hoy 21,227.27
Valor UF 90 días más 21,545.42
Tasa TAB nominal, 90 días 0.20%
Tasa TAB real, 90 días U.F + 0.15%
Tasas Libor dólares 0.49781%
Días Base 30
Días 360
Compensación 90

DESARROLLO:
Exportador vende dólares a plazo => banco compra dólares:
Precio Banco compra dólares:
Nominal
(1+0,20% *90/30)/(1+0,49781%*90/360)* 519,20
Exportador compra al Banco por:
(540,25-$ 521,96739523)*$1.000.000

Real
(((1+0,15%*90/360)/(1+0,49781%*90/360) -1)*360*100/90 + (519,20/523,50 -1)*360*100/90
Banco paga
523,50*1.000.000/21.227,27*(1 + -3,40372913%*90/360)*21.545,42 =

Exportador paga:
$ 1.000.000*540,25 =

Exportador compensa al banco por

1.000.000 ante
po de cambio

Compra Venta
519.2 519.5

días y las tasas

mpensación a 90

vista institución

$ 521.665973654

$ 18,584,026.35
 -3.63295552124478 %

$ 526,520,219.42

$ 540,250,000.00

-$ 13,729,780.58
Ejercicio N°6

Usted debe pagar un carta de crédito por la suma de USD 1.000.000 ante
expectativas de depreciación del peso decide eliminar el riesgo de tipo de cambio

Información de mercado:
Dólar Spot : 519,20-519,50
Dólar Observado : 523,50
Dólar Observado 90 días más : 515,25
Valor UF hoy : 21.227,27
Valor UF 90 días más : 21.545,42
Tasa TAB nominal,90 días : 0,20%
Tasa TAB real, 90 días : UF + 0,15%
Tasas Libor dólares : 0,49781%

Nota: Las tasas locales nominales están expresadas, base 30 días y las tasas
reales y externas base 360 días.

Determine: Cual será el precio nominal y real forward para US 1.000.000 y el

resultado de la compensación a 90 días.
(Recuerde que usted compra al offer y vende al Bid, punto de vista institución financiera)

Carta de Crédito 1,000,000 US$

Dólar Spot 519.2 519.5
Dólar Observado 523.5
Dólar Observado 90 días más 515.25
Valor UF hoy 21,227.27
Valor UF 90 días más 21,545.42
Tasa TAB nominal, 90 días 0.20%
Tasa TAB real, 90 días U.F + 0.15%
Tasas Libor dólares 0.49781%
Días Base 30
Días 360
Compensación 90

Desarrollo:
Importador Compra dólares a futuro => Banco Vende
Nominal
(1+0,20% *90/30)/(1+0,49781%*90/360)* 519,5
Importador paga:
$ 1.000.000 * $ 521,96739523
Banco paga:
$ 1.000.000*515,25

Importador paga al Banco

Real
(((1+0,15%*90/360)/(1+0,49781%*90/360) -1)*360*100/90 + (519,50/523,50 -1)*360*100/90

Importador paga
523,50*1.000.000/21.227,27*(1 + -3,40372913%*90/360)*21.545,42 = 526,824,716

Banco paga:
$ 1.000.000*515,25 =

Importador compensa al banco por

-3.40372916021328
-3.40372916021328
 USD 1.000.000 ante
sgo de tipo de cambio

se 30 días y las tasas

ara US 1.000.000 y el

a institución financiera)

$ 521.967398523

$ 521,967,398.52

$ 515,250,000.00

$ 6,717,398.52
-1)*360*100/90 -3.40372916021328 %

$ 526,824,715.76

$ 515,250,000.00

$ 11,574,715.76
Ejercicio N°7
Determine el precio forwards real y resultado de la compensación a 180 días que
le debiera dar una Banco si usted quiere eliminar el descalce en el Balance de su
Empresa producto de tener activos en dólares y pasivos en pesos, para un plazo
de 180 días y por USD 1.000.000.

• Tasa TAB en UF: UF+ 0,16% a 180 días.

• Tasa Libor en USD: USD+0,70075% a 180 días
• UF hoy 21.227,50
• UF 180 días más 21.758,25
• Dólar Observado 519,45
• Dólar Observado 180 días mas 584,23
• Dólar spot: 519,20-519,50
Nota: Las tasas locales nominales están expresadas, base 30 días y las tasas
reales y externas base 360 días

Desarrollo:
Monto 1,000,000 US$
Dólar Spot 519.2 519.5
Dólar Observado 519.45
Dólar Observado 180 días más 584.23
Valor UF hoy 21,227.50
Valor UF 180 días más 21,758.25
Tasa TAB real, 180 días U.F + 0.16%
Tasas Libor dólares US$ + 0.700750%
Días Base 30
Días 360
Compensación 180

Desarrollo:
Empresa Vende dólares a 180 días Forward , por lo tanto el Banco compra dólares, Forward, l

TASA FWD: ((( 1+ 0,16%/360*180)/(1+0,700750%/360*180)-1)*360/180 +(519,2/519,45-1)*360/180

-0.00538861962399251 + -0.00096256 = -0.635117617

EMPRESA RECIBE : 1.000.000 * 519,45/ 21.227,50* ( 1+ -0,635117617%/360*180) =

UF 24.392,91 * 21.758,25 = $ 530.746.976,34

EMPRESA PAGA: USD 1.000.000*584,23 =

EMPRESA PAGA: $ 53.483.023,66
nsación a 180 días que
ce en el Balance de su
n pesos, para un plazo

se 30 días y las tasas

o compra dólares, Forward, luego el precio al cual el banco debiera comprar es :

180 +(519,2/519,45-1)*360/180 -0.63511761741899 %

17617%/360*180) = $ 24,392.91
$ 530,746,976.34

$ 584,230,000.00
-$ 53,483,023.66