Emprendimiento Empresarial

y Business Plan

Caso Práctico Clase 4: Enunciado

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Enunciado

Jaime y Gabriel, fundadores de Retimagen, están trabajando en el modelo económico de su

empresa a 5 años. Después de debatir extensamente llegan a la conclusión de que las
proyecciones financieras deben recoger los siguientes supuestos:

Ventas

Miles de € Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ventas 0 100 600 1.500 2.200

Las ventas se cobran a 90 días.

Durante los tres primeros años el coste de ventas será igual al 45% de la cifra de negocio
(ventas). El cuarto y quinto año ese porcentaje puede caer al 40% debido al mayor poder
contractual de Retimagen. El coste de ventas se paga a 30 días.

El coste de personal (en términos de salario bruto) queda reflejado en esta tabla:

Salarios

Miles de € Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Socios 22,5 30 35 40 67

Ingenieros 22,5 30 35 40 67

Informáticos 25 26 77 135

Comerciales 30 120

Administrativos 12 24 38 66

Total 45 97 120 225 455

La seguridad social asciende al 32% del salario bruto anterior.

Los gastos generales, pagaderos a 30 días, se detallan en esta tabla:

Gastos generales

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Miles de € Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Alquileres 12 25 30 60 65

Consumos 10 15 20 25 35

Publicidad 3 15 45 30 55

Servicios diversos 5 10 25 35 45

Total 30 65 120 150 200

Por lo que respecta a las inversiones, hay tres partidas fundamentales: ensayos clínicos
(contabilizables como activos según el asesor), equipos informáticos y mobiliario. Los
importes se recogen en esta tabla:

Inversiones

Miles de € Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Ensayos clínicos 5 2 2 10

Equipos informáticos 25 15 10 10 10

Mobiliario 90 90 50

Total 120 107 62 20 10

Todas las inversiones se amortizan a 5 años.

Cuestiones

 Determinar el EBITDA de los 5 años.

 Determinar las necesidades de financiación de los 5 años.

 Proponer una estrategia de rondas de financiación para Retimagen.

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