1). Se presentan 2 proyectos mutuamente excluyentes y usted como gerente financiero debe tomar la mejor opción.

Considere una tasa de descuento del 15%

Flujo de efectivo
N A B
0 -5000 -6000
1 1200 1500
2 1250 1800
3 1300 2000
4 2000 2500
5 2800 3200

PROYECTO A PROYECTO B
Periodo Flujo Valor presente Periodo Flujo Valor presente
0 -5000 -5000 0 -6000 -6000
1 1200 1,043.48 1 1500 1,304.35
2 1250 945.18 2 1800 1,361.06
3 1300 854.77 3 2000 1,315.03
4 2000 1,143.51 4 2500 1,429.38
5 2800 1,392.09 5 3200 1,590.97
379.03 1,000.79

Inversión año 0 = -5000 -6000

Actualización de flujos al año 0 = 5,379.03 7,000.79
379.03 1,000.79

Para que un proyecto sea rentable su VAN tiene que ser mayor que 0, tanto el proyecto A como el B son rentables porque su VAN es
S/ 379.03 y S/ 1,000.79 respectivamente, pero el más rentable es el proyecto B ya que su VAN es más mayor que del proyecto A.
sa de descuento del 15%
2) Se presenta el siguiente flujo de efectivo, determine la tasa interna de retorno e indique si elegiría llevar a cabo el proyecto tomando en cuenta en COK del 25%

Periodo Flujo
0 -22
1 9.5
2 9.68
3 9.86
4 9.32

TIR 27% Si sería viable llevar a cabo el proyecto con un costo de capital de 25%
COK 25%
VAN S/22.660,99
o en cuenta en COK del 25%
3) Si una suma de 1,000 dólares debe reembolsarse en cinco pagos iguales de S/, 230.97 cada uno ¿Cuánto es la TCEA y cuanto es el interes que se debe pagar en cada

N° CUOTA
0 -$1,000.00
1 $230.97
2 $230.97 - Para hallar la TCEA se tiene que encontrar el TIR
3 $230.97
4 $230.97 Entonces:
5 $230.97 TIR = 5% TCEA

CRONOGRAMA Saldo Inicial Amortización Interés Cuota Saldo Final

N $1,000.00 0 0 0 $1,000.00
0 $1,000.00 $180.98 $49.99 $230.97 $819.02
1 $819.02 $190.03 $40.94 $230.97 $629.00
2 $629.00 $199.52 $31.45 $230.97 $429.47
3 $429.47 $209.50 $21.47 $230.97 $219.97
4 $219.97 $219.97 $11.00 $230.97 $0.00
5 $0.00 $230.97 $0.00 $230.97 -$230.97
154.85
que se debe pagar en cada una de las 5 cuotas?
 Caso de Presupuesto de Caja

Balance General al 31/12/2011

Activo S/. Pasivo S/.

Activo corriente Pasivo corriente
Caja y bancos 450,000 Cuentas por cobrar comerciales 1,000,000
Cuentas por cobrar comercial 750,000 Otras cuentas por cobrar 150,000
Existencias 1,200,000
Total activo corriente 2,400,000 Total pasivo corriente 1,150,000

Inmueble, maq y equipo 750,000 Patimonio neto

Total activo no corriente 750,000 Capital 2,000,000
Total patrimonio neto 2,000,000
Total Activo 3,150,000 Total patrimonio y pasivo 3,150,000

b) Se presenta la sgte información adicional

Los sueldos serán de S/. 50,000 por mes

Las compras al crédito se pagarán al mes siguiente de la compra
El equipo de la empresa será reemplazado el 1 de enero. El nuevo equipo costará S/. 1,200,000 y el pago se efectuará en cuotas iguales en febrero, marzo

La depreciación de equipo nuevo asciende a S/. 30,000

La mitad de los dividendos propuestos se pagarán en marzo y la mitad en julio (75,000 respectivamente)
Las existencias al 31/03/2011 serán de S/. 1,500,000
El pago del personal por comisiones por ventas es del 20% de las ventas al crédito y se pagan en el mes de la venta.

Se pide:

1. Elaborar un presupuesto de caja para los tres meses por separado finalizando el 31/03/2011
 ENERO FEBRERO MARZO
Ingresos
Vtas. crédito 750,000.00 750,000.00 900,000.00
Vtas. contado 700,000.00 250,000.00 600,000.00
Liquidación equipo 0.00 400,000.00 0.00
Total 1,450,000.00 1,400,000.00 1,500,000.00
Egresos
Compras crédito 1,000,000.00 1,200,000.00 1,150,000.00
Compras contado 100,000.00 50,000.00 50,000.00
Sueldos 50,000.00 50,000.00 50,000.00
Comisiones 150,000.00 180,000.00 200,000.00
Equipo 0.00 400,000.00 400,000.00
Dividendos 0.00 0.00 75,000.00
Total 1,300,000.00 1,880,000.00 1,925,000.00
Saldo del mes 150,000.00 -480,000.00 -425,000.00
Saldo inicial 450,000.00 600,000.00 120,000.00
Saldo final 600,000.00 120,000.00 -305,000.00

2. El estado de ganancias y pérdidas de enero- marzo 2011.

Estado de resultados presupuestado

Del 1 de enero al 31 de marzo del 2011
Ingresos proyectados 4,200,000.00
(-) Costo de ventas 3,600,000.00
Existencias al 1 de enero 1,200,000.00
(+) Compras 3,900,000.00
(-) Existencias al 31 de marzo 1,500,000.00
Utilidad bruta 600,000.00
(-) Gastos operacionales 680,000.00
Sueldos 150,000.00
Comisiones 530,000.00
Beneficio operativo antes de depreciación (EBITDA) -80,000.00
(-) Depreciación de equipo 30,000.00
Utilidad antes de intereses e impuestos (EBIT) -110,000.00
(+) Otros Ingresos 400,000.00
Subtotal 290,000.00
(-) Otros Egresos 0.00
Utilidad antes de impuestos 290,000.00
Impuesto a la renta (29.5%) 85,550.00
Utilidad neta 204,450.00 soles

3. El balance general proyectado al 31/03/2011

 Administración del efectivo

Información adicional estimadas para el presente periodo

a) Se preveen las siguientes transacciones en los próximos tres meses

MESES Vtas. crédito Vtas. Contado Compras crédito Compras contado

Enero 750,000 700,000 1,200,000 100,000
Febrero 900,000 250,000 1,150,000 50,000
Marzo 1,000,000 600,000 1,350,000 50,000
Total 2,650,000 1,550,000 3,700,000 200,000

cuotas iguales en febrero, marzo y abril. El equipo antiguo se liquidará por S/. 400,000 en febrero.
5) Una máquina cuesta 20,000 dólares, con una vida de 10 años y un costo anual de operación de 10,000 dólares. Una máquin
vida económica es la misma, La tasa de rendimiento mínima requerida es 8%. ¿Cual alternativa convendría tomar?

20000 15% 3000

17000

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
 de operación de 10,000 dólares. Una máquina opcional tiene un costo inicial de 15% menos y un costo anual de operación de 13,000 dóla
ual alternativa convendría tomar?
de operación de 13,000 dólares. Su
6) Un bono a 20 años de 1,000 dólares, al 4%, paga cupones de intereses semestralmente. El primer pago debe
hacerse dentro de 6 meses. ¿Cuál será el valor o el precio del bono para que rinda 6% capitalizado semestralmente?

C= 6% Semestralmente
Valor nonima 1,000.00
N= 40 semestre
I 4% Semestralmente